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义隆金融：【7月30日】议息非农接踵而至　黄金价格静等突破

一、黄金白银行情回顾：

　　上周五亚太时段，国际现货黄金以1615.36美元开盘后，继续对上一日的涨势进行收敛整理，波幅仅有5美元左右。

　　欧市时段，德国总理默克尔及法国总统奥朗德发表联合声明，表示将致力于维持欧元区一体化。另据媒体报道，欧洲援助基金和欧洲央行将对市场联合采取行动，巿场信心再受提振，黄金价格跟随欧元走强，最高见1629.78美元。

　　美巿时段，美国公布GDP符合预期，并不是太差，使得QE3预期降温，黄金价格回落至1615附近，并陷入收敛整理。

　　上周五现货黄金以1615.36美元开市，最高1629.78美元，最低1611.70美元，收报1623.07美元，较上一日上涨7.77美元，全日真实波幅为18.08，小于近一个月平均波幅23.88。

　　上周五现货白银以27.53美元开市，最高27.88美元，最低27.39美元，收报27.73美元，较上一日上涨0.17美元，全日真实波幅为0.48，小于近一个月平均波幅0.77。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月27日黄金持有量减持3.92吨至1248.61吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月27日白银持有量维持9639.42吨。

二、黄金白银基本面分析：

　　（一）上周五公布的重要经济数据：

　　1、20：00德国联邦统计局公布，德国7月CPI初值年率上升1.7%，符合预期升幅1.7%，和前值升幅1.7%；月率上升0.4%，亦符合预期升幅0.4%，前值下降0.1%；7月调和CPI初值年率上升2.0%，略大于预期上升1.9%，前值上升2.0%；月率上升0.4%，符合预期上升0.4%，前值下降0.2%。 数据表明，德国通缩风险减小，黄金价格受到小幅提振。

　　2、20：30美国商务部公布，美国二季度实际GDP初值为13.5580万亿美元，年化季率上升1.5%，符合预期，第一季度修正为上升2.0%，初值上升1.9%。数据并显示，GDP平减指数初值上升1.5%，低于预期上升1.6%；二季度最终销售初值年化季率上升1.2%，低于预期上升1.4%。二季度个人消费支出(PCE)物价指数初值年化季率上升0.7%，低于预期上升1.9%，前值上升2.5%，是两年来最低升幅。二季度核心PCE物价指数初值年化季率上升1.8%，大于预期上升0.8%，前值上升2.2%。GDP数据公布不久，美国白宫下调了今明两年的GDP增长预期，但同时也下调了失业率预期。数据公布之前，市场预期美国GDP数据可能较差，导致QE3预期升温，黄金价格连续上涨；数据公布后，QE3预期降温，黄金价格从日高附近开始回调。

　　3、21：55汤森路透/密西根大学公布，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值72.3，大于预期值和初值72；预期指数终值65.6，大于预期和初值64.8；现况指数终值82.7，小于预期83和初值83.2。此外，美国7月密歇根大学未来12个月经济前景指数终值为74，小于初值77；未来12个月通胀预期终值3.0%，大于初值2.8%；未来五年通胀预期终值2.7%，小于初值2.8%。 对此，黄金价格反映平淡，维持在1620一带波动整理。

　　4、美市时段，标普确定了英国AAA主权评级。伦敦**会的举行有望刺激英国近期经济，一定程度提振英镑。此前，英国公布的二季度GDP萎缩程度超出预期，曾引发了市场对英国或可能失去AAA评级的担忧。

（二）7月30日重点关注：
北京时间 　指标或事件 　　　　　　　　前值 　预期值
17：00 　　欧元区7月经济景气指数 　　89.9 　88.9
18：00　　 英国7月CBI零售指数差值　 +42
20：30 　　美国6月芝加哥联储中西部制造业指数
93.4

　　1、17:00欧元区公布7月经济景气指数。该值可以反映出消费者、企业主对未来经济和消费的预期，是一个先行指标，对未来经济走向起预示作用。该指数已经连续5个月下降，预期7月会再次下降，若实际值较差，将打压欧元和贵金属。

　　2、18:00英国公布7月CBI零售销售差值。英国工业联合会(CBI)通过对约160家零售和批发企业进行调查，调查各企业对当前销售状况的评估，是衡量消费者支出的领先性指标，零售销售差值高于零，表明消费支出增加，有利经济增长，对英镑是利好消息。上月差值跳升至+42，是一年半最高；本月数值若较好，将提振英镑和贵金属。

　　3、20：30美国公布6月芝加哥联储中西部制造业指数。该指数统计的是芝加哥联储辖区内伊利诺伊州、印第安娜、爱荷华、密歇根和威斯康星州共七个州内的主要制造业类企业对未来产出的预期。因为企业对经济状况最为敏感，通过对制造业企业的调查可以预期未来经济走向。上月公布指数为93.4，较5月的94.2略有下降，若本月数据继续下降，将打压美元并提振贵金属。

　　4、本周四美联储、英国央行、欧洲央行将先后公布利率决议，周五美国将公布非农就业数据，皆是非常重要事件，对市场影响重大。所以本周后段可能有大的突破，而周一周二走势可能相对谨慎，在一定范围波动概率更大。

三、黄金技术面分析：

　　日K线图分析：截至上周五，行情走出了四连阳，突破了本月高点1625，但未能触及上月次高点1633。今年以来，行情曾经多次在1630一带遇压或支撑，显示这一代多空双方的分歧较大。目前尚无证据表明行情能否有效突破这一压力带。若要有效突破尚需基本面的刺激，可能发生在本周后段，特别是周四或周五，而今明两日行情在一定范围内波动的概率较大。指标上，5-10-20均线保持多头排列，且沿5日均线向上运行，角度上大概呈45度角，表明上升趋势力量比较稳健。KD向上运行并将触及超买区，目前尚看不出能否进入超买区，一旦进入，表明此轮上涨力量较强，行情将有望突破近两个月来高点。MACD已从0线下方穿越至0线上方，红柱线仍保持放大，短期内该指标支持向上运行。总体来看，当前属于上升途中遇阻，但今明两天的回调幅度不会很深，本周后期有望突破当前运行区域。

　　1小时K线图分析：行情在上周五到达高点1629后，陷入了回落整理。截至今日亚市的大部分时段，行情主要呈收敛三角形整理形态。欧市开市后，行情继续向下回调，但上日调整低点1615将构成了支撑。预计行情会再次在1615附近掉头概率较大。指标上，KD向下运行并接近超卖区，随时有掉头可能；MACD仍然向下运行，且绿柱线仍然较大，并没有缩短迹象，预计后市还会继续整理一段时间；若后市KD实现金叉，同时MACD绿柱线缩短，甚至翻红，可做多。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪##。

四、7月30日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1629/1634/1641，支撑1615/1611/1600，若行情跌至第一或第二支撑时企稳掉头可少量做多，需配合小时KD和MACD向上，目标是第一或第二压力位。若有效跌破第二支撑，行情将呈震荡波动。关注：17：00欧元区7月经济景气指数/18：00英7月CBI零售指数差值/20：30美6月芝加哥联储中西部制造业指数

　　白银：压力27.85/28/28.40，支撑27.40/27.25/26.90，策略参黄金

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义隆金融：【7月30日】议息非农接踵而至　黄金价格静等突破

一、黄金白银行情回顾：

　　上周五亚太时段，国际现货黄金以1615.36美元开盘后，继续对上一日的涨势进行收敛整理，波幅仅有5美元左右。

　　欧市时段，德国总理默克尔及法国总统奥朗德发表联合声明，表示将致力于维持欧元区一体化。另据媒体报道，欧洲援助基金和欧洲央行将对市场联合采取行动，巿场信心再受提振，黄金价格跟随欧元走强，最高见1629.78美元。

　　美巿时段，美国公布GDP符合预期，并不是太差，使得QE3预期降温，黄金价格回落至1615附近，并陷入收敛整理。

　　上周五现货黄金以1615.36美元开市，最高1629.78美元，最低1611.70美元，收报1623.07美元，较上一日上涨7.77美元，全日真实波幅为18.08，小于近一个月平均波幅23.88。

　　上周五现货白银以27.53美元开市，最高27.88美元，最低27.39美元，收报27.73美元，较上一日上涨0.17美元，全日真实波幅为0.48，小于近一个月平均波幅0.77。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月27日黄金持有量减持3.92吨至1248.61吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月27日白银持有量维持9639.42吨。

二、黄金白银基本面分析：

　　（一）上周五公布的重要经济数据：

　　1、20：00德国联邦统计局公布，德国7月CPI初值年率上升1.7%，符合预期升幅1.7%，和前值升幅1.7%；月率上升0.4%，亦符合预期升幅0.4%，前值下降0.1%；7月调和CPI初值年率上升2.0%，略大于预期上升1.9%，前值上升2.0%；月率上升0.4%，符合预期上升0.4%，前值下降0.2%。 数据表明，德国通缩风险减小，黄金价格受到小幅提振。

　　2、20：30美国商务部公布，美国二季度实际GDP初值为13.5580万亿美元，年化季率上升1.5%，符合预期，第一季度修正为上升2.0%，初值上升1.9%。数据并显示，GDP平减指数初值上升1.5%，低于预期上升1.6%；二季度最终销售初值年化季率上升1.2%，低于预期上升1.4%。二季度个人消费支出(PCE)物价指数初值年化季率上升0.7%，低于预期上升1.9%，前值上升2.5%，是两年来最低升幅。二季度核心PCE物价指数初值年化季率上升1.8%，大于预期上升0.8%，前值上升2.2%。GDP数据公布不久，美国白宫下调了今明两年的GDP增长预期，但同时也下调了失业率预期。数据公布之前，市场预期美国GDP数据可能较差，导致QE3预期升温，黄金价格连续上涨；数据公布后，QE3预期降温，黄金价格从日高附近开始回调。

　　3、21：55汤森路透/密西根大学公布，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值72.3，大于预期值和初值72；预期指数终值65.6，大于预期和初值64.8；现况指数终值82.7，小于预期83和初值83.2。此外，美国7月密歇根大学未来12个月经济前景指数终值为74，小于初值77；未来12个月通胀预期终值3.0%，大于初值2.8%；未来五年通胀预期终值2.7%，小于初值2.8%。 对此，黄金价格反映平淡，维持在1620一带波动整理。

　　4、美市时段，标普确定了英国AAA主权评级。伦敦**会的举行有望刺激英国近期经济，一定程度提振英镑。此前，英国公布的二季度GDP萎缩程度超出预期，曾引发了市场对英国或可能失去AAA评级的担忧。

（二）7月30日重点关注：
北京时间 　指标或事件 　　　　　　　　前值 　预期值
17：00 　　欧元区7月经济景气指数 　　89.9 　88.9
18：00　　 英国7月CBI零售指数差值　 +42
20：30 　　美国6月芝加哥联储中西部制造业指数
93.4

　　1、17:00欧元区公布7月经济景气指数。该值可以反映出消费者、企业主对未来经济和消费的预期，是一个先行指标，对未来经济走向起预示作用。该指数已经连续5个月下降，预期7月会再次下降，若实际值较差，将打压欧元和贵金属。

　　2、18:00英国公布7月CBI零售销售差值。英国工业联合会(CBI)通过对约160家零售和批发企业进行调查，调查各企业对当前销售状况的评估，是衡量消费者支出的领先性指标，零售销售差值高于零，表明消费支出增加，有利经济增长，对英镑是利好消息。上月差值跳升至+42，是一年半最高；本月数值若较好，将提振英镑和贵金属。

　　3、20：30美国公布6月芝加哥联储中西部制造业指数。该指数统计的是芝加哥联储辖区内伊利诺伊州、印第安娜、爱荷华、密歇根和威斯康星州共七个州内的主要制造业类企业对未来产出的预期。因为企业对经济状况最为敏感，通过对制造业企业的调查可以预期未来经济走向。上月公布指数为93.4，较5月的94.2略有下降，若本月数据继续下降，将打压美元并提振贵金属。

　　4、本周四美联储、英国央行、欧洲央行将先后公布利率决议，周五美国将公布非农就业数据，皆是非常重要事件，对市场影响重大。所以本周后段可能有大的突破，而周一周二走势可能相对谨慎，在一定范围波动概率更大。

三、黄金技术面分析：

　　日K线图分析：截至上周五，行情走出了四连阳，突破了本月高点1625，但未能触及上月次高点1633。今年以来，行情曾经多次在1630一带遇压或支撑，显示这一代多空双方的分歧较大。目前尚无证据表明行情能否有效突破这一压力带。若要有效突破尚需基本面的刺激，可能发生在本周后段，特别是周四或周五，而今明两日行情在一定范围内波动的概率较大。指标上，5-10-20均线保持多头排列，且沿5日均线向上运行，角度上大概呈45度角，表明上升趋势力量比较稳健。KD向上运行并将触及超买区，目前尚看不出能否进入超买区，一旦进入，表明此轮上涨力量较强，行情将有望突破近两个月来高点。MACD已从0线下方穿越至0线上方，红柱线仍保持放大，短期内该指标支持向上运行。总体来看，当前属于上升途中遇阻，但今明两天的回调幅度不会很深，本周后期有望突破当前运行区域。

