【点金指】OPEC协议前景不容乐观，侧面助推美债收益
昨日OPEC协议达成推动油价大涨，在此个人简述几方面观点，如有感兴趣的朋友欢迎关注本人薇/信justsofar1310前来交流讨论，谢谢浏览：
油价周三（11月30日）飙升逾10[%]，升穿每桶50美元，并录得一个月最高价位。此前，OPEC14国集团就2008年以来的首个减产协议达成一致，油价获得提振。投行高盛认为，OPEC达成的限产协议对油价的影响或将是昙花一现，协议的执行有待观察。
石油输出国组织(OPEC)同意从明年1月起将日产量减少约120万桶，或逾3[%]，至3250万桶。减产后，产量将处于9月阿尔及利亚初步协议中设定的产量区间的低端。当前的日产量水平为3364万桶。
OPEC头号产油国沙特表示，为了能够达成协议，该国同意大幅减少产量，将日产量减少约50万桶，至1006万桶。OPEC第二大产油国伊拉克同意减产20万桶/日，将日产量降至435.1万桶。伊拉克之前一直拒绝减产，给达成协议设置了障碍。OPEC同意伊朗从10月的产量水平小幅提升，这对伊朗来说是一个很大的胜利。伊朗之前一直声称需要重新夺回西方制裁期间失去的市场份额。非OPEC成员国俄罗斯同意减产30万桶/日。12月9日，OPEC将与非OPEC成员国召开会议。
科威特、委内瑞拉和阿尔及利亚已经同意监控OPEC协议的执行情况。
截至收盘，美国1月原油期货暴涨4.21美元，或9.6[%]，收报49.44美元，稍早升10[%]，为2月以来的最大单日升幅。布兰特1月原油 猛涨4.09美元，或8.82[%]，收报每桶50.47美元。该合约于周三到期，2月合约劲涨8.9[%]，报51.51美元。
油价本月上涨近5[%]，但交易员和分析师称，对协议做出的反应不太可能令油价进一步上涨，涨势甚至可能仅是昙花一现。
高盛认为，今日欧佩克达成减产协议对油价甚为利好，美油布油周三涨逾4美元/桶，接近我们50美元/桶的油价预期。促使油价进一步上涨的动力为非欧佩克产油国确认参与减产、欧佩克成员国遵守协议以及伊朗就其产量进行进一步澄清。重申认为减产协议是短期的，目的是缓解原油库存过剩状况，而不是提高油价，因后者会使美国及其他产油地区掀起一波增产热。
美国增加产量可能会令油价的反应失去光泽，Wisdomtree研究主管Viktor Nossek称，“价格近期可能会进一步攀升，我们预计上涨可能是短暂的，因美国可能会利用油价走高机会增加产量。”
与此同时，高盛再次表示：欧佩克达成的减产协议可能会成为“锋刃的利剑”，美国和世界其他地区将借势崛起，掀起一波增产热潮。
沙特做出让步后，时隔8年欧佩克终于首次达成减产协议，决定从2017年1月起将产量削减120万桶/日至3250万桶/日上限，协议有效期为6个月。沙特将产量降至1006万桶/日，伊朗将产量冻结在379.7万桶/日水平。此前，沙特坚持要求伊朗必须加入减产。目前欧佩克产量约为3360万桶/日，占全球原油总产量的三分之一。
此外，非欧佩克成员国俄罗斯也将加入减产协议，这是15年来首次。欧佩克达成协议后，俄罗斯能源部长诺瓦克称，支持欧佩克决定，明年上半年最多减产30万桶/日。
欧佩克成员国之前表示，目标油价是每桶55-60美元，该水平将提振依赖原油的经济体。这些经济体因过去两年油价经常低于每桶50美元而受重创。协议达成后，国际油价周三暴涨逾10[%]，升穿50美元/桶，并刷新一个月纪录高位。Energy Aspects表示，达成每日减产逾100万桶的协议后，2017年第一季度油价可能在60美元/桶上方企稳。
