郭耿豪：揭秘 次新股的超跌反弹能否带动大盘止跌反攻
今日A股现反弹走势，随着雄安新区概念的集体走强，市场恐慌情绪有所缓冲，新股次新股板块也实现绝境逢生。收盘沪指上涨0.16[%]，报收3134点；深成指上涨0.73[%]，报收10165点；创业板上涨0.5[%]，报收1818点。
经过市场充分调整的部分次新股已经具备配置价值，跌幅较大的低估值细分领域龙头的次新股受欢迎。前期有不少次新股回调幅度超过四成，这其中不乏一些业绩出众的标的，在整体去估值的过程中存在明显错杀，存在超跌反弹机会。
近期，证监会高度关注相关市场主体对次新股恶意炒作的行为。证监会相关人员表示：今年以来，次新股短期涨幅较大，价量呈现明显异常，集聚风险，已经涉嫌操纵市场，稽查部门通过立案坚决查处次新股交易中的违法不当行为，引导股价理性回归。
据数据统计，以上市日前计算，今年以来共有158家公司在A股上市，上市后最高价与之后调整低点相比，平均回调幅度为27.5[%]，32只股票最大回调幅度超过四成，其中，安靠智电、汇纳科技、张家港行等11只股票回撤幅度达到45[%]以上。
近日，次新股的连续下跌让次新股的投资价值重新回归公募的视野。多位接受中国基金报采访的基金经理表示，经过市场充分调整的部分次新股已经具备配置价值，近期已经对跌幅较大的低估值细分领域龙头的次新股进行了配置。
今年以来，次新股表现依然大起大落，上市公司一季报显示，一季度不少公募基金和私募机构大举买入次新股。
中国基金报记者统计，截至4月22日，去年四季度和今年一季度上市的次新股，有36只已经披露一季报。在3月31日之前打开上市后的一字板，并且一季度末有基金、私募机构持股的有19只。其中，科森科技、星愿材质、熙菱信息、艾迪精密、星网宇达等股票都有较多的基金进驻。
虽然次新股已经有较大的跌幅，但对公募基金经理而言，要想投资次新股也需要结合市场的利好、利空因素，把握低估值细分龙头个股的投资机会。次新股的大跌与监管的趋严密切相关，此前，“高送转”遭遇监管层的重点关注，而近期次新股炒作成为监管层关注的一大目标。
打击次新股炒作的政策环境是最大的利空。“但从辩证的角度看，如果没有对次新股炒作的打压，也不会有很好的建仓时点，这个利空反而对建仓提供了便宜买到次新股的机会。”
次新股的投资方向大致可归为两种形式：一是比较次新股估值与整体估值水平，如果在估值上与老股票差不多，或者估值更便宜，公司质地更好的次新股会优先配置；二是选择一些业绩增速快、估值低、主营业务突出的细分领域龙头股，因为机构对次新股缺乏深入研究和分析，提前介入优质次新股有机会获得深度研究带来的投资溢价。
在具体看好的领域上，一是电子板块，如涉及电子产业的生产设备、3C自动化等公司；二是新能源汽车产业链公司，如生产新能源汽车结构件等设备的上市公司等；三是估值较低、业绩增速相对较快的消费类细分龙头公司。
对大多数投资者而言，次新股上是自上而下去选股，首先是确定朝阳产业，寻找成长性好、发展空间大而估值较低的次新股；其次，在产业研究基础上，将重点布局环保、新一代信息技术、工业4.0等战略新兴产业领域的次新股。
总结,今日两市指数止跌企稳，雄安新区和次新股率先反弹，成为今日的风口板块。上述板块在前两周中连续重挫，跌幅较大，今日属于超跌反弹行情。目前来看，指数依然处于下降的趋势当中，成交量依然处于较为低迷的状态，短期未能看到反转的征兆，因此不宜过于乐观。在弱势市场背景下，板块轮动节奏较快，且雄安新区前期高位接盘的资金体量偏大，高位阻力依然较大。因此建议稳健的投资者继续轻仓观望，激进的投资者可轻仓参与超跌反弹的行情。
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