　　1小时K线图分析：行情在上周五到达高点1629后，陷入了回落整理。截至今日亚市的大部分时段，行情主要呈收敛三角形整理形态。欧市开市后，行情继续向下回调，但上日调整低点1615将构成了支撑。预计行情会再次在1615附近掉头概率较大。指标上，KD向下运行并接近超卖区，随时有掉头可能；MACD仍然向下运行，且绿柱线仍然较大，并没有缩短迹象，预计后市还会继续整理一段时间；若后市KD实现金叉，同时MACD绿柱线缩短，甚至翻红，可做多。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪##。

四、7月30日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1629/1634/1641，支撑1615/1611/1600，若行情跌至第一或第二支撑时企稳掉头可少量做多，需配合小时KD和MACD向上，目标是第一或第二压力位。若有效跌破第二支撑，行情将呈震荡波动。关注：17：00欧元区7月经济景气指数/18：00英7月CBI零售指数差值/20：30美6月芝加哥联储中西部制造业指数

　　白银：压力27.85/28/28.40，支撑27.40/27.25/26.90，策略参黄金

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义隆金融：【7月18】伯南克拒谈QE3　黄金价格难改疲弱走势
一、黄金白银行情回顾：

　　周二亚太时段，国际现货黄金以1589.46美元开盘后，在技术买盘带动下温和上攻，并逼近前两日高点1597附近，遇阻后在1590上方整理，期间澳洲联储公布会议纪要，但对市场影响不大。

　　欧市时段，经调整后黄金价格再度上攻，并刷新日高逼近1600关口，但在整数位明显遇有压力，另外市场关注晚间伯南克讲话，多空交投较为谨慎；后段公布的德国经济数据不振，黄金价格回调至1591附近。

　　美巿时段，美国经济数据利好美元，黄金价格一路回调并刷新日低，伯南克讲话未提及QE3，黄金价格加速下跌，最低至1571.74美元，之后在股市上涨带动下黄金价格快速反转至1590上方，尾盘回落至1583附近收市。

　　周二现货黄金以1589.46美元开市，最高1599.23美元，最低1571.74美元，收报1583.21美元，较上一日下跌6.26美元，全日真实波幅为27.49，大于近一个月平均波幅25.81。

　　周二现货白银以27.32美元开市，最高27.65美元，最低26.81美元，收报27.32美元，较上一日下跌0.01美元，全日真实波幅为0.84，大于近一个月平均波幅0.80。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月17日黄金持有量维持1266.11吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月17日白银持有量维持9696.71吨。

二、黄金白银基本面分析：

　　（一）上日重要经济数据及事件：

　　1、09：30澳洲联储公布会议纪要显示，与会委员认为没有必要对当前利率进行进一步调整，因前几个月实行了宽松政策，使得经济有获得更多动能的迹象。

　　2、16：30英国统计局公布，该国6月CPI年率上升2.4%，不及预期和前值上升2.8%；月率下降0.4%，降幅大于预期和前值下降0.1%。6月核心CPI年率上升2.1%，亦小于前值上升2.2%；月率下降0.3%，而前值上升0.1%。6月通胀下滑主要受夏季初商品打折影响，包括衣服和鞋类等商品。通胀下跌给英国央行实行QE提供便利，央行曾在7月5日宣布扩大资产购买计划500亿英镑至总规模3750亿英镑。数据公布后，黄金价格在触及日高1599.23美元后开始回调。

　　3、17：00德国智库ZEW公布，德国7月ZEW经济景气指数降至-19.6，略高于预期的-20.0，但低于前值-16.9，是连续第三个月下滑，为今年以来最低水平；7月ZEW经济现况指数降至21.1，远不及预期的30.5和前值33.2。ZEW称，德国经济受欧盟伙伴国的经济疲软影响较大。同时，ZEW还公布，欧元区7月ZEW经济景气指数降至-22.3，差于前值-20.1；经济现况指数小幅升至-72.9，前值为-73.2。数据公布后，黄金价格从日高附近缓慢回调。

　　4、20：30美国劳工部公布，美国6月未季调CPI年率上升1.7%，高于预期的1.6%，等于前值1.7%；季调后月率持平，符合预期，前值下降0.3%。扣除食品和能源后，美国6月未季调核心CPI年率上升2.2%，低于预期和前值的升幅2.3%；因能源价格持续回落，通胀得到有效控制。因数据变化不大，对贵金属价格影响有限。

　　5、21：00加拿大央行公布7月利率维持1%不变，符合预期；同时下调2012年经济增长预期至2.1%，下调2013年增长预期至2.3%；并称，对6月5日作出的可能需要升息的措辞不作修改，这表明全球经济疲软未能动摇加拿大加息政策倾向，给加元带来利好，对贵金属影响不明显。

　　6、21：15美联储理事会公布，美国6月工业产出月率上升0.4%，好过预期的上升0.3%及前值下降0.2%。6月工业产出出现上升，主要是因为制造业产出上升抵消了公共事业部门产出的下降。6月制造业产出月率上升0.7%，前值下降0.7%；公共事业部门产出月率下降1.9%，前值上升2.8%。数据利好美元并利空贵金属，黄金价格延续下跌趋势。

　　7、22：00美联储主席伯南克在向参议院银行委员会发表的书面证词中，称美联储已准备好在必要时采取进一步行动来支持经济复苏，这与美联储政策委员会在6月份会议上传达的信息一致。发言没有表明当前是否就是采取行动的时机，没有明确的线索表明美联储正着手准备实行进一步的货币宽松政策，说明美联储尚在心理准备阶段，离实施阶段尚有一定距离，在失望情绪之下，黄金价格快速下跌，至1571.74美元方获支撑。

（二）7月18日重点关注：
北京时间 　　指标或事件 　　　　　　　前值 　　预期值
16：30 　　　英国6月失业率 　　　　　　4.9% 　　4.9%
16：30 　　　英国至5月三个月ILO失业率 8.2%　　 8.2%
16：30　　　 英国央行公布7月4-5日货币政策委员会会议记录
20：30 　　　美国6月新屋开工总数年化 　70.8万户 74.5万户
20：30 　　　美国6月新屋开工年化月率 　-4.8%
20：30 　　　美国6月营建许可总数 　　　78.4万户 76.5万户
20：30 　　　美国6月营建许可月率 　　　+8.4%
22：00 　　　伯南克向众议院金融服务委员会提交半年度"货币政策国会报告"

周四凌晨02：00 美国联邦储备理事会公布褐皮书

　　1、16:30英国公布6月失业率，及央行本月的议息会议纪要。目前市场预期失业率持平。上次议息会议中英国央行决定再次增加QE规模500亿英镑至总规模3750亿英镑，若纪要中透露出更多宽松意愿，将利空英镑和贵金属。

　　2、20:30美国公布6月新屋开工及6月营建许可。近几周美国房产数据有所提高，若数据较好，将利好美元并打压贵金属。

　　3、22:00伯南克将在众议院金融服务委员会提交半年度"货币政策国会报告"。预计讲话内容跟昨日差不多，但今日的发言可能更具总结性，料对市场仍有较大影响，可能出现震荡反映。

　　4、由于目前处于财报季，股市可能会在公司财报利好的提振下有所上涨，股市若上涨将提振非美货币和贵金属。

　　5、周四凌晨2点，美联储将公布褐皮书报告。褐皮书包括其辖区内多个地区的最新经济活动状况，有助于投资者更好把握美国经济脉动。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：对1624-1555的下跌区间作黄金分割分析，其0.618折返位在1597.70，靠近整数关口1600，二者结合之后构成的压力比较大。前几日行情数次遇阻于1595-1600之间。昨日黄金价格最高到达1599.23，但依然未触及1600。遇压之下黄金价格向下跌破上一日低点1578最低到达1571，正处于0.24比例位。在1571遇到买盘支撑以后黄金价格反弹最高至1590附近，正好属于0.5比例位，之后在0.38比例位的1581和0.5比例位的1590之间波动至收盘。今日亚市，黄金价格重心下移，并围绕1581上下波动，最高1586附近，最低1577附近，行情正处于寻底过程之中。从指标上看，KD由高位向下运行至中位区，无掉头迹象，仍有较大下行空间；MACD死叉向下运行；同时5-10-20均线组合开始形成空头排列；各指标表明当前行情以向下为主方向。

　　1小时K线图分析：截至今日欧市开盘，KD向下运行至超卖区稍上方，仍有下行空间，同时MACD在弱势区向下，5-10-20均线组合形成了空头排列，BOLL通道的上下轨亦向下运行，这说明当前的主趋势是向下运行的，在KD金叉之前要保持空头思维。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月18日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1586/1593/1600，支撑1577/1571/1561；以择机做空为主，最好与小时KD和MACD保持同向，但若欧美盘反弹突破亚盘高点，则不宜做空；关注16：30英国失业率及央行会议记录/20：30美新屋开工和营建许可/22：00伯南克讲话/凌晨两点美联储褐皮书

　　白银：压力27.40/27.65/27.90，支撑27.10/26.80/26.50，策略参黄金

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义隆金融：【7月18】伯南克拒谈QE3　黄金价格难改疲弱走势
一、黄金白银行情回顾：

　　周二亚太时段，国际现货黄金以1589.46美元开盘后，在技术买盘带动下温和上攻，并逼近前两日高点1597附近，遇阻后在1590上方整理，期间澳洲联储公布会议纪要，但对市场影响不大。

　　欧市时段，经调整后黄金价格再度上攻，并刷新日高逼近1600关口，但在整数位明显遇有压力，另外市场关注晚间伯南克讲话，多空交投较为谨慎；后段公布的德国经济数据不振，黄金价格回调至1591附近。

　　美巿时段，美国经济数据利好美元，黄金价格一路回调并刷新日低，伯南克讲话未提及QE3，黄金价格加速下跌，最低至1571.74美元，之后在股市上涨带动下黄金价格快速反转至1590上方，尾盘回落至1583附近收市。

　　周二现货黄金以1589.46美元开市，最高1599.23美元，最低1571.74美元，收报1583.21美元，较上一日下跌6.26美元，全日真实波幅为27.49，大于近一个月平均波幅25.81。

　　周二现货白银以27.32美元开市，最高27.65美元，最低26.81美元，收报27.32美元，较上一日下跌0.01美元，全日真实波幅为0.84，大于近一个月平均波幅0.80。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月17日黄金持有量维持1266.11吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月17日白银持有量维持9696.71吨。

二、黄金白银基本面分析：

　　（一）上日重要经济数据及事件：

　　1、09：30澳洲联储公布会议纪要显示，与会委员认为没有必要对当前利率进行进一步调整，因前几个月实行了宽松政策，使得经济有获得更多动能的迹象。

　　2、16：30英国统计局公布，该国6月CPI年率上升2.4%，不及预期和前值上升2.8%；月率下降0.4%，降幅大于预期和前值下降0.1%。6月核心CPI年率上升2.1%，亦小于前值上升2.2%；月率下降0.3%，而前值上升0.1%。6月通胀下滑主要受夏季初商品打折影响，包括衣服和鞋类等商品。通胀下跌给英国央行实行QE提供便利，央行曾在7月5日宣布扩大资产购买计划500亿英镑至总规模3750亿英镑。数据公布后，黄金价格在触及日高1599.23美元后开始回调。

　　3、17：00德国智库ZEW公布，德国7月ZEW经济景气指数降至-19.6，略高于预期的-20.0，但低于前值-16.9，是连续第三个月下滑，为今年以来最低水平；7月ZEW经济现况指数降至21.1，远不及预期的30.5和前值33.2。ZEW称，德国经济受欧盟伙伴国的经济疲软影响较大。同时，ZEW还公布，欧元区7月ZEW经济景气指数降至-22.3，差于前值-20.1；经济现况指数小幅升至-72.9，前值为-73.2。数据公布后，黄金价格从日高附近缓慢回调。

　　4、20：30美国劳工部公布，美国6月未季调CPI年率上升1.7%，高于预期的1.6%，等于前值1.7%；季调后月率持平，符合预期，前值下降0.3%。扣除食品和能源后，美国6月未季调核心CPI年率上升2.2%，低于预期和前值的升幅2.3%；因能源价格持续回落，通胀得到有效控制。因数据变化不大，对贵金属价格影响有限。

　　5、21：00加拿大央行公布7月利率维持1%不变，符合预期；同时下调2012年经济增长预期至2.1%，下调2013年增长预期至2.3%；并称，对6月5日作出的可能需要升息的措辞不作修改，这表明全球经济疲软未能动摇加拿大加息政策倾向，给加元带来利好，对贵金属影响不明显。

