上周市况简评
周四早市见美国财长Steven Mnuchin 在接受华尔街日报采访时表示，美元强势反映出外界对美国经济具有信心，长期而言是「好事」。但在特朗普总统就职日之前，特朗普与Mnuchin 已经表达了对美元政策的互相矛盾观点，事后特朗普没有顾全他的颜面，继续对美元强度表达不满。因此这位财长对美元的看法不会动摇到市场想法，昨晚美元甚至由于税制改革进程的失望发展而全面下跌。
英镑与日元录得最大升幅，但今晨澳洲央行行长Lowe 表示，希望澳元可以走低一点，如果失业率低一点而通胀率高一点就会更好。但很难说澳元估值过高，如果大宗商品价格上升，预计澳元也会升值云云。这说词比前一天所说进取得多，承认澳元强度有其理据意味着*亮绿灯可以进一步上升，因此澳元可能成为日内交易中表现最强的货币。
消息数据解读
日本政府2 月下调对消费者支出的评估，为11 个月以来首次下调，因面临食品价格上涨，一些购物者变得越来越节俭。政府维持整体经济评估不变，指经济正在逐步回升，但仍有零星疲弱迹象。政府报告指消费支出复苏的情况最近出现停滞，上月表示消费者支出正在复苏。报告指出，工资和就业好转，但**及家庭支出最近受到食品价格上涨的冲击，天气恶劣导致蔬菜价格攀高，消费者因而减少其他方面的*销。内阁府也调降对房屋市场的评估，指楼市趋于疲弱。乐观消息是，政府11 个月来首次上调了对资本*支的评估，指资本*支显现回升迹象。日本内阁府还上调了对出口的评估，为四个月来首次，表示出口在回升。
美国上周首次申领失业援助人数增加 6,000 人至244,000，略高于预测的241,000。不过数据已连续103周低于 300,000 的改善指标，而且反映趋势的 4 周平均数再创43 年新低，下降4,000 至241,000，显示美国劳工市场仍在*紧。尽管如此，就业市场并未出现过热的迹象，上月的就业报告显示失业率及就业参与率连续两个月回升，显示闲置产能仍在被消化。
英国 2 月份 CBI **趋势调查从 1 月份的负 8 升至正 9，高于预测的 0。不过预期指数从正 13 降至正 5。CBI 表示，平均*价格增速为接近6 年以来最快，下月价格将更急速地上升。此外，CBI 指*商未来一年的投资意向转为负面，并预期未来3 个月商业状况恶化，*业就业降速亦为两年来最快。
贵金属重点要闻
金价升至三个半月高位，美国财长Mnuchin 发言后美元全面下跌，特朗普的财政刺激计划可能需要更多的时间来通过国会带来失望效应。昨晚美国财长Steven Mnuchin 在接受CNBC 采访时表示，对于全面税改计划中的关键要素，还有许多任务作要*。他认为税改计划将在2018 年底之前，帮助提振美国经济增长率从2016 年的 1.6[%]升至3[%]以上，但亦表示税改与放松企业监管措施可能要到明年才会*始稳定发挥推动经济增长的效果。他表示税改是他「首要任务」， 希望税改计划可在8月底前获得国会通过。部份共和党参议员批评众议院共和党人提出的进口征税(边境调整税)方案，该方案拟对进口商品征*20[%]的税，以鼓励美国本土的生产及出口；并可望在10 年内获得1 万亿美元的*入，从以抵消降低企业税率对税*产生的负面影响。
Mnuchin 表示，上述边境调整税计划仍在研究中，而税改计划亦将与参众两院商议云云。即使现时共和党控制国会及白宫，以众议院与参议院之间存在的重大分歧而论，可能会各自提出一个独立提案。一位参议员已表态说，目前上述的众议院提案，要从参议院100 个议员中取得10 个支持都有难度。而且特朗普政府将采用「动态评分」模型，与国会预算*公室及国会税*联合委员会使用的模型相较，「动态评分」模型假设的经济增长率更高，这将会推高税改与放松监管可带来的政府*入的假设，过不了在共和党内部的财政鹰派成员那一关，而其他国家亦可能对美国拟议中的进口关税报复，美股可能*始反映这种不确定性并展现出较大修正，这种情况下黄金应可从这种危险的环境下获益更多。
国际黄金策略
中期形态仍保持向上。短线暂*窄于100.30 与 102.35 间上落，阻力在 102.95 及 103.80，穿位升势重新展*。短线支持在100.15，跌穿下望99.25、98.30 甚至 97.20 才再重组升势。短线升势持续，价位维持在1242与1257间整固，及后倾向升试1262阻力，穿位上望1280/88、1303甚至1335。短线支持在1226及1216。
国际白银策略
现时价位暂于17.30与18.35间上落，短线阻力在18.75及19.05，若进一步突破反弹目标将上延到20.20 甚至21.15。短线支持在16.65及15.45/65区，跌穿回调目标下望14.60/80区甚至13.65。
刘海霖
香港 英皇金融集团 高级副总裁
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