上周市况简评
周日英国首相办公室表示，今日首相文翠珊将对英国脱欧一事发表重要讲话，昨天英国每日电讯报报导，首相文翠珊的 12 项脱欧协商优先考虑事项中，将包括脱离欧盟单一市场及关税联盟。既不是保留欧盟部分成员资格或准成员资格，亦非那种一只脚在里、一只脚在外的状态。
同时英伦银行行长Carney 在被问及英镑汇率时表示，英镑走势起伏，脱离欧盟可能导致英国目前面临的风险进一步加大，拒绝说明央行会否对英镑如果大幅下跌的话做出反应。消息反映在假期而缺乏美国市场的情况下，市场薄弱可能令货币波动更加单向。但无可否认因为欧盟领导人在今年众多重要大选之前必须采取强硬立场，英国的处境很容易被说成无可选择下要刚性脱欧。另一方面避险需求令日元表现更好，在其他货币回软之际能一枝独秀扬升。
消息数据解读
周日瑞士央行副行长Zurbruegg 表示，负利率仍是瑞士央行货币政策阻止瑞郎过度升值的重要环节。他指美国加息是一个正面讯号，显示美国经济前景已改善，但对瑞士而言，欧洲更为重要，而欧盟央行的利率政策尚未正常化。Zurbruegg 表示，干预汇市是瑞士央行对抗瑞郎升值不可或缺的一部分，尽管央行不会公布任何干预细节。瑞士央行外汇储备去年升至约6,450 亿瑞郎，与瑞士经济规模相当。但Zurbruegg 表示，瑞士央行没有减少外汇储备的压力。
日本 11 月份核心订单按月跌 5.1[%]，弱于预测的跌1.7[%]，7个月以来最大跌幅。核心机械订单具有很大波动性，被认为是资本开资的领先指标。由于日本国内外对商品和服务的需求存在不确定性，一些公司可能对资本开支正在变得更加谨慎。美国候任总统特朗普主张贸易保护主义，此前他警告，将对在墨西哥生产并出口至美国的汽车征收 35[%]的边境税。这消息也令日本车企感到不安，因他可能将矛头转向在日本国内生产并出口至美国的商品。
欧元区 11 月份贸易平衡(未经调整)报盈余 259 亿欧元，高于预测的 220 亿及去年同期的 229 亿。11 月份出口按年升6.0[%]，进口按年升 4.9[%]。最近欧元区的经济数据表现理想，采购经理指数及消费物价指数升至近年的最高，减轻欧盟央行的货币政策压力。不过今年欧元区面对最大的风险为政治事件，包括德法等国进行大选，以致是英国可能的硬脱欧。
贵金属重点要闻
SPDR 黄金交易基金 1 月 13 日持金量增加 2.964 吨至 807.960 吨，自去年十一月十日当美国股市逆转自特朗普在总统选举中获胜带来的初始损失后，资金从金市流向股市，SPDR 黄金持有量曾一直减少至减幅多达 150 吨。直到上周五才首次显示持有量回增，在本周五的总统就职典礼之前这是一口强心针，昨天在亚洲及欧洲市场金价继续攀升并轻易攻克每盎司1200 美元关口。上周五特朗普在华尔街日报发表的一篇采访文章中表示，「一个中国」政策有待商榷。中国日报周一刊文表示，若特朗普就职后仍决意采取这种做法，那么中美在一段时间内将不可避免地陷入激烈且具破坏性的互动当中，因为中国政府别无选择，将不会再客气。
昨日德国财长 Schaeuble 就贸易保护主义政策的危险性向美国候任总统特朗普发出警告。指出保护主义可带来短期好处，但长期而言总是有害的。特朗普在接受德国图片报采访时威胁将针对进口到美国市场的汽车征收 35[%]的边境税。而德国驻北京大使馆敦促中国采取行动，对外国公司开放市场，以对抗全球贸易保护主义的抬头。
今日中国国家主席习近平将出席达沃斯全球经济论坛并发表讲话，德国大使馆表示，习近平将是本次论坛上「最重要的国际领导人，」并表示全球需要「强有力的政治领导力、有力的政治信号，最重要的是需要可信的行动表明对于开放市场中德两国都是认真的」。无论外交政策带来的地缘政治风险或贸易保护主义，特朗普政策很可能令美国孤立自己，并降低美元的世界储备货币地位，金市前景仍然比大多数分析师预期的好得多。
国际黄金策略
现时价位暂于16.10 与17.35 间上落，短线阻力在18.25 及19.05，若进一步突破反弹目标将上延到20.20甚至21.15。短线支持在15.45/65 区，跌穿回调目标下望14.60/80 区甚至13.65。
国际白银策略
现时价位暂于16.10 与17.35 间上落，短线阻力在18.25 及19.05，若进一步突破反弹目标将上延到20.20甚至21.15。短线支持在15.45/65 区，跌穿回调目标下望14.60/80 区甚至13.65。
刘海霖
香港 英皇金融集团 高级副总裁
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