　　6、21：15美联储理事会公布，美国6月工业产出月率上升0.4%，好过预期的上升0.3%及前值下降0.2%。6月工业产出出现上升，主要是因为制造业产出上升抵消了公共事业部门产出的下降。6月制造业产出月率上升0.7%，前值下降0.7%；公共事业部门产出月率下降1.9%，前值上升2.8%。数据利好美元并利空贵金属，黄金价格延续下跌趋势。

　　7、22：00美联储主席伯南克在向参议院银行委员会发表的书面证词中，称美联储已准备好在必要时采取进一步行动来支持经济复苏，这与美联储政策委员会在6月份会议上传达的信息一致。发言没有表明当前是否就是采取行动的时机，没有明确的线索表明美联储正着手准备实行进一步的货币宽松政策，说明美联储尚在心理准备阶段，离实施阶段尚有一定距离，在失望情绪之下，黄金价格快速下跌，至1571.74美元方获支撑。

（二）7月18日重点关注：
北京时间 　　指标或事件 　　　　　　　前值 　　预期值
16：30 　　　英国6月失业率 　　　　　　4.9% 　　4.9%
16：30 　　　英国至5月三个月ILO失业率 8.2%　　 8.2%
16：30　　　 英国央行公布7月4-5日货币政策委员会会议记录
20：30 　　　美国6月新屋开工总数年化 　70.8万户 74.5万户
20：30 　　　美国6月新屋开工年化月率 　-4.8%
20：30 　　　美国6月营建许可总数 　　　78.4万户 76.5万户
20：30 　　　美国6月营建许可月率 　　　+8.4%
22：00 　　　伯南克向众议院金融服务委员会提交半年度"货币政策国会报告"

周四凌晨02：00 美国联邦储备理事会公布褐皮书

　　1、16:30英国公布6月失业率，及央行本月的议息会议纪要。目前市场预期失业率持平。上次议息会议中英国央行决定再次增加QE规模500亿英镑至总规模3750亿英镑，若纪要中透露出更多宽松意愿，将利空英镑和贵金属。

　　2、20:30美国公布6月新屋开工及6月营建许可。近几周美国房产数据有所提高，若数据较好，将利好美元并打压贵金属。

　　3、22:00伯南克将在众议院金融服务委员会提交半年度"货币政策国会报告"。预计讲话内容跟昨日差不多，但今日的发言可能更具总结性，料对市场仍有较大影响，可能出现震荡反映。

　　4、由于目前处于财报季，股市可能会在公司财报利好的提振下有所上涨，股市若上涨将提振非美货币和贵金属。

　　5、周四凌晨2点，美联储将公布褐皮书报告。褐皮书包括其辖区内多个地区的最新经济活动状况，有助于投资者更好把握美国经济脉动。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：对1624-1555的下跌区间作黄金分割分析，其0.618折返位在1597.70，靠近整数关口1600，二者结合之后构成的压力比较大。前几日行情数次遇阻于1595-1600之间。昨日黄金价格最高到达1599.23，但依然未触及1600。遇压之下黄金价格向下跌破上一日低点1578最低到达1571，正处于0.24比例位。在1571遇到买盘支撑以后黄金价格反弹最高至1590附近，正好属于0.5比例位，之后在0.38比例位的1581和0.5比例位的1590之间波动至收盘。今日亚市，黄金价格重心下移，并围绕1581上下波动，最高1586附近，最低1577附近，行情正处于寻底过程之中。从指标上看，KD由高位向下运行至中位区，无掉头迹象，仍有较大下行空间；MACD死叉向下运行；同时5-10-20均线组合开始形成空头排列；各指标表明当前行情以向下为主方向。

　　1小时K线图分析：截至今日欧市开盘，KD向下运行至超卖区稍上方，仍有下行空间，同时MACD在弱势区向下，5-10-20均线组合形成了空头排列，BOLL通道的上下轨亦向下运行，这说明当前的主趋势是向下运行的，在KD金叉之前要保持空头思维。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月18日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1586/1593/1600，支撑1577/1571/1561；以择机做空为主，最好与小时KD和MACD保持同向，但若欧美盘反弹突破亚盘高点，则不宜做空；关注16：30英国失业率及央行会议记录/20：30美新屋开工和营建许可/22：00伯南克讲话/凌晨两点美联储褐皮书

　　白银：压力27.40/27.65/27.90，支撑27.10/26.80/26.50，策略参黄金

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义隆金融：【7月17】伯南克讲话或能决定今日黄金价格是涨是跌

一、黄金白银行情回顾：

　　周一亚太时段，消息面平淡，国际现货黄金在以1591.47美元开盘后，受多方获利回吐影响，走跌至1583附近企稳，再度反弹至开市价附近遇压。

　　欧市时段，先后公布数据影响不大，在技术性抛盘压力下从开市价附近一路走低至1578附近方遇买盘支撑。

　　美巿时段，美国公布零售销售数据意外下降，显示美国经济放缓程度超过预期，美元快速走跌，同时黄金价格从日低1578附近上涨直至日高1595附近遇阻。另外，IMF下调了全球经济增长预期，及美国中西部地区干旱造成的谷物价格大涨亦对黄金价格上涨有支撑作用。

　　周一现货黄金以1591.47美元开市，最高1595.04美元，最低1578.11美元，收报1589.47美元，较上一日下跌0.33美元，全日真实波幅为16.93，小于近一个月平均波幅25.65。

　　周一现货白银以27.53美元开市，最高27.55美元，最低26.90美元，收报27.33美元，较上一日下跌0.01美元，全日真实波幅为0.65，小于近一个月平均波幅0.80。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月17日黄金持有量减持3.62吨至1266.11吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月17日白银持有量维持9696.71吨。

二、黄金白银基本面分析：

　　（一）上日公布重要经济数据：

　　1、17：00欧盟统计局公布，欧元区5月未季调贸易帐盈余69亿欧元，超过预期盈余20亿欧元及前值盈余37亿欧元；5月未季调出口年率上升6%，进口年率持平；季调后出口月率上升0.3%，进口月率下降0.9%。 同时段，欧盟统计局还公布，欧元区6月CPI终值年率上升2.4%，符合预期及初值；终值月率下降0.1%，预期为持平，初值下降0.1%。剔除能源、食品、酒精及烟草的核心CPI终值月率上升0.1%，预期持平，初值持平；年率上升1.6%，低于预期和初值上升1.8%。欧元区6月CPI终值未下修，表明对欧洲央行货币政策立场没有影响。 两项数据公布后黄金价格反映平淡。

　　2、20：30美国商务部公布，美国6月零售销售月率下降0.5%至4015.2亿美元，差于预期上升0.1%，前值下降0.2%至4034.5亿美元，该值已经连续3个月下滑；剔除汽车的核心零售销售月率下降0.4%至3285.2亿美元，亦差于预期持平，前值为3300.0亿美元。零售销售是衡量消费状况的重要指标，而消费占到美国经济的70%左右，所以零售销售数据对美元指数影响甚大，该数据公布后，美元指数从日高83.64快速跌至日低83.02始获支持，黄金价格对应从日低1578.11快速涨至1595.04遇阻。

　　3、21：30国际货币基金组织（IMF）发布最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告，将2013年全球经济增长预期从4.1%下调至3.9%，将欧元区2013年经济增长预期从0.9%下调至0.7%；将美国2013年经济增长预期从2.4%下调至2.3%。报告出台后，现货黄金从1593美元附近小幅走低至1587，但之后再度上扬至1595，创当日高点。

（二）7月17日重点关注：

北京时间　　 指标或事件 　　　　　　　　　　前值 　　　　预期值
09：30 　　澳洲联储公布货币政策会议纪录
16：30 　　英国6月CPI年率 /月率 　　　　　+2.8%/-0.1%　 +2.8%/-0.1%
17：00 　　德国7月ZEW经济景气指数　　　　 -16.9　　　　　 -20
17：00　　 欧元区7月ZEW经济景气指数 　　　-20.1
20：30　　 美国6月季调后CPI月率 　　　　　-0.3% 　　　　　持平
20：30 　　美国6月未季调CPI年率 　　　　　+1.7% 　　　　+1.6%
21：00 　　加拿大央行宣布利率决定 　　　　　1%　　　　　　 1%
21：15 　　美国6月工业产出月率 　　　　　　-0.1% 　　　　　+0.3%
22：00 　　美联储主席伯南克在参议院金融委员会做半年一次的"致国会货币政策报告"

　　1、16:30英国公布6月CPI。市场预期年率跟前值一样，月率下降0.1%。若实际值符合预期，利好英镑，进而提振贵金属。

　　2、17:00欧元区和德国分别公布7月ZEW经济景气指数。欧洲著名的经济学智库ZEW将同时发布德国和欧元区的经济调查报告，由于市场对欧洲经济悲观，最新的ZEW调查指数很可能继续下滑。若实际如此，将利空欧元和贵金属。

　　3、20:30美国公布6月季调后CPI，21:15公布6月工业产出。若实际通胀走低，将提升QE3预期，贵金属将走强；若工业产出实际值较好，则利好美元并利空贵金属。

　　4、21:00加拿大央行公布利率决议，预期维持利率1.00%不变。加拿大经济近期表现较出色，加元在各主要货币中相对比较坚挺，所以市场预期加拿大央行并无降息必要。若符合预期，对贵金属影响不大。

　　5、22：00美联储主席伯南克在参议院金融委员会做半年一次的"致国会货币政策报告"。市场主要关注其对QE3的态度；大多数人预计伯南克将保持模棱两可的态度，既不彻底排除量化宽松的可能，但也不会在经济进一步滑坡之前轻易采用这一方法。如果伯南克暗示可能采取更多宽松货币政策，将利空美元利好贵金属。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：利用黄金分割线对1624至1554的下跌趋势进行分析，其0.618折返位在1597，又接近1600整数关口，所以1597-1600一带压力应该较大；若能有效突破，行情会运行至下跌起点1624附近，若不能有效突破，行情将至少回落至1570-1580之间，甚至更低位置。上周五行情反弹较为强劲，最高至1596.95后遇阻，周一行情技术回调后再度反弹至高点1595遇阻，未能破前高。今日亚太时段，黄金价格最高至1596.63，突破周一高点，但不及上周五高点，说明压力依然存在。从指标上看，BOLL通道由向上开始收敛，均线组合5-10-20总体向上，KD保持向上运行，点位接近超买区；MACD保持向上，并由弱势区突破0线进入强势区，短期内无转跌迹象。总体上看，向上概率更大，昨日低点1578会成为关键支撑，若破之会转弱，若调整低点在1585附近企稳，仍看涨后市。

　　1小时K线图分析：截至今日欧市开市之初，KD向下，MACD基本走平，均线和BOLL通道基本呈走平状态，所以指标整体意味着横盘调整。今日亚市的上攻并不强烈，遇阻后呈回落状态，而且可能继续回落。若后市回落至1585附近，KD指标将接近超卖区，指标有掉头向上可能，若MACD能配合向上，可以做多；若回调幅度较深，跌至1583以下，甚至跌破1580，行情将以下跌为主。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月17日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1597/1605/1615，支撑1585/1578/1570；若欧市调整至1585附近或上方能获有效支撑，且小时KD和MACD能掉头向上，可做多；若调整过深，可择机做空。关注17：00德欧ZEW景气指数/20：30美6月CPI/21：15美工业产出/22：00伯南克讲话

　　白银：压力27.60/27.80/28，支撑27.20/26.90/26.60，策略参黄金。

 

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义隆金融：【7月17】伯南克讲话或能决定今日黄金价格是涨是跌

一、黄金白银行情回顾：

　　周一亚太时段，消息面平淡，国际现货黄金在以1591.47美元开盘后，受多方获利回吐影响，走跌至1583附近企稳，再度反弹至开市价附近遇压。

　　欧市时段，先后公布数据影响不大，在技术性抛盘压力下从开市价附近一路走低至1578附近方遇买盘支撑。

　　美巿时段，美国公布零售销售数据意外下降，显示美国经济放缓程度超过预期，美元快速走跌，同时黄金价格从日低1578附近上涨直至日高1595附近遇阻。另外，IMF下调了全球经济增长预期，及美国中西部地区干旱造成的谷物价格大涨亦对黄金价格上涨有支撑作用。

　　周一现货黄金以1591.47美元开市，最高1595.04美元，最低1578.11美元，收报1589.47美元，较上一日下跌0.33美元，全日真实波幅为16.93，小于近一个月平均波幅25.65。

　　周一现货白银以27.53美元开市，最高27.55美元，最低26.90美元，收报27.33美元，较上一日下跌0.01美元，全日真实波幅为0.65，小于近一个月平均波幅0.80。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月17日黄金持有量减持3.62吨至1266.11吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月17日白银持有量维持9696.71吨。

