價值投資定義：先選股，後擇時。在合適的時機以合適的價格買入績優成長股的股票，在股票成熟時賣出。
股票的市場價格在短期可能會偏離公司的內在價值，但是從長期來看，市場價格會逐漸向內在價值回歸；如果在上市公司股票的市場價格低於其內在價值時進行購買，肯定可以獲得穩定的回報，而內在價值與市場價格之間的差距就是“安全邊際”。
證券市場的三個基本特征指出了價值投資理論最重要的兩個概念：內在價值（Intrinsic Value）與安全邊際（Margin of Safety）。價值投資理論的核心就是對上市公司內在價值的評估。所謂內在價值，就是上市公司的資產、收益、股利、未來前景以及管理狀況等因素所決定的股票價值，是未來上市公司所擁有所有現金流的折現值。
上市公司的股票價格分為內在價值和市場價格兩部分：內在價值是由上市公司自身的經營狀況和盈利能力所決定，在一段時間內是相對穩定的;而市場價格則由證券市場上的資金供給所決定，在短時間內可能會變化較大。因此往往會出現市場價格偏離內在價值的情況。沃倫?巴菲特指出，“內在價值是一個非常重要的概念，它為評估投資和公司的相對吸引力提供了唯一的邏輯手段。內在價值的定義很簡單：它是一家公司在其餘下的壽命中可以產生的現金的貼現值。但是內在價值的計算並不如此簡單，它是估計值而不是精確值，而且它還是在利率變化或者對未來現金流的預測修正時必須加以改變的估計值”。
安全邊際是價值投資理論的簡練概括，就是上市公司股票的內在價值超過其市場價格的部分，也是價值投資者能夠穩定獲取的投資收益。一般來說，安全邊際越大則代表投資風險越小，而相應的獲利能力越強。
對於內在價值的理解，隨着價值投資理論不斷完善，其內涵出現了一些差別。最初，內在價值以格雷厄姆的觀點為主，強調上市公司的絕對價值，也就是公司所擁有的有形資產的清算價值。後來才逐步加入菲利普?費雪關於成長型價值的觀念，將公司的無形資產以及未來的成長預期也計入公司的內在價值當中。在格雷厄姆和費雪投資理念有機結合的基礎上，進而形成了目前價值投資理論的理論基礎，這也就是最成功的價值投資者沃倫?巴菲特所認同的價值投資理念。
