OPEC到底是如何在石油战争中输给美国页岩油商的?高盛称，页岩油生产率上升令成本曲线变得平缓，也导致沙特被迫从全球石油定价者降级为库存管理员。在此背景之下，沙特似乎已经作出了让步的抉择。
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OPEC与美国页岩油商的石油战争打得轰轰烈烈，现今看来胜负已分。周二(3月21日)，高盛发布了一份名为《OPEC:减产还是不减产，这是个问题》的报告。报告用一张图清楚地展示了OPEC是如何节节败退、页岩油又是如何步步崛起抢占油市话语权的。高盛称，其实答案很简单页岩油生产率推动美国盈亏平均价格从80美元降至50-55美元，并导致成本曲线延伸并变得平缓。在这个过程中，沙特被迫从全球石油定价者降级为库存管理员。
高盛认为，OPEC的减产决定是合理的。该组织宣布减产后的一个月内，布伦特原油期货市场的升水幅度从5.5美元/桶收窄至1.1美元/桶，达到了OPEC的目标。不过，这一行动却产生了意想不到的结果为页岩油商在信贷市场提供了保障，而资本的容易获得正是页岩革命的基本因素。知名金融博客零对冲评论称，沙特目前只剩下两个下下之选:要不继续减产，抬升价格，并由此引发页岩油进一步的入侵;要不恢复以往的市场格局，但是这样油价就会进一步下跌，沙特政府或许会面临又一场预算危机。
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不过，沙特似乎已经作出了抉择。据《华尔街日报》报道称，作为全球最大原油出口国的沙特为遵守减产协议，正在对美国页岩油商作出让步，并加快了从美国市场的撤退步伐。为缓解供应过剩稳定油价，欧佩克八年来首次达成的减产协议却帮助了美国页岩油生产商。欧佩克可能延长减产协议的预期一度推动周二油价上扬，本人认为：“减产协议想要延期面临着诸多困难”。API数据显示，尽管汽油库存下滑，但原油和库欣库存均录得增幅，这让原本上涨动能不足的油市雪上加霜。
页岩油增产确实代表着油气开采技术的进步，美国页岩油行业发展和OPEC的举动成为决定今年油价走势的重要因素。对于美国而言，目前为止还没有够实现能源独立，此时如果油价飙升，会造成*业成本提高，不利于美国发展。当然油价涨跌都有利有弊，如果油价继续过低，有可能会导致经济结构较单一的沙特崩溃，这不仅会影响美国的石油进口，还会破坏这种制衡。
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