二、黄金白银基本面分析：

　　（一）上日公布重要经济数据：

　　1、17：00欧盟统计局公布，欧元区5月未季调贸易帐盈余69亿欧元，超过预期盈余20亿欧元及前值盈余37亿欧元；5月未季调出口年率上升6%，进口年率持平；季调后出口月率上升0.3%，进口月率下降0.9%。 同时段，欧盟统计局还公布，欧元区6月CPI终值年率上升2.4%，符合预期及初值；终值月率下降0.1%，预期为持平，初值下降0.1%。剔除能源、食品、酒精及烟草的核心CPI终值月率上升0.1%，预期持平，初值持平；年率上升1.6%，低于预期和初值上升1.8%。欧元区6月CPI终值未下修，表明对欧洲央行货币政策立场没有影响。 两项数据公布后黄金价格反映平淡。

　　2、20：30美国商务部公布，美国6月零售销售月率下降0.5%至4015.2亿美元，差于预期上升0.1%，前值下降0.2%至4034.5亿美元，该值已经连续3个月下滑；剔除汽车的核心零售销售月率下降0.4%至3285.2亿美元，亦差于预期持平，前值为3300.0亿美元。零售销售是衡量消费状况的重要指标，而消费占到美国经济的70%左右，所以零售销售数据对美元指数影响甚大，该数据公布后，美元指数从日高83.64快速跌至日低83.02始获支持，黄金价格对应从日低1578.11快速涨至1595.04遇阻。

　　3、21：30国际货币基金组织（IMF）发布最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告，将2013年全球经济增长预期从4.1%下调至3.9%，将欧元区2013年经济增长预期从0.9%下调至0.7%；将美国2013年经济增长预期从2.4%下调至2.3%。报告出台后，现货黄金从1593美元附近小幅走低至1587，但之后再度上扬至1595，创当日高点。

（二）7月17日重点关注：

北京时间　　 指标或事件 　　　　　　　　　　前值 　　　　预期值
09：30 　　澳洲联储公布货币政策会议纪录
16：30 　　英国6月CPI年率 /月率 　　　　　+2.8%/-0.1%　 +2.8%/-0.1%
17：00 　　德国7月ZEW经济景气指数　　　　 -16.9　　　　　 -20
17：00　　 欧元区7月ZEW经济景气指数 　　　-20.1
20：30　　 美国6月季调后CPI月率 　　　　　-0.3% 　　　　　持平
20：30 　　美国6月未季调CPI年率 　　　　　+1.7% 　　　　+1.6%
21：00 　　加拿大央行宣布利率决定 　　　　　1%　　　　　　 1%
21：15 　　美国6月工业产出月率 　　　　　　-0.1% 　　　　　+0.3%
22：00 　　美联储主席伯南克在参议院金融委员会做半年一次的"致国会货币政策报告"

　　1、16:30英国公布6月CPI。市场预期年率跟前值一样，月率下降0.1%。若实际值符合预期，利好英镑，进而提振贵金属。

　　2、17:00欧元区和德国分别公布7月ZEW经济景气指数。欧洲著名的经济学智库ZEW将同时发布德国和欧元区的经济调查报告，由于市场对欧洲经济悲观，最新的ZEW调查指数很可能继续下滑。若实际如此，将利空欧元和贵金属。

　　3、20:30美国公布6月季调后CPI，21:15公布6月工业产出。若实际通胀走低，将提升QE3预期，贵金属将走强；若工业产出实际值较好，则利好美元并利空贵金属。

　　4、21:00加拿大央行公布利率决议，预期维持利率1.00%不变。加拿大经济近期表现较出色，加元在各主要货币中相对比较坚挺，所以市场预期加拿大央行并无降息必要。若符合预期，对贵金属影响不大。

　　5、22：00美联储主席伯南克在参议院金融委员会做半年一次的"致国会货币政策报告"。市场主要关注其对QE3的态度；大多数人预计伯南克将保持模棱两可的态度，既不彻底排除量化宽松的可能，但也不会在经济进一步滑坡之前轻易采用这一方法。如果伯南克暗示可能采取更多宽松货币政策，将利空美元利好贵金属。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：利用黄金分割线对1624至1554的下跌趋势进行分析，其0.618折返位在1597，又接近1600整数关口，所以1597-1600一带压力应该较大；若能有效突破，行情会运行至下跌起点1624附近，若不能有效突破，行情将至少回落至1570-1580之间，甚至更低位置。上周五行情反弹较为强劲，最高至1596.95后遇阻，周一行情技术回调后再度反弹至高点1595遇阻，未能破前高。今日亚太时段，黄金价格最高至1596.63，突破周一高点，但不及上周五高点，说明压力依然存在。从指标上看，BOLL通道由向上开始收敛，均线组合5-10-20总体向上，KD保持向上运行，点位接近超买区；MACD保持向上，并由弱势区突破0线进入强势区，短期内无转跌迹象。总体上看，向上概率更大，昨日低点1578会成为关键支撑，若破之会转弱，若调整低点在1585附近企稳，仍看涨后市。

　　1小时K线图分析：截至今日欧市开市之初，KD向下，MACD基本走平，均线和BOLL通道基本呈走平状态，所以指标整体意味着横盘调整。今日亚市的上攻并不强烈，遇阻后呈回落状态，而且可能继续回落。若后市回落至1585附近，KD指标将接近超卖区，指标有掉头向上可能，若MACD能配合向上，可以做多；若回调幅度较深，跌至1583以下，甚至跌破1580，行情将以下跌为主。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月17日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1597/1605/1615，支撑1585/1578/1570；若欧市调整至1585附近或上方能获有效支撑，且小时KD和MACD能掉头向上，可做多；若调整过深，可择机做空。关注17：00德欧ZEW景气指数/20：30美6月CPI/21：15美工业产出/22：00伯南克讲话

　　白银：压力27.60/27.80/28，支撑27.20/26.90/26.60，策略参黄金。

 

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义隆金融：【7月16日】黄金价格再遇抛压　多头短期难有较大作为
一、黄金白银行情回顾：

　　上周五亚太时段，国际现货黄金以1571.68美元开盘后，在1565-1573区域收敛整理，期间中国公布二季度GDP数据符合预期，数据公布前后金价反应平淡。

　　欧市时段，欧洲股市上涨带动黄金价格突破亚盘高点，最高至1587方受阻。

　　美巿时段，美国公布消费者信心指数不及预期，美元指数走跌，黄金价格快速上升，至1597下方遇阻，尾盘小幅回落至收市。

　　上周五现货黄金以1571.68美元开市，最高1596.95美元，最低1565.35美元，收报1589.80美元，较上一日上涨18.20美元，全日真实波幅为31.60，大于近一个月平均波幅25.53。

　　上周五现货白银以27.17美元开市，最高27.59美元，最低27.10美元，收报27.34美元，较上一日上涨0.16美元，全日真实波幅为0.49，小于近一个月平均波幅0.78。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月13日黄金持有量维持1269.73吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月13日白银持有量减持33.18吨至9696.71吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）已公布重要经济数据及事件：

　　1、10：00中国国家统计局公布，中国二季度GDP同比增长7.6%，环比增长1.8%，均与此前市场预期持平；二季度增速，是三年来最低水平，且是连续六个季度放缓。数据还显示，上半年GDP同比增长7.8%；其中，消费和投资对GDP贡献率分别拉动4.5和3.9个百分点，而受欧债危机影响，进出口则拖累0.6个百分点。国家统计局在数据公布后举行的新闻发布会上表示，2012年上半年经济状况基本平稳，增速符合预期，经济增速放缓有利于结构改革；还指出，尽管房地产调控对于经济增长有负面影响，但调控力度不会放松。另外，国家统计局预计中国通胀将在未来数月持续回落，认为不能忽视通胀风险。 而市场普遍猜测中国政府可能会进一步放宽政策以刺激经济放缓势头，6、7两月中国央行曾两度降息，若未来中国通胀进一步回落，央行三度降息可能较大。

　　2、20：30美国劳工部公布，美国6月PPI按月意外上升0.1%，大于预期下降0.5%，前值下降1.0%；按年则升0.7%，大于预期升幅0.2%，等于前值升幅0.7%。6月数据是4个月来首次上升，主要因为当月轻型货车和食品价格上涨的影响超过能源成本的下跌。扣除食品和能源之后的核心PPI按月上升0.2%，符合预期和前值升幅0.2%；年率上升2.6%，亦符合预期，前值上升2.7%。PPI是衡量通胀的指标之一，对CPI有预期作用，因为生产端的通胀一般能传导到消费端。数据公布后美元指数小幅上涨，贵金属小幅走低。

　　3、21：55汤森路透/密西根大学公布，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为72，低于预期的73.4，和前值73.2，为7个月以来最低水平。数据并显示，7月密歇根大学现况指数初值83.2，高于预期81.1，前值81.5；预期指数初值64.8，低于预期68和前值67.8，亦为7个月来最低。此外，7月密歇根大学未来一年通胀预期初值降至2.8%，前值为3.1%；未来五年通胀预期初值3.1%，并持平前值；未来一年经济前景指数初值降至77，前值为79。

　　在数据公布前后的一小时内，美元指数由日高83.78快速跌至83.27，黄金价格快速涨逾1%，接近1600整数关。

　　4、摩根大通财报数据显示，尽管旗下交易员“伦敦鲸”造成的亏损上升为44亿美元，但摩根大通季度内仍取得50亿美元利润。这表明金融业境况超出预期，从而鼓舞了市场情绪，导致避险情绪骤降，上周五欧美股市大幅攀升，非美货币和贵金属市场也有一定程度的上涨。

　　5、西班牙经济与竞争力部周六表示，该国政府将在2012年至2014年削减564亿欧元财政赤字。这与7月10日宣布的650亿欧元减赤计划相比，仍存86亿欧元缺口。

（二）7月16日重点关注：
北京时间 　　指标或事件 　　　　　　　　　　　前值 　　　　　预期值
17：00 　　　欧元区5月季调后贸易帐 　　　　+62亿欧元
17：00 　　　欧元区5月未季调贸易帐 　　　　+52亿欧元　　　 +20亿欧元
17：00 　　　欧元区6月核心CPI终值年率/月率 +1.8%/持平 　　+1.8%/持平
17：00 　　　欧元区6月CPI终值年率/月率 　　+2.4%/-0.1%　　 +2.4%/持平
20：30　　　 美国6月零售销售月率 　　　　　　-0.2% 　　　　　+0.1%
 

　　1、17:00欧元区公布5月季调后贸易帐和6月CPI终值。市场预期5月贸易帐盈余有所减少。欧洲央行部分官员在近期多次暗示，视情况欧洲央行可以考虑继续降息，若CPI数据低企，可能推升ECB继续降息的预期，从而利空欧元和贵金属。

　　2、20:30美国公布6月零售销售。市场预期数据出现好转，若实际值较好，将提振美元，并打压欧元和黄金白银。

　　3、今日IMF将发表最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告。IMF主席拉加德上周表示将下调经济预期，若此次展望报告显示全球经济和金融不稳定，可能推升市场避险情绪，美元将走高，黄金价格对应走低。

　　4、本周重要事件包括，澳洲联储、日本央行、英国央行相继公布会议纪要；加拿大央行将公布利率决议；美联储主席伯南克将于本周二和周三在国会参众两院作证词讲话，一旦讲话有露出QE3的迹象，贵金属将上涨。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：黄金价格在上周四美市开始触底反弹；上周五亚市经回调后，在欧美时段不断上升，最高到达1596.95美元；从起点算起整个反弹空间幅度约42美元；反弹高点接近自1624至1554下跌段的61.8%比例折返位，同时靠近1600整数关口；而在此附近行情的阻力较大；若能有效破之，行情可能重返下跌起点1624附近。从指标上看，5-10-20均线系统处于多头排列状态，且行情主要沿MA5运行，表明此轮反弹较为强劲；若后市跌破MA10，一般意味向上行情会由强转弱；目前KD向上运行至超买区下方走平，后市面临两种选择，可能掉头向下也可能再度向上，目前处于选择方向的前夕；若再度向上对应行情将有效突破1600，到达1620-1630之间；若行情掉头向下，则可能在1570附近遇到支撑。MACD在弱势区向上运行至0线附近，且红柱线较长，短期仍将保持向上运行。

　　1小时K线图分析：今日亚太盘早段，黄金价格向下回调，对应KD和MACD同时向下；后半段黄金价格再度反弹向上，对应KD掉头向上，但MACD依然保持向下。日内交易需要寻找1小时KD和MACD同向的机会，当前KD和MACD异向运行表明日内主要方向不明朗。若欧美时段，行情上攻失败同时KD转为向下，可以做空，行情可能到达1575附近或下方；相反，若欧美时段强势上升且MACD再度金叉，则可以做多。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月16日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1597/1610/1625，支撑1584/1575/1570；寻找1小时KD和MACD同向的机会；若上攻失败且小时KD向下，可做空；若有效突破1597且小时MACD向上，跟入做多；关注17点欧元区CPI和贸易帐，20：30美国零售销售，IMF的报告。

