行情回顾：
国际现货黄金周二(5月16日)连续4日上涨，美市盘中最高上探至1239.10美元/盎司，金
价已站上1230一线。美元指数则创11月以来的新低。日内公布的美国数据有好有坏，美国4
月新屋开工总数为117.2万户，低于前值和预期；美国4月工业产出月率为1[%]，高于前值和预
期，增幅创2014年2月来最大。目前黄金已站上1230一线，也收复了百日均线，突破了1233
美元/盎司的重要阻力位，后市则有可能升至1245美元/盎司。
基本面分析：
泄密事件众说纷纭，若事实成立，再加之上周特朗普突然炒掉FBI局长科米的事件，这
有可能导致特朗普受到弹劾。此外，特朗普面临的另一个障碍是美国的减税计划和基础设施
支出的实施，这在去年11月美国大选之后支撑美元升值。目前看来，计划的推出不是那么乐
观。放眼欧洲，市场对欧洲前景乐观，德国总理默克尔和法国新总统伊马克龙同意制定一个
深化的欧盟一体化路线图，而经济增长数据增加了德国投资者的士气。法国大洋的欧洲解体
的风险正在减少，而本周末的德国选举对默克尔是有利的。
基本面利好因素：
1.美国商务部(DOC)周二(5月16日)公布，美国新屋开工数据意外出现连续2个月下跌，
表明美国房地产市场复苏正在减缓。详细数据显示，美国4月新屋开工年化月率下降2.6[%]，
经季节性调整后年率为117.2万户，预估为126万户，3月为121.5万户。
2.美国5月纽约联储制造业指数为-1，前值为5.2，预期为7，远低于前值和预期，为去
年10月以来首次跌入负值。
3.美国劳工部周五(5月12日)公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.1[%]，年率增
长1.9[%]，创19个月以来的新低。尽管核心CPI不佳，但是4月美国消费者物价上涨，再加上劳
动力市场紧缩，可能暗示美联储料于6月货币政策会议上加息。
4.周三(5月3日)，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国4月ADP就业人数增加17.7
万，暗示美国的就业市场出现趋缓的迹象。数据显示，美国4月ADP就业人数增加17.7万人，
创下2016年10月以来最小增幅，预期增加17.5万人，前值修正为增加25.5万人，初值增加
26.3万人。
基本面利空因素：
1.美国全国住房营建商协会(National Association of Home Builders)周一(5月15日)
公布数据显示，美国5月NAHB房屋市场指数上升，高于预期。数据显示，美国5月NAHB/富国
房屋市场指数为70，接受访问的分析师的预估值为68，4月为68。
2.美国周五(5月12日)公布的一份报告显示，密歇根大学5月美国消费者信心指数初值为
97.7，高于预估的97.0，4月终值为97.0。美国密歇根大学消费调查主管Curtin点评称，消
费者信心维持自特朗普胜选以来的高位；进一步向好的薪资增长以及低通胀意味着消费者目
前正处在数年来最优的实际收入增长预估状况；然而，支出方面仍好坏参半。家庭耐用品消
费升至十年峰值，但汽车购买量却跌至三年低点；总体而言，个人消费支出预计将在2017年
增长约2.3[%]。
3.美国商务部周五(5月12日)公布的最新报告显示，美国4月零售销售月率增长0.4[%]，预
期增长0.6[%]，前值修正为增长0.1[%]。数据表明，受汽车和其他商品销量增加提振，表明美国
经济在经历了一季度的几乎停滞后，在二季度开始重拾增长动能。美国经济学家Michaelle
Meyer点评数据称：“零售数据较上月出现好转，这对那些工资压力逐渐增大、家庭财富缩
水的工人阶级是个好消息。”
4.周四(5月11日)数据显示，美国当周初请失业金人数已经连续114周低于30万关口，美
国至4月29日当周续请失业金人数也跌至1988年11月以来最低；表明美国就业市场正在快速
收紧，其正接近美联储目标之一的充分就业，这料将给予美联储在6月加息的勇气。
后市展望
1.Kitco 上周五(5月12日)发布的每周黄金调查显示，在对下周黄金走势方面，华尔街
专业人士和普通投资者在三周内首次达成明确共识，看涨下周黄金，许多人士认为黄金在技
术上存在反弹的要求，美国持续的政治不确定性对黄金也是支撑。在针对专业人士的调查中
，有16人参与了调查，有12人士认为本周黄金将会上涨，比例为71[%]；2人或21[%]认为黄金会
下跌，3人或18[%]认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分
析师。上周参与在线调查的普通投资者有693人，其中361人或52[%]认为本周黄金上涨，同时
239人或34[%]认为本周黄金将下跌；93人或13[%]保持中立。
2.位于苏黎世的Julius Baer分析师Carsten Menke说道“美元今天疲软，这有助于贵金
属，美元走势受在美国和欧洲的事件的影响。”Menke说“德国国选周末对默克尔是有利的
，法国大洋的欧洲解体的风险正在减少。”
3.根据路透社分析师王涛认为，现货黄金可能会升至每盎司1245美元/盎司，阻力位为
1233美元/盎司。
4.RBC财富管理总监George Gero在周二(5月16日)发布的报告中称，纽约Comex期金继续
走高，原油价格和欧元区经济前景普遍较好。后者帮助欧元上涨，由于黄金与美元的反向关
系，欧元反过来支持黄金。 George Gero说“现在政治上的担忧和其他技术因素现在看起来
更好，尤其是朝鲜仍然很不安分。”他补充说，联邦公开市场委员会FOMC6月会议期间加息
的预期在很大程度上被计入了价格。
5.福四通国际INTL FCStone在周二(5月16日)发布的报告中称，黄金和其他贵金属一直
受到美元疲软的支撑。福四通国际说：“上涨是由于美元指数今天早些时候下滑至六个月来
的低点。欧元特别强劲，现在交易在1.11美元以下。最近法国选举产生的信心继续支撑欧元
，德国当地选举的结果也将促使了默克尔总理的政党进入秋季选举，政治前景看好。“
6.布朗兄弟哈里曼BBH公司在周二(5月16日)发布的报告中称，美国总统唐纳德特朗普
(Donald Trump)在与俄罗斯分享高度机密的信息事件曝光，美国经济数据令人失望。BBH称
：“美元昨天在北美时段似乎比较稳定。特朗普总统可能与俄罗斯大使和美国大使分享情报
的消息，不仅加强了对美政府与俄罗斯的关系的持续关切，而且还有人认为这危及政府的立
法议程，亚洲似乎很缓慢地对此事态做出回应，但是下午开始卖出美元。欧元是主要受益者
，升至自美国大选以来的最高水平。”
7.资讯网站Economies.com在周二(5月16日)发布的报告中称，金价持稳在1229.32美元/
盎司一线之上，也在下修趋势线的阻力位之上，保持日内上涨趋势，等待测试1254.56美元/
盎司的初始位置，若此价位被突破，则会打开通向下一步主要目标位1295.37美元/盎司的道
路。
周三重点关注
19:00 美国至5月12日当周MBA抵押贷款申请活动指数
22:30 美国至5月12日当周EIA原油库存(万桶)
05.17现货黄金、伦敦金操作建议：
1、白盘金价首次回踩1235附近做多，止损4美元，目标看1243-1245；
2、白盘金价初次试探1248附近做空，止损4美元，目标看1240-1238；
3、日内金价反弹至1258附近做空，止损4美元，目标看1250-1248；
4、日内金价回落至1225附近做多，止损4美元，目标看1233-1235；
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