油价本月上涨近5[%]，但交易员和分析师称，对协议做出的反应不太可能令油价进一步上涨，涨势甚至可能仅是昙花一现。“还需要时间才能知道谁将遵守协议，”IITrader.com董事Oliver Sloup称。他表示，过去，不是所有产油国都能遵守减少供应协议。因此，市场对产油国将会多严格地遵守限产协议存在质疑。
美国增加产量也可能会令油价的反应失去光泽，Wisdomtree研究主管Viktor Nossek称，“价格近期可能会进一步攀升，我们预计上涨可能是短暂的，因美国可能会利用油价走高机会增加产量。”
高盛在报告中指出，“这次短暂的减产行动，旨在解决原油库存供应过剩问题，而非提振油价，这将促使美国和世界其他地区大幅增产。”2009年美国页岩油商业化生产取得重大突破，美国原油进口规模不断减少，最高降幅接近50[%]。有测算表明，只有油价长期低于每桶50美元时，页岩油企业才会大规模停产。一旦油价涨至50美元上方，无疑又将刺激页岩油企业的积极性。
高盛表示，油价需在催化剂的作用下才能进一步走高。所有非欧佩克产油国必须共同行动，有证据表明欧佩克产油国认真执行减产协议，并且关于伊朗产量问题也要更加明确。欧佩克官员们表示，伊朗基本同意一旦其日产量在明年年初达到397万桶，将冻结产量。伊朗称，今年10月份的日产量为392万桶。上述提议将允许伊朗将产量升至2005年7月的水平，这是西方国家制裁令其石油产业瘫痪前的最高产量水平。
高盛预计2017年上半年，美国WTI原油价格将触及55美元/桶；布伦特原油将升至56.50美元/桶。
截至北京时间9:25，美国原油期货写的0.49[%]，报49.20美元/桶；布伦特原油期货上涨0.49[%]，报51.67美元/桶。
除了油价波动上涨，我们把眼光转向美元指数，来看看美债的收益问题。11月30日美元兑日元触及九个月最高，兑欧元和瑞郎也急升，因油价大涨推升美国公债收益率，而美国民间就业数据强劲提振美联储明年将秉持鹰派立场的预期。
美元兑日元日内急升1.9[%]，至3月2日以来最高114.53日元。欧元兑美元回落近0.9[%]，触及日低1.0554美元。美国原油期货盘中大涨超过10[%]，之前部分全球最大产油国自2008年以来首次就减产达成一致。
美元兑日元本月有望上涨近9[%]，创1995年8月以来最大月涨幅。美元兑瑞郎盘中也触及约10个月高位1.0204瑞郎。
油价上涨提振通胀攀升预期，进而推高美国公债收益率，因通胀攀升将拖累公债价格。美债收益率攀升点燃对美元相对于欧元和日元等货币的需求，因欧元区和日本公债收益率仍处于极低水平，甚至是负值区域。
瑞信驻纽约的汇率策略师Alvise Marino表示，“这是美国与其它国家公债收益率差扩阔所致”。指标美国10年期公债收益率盘中攀升最多11个基点，至2.41[%]。
分析师称，美国经济数据持续强劲，周二公布的第三季国内生产总值(GDP)数据强于预期，巩固了美联储将在下月，并在明年快速升息的预期，这也支撑了美元。
民间就业服务机构ADP Employer Services周三表示，美国11月民间就业岗位增加21.6万个，远高于分析师预估。美国将在周五公布更为全面的非农就业报告。
Cambridge Global Payments的高级外汇交易员Stephen Casey表示，“毫无疑问，这提振了市场对非农就业报告的预期，一旦预期成真，将会给美元带来一定的提振”。
美元指数尾盘上扬0.5[%]，报101.470。美元指数本月有望上涨约3.1[%]。欧元兑美元本月可能下跌3.5[%]，创一年来最大月跌幅。