　　白银：压力27.60/27.80/28，支撑27.20/27/26.80，策略参黄金

 

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义隆金融：【7月16日】黄金价格再遇抛压　多头短期难有较大作为
一、黄金白银行情回顾：

　　上周五亚太时段，国际现货黄金以1571.68美元开盘后，在1565-1573区域收敛整理，期间中国公布二季度GDP数据符合预期，数据公布前后金价反应平淡。

　　欧市时段，欧洲股市上涨带动黄金价格突破亚盘高点，最高至1587方受阻。

　　美巿时段，美国公布消费者信心指数不及预期，美元指数走跌，黄金价格快速上升，至1597下方遇阻，尾盘小幅回落至收市。

　　上周五现货黄金以1571.68美元开市，最高1596.95美元，最低1565.35美元，收报1589.80美元，较上一日上涨18.20美元，全日真实波幅为31.60，大于近一个月平均波幅25.53。

　　上周五现货白银以27.17美元开市，最高27.59美元，最低27.10美元，收报27.34美元，较上一日上涨0.16美元，全日真实波幅为0.49，小于近一个月平均波幅0.78。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月13日黄金持有量维持1269.73吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月13日白银持有量减持33.18吨至9696.71吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）已公布重要经济数据及事件：

　　1、10：00中国国家统计局公布，中国二季度GDP同比增长7.6%，环比增长1.8%，均与此前市场预期持平；二季度增速，是三年来最低水平，且是连续六个季度放缓。数据还显示，上半年GDP同比增长7.8%；其中，消费和投资对GDP贡献率分别拉动4.5和3.9个百分点，而受欧债危机影响，进出口则拖累0.6个百分点。国家统计局在数据公布后举行的新闻发布会上表示，2012年上半年经济状况基本平稳，增速符合预期，经济增速放缓有利于结构改革；还指出，尽管房地产调控对于经济增长有负面影响，但调控力度不会放松。另外，国家统计局预计中国通胀将在未来数月持续回落，认为不能忽视通胀风险。 而市场普遍猜测中国政府可能会进一步放宽政策以刺激经济放缓势头，6、7两月中国央行曾两度降息，若未来中国通胀进一步回落，央行三度降息可能较大。

　　2、20：30美国劳工部公布，美国6月PPI按月意外上升0.1%，大于预期下降0.5%，前值下降1.0%；按年则升0.7%，大于预期升幅0.2%，等于前值升幅0.7%。6月数据是4个月来首次上升，主要因为当月轻型货车和食品价格上涨的影响超过能源成本的下跌。扣除食品和能源之后的核心PPI按月上升0.2%，符合预期和前值升幅0.2%；年率上升2.6%，亦符合预期，前值上升2.7%。PPI是衡量通胀的指标之一，对CPI有预期作用，因为生产端的通胀一般能传导到消费端。数据公布后美元指数小幅上涨，贵金属小幅走低。

　　3、21：55汤森路透/密西根大学公布，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为72，低于预期的73.4，和前值73.2，为7个月以来最低水平。数据并显示，7月密歇根大学现况指数初值83.2，高于预期81.1，前值81.5；预期指数初值64.8，低于预期68和前值67.8，亦为7个月来最低。此外，7月密歇根大学未来一年通胀预期初值降至2.8%，前值为3.1%；未来五年通胀预期初值3.1%，并持平前值；未来一年经济前景指数初值降至77，前值为79。

　　在数据公布前后的一小时内，美元指数由日高83.78快速跌至83.27，黄金价格快速涨逾1%，接近1600整数关。

　　4、摩根大通财报数据显示，尽管旗下交易员“伦敦鲸”造成的亏损上升为44亿美元，但摩根大通季度内仍取得50亿美元利润。这表明金融业境况超出预期，从而鼓舞了市场情绪，导致避险情绪骤降，上周五欧美股市大幅攀升，非美货币和贵金属市场也有一定程度的上涨。

　　5、西班牙经济与竞争力部周六表示，该国政府将在2012年至2014年削减564亿欧元财政赤字。这与7月10日宣布的650亿欧元减赤计划相比，仍存86亿欧元缺口。

（二）7月16日重点关注：
北京时间 　　指标或事件 　　　　　　　　　　　前值 　　　　　预期值
17：00 　　　欧元区5月季调后贸易帐 　　　　+62亿欧元
17：00 　　　欧元区5月未季调贸易帐 　　　　+52亿欧元　　　 +20亿欧元
17：00 　　　欧元区6月核心CPI终值年率/月率 +1.8%/持平 　　+1.8%/持平
17：00 　　　欧元区6月CPI终值年率/月率 　　+2.4%/-0.1%　　 +2.4%/持平
20：30　　　 美国6月零售销售月率 　　　　　　-0.2% 　　　　　+0.1%
 

　　1、17:00欧元区公布5月季调后贸易帐和6月CPI终值。市场预期5月贸易帐盈余有所减少。欧洲央行部分官员在近期多次暗示，视情况欧洲央行可以考虑继续降息，若CPI数据低企，可能推升ECB继续降息的预期，从而利空欧元和贵金属。

　　2、20:30美国公布6月零售销售。市场预期数据出现好转，若实际值较好，将提振美元，并打压欧元和黄金白银。

　　3、今日IMF将发表最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告。IMF主席拉加德上周表示将下调经济预期，若此次展望报告显示全球经济和金融不稳定，可能推升市场避险情绪，美元将走高，黄金价格对应走低。

　　4、本周重要事件包括，澳洲联储、日本央行、英国央行相继公布会议纪要；加拿大央行将公布利率决议；美联储主席伯南克将于本周二和周三在国会参众两院作证词讲话，一旦讲话有露出QE3的迹象，贵金属将上涨。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：黄金价格在上周四美市开始触底反弹；上周五亚市经回调后，在欧美时段不断上升，最高到达1596.95美元；从起点算起整个反弹空间幅度约42美元；反弹高点接近自1624至1554下跌段的61.8%比例折返位，同时靠近1600整数关口；而在此附近行情的阻力较大；若能有效破之，行情可能重返下跌起点1624附近。从指标上看，5-10-20均线系统处于多头排列状态，且行情主要沿MA5运行，表明此轮反弹较为强劲；若后市跌破MA10，一般意味向上行情会由强转弱；目前KD向上运行至超买区下方走平，后市面临两种选择，可能掉头向下也可能再度向上，目前处于选择方向的前夕；若再度向上对应行情将有效突破1600，到达1620-1630之间；若行情掉头向下，则可能在1570附近遇到支撑。MACD在弱势区向上运行至0线附近，且红柱线较长，短期仍将保持向上运行。

　　1小时K线图分析：今日亚太盘早段，黄金价格向下回调，对应KD和MACD同时向下；后半段黄金价格再度反弹向上，对应KD掉头向上，但MACD依然保持向下。日内交易需要寻找1小时KD和MACD同向的机会，当前KD和MACD异向运行表明日内主要方向不明朗。若欧美时段，行情上攻失败同时KD转为向下，可以做空，行情可能到达1575附近或下方；相反，若欧美时段强势上升且MACD再度金叉，则可以做多。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月16日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1597/1610/1625，支撑1584/1575/1570；寻找1小时KD和MACD同向的机会；若上攻失败且小时KD向下，可做空；若有效突破1597且小时MACD向上，跟入做多；关注17点欧元区CPI和贸易帐，20：30美国零售销售，IMF的报告。

　　白银：压力27.60/27.80/28，支撑27.20/27/26.80，策略参黄金

 

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【7月12日】多头难敌空头来袭 黄金价格尽显颓势

分析师 义隆金融：彭善怀

一、黄金白银行情回顾：　

　　周三亚太时段，消息面平淡，国际现货黄金在以1567.31美元开盘后，对隔夜美市大跌行情进行技术性反弹修整，一路反弹幅度接近1%，在1578附近遇阻。

　　欧市时段，德国公布通胀数据符合预期，时段内无其他重要影响数据公布，黄金价格维持技术性反弹，最高涨至1583.43美元后遇阻回抽，但在1574上方再遇支撑。

　　美巿时段，头半段黄金价格主要在1570-1580间波动整理，后段美联储公布6月议息会议纪要，未明确提及QE3，黄金价格从1580快速跌至1566.73美元，尾盘在技术买盘推动下收复大部分失地，并收报1576.36。

　　周三现货黄金以1567.31美元开市，最高1583.43美元，最低1565.65美元，收报1576.36美元，较上一日上涨9.31美元，全日真实波幅为17.78，小于近一个月平均波幅24.70。　

　　周三现货白银以26.81美元开市，最高27.29美元，最低26.79美元，收报27.12美元，较上一日上涨0.31美元，全日真实波幅为0.50，小于近一个月平均波幅0.78。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月11日黄金持有量维持1271.24吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月11日白银持有量维持9729.89吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）已发重要经济数据及事件：

　　1、周三北京时间14点，德国联邦统计局公布，德国6月CPI终值年率上升1.7%，符合预期和初值；月率下降0.1%，亦符合预期和初值。此外，调和CPI年率上升2.0%，月率下降0.2%，均符合预期和初值。德国6月通胀率为一年半以来低点，更连续2月处于标志物价稳定的2%下方，这说明德国的通胀得到有效控制，也使得欧元区出台更多宽松措施成为可能。近期欧元区先后通过了增长计划和降息证明了德国立场的变化，若未来德国通胀依然较低，不排除欧洲央行再次降息的可能。

　　2、周三北京时间20：30，美国商务部公布，美国5月贸易帐赤字486.8亿美元，略高于预期赤字485亿美元，但低于前值赤字506亿美元。其中，出口较上月增加0.2%至1830.9亿美元，前值为1827.3亿美元；进口较上月下降0.7%至2317.8亿美元，前值为2333.3亿美元；商品贸易赤字635.3亿美元，服务贸易盈余148.5亿美元，对华贸易赤字由前值245.5亿扩大至260.4亿美元。此外，美国5月原油进口价格从4月的每桶109.94美元降至107.91美元，较去年同期的108.74美元下降0.8%。 同时段，加拿大统计局公布，加拿大5月贸易帐赤字7.9亿加元，大于预期赤字3.8亿加元和前值赤字6.2亿加元；赤字扩大是因为出口减少同时进口增加；5月出口388.8亿加元，小于预期392亿加元和前值388.9亿加元；5月进口396.7亿加元，大于预期395.5亿加元和前值395.1亿加元。 数据公布后，美元指数触及83.30后小幅回落，现货黄金下滑至1572.90美元后小幅反弹至1576上方。

　　3、周四凌晨2点，美联储公布了6月份FOMC议息会议纪要。6月20日美联储宣布维持0-0.25%的超低利率到2014年末不变，扩大“扭曲操作”规模至2670亿美元到年底，并下调了美国经济增长预期。6月19-20日的会议记录显示，少数委员认为近期不断转弱的经济需要更多的刺激措施，但多数并不这样认为。有4名委员提到了QE3，但支持者很少，美联储希望以新的工具来放松信贷。由于没有明确提出QE3，在纪要公布后，风险资产和贵金属遭到抛售，黄金价格一度下跌接近1%。

　　4、欧洲稳定机制（ESM）又生变故，恐迟迟无法生效运行。原定7月1日生效的ESM被推迟到7月9日，但7月10日德国最高法院声明将就是否批准ESM和新预算规定进行裁决，同时没有设定具体的裁决日期。这令ESM生效日期再一次被拖，因为没有德国批准，ESM就不能投入运作。德国财长朔伊布勒称，长时间延迟批准ESM可能引发金融市场震荡，并损及对欧元区的信心，令欧盟峰会达成的ESM可直接参与银行重组等利好变得遥不可及。
欧盟峰会利好给贵金属带来的涨幅，近期逐渐消失殆尽。

　　5、西班牙首相拉霍伊本周三表示，该国政府将实施新一轮财政紧缩措施，目标是在未来两年半削减650亿欧元开支，并会将增值税率从18%增加至21%。另外，此前披露的援助西班牙协议草案显示，西班牙可能需放弃对该国银行的大部分控制权，该国投资者将被迫承担损失。本周二结束的欧元区财长会议上各成员国达成共识，同意将西班牙实现减赤目标的最后期限延后一年至2014年底，但条件是进一步消减预算；会议未能就援助西班牙银行业的具体数目达成一致，但同意7月底前先提供300亿欧元的首批救助资金。

（二）7月12日重点关注：

今日无特别重要数据公布

北京时间 　　　　　指标或事件 　　　　　　　　　　　前值 　　　　　　预期值
11:30-12:30 　　　日本央行公布利率决定 　　　　　　　0-0.1% 　　　　　0-0.1%
14：30 　　　　　日本央行行长白川方明将举行记者会
17：00 　　　　　欧元区5月工业产出月率/年率 　　　　-0.8%/-2.3% 　　　持平/-3.3%
20：30 　　　　　美国7月7日当周初请失业金人数 　　　37.4万人 　　　　37.5万人

