上周市况简评
周四见美国12月份商品贸易赤字初值下降0.5[%]至650亿美元，商品出口增长37亿美元至1255亿美元，增幅超过34亿美元的进口增长。美国1月份Markit服务业采购经理指数(PMI)初值高见55.1，创下自2015年11 月以来最高水平。Markit综合PMI初值为55.4，亦远胜12月终值为54.1。
美国贸易数字略有改善，无法成为保护主义的借口。即使房地产市场数据不那么理想，但服务业数据仍然表现出非凡实力，可能会提振下周五公布的同期就业数据预期。整体来说数据仍然指向强劲的增长势态，更多联储局频繁加息炒作支持美元全面反弹。日元及欧元受压最深，英镑经两天大幅上涨后也稍为回吐，但大多数货币实际上几乎没有变化在同一水平收市。
消息数据解读
环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)表示，2016年人民币的全球支付额按年下降29.5[%]，占比从2015年12月的2.31[%]降至2016年12月底的1.67[%]，其使用在国际支付中排名第六。SWIFT亚太区支付市场总负责人Moon表示，12月使用人民币支付的减少可能是多种因素导致的，包括中国经济下滑、人民币汇率波动，以及中国对资本流出的管控。SWIFT*的报告显示，2016年12月，人民币支付总额与11月相比下降15.08[%]，同期全球所有货币支付额增加了0.67[%]。
美国上周首次申领失业援助人数增加22,000至259,000人，高于预测的247,000万。不过4周平均数下降2,000至245,500，1973年11月以来最低，显示劳工市场保持稳固的趋势。前周持续申领失业援助人数增加41,000至210万，高于预测的204万。在最新就业报告调查期间，持续申领的4周平均数增加49,000，指向失业率变化不大。
美国12月份商品贸易赤字初值从11月份的653亿美元轻微改善至650亿，出口按月回升3[%]，进口升1.8[%]，连续3个月上升至2015年6月以来最高的水平。数据反映美元走强及美国经济活动改善提振进口需求。10月至12月商品贸赤维持高于600亿，第四季总商品贸赤至少为超过两年以来最高，指向第四季贸易将对GDP带来一定程度的拖累，分析预计或拖累超过1个百份点。
贵金属重点要闻
避险需求没有受意大利法院裁决所提振，美元上涨更集中于日元而非欧元，因此贵金属面临压力，金价下跌至两周低位。媒体报导Ted Malloch这位可能是美国新任驻欧盟大使告诉英国广播公司，表明他将做空欧元，因为这单一货币在未来18个月内可能「崩溃」。响应Ted Malloch的评论，欧盟经济事务执委Moscovici表示欧元不会崩跌，现在不会，20年后也不会。Moscovici声称有单一货币作为成员国之间团结的一个主要因素，这不会起到分裂欧洲联盟的作用云云。
如果真个作为一国大使，Ted Malloch说出这种挑衅言论，没有特朗普的新政府授意去这样做是不可能的，这可能再次印证特朗普真的有意借着今年很多欧洲国家举行重要大选的机会创造欧元区解体契机。较早时间德国经济部长Gabriel警告说，若民粹主义在今年法国或荷兰的选举中胜出，欧盟可能会分崩离析云云。本栏已提过虽然法国极右翼政党尚未能够威胁到建制，但荷兰极右翼自由党的胜选机会相当高，之后如果成功地组成右翼联盟政府，这已足以招致欧元区解体后果。
但昨日欧洲股市持于一年高位附近交投，美国杜琼斯工业指数收升逾32点，升穿两万点大关后续创新高。这些市场反应表明，除了意大利债市外没有其他市场炒作欧债危机即将重燃。因此避险需求保持疲软，美元回升遂轻易进一步压低金价，亦危及白银升势发展。
国际黄金策略
周线图形态尚未见起色，中短期走势在美国总统特朗普上任后还未呈真正突破性发展，如果趋势线阻力18.19攻克，或会展示牛市开始。短线价位暂于1185与1201间整固，短线支持在1170/77。短线阻力在1220及1229，升穿上望1249、1254甚至1280/88区。
国际白银策略
现时价位暂于16.55与17.75间上落，短线阻力在18.25及19.05，若进一步突破反弹目标将上延到20.20甚至21.15。短线支持在15.45/65区，跌穿回调目标下望14.60/80区甚至13.65。
刘海霖
香港 英皇金融集团 高级副总裁
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