上周市况简评
周一见美元兑主要货币急挫至七周低位，避险需求推动日元创下逾两周来最大单日升幅。美国总统特朗普在白宫办公室签署行政令，宣布美国退出12国在2015年缔结的跨太平洋伙伴关系协议TPP协议，从而兑现了他的竞选承诺。特朗普强硬贸易政策立场带动对美国国债的需求，美国指标国债孳息录得逾两周最大单日跌幅。
他强调限制贸易的行动，但少有交待大选前承诺的减税、基建投资和放松监管措施缺乏细节，促使一些投资者重新评估政府未来可能采取的提振经济刺激措施的程度。英镑亦激升至六周峰值，白宫表明特朗普将与英国首相文翠珊讨论贸易问题，在与文翠珊周五会晤时将会讨论可能扩大英美之间的贸易云云。似乎英国可以避免到来自美国保护主义带来的贸易损害，故此英镑在这种环境下亦能受惠。
消息数据解读
无论日本政府如何呼吁，对于增加基本工资，日本企业的反应十分冷淡。路透社的日本企业调查显示，63[%]企业无意在2017年增加基本工资，只有37[%]将会加薪。最近4年，每当日本开始年度工资谈判之前，总理大臣安倍都会发言鼓励企业上调工资，但结果令人失望。从2012年以来，23[%]表示基本工资没有变化，51[%]工资升幅仅0.5-1.5[%]，2[%]或以上加薪的只有26[%]。过往4年的核心通胀接近3.5[%]，大多数来自2014年开始实施的*税增加，从5[%]升至8[%]。2015年的实质工资下降0.9[%]，连续4年下降，损害家庭*力。虽然日圆汇价下跌为企业带来额外盈利，但2017年的日本工资情势仍然黯淡，特朗普贸易政策的不确定性，企业偏向在确定收益后发放一次性奖金，而不是增加基本工资。
美国退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)，与亚洲盟友的关系有所疏远。美国总统特朗普在白宫罗斯福室会见工会领袖时表示，将停止荒唐的贸易协议，指责这些协议剥夺了美国所有的职位，亦令美国的企业转向国外。美国财长提名人Mnuchin不会同意特朗普的贸易及汇率政策，他对参议员表示，将致力于打击汇率操纵行为；但当被问及目前是否认为中国正在操纵人民币汇率，Mnuchin并未明确回答。
美国将于周五公布第四季国内生产总值，目前市场普遍预期增长速度将从第三季的3.5[%]放缓，路透社的调查预测为2.2[%]，亚特兰大联储局及纽约联储局的统计模型预测分别为2.8[%]及2.1[%]，这个预测范围仍将为近两年内第三高的水平。第四季贸易已显然将带来拖累，10月及11月贸赤显著扩大，市场预计这将拉低GDP多于1个百份点。不过*管理协会的制造业及非制造业PMI于第四季增强，零售*及建筑开支亦稳步扩张，有助缓冲增速下滑。
虽然第四季GDP预测颇为乐观，对美元而言较大的挑战在于今年经济能否保持强劲，尤其通胀的上升或抑制家庭消费，而且政府的开支计划影响不会过早反映出来。此外，过去五年内有四年的第一季经济增速大幅下滑，反映亦可能存在统计问题。联储局的位图指向今年预期加息三次，能否兑现意味第一季的数据更为关键。
贵金属重点要闻
贵金属方面，金价升至两个月高位，投资者对美国总统特朗普强硬的贸易政策立场感到不安，刺激避险需求。美元下跌亦令金价及银价受惠。美国退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)，与亚洲盟友的关系有所疏远。美国总统特朗普在白宫会见工会领袖时表示，将停止荒唐的贸易协议，指责这些协议剥夺了美国所有的职位，亦令美国的企业转向国外。而商界所大力支持的TPP是由奥巴马政府谈判而来的，但国会一直未加以批准。特朗普的贸易立场反映的是，美国人越趋认为国际贸易协议损及美国的就业市场。
特朗普在贸易政策的强硬态度似乎不仅限于针对中国或墨西哥，甚至对欧洲及日本等长期合作盟国也没有假以辞色。仅对英国展现热情，但恐怕亦不安好心。如果英国脱离欧盟后保持是在经济上成功的国家，其他南欧国家肯定会仿效，那么欧元区解体将是非常有可能出现的结果。因此特朗普的贸易或甚至外交政策可能给全球金融体系带来很大的不确定性，这自然会对金价有所提振。
另一方面，出身高盛的财长提名人Mnuchin不会全面认同特朗普的贸易及汇率政策，他对参议员表示，将致力于打击汇率操纵行为；但当被问及目前是否认为中国正在操纵人民币汇率，Mnuchin并未明确回答。他的明智及成熟心态可能在某程度上限制了市场疑惧，昨天美股跌幅相当有限，因此在这个早期阶段金价亦难以大幅飙升。
国际黄金策略
短线价位暂于1206与1226间整固，短线阻力在1229及1231，升穿上望1249、1254甚至1280/88区。短线支持在1196及1170/77。
国际白银策略
现时价位暂于16.55与17.75间上落，短线阻力在18.25及19.05，若进一步突破反弹目标将上延到20.20甚至21.15。短线支持在15.45/65区，跌穿回调目标下望14.60/80区甚至13.65。
刘海霖
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