　　1、11：30-12：30日本公布7月央行利率决定，预期将维持利率0-0.1%不变，若该国央行宣布宽松措施，日元将承压，但对黄金白银影响有限。14：30日本央行行长白川方明将举行记者会。

　　2、17:00欧元区公布5月工业产出，预期跟前值持平，若数据好于预期，利好欧元和黄金白银。

　　3、20:30美国公布7月7日当周初请失业金人数，预期较上周多1000人，表明就业形势不乐观，若实际值好于预期，将提振美元并打压贵金属。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：从指标上看，隔夜美市KD指标曾在中位区转折向上，但今日亚太金市重新掉头向下，目前距离超卖区尚有较远距离，意味后市向下可能依然较大。MACD在低位由走平重新向下，绿柱线有重新放大趋势。布林通道的上中下轨均向下运行，同时5-10-20均线组合整体向下运行，但目前角度尚不完美，尚未形成空头排列，这表明当前行情总体看跌，但在向下前可能需要进一步横盘整理。从空间上分析，将1548和1625视作分析区间的端点，行情下跌过程中一度在位于0.618比例位的1577附近受阻，之后反弹遇阻于1600整数关口，再度下跌时有效跌破前低，即0.618比例位。昨日行情总体属向下突破后回抽整理，回抽遇阻0.5比例位的1586下方，大部分时间在0.618位的1577下方运行，若后市再度跌破整理区间，行情至少会运行至起点1548附近。

　　1小时K线图分析：昨日亚市，黄金价格属于技术性反弹，对上一日的大跌（1601-1564）进行调整，调整最高位置约有50%。欧美时段，行情遇阻回调，但空方主力并未行动，之后走出横盘震荡行情。今日亚太时段，黄金价格再度下滑至1570下方。当前KD、MACD、BOLL、MA组合均向下运行，且KD还未运行至超卖区，表明仍有下跌潜力，所以今日欧市以下跌为主，至美市之前可能有所反弹，但总体不改下滑态势。今日行情再创新低概率较大。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月12日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1579/1588，支撑1560/1551；今日以做空为主，顺应1小时KD和MACD方向；但若重返亚市高点，暂观望；关注17点欧元区5月工业产出/20：30美初请失业金人数。

　　白银：压力27.20/27.50，支撑26.60/26.30，策略参黄金

 

 

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【7月12日】多头难敌空头来袭 黄金价格尽显颓势

分析师 义隆金融：彭善怀

一、黄金白银行情回顾：　

　　周三亚太时段，消息面平淡，国际现货黄金在以1567.31美元开盘后，对隔夜美市大跌行情进行技术性反弹修整，一路反弹幅度接近1%，在1578附近遇阻。

　　欧市时段，德国公布通胀数据符合预期，时段内无其他重要影响数据公布，黄金价格维持技术性反弹，最高涨至1583.43美元后遇阻回抽，但在1574上方再遇支撑。

　　美巿时段，头半段黄金价格主要在1570-1580间波动整理，后段美联储公布6月议息会议纪要，未明确提及QE3，黄金价格从1580快速跌至1566.73美元，尾盘在技术买盘推动下收复大部分失地，并收报1576.36。

　　周三现货黄金以1567.31美元开市，最高1583.43美元，最低1565.65美元，收报1576.36美元，较上一日上涨9.31美元，全日真实波幅为17.78，小于近一个月平均波幅24.70。　

　　周三现货白银以26.81美元开市，最高27.29美元，最低26.79美元，收报27.12美元，较上一日上涨0.31美元，全日真实波幅为0.50，小于近一个月平均波幅0.78。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月11日黄金持有量维持1271.24吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月11日白银持有量维持9729.89吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）已发重要经济数据及事件：

　　1、周三北京时间14点，德国联邦统计局公布，德国6月CPI终值年率上升1.7%，符合预期和初值；月率下降0.1%，亦符合预期和初值。此外，调和CPI年率上升2.0%，月率下降0.2%，均符合预期和初值。德国6月通胀率为一年半以来低点，更连续2月处于标志物价稳定的2%下方，这说明德国的通胀得到有效控制，也使得欧元区出台更多宽松措施成为可能。近期欧元区先后通过了增长计划和降息证明了德国立场的变化，若未来德国通胀依然较低，不排除欧洲央行再次降息的可能。

　　2、周三北京时间20：30，美国商务部公布，美国5月贸易帐赤字486.8亿美元，略高于预期赤字485亿美元，但低于前值赤字506亿美元。其中，出口较上月增加0.2%至1830.9亿美元，前值为1827.3亿美元；进口较上月下降0.7%至2317.8亿美元，前值为2333.3亿美元；商品贸易赤字635.3亿美元，服务贸易盈余148.5亿美元，对华贸易赤字由前值245.5亿扩大至260.4亿美元。此外，美国5月原油进口价格从4月的每桶109.94美元降至107.91美元，较去年同期的108.74美元下降0.8%。 同时段，加拿大统计局公布，加拿大5月贸易帐赤字7.9亿加元，大于预期赤字3.8亿加元和前值赤字6.2亿加元；赤字扩大是因为出口减少同时进口增加；5月出口388.8亿加元，小于预期392亿加元和前值388.9亿加元；5月进口396.7亿加元，大于预期395.5亿加元和前值395.1亿加元。 数据公布后，美元指数触及83.30后小幅回落，现货黄金下滑至1572.90美元后小幅反弹至1576上方。

　　3、周四凌晨2点，美联储公布了6月份FOMC议息会议纪要。6月20日美联储宣布维持0-0.25%的超低利率到2014年末不变，扩大“扭曲操作”规模至2670亿美元到年底，并下调了美国经济增长预期。6月19-20日的会议记录显示，少数委员认为近期不断转弱的经济需要更多的刺激措施，但多数并不这样认为。有4名委员提到了QE3，但支持者很少，美联储希望以新的工具来放松信贷。由于没有明确提出QE3，在纪要公布后，风险资产和贵金属遭到抛售，黄金价格一度下跌接近1%。

　　4、欧洲稳定机制（ESM）又生变故，恐迟迟无法生效运行。原定7月1日生效的ESM被推迟到7月9日，但7月10日德国最高法院声明将就是否批准ESM和新预算规定进行裁决，同时没有设定具体的裁决日期。这令ESM生效日期再一次被拖，因为没有德国批准，ESM就不能投入运作。德国财长朔伊布勒称，长时间延迟批准ESM可能引发金融市场震荡，并损及对欧元区的信心，令欧盟峰会达成的ESM可直接参与银行重组等利好变得遥不可及。
欧盟峰会利好给贵金属带来的涨幅，近期逐渐消失殆尽。

　　5、西班牙首相拉霍伊本周三表示，该国政府将实施新一轮财政紧缩措施，目标是在未来两年半削减650亿欧元开支，并会将增值税率从18%增加至21%。另外，此前披露的援助西班牙协议草案显示，西班牙可能需放弃对该国银行的大部分控制权，该国投资者将被迫承担损失。本周二结束的欧元区财长会议上各成员国达成共识，同意将西班牙实现减赤目标的最后期限延后一年至2014年底，但条件是进一步消减预算；会议未能就援助西班牙银行业的具体数目达成一致，但同意7月底前先提供300亿欧元的首批救助资金。

（二）7月12日重点关注：

今日无特别重要数据公布

北京时间 　　　　　指标或事件 　　　　　　　　　　　前值 　　　　　　预期值
11:30-12:30 　　　日本央行公布利率决定 　　　　　　　0-0.1% 　　　　　0-0.1%
14：30 　　　　　日本央行行长白川方明将举行记者会
17：00 　　　　　欧元区5月工业产出月率/年率 　　　　-0.8%/-2.3% 　　　持平/-3.3%
20：30 　　　　　美国7月7日当周初请失业金人数 　　　37.4万人 　　　　37.5万人

　　1、11：30-12：30日本公布7月央行利率决定，预期将维持利率0-0.1%不变，若该国央行宣布宽松措施，日元将承压，但对黄金白银影响有限。14：30日本央行行长白川方明将举行记者会。

　　2、17:00欧元区公布5月工业产出，预期跟前值持平，若数据好于预期，利好欧元和黄金白银。

　　3、20:30美国公布7月7日当周初请失业金人数，预期较上周多1000人，表明就业形势不乐观，若实际值好于预期，将提振美元并打压贵金属。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：从指标上看，隔夜美市KD指标曾在中位区转折向上，但今日亚太金市重新掉头向下，目前距离超卖区尚有较远距离，意味后市向下可能依然较大。MACD在低位由走平重新向下，绿柱线有重新放大趋势。布林通道的上中下轨均向下运行，同时5-10-20均线组合整体向下运行，但目前角度尚不完美，尚未形成空头排列，这表明当前行情总体看跌，但在向下前可能需要进一步横盘整理。从空间上分析，将1548和1625视作分析区间的端点，行情下跌过程中一度在位于0.618比例位的1577附近受阻，之后反弹遇阻于1600整数关口，再度下跌时有效跌破前低，即0.618比例位。昨日行情总体属向下突破后回抽整理，回抽遇阻0.5比例位的1586下方，大部分时间在0.618位的1577下方运行，若后市再度跌破整理区间，行情至少会运行至起点1548附近。

　　1小时K线图分析：昨日亚市，黄金价格属于技术性反弹，对上一日的大跌（1601-1564）进行调整，调整最高位置约有50%。欧美时段，行情遇阻回调，但空方主力并未行动，之后走出横盘震荡行情。今日亚太时段，黄金价格再度下滑至1570下方。当前KD、MACD、BOLL、MA组合均向下运行，且KD还未运行至超卖区，表明仍有下跌潜力，所以今日欧市以下跌为主，至美市之前可能有所反弹，但总体不改下滑态势。今日行情再创新低概率较大。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月12日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1579/1588，支撑1560/1551；今日以做空为主，顺应1小时KD和MACD方向；但若重返亚市高点，暂观望；关注17点欧元区5月工业产出/20：30美初请失业金人数。

　　白银：压力27.20/27.50，支撑26.60/26.30，策略参黄金

 

 

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义隆金融：【7月10日】黄金价格短期陷入盘整 后市下跌概率居多

一、黄金白银行情回顾：

　　周一亚太时段，中国公布通胀数据较低，市场预期中国会进一步减息，数据温和提振贵金属。国际现货黄金以1581.50美元开盘后，早段惯性走低，但在上日低点1576上方遇阻，之后温和上涨但受阻于1584下方。

　　欧市时段，西班牙10年期国债收益率再次突破7%，意大利10年期国债收益率亦涨至6%，使得市场对欧债危机担忧再起，黄金价格一度回软至1579；后传来消息，欧盟放宽银行业担保条件，有助解决西班牙银行业危机；欧元和黄金受到提振，黄金价格刷新高点至1586附近。

　　美巿时段，因美国中西部严重干燥天气使得美国大豆期货价格创纪录高位且玉米上扬，以及原油价格飙升等因素提升了黄金的通胀对冲功能，黄金价格最高涨过1593美元。　　

　　周一现货黄金以1581.50美元开市，最高1593.45美元，最低1576.60美元，收报1587.66美元，较上一日上涨4.04美元，全日真实波幅为16.85，小于近一个月平均波幅24.83

　　周一现货白银以27.07美元开市，最高27.52美元，最低26.93美元，收报27.36美元，较上一日上涨0.24美元，全日真实波幅为0.58，小于近一个月平均波幅0.79。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月9日黄金持有量减持3.62吨至1275.46吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月9日白银持有量减持48.26吨至9729.89吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）已发重要经济数据和事件：

　　1、中国国家统计局公布，6月CPI同比上升2.2%，小于预期升幅2.3%和前值升幅3.0%；创29个月新低，通胀由此迈入“2%”时代；环比则降0.6%。另外，6月PPI同比下降2.1%，降幅甚于预期下降1.9%和前值下降1.4%，是连续4月负增长；环比则降0.7%。CPI、PPI出现双降，一方面说明了通胀风险解除，另一方面说明了经济活动放缓，也表明中国经济政策尚有进一步放松空间，市场预计三季度中国可能第三次降息。

　　2、德国联邦统计局公布，德国5月季调后出口月率上升3.9%，大于预期上升1.2%，前值下降1.7%；进口月率上升6.3%，大于预期上升0.4%，前值下降4.9%；5月进出口双双扭转上月下滑颓势，且上升幅度超过预期，显示德国经济依然活跃，欧元区危机并未过度影响该国经济。数据并显示，5月季调后贸易帐盈余150亿欧元，5月经常帐为盈余90亿欧元。数据公布后，欧元和黄金受到一定提振，黄金价格延续反弹态势。

　　3、欧元集团发表声明称，欧元区各国财长最终将在7月20日之前批准西班牙援救协议，且将于9月份起就ESM直接援助银行事宜的细节进行磋商。欧元集团主席容克表示，欧元区各国财长批准西班牙将达成预算赤字目标的时间延后一年，即在2014年底之前将预算赤字占GDP的比重降至3%；西班牙未来直接获得银行业再融资资金时无需提供主权担保，对西班牙银行业发放的援救贷款最长期限为15年；另一方面，无需为希腊在8月份时的财政状况担心。欧洲央行行长德拉基发表讲话，表示将视经济情况决定是否进一步降息，保留了进一步降息的可能性。

（二）7月10日重点关注：

今日经济数据重要性有限
北京时间 　　指标或事件 　　　　　　　前值　　 　　　预期值
16：30 　　英国5月工业产出月率 　　　持平 　　　　　　-0.2%
16：30 　　英国5月商品贸易帐 　　　　-101.03亿英镑 　-90.0亿英镑

　　1、16:30英国公布5月工业产出月率及5月商品贸易帐。市场预期英国5月工业产出环比下跌，5月商品贸易帐赤字缩小，若实际数据整体良好，将有限提振英镑和贵金属，否则将打压。 若数据变化不大，其影响将有限。

　　2、为期两天的欧元区财长会议今日结束，本次会议主题是落实上月欧盟峰会的措施，此前曾就西班牙问题取得一定成果，市场期待新的成果发布。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：近两周以来，现货黄金反弹区间的起点和终点分别位于1548和1625；行情经过3浪上升后遇阻，并在形成双顶后跌破颈线进行回调。经过两日回调后，行情在1577附近遇到支撑，该位置约相当于整个反弹区间的黄金分割位，即0.618比例。据一般技术原理，回调行情首次到达0.618位时，遇阻概率较大；一旦遇阻，行情再反弹的阻力是区间的0.382位置，应用在本区间内即是1595附近。昨日反弹高点是1593.45，基本靠近1595，误差不到2美元，基本符合预期；至此，位于0.382比例的1595和位于0.618比例的1577构成了最近的压力和支撑位。今日亚太时段行情主要运行在位于区间中心的1586一带，此位代表行情多空双方力量暂时处于平衡状态。从指标上看，KD指标向上，而MACD向下，代表向上的反弹得不到更大级别趋势的支持，反弹趋势级别属日内趋势，其持续时间不会超过一天，除非MACD能成功实现金叉。

　　1小时K线图分析：昨日反弹行情发生时，指标状态是均线多头排列，KD和MACD同向向上运行，当行情反弹至顶点时，KD已运行至超买区。今日亚太时段内，指标表现各异，当前MACD在0线附近走平，表明日内尚未形成新趋势，属于横盘整理状态；KD在超卖区上方掉头向上，但是均线系统和布林通道略微倾斜向下，有收敛走平趋势。各种指标不能形成共鸣，而是矛盾交织，常意味行情将陷入盘整，再结合当前的点位，可以得出结论，即行情暂时处于盘整状态，而1577和1595将构成重要的支撑和压力。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月10日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1595/1606，支撑1577/1567，波动整理为主，第一重压力支撑构成今日关键位，可少量高抛低吸，止损5美元，关注16：30英国工业产出和商品贸易帐，欧元财长会议成果。

　　白银：压力27.50/27.85，支撑27/26.65，策略参黄金，止损0.2左右。

 

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义隆金融：【7月10日】黄金价格短期陷入盘整 后市下跌概率居多

一、黄金白银行情回顾：

　　周一亚太时段，中国公布通胀数据较低，市场预期中国会进一步减息，数据温和提振贵金属。国际现货黄金以1581.50美元开盘后，早段惯性走低，但在上日低点1576上方遇阻，之后温和上涨但受阻于1584下方。

　　欧市时段，西班牙10年期国债收益率再次突破7%，意大利10年期国债收益率亦涨至6%，使得市场对欧债危机担忧再起，黄金价格一度回软至1579；后传来消息，欧盟放宽银行业担保条件，有助解决西班牙银行业危机；欧元和黄金受到提振，黄金价格刷新高点至1586附近。

　　美巿时段，因美国中西部严重干燥天气使得美国大豆期货价格创纪录高位且玉米上扬，以及原油价格飙升等因素提升了黄金的通胀对冲功能，黄金价格最高涨过1593美元。　　

　　周一现货黄金以1581.50美元开市，最高1593.45美元，最低1576.60美元，收报1587.66美元，较上一日上涨4.04美元，全日真实波幅为16.85，小于近一个月平均波幅24.83

　　周一现货白银以27.07美元开市，最高27.52美元，最低26.93美元，收报27.36美元，较上一日上涨0.24美元，全日真实波幅为0.58，小于近一个月平均波幅0.79。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月9日黄金持有量减持3.62吨至1275.46吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月9日白银持有量减持48.26吨至9729.89吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）已发重要经济数据和事件：

　　1、中国国家统计局公布，6月CPI同比上升2.2%，小于预期升幅2.3%和前值升幅3.0%；创29个月新低，通胀由此迈入“2%”时代；环比则降0.6%。另外，6月PPI同比下降2.1%，降幅甚于预期下降1.9%和前值下降1.4%，是连续4月负增长；环比则降0.7%。CPI、PPI出现双降，一方面说明了通胀风险解除，另一方面说明了经济活动放缓，也表明中国经济政策尚有进一步放松空间，市场预计三季度中国可能第三次降息。

　　2、德国联邦统计局公布，德国5月季调后出口月率上升3.9%，大于预期上升1.2%，前值下降1.7%；进口月率上升6.3%，大于预期上升0.4%，前值下降4.9%；5月进出口双双扭转上月下滑颓势，且上升幅度超过预期，显示德国经济依然活跃，欧元区危机并未过度影响该国经济。数据并显示，5月季调后贸易帐盈余150亿欧元，5月经常帐为盈余90亿欧元。数据公布后，欧元和黄金受到一定提振，黄金价格延续反弹态势。

　　3、欧元集团发表声明称，欧元区各国财长最终将在7月20日之前批准西班牙援救协议，且将于9月份起就ESM直接援助银行事宜的细节进行磋商。欧元集团主席容克表示，欧元区各国财长批准西班牙将达成预算赤字目标的时间延后一年，即在2014年底之前将预算赤字占GDP的比重降至3%；西班牙未来直接获得银行业再融资资金时无需提供主权担保，对西班牙银行业发放的援救贷款最长期限为15年；另一方面，无需为希腊在8月份时的财政状况担心。欧洲央行行长德拉基发表讲话，表示将视经济情况决定是否进一步降息，保留了进一步降息的可能性。

（二）7月10日重点关注：

今日经济数据重要性有限
北京时间 　　指标或事件 　　　　　　　前值　　 　　　预期值
16：30 　　英国5月工业产出月率 　　　持平 　　　　　　-0.2%
16：30 　　英国5月商品贸易帐 　　　　-101.03亿英镑 　-90.0亿英镑

　　1、16:30英国公布5月工业产出月率及5月商品贸易帐。市场预期英国5月工业产出环比下跌，5月商品贸易帐赤字缩小，若实际数据整体良好，将有限提振英镑和贵金属，否则将打压。 若数据变化不大，其影响将有限。

　　2、为期两天的欧元区财长会议今日结束，本次会议主题是落实上月欧盟峰会的措施，此前曾就西班牙问题取得一定成果，市场期待新的成果发布。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：近两周以来，现货黄金反弹区间的起点和终点分别位于1548和1625；行情经过3浪上升后遇阻，并在形成双顶后跌破颈线进行回调。经过两日回调后，行情在1577附近遇到支撑，该位置约相当于整个反弹区间的黄金分割位，即0.618比例。据一般技术原理，回调行情首次到达0.618位时，遇阻概率较大；一旦遇阻，行情再反弹的阻力是区间的0.382位置，应用在本区间内即是1595附近。昨日反弹高点是1593.45，基本靠近1595，误差不到2美元，基本符合预期；至此，位于0.382比例的1595和位于0.618比例的1577构成了最近的压力和支撑位。今日亚太时段行情主要运行在位于区间中心的1586一带，此位代表行情多空双方力量暂时处于平衡状态。从指标上看，KD指标向上，而MACD向下，代表向上的反弹得不到更大级别趋势的支持，反弹趋势级别属日内趋势，其持续时间不会超过一天，除非MACD能成功实现金叉。

　　1小时K线图分析：昨日反弹行情发生时，指标状态是均线多头排列，KD和MACD同向向上运行，当行情反弹至顶点时，KD已运行至超买区。今日亚太时段内，指标表现各异，当前MACD在0线附近走平，表明日内尚未形成新趋势，属于横盘整理状态；KD在超卖区上方掉头向上，但是均线系统和布林通道略微倾斜向下，有收敛走平趋势。各种指标不能形成共鸣，而是矛盾交织，常意味行情将陷入盘整，再结合当前的点位，可以得出结论，即行情暂时处于盘整状态，而1577和1595将构成重要的支撑和压力。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月10日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1595/1606，支撑1577/1567，波动整理为主，第一重压力支撑构成今日关键位，可少量高抛低吸，止损5美元，关注16：30英国工业产出和商品贸易帐，欧元财长会议成果。

　　白银：压力27.50/27.85，支撑27/26.65，策略参黄金，止损0.2左右。

 

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一、黄金白银行情回顾：

　　上周五亚太时段，消息面平淡，国际现货黄金以1604.75美元开盘后，在上日反弹区间内维持盘整格局，上下分别波动不到5美元，最高1608.55美元，最低1601.97美元。

　　欧市时段，上日公布的美国民间部门就业数据好于预期，部分机构预期晚间公布的非农数据可能向好，从而提振美元，并打压黄金；同时欧盟区公布的经济数据依旧疲软，黄金价格跌破上日低点，最低至1589.40，之后陷入技术性反弹。

　　美巿时段，美国公布的非农就业人数不及预期，利好贵金属，黄金价格一度涨至1609.86；但非农数据好于上月，且离预期值不远；在全球经济普遍疲弱的情况下，避险资金仍选择流入美元，美元转而上涨，抵消了非农数据不及预期的不利影响，黄金价格对应回落，并创新低，最低至1576.52始获支持。

　　上周五现货黄金以1604.75美元开市，最高1609.86美元，最低1576.52美元，收报1583.62美元，较上一日下跌21.29美元，全日真实波幅为33.34，大过近一个月平均波幅25.91。

　　上周五现货白银以27.69美元开市，最高27.84美元，最低26.95美元，收报27.11美元，较上一日下跌0.57美元，全日真实波幅为0.89，大过近一个月平均波幅0.79。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月6日黄金持有量减持0.43吨至1279.08吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月6日白银持有量维持9681.63吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）上周五公布的重要经济数据：

　　1、北京时间16：30，英国国家统计局公布，英国6月未季调输出PPI月率下降0.4%，创2008年11月以来最大降幅，大过预期降幅0.2%，前值降幅0.2%；年率上升2.3%，为2009年10月以来最小升幅，小于预期升幅2.4%，前值升幅2.9%。当月，原油输入价格月率下降9.1%，创2008年12月以来最大降幅，年率下降10.4%。数据意味未来几个月英国通胀率可能进一步回落，为英国央行采取更多宽松措施以支持经济增长提供更多空间。英国央行上周四曾宣布将资产购买计划规模扩大500亿英镑。数据利空黄金，数据公布后，黄金价格跌破上日低点，跌幅超过10美金。

　　2、北京时间18：00，德国经济部公布，德国5月季调后工业产出月率上升1.6%，好于预期上升0.1%，前值下降2.1%。5月工业产出较上月强劲反弹，远好于预期。发言人称，虽然欧元区危机恶化，但二季度德国工业产出持稳的几率升高。 数据利好欧元和黄金，数据公布后，黄金价格小幅发弹，反弹幅度接近10美金。

　　3、北京时间20：30，美国劳工部公布，美国6月季调后非农就业人口增加8.0万人，差于预期增幅9万人；大于上月增幅7.7万。6月失业率持稳为8.2%，等同预期和上月。数据还显示，平均每小时工资月率上升0.3%，高于预期升幅0.2%，前值上升0.1%；平均每小时工资增长0.06美元至23.50美元；6月季调后制造业就业人口增加1.1万人，好于预期增幅0.5万，前值增加0.9万；季调后政府部门就业人数减少0.4万人，前值减少2.8万；私营部门就业人数增加8.4万人，前值增加10.5万。非农数据不及预期，一定程度利空美元并利好黄金；数据公布之初，黄金价格数分钟内反弹超过10美金，最高至1609.86；但非农数据较前值为高，并不能提高市场对QE3的预期，黄金价格的短期反弹并不能改变长期向弱的局势，黄金价格在遇阻后快速回落，并创新低。

（二）7月9日重点关注：

北京时间 　　指标或事件 　　　　　前值 　　　　预期值
09：30 　　　中国6月PPI年率 　　　-1.4%　　　　 -1.9%　　 -2.1%
09：30 　　　中国6月CPI年率 　　　3.0% 　　　　2.3%　　　 2.2%
14：00 　　　德国5月季调后贸易帐　 　　　　　　+161亿欧元
20：30　　　 德拉基阐述目前经济情势及欧洲央行政策立场

　　1、今日9点半公布数据显示中国通胀超预期下滑，一方面说明物价下降了，另一方面说明经济放缓，生产不活跃。预计未来几个月通胀会进一步下滑，最低可能跌至2%以下。这为中国进一步放宽政策提供更多空间。上周四央行曾再度宣布降息，是年内第二次降息。作为世界经济引擎之一，中国经济数据的国际影响日益加大。预计中国在三季度可能进一步降息。

　　2、14:00德国公布5月季调后贸易帐。该数据是出、进口之差额，为正代表贸易顺差，表明资金净流入，利好本国货币，欧元和贵金属会走高，反之走低。

　　3、欧元集团财长将在比利时举行峰会，峰会将制定西班牙援助计划草案及上月欧盟峰会上所达成计划的细节，如欧盟打算如何实施有关创建欧元区银行业监管机构的计划、以及扩大救助基金的使用等问题。料会对贵金属市场带来影响。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：现货黄金在周四形成M头反转，头部阻力位于1625一带，颈线位于1611一带；行情跌破颈线后跌至1597附近，下跌幅度约相当于顶到颈线的距离；其后反弹高点持平于颈线位。周五行情持续周四下跌趋势，继续创新低，最低到达1576附近。自顶部开始下跌算起约有50美元左右，下跌总幅度是上一轮上涨趋势（1548-1625）的61.8%比例处。此处，黄金价格遇有一定支撑。目前KD指标已运行至超卖区并呈走平状态，而MACD和MA组合、BOLL通道皆保持向下运行，这说明近几日空方占主要地位。同时，下跌潜力亦有限，黄金价格在经过连续两日的较大幅度下跌之后，可能暂时需要反弹。反弹的基本目标约为此次下跌的38%比例位，约在1595附近。

　　1小时K线图分析：对日内交易者来说，1小时KD和MACD的方向代表日内主要方向，从开始到结束，持续时间可能超过半个交易日，所以可作为日内交易的主方向，目前KD和MACD均向下运行，且KD尚未进入超买区，这表明数小时内仍有上行空间。目前黄金价格受压于1585下方，一旦有效突破，可能到达1595附近，遇阻后可能再度转跌。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月9日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1588/1595/1606，支撑1576/1565/1555，整体可能呈先反弹后遇阻回落走势，反弹时可以少量做多，遇阻回落时做空，关注欧元集团会议，20：30德拉基讲话。

　　白银：压力27.30/27.50/27.85，支撑26.90/26.60/26.30，策略参黄金。

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一、黄金白银行情回顾：

　　上周五亚太时段，消息面平淡，国际现货黄金以1604.75美元开盘后，在上日反弹区间内维持盘整格局，上下分别波动不到5美元，最高1608.55美元，最低1601.97美元。

　　欧市时段，上日公布的美国民间部门就业数据好于预期，部分机构预期晚间公布的非农数据可能向好，从而提振美元，并打压黄金；同时欧盟区公布的经济数据依旧疲软，黄金价格跌破上日低点，最低至1589.40，之后陷入技术性反弹。

　　美巿时段，美国公布的非农就业人数不及预期，利好贵金属，黄金价格一度涨至1609.86；但非农数据好于上月，且离预期值不远；在全球经济普遍疲弱的情况下，避险资金仍选择流入美元，美元转而上涨，抵消了非农数据不及预期的不利影响，黄金价格对应回落，并创新低，最低至1576.52始获支持。

　　上周五现货黄金以1604.75美元开市，最高1609.86美元，最低1576.52美元，收报1583.62美元，较上一日下跌21.29美元，全日真实波幅为33.34，大过近一个月平均波幅25.91。

　　上周五现货白银以27.69美元开市，最高27.84美元，最低26.95美元，收报27.11美元，较上一日下跌0.57美元，全日真实波幅为0.89，大过近一个月平均波幅0.79。

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月6日黄金持有量减持0.43吨至1279.08吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月6日白银持有量维持9681.63吨。

二、黄金白银基本面分析：

（一）上周五公布的重要经济数据：

　　1、北京时间16：30，英国国家统计局公布，英国6月未季调输出PPI月率下降0.4%，创2008年11月以来最大降幅，大过预期降幅0.2%，前值降幅0.2%；年率上升2.3%，为2009年10月以来最小升幅，小于预期升幅2.4%，前值升幅2.9%。当月，原油输入价格月率下降9.1%，创2008年12月以来最大降幅，年率下降10.4%。数据意味未来几个月英国通胀率可能进一步回落，为英国央行采取更多宽松措施以支持经济增长提供更多空间。英国央行上周四曾宣布将资产购买计划规模扩大500亿英镑。数据利空黄金，数据公布后，黄金价格跌破上日低点，跌幅超过10美金。

　　2、北京时间18：00，德国经济部公布，德国5月季调后工业产出月率上升1.6%，好于预期上升0.1%，前值下降2.1%。5月工业产出较上月强劲反弹，远好于预期。发言人称，虽然欧元区危机恶化，但二季度德国工业产出持稳的几率升高。 数据利好欧元和黄金，数据公布后，黄金价格小幅发弹，反弹幅度接近10美金。

　　3、北京时间20：30，美国劳工部公布，美国6月季调后非农就业人口增加8.0万人，差于预期增幅9万人；大于上月增幅7.7万。6月失业率持稳为8.2%，等同预期和上月。数据还显示，平均每小时工资月率上升0.3%，高于预期升幅0.2%，前值上升0.1%；平均每小时工资增长0.06美元至23.50美元；6月季调后制造业就业人口增加1.1万人，好于预期增幅0.5万，前值增加0.9万；季调后政府部门就业人数减少0.4万人，前值减少2.8万；私营部门就业人数增加8.4万人，前值增加10.5万。非农数据不及预期，一定程度利空美元并利好黄金；数据公布之初，黄金价格数分钟内反弹超过10美金，最高至1609.86；但非农数据较前值为高，并不能提高市场对QE3的预期，黄金价格的短期反弹并不能改变长期向弱的局势，黄金价格在遇阻后快速回落，并创新低。

（二）7月9日重点关注：

北京时间 　　指标或事件 　　　　　前值 　　　　预期值
09：30 　　　中国6月PPI年率 　　　-1.4%　　　　 -1.9%　　 -2.1%
09：30 　　　中国6月CPI年率 　　　3.0% 　　　　2.3%　　　 2.2%
14：00 　　　德国5月季调后贸易帐　 　　　　　　+161亿欧元
20：30　　　 德拉基阐述目前经济情势及欧洲央行政策立场

　　1、今日9点半公布数据显示中国通胀超预期下滑，一方面说明物价下降了，另一方面说明经济放缓，生产不活跃。预计未来几个月通胀会进一步下滑，最低可能跌至2%以下。这为中国进一步放宽政策提供更多空间。上周四央行曾再度宣布降息，是年内第二次降息。作为世界经济引擎之一，中国经济数据的国际影响日益加大。预计中国在三季度可能进一步降息。

　　2、14:00德国公布5月季调后贸易帐。该数据是出、进口之差额，为正代表贸易顺差，表明资金净流入，利好本国货币，欧元和贵金属会走高，反之走低。

　　3、欧元集团财长将在比利时举行峰会，峰会将制定西班牙援助计划草案及上月欧盟峰会上所达成计划的细节，如欧盟打算如何实施有关创建欧元区银行业监管机构的计划、以及扩大救助基金的使用等问题。料会对贵金属市场带来影响。

三、黄金技术面分析：

　　4小时K线图分析：现货黄金在周四形成M头反转，头部阻力位于1625一带，颈线位于1611一带；行情跌破颈线后跌至1597附近，下跌幅度约相当于顶到颈线的距离；其后反弹高点持平于颈线位。周五行情持续周四下跌趋势，继续创新低，最低到达1576附近。自顶部开始下跌算起约有50美元左右，下跌总幅度是上一轮上涨趋势（1548-1625）的61.8%比例处。此处，黄金价格遇有一定支撑。目前KD指标已运行至超卖区并呈走平状态，而MACD和MA组合、BOLL通道皆保持向下运行，这说明近几日空方占主要地位。同时，下跌潜力亦有限，黄金价格在经过连续两日的较大幅度下跌之后，可能暂时需要反弹。反弹的基本目标约为此次下跌的38%比例位，约在1595附近。

　　1小时K线图分析：对日内交易者来说，1小时KD和MACD的方向代表日内主要方向，从开始到结束，持续时间可能超过半个交易日，所以可作为日内交易的主方向，目前KD和MACD均向下运行，且KD尚未进入超买区，这表明数小时内仍有上行空间。目前黄金价格受压于1585下方，一旦有效突破，可能到达1595附近，遇阻后可能再度转跌。更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

四、7月9日黄金白银操作建议：（建议仅供参考，具体点位须灵活处理，严格止损）

　　黄金：压力1588/1595/1606，支撑1576/1565/1555，整体可能呈先反弹后遇阻回落走势，反弹时可以少量做多，遇阻回落时做空，关注欧元集团会议，20：30德拉基讲话。

　　白银：压力27.30/27.50/27.85，支撑26.90/26.60/26.30，策略参黄金。

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7月4日讯——欧元能否如期降息 黄金白银价格静待结果出炉

作者 义隆金融 彭善怀

行情回顾：周二亚太时段，国际现货黄金价格以1597.22美元开市，略微休整后金价挑战前高，最高运行至1605.50受阻，接近前高1607.27；期间公布的澳洲营建许可和中国非制造业PMI数据向好，部分提振了黄金价格。

欧市时段，多项数据显示，全球通胀率放缓，从而给各国央行实行宽松政策预留更多空间；另外，近期公布制造业数据不振，加强了市场对欧洲央行降息的预期；在此背景下，黄金价格延续亚市上涨趋势，成功突破前高至1610上方。

美巿时段，消息面平缓，黄金价格继续上升，期间公布的美国工厂订单好于预期，一定程度利空黄金，但对其打压有限，黄金价格总体不改上涨势头，最高涨至1625.05美元方受压回调，尾盘收报1616.90。

周二现货黄金以1597.22美元开市，最高1625.05美元，最低1594.60美元，收报1616.90美元，较上一日上涨19.70美元，全日真实波幅为30.45，大过近一个月平均波幅26.89。

周二现货白银以27.50美元开市，最高28.48美元，最低27.43美元，收报28.29美元，较上一日上涨0.79美元，全日真实波幅为1.05，大过近一个月平均波幅0.85。

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月3日黄金持有量维持1279.51吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月3日白银持有量增持4.08吨至9681.63吨。

基本面分析：

上日指标分析：
1、中国国家统计局同中国物流与采购联合会公布，中国6月非制造业PMI升为56.7，前值55.2，表明非制造业加大扩张态势；这和制造业情形不同，此前公布的中国6月官方制造业PMI及汇丰制造业PMI双双出现回落。差异显示了中国经济发展的不均衡性。数据对黄金来说属利好消息，数据公布前后，黄金价格维持上涨。

2、摩根大通(JP Morgan)公布，全球制造业PMI从5月的50.6降至6月的48.9，为2011年11月以来首度跌破荣枯分水岭50，并创2009年6月以来最低，滑坡速度创三年来最快。主要受欧元区危机拖累，且美国及中国制造业表现疲软。该项指标结合约20国的调查资料，包括美国、日本、德国、法国、英国、中国及俄罗斯在内。 此项数据加深了市场对各国央行会进一步放松政策的预期，这可能提升黄金的避险需求。

3、欧盟统计局公布，欧元区5月PPI年率上升2.3%，小于预期升幅2.5%，和前值升幅2.6%；月率下降0.5%，大于预期降幅0.3%，前值为上升0.1%。5月PPI年率回落至两年多来最低水平。这可能意味6月CPI终值将回落，统计局上周曾公布，欧元区6月CPI初值年率升幅持稳于2.4%。数据也增强了投资者对欧洲央行的降息预期，央行将于本周四公布利率决议，目前市场普遍预计央行将降息25个基点至0.75%。 一旦降息，短期内可能打压欧元和黄金。

4、经济合作与发展组织(OECD)公布，OECD 34个成员国5月CPI年率增幅放缓至2.1%，为16个月以来最低水平，4月升幅为2.5%。这已是OECD国家通胀率连续第四个月回落，

这为主要国家央行采取更多刺激措施以支持经济增长预留更多空间。剔除能源和食品后，OECD 5月核心CPI上升1.9%，前值上升2%。

5、美国商务部公布，美国5月工厂订单月率上升0.7%至4690.4亿美元，好于预期上升0.2%，4月下降0.7%。同时公布，5月耐用品订单修正值月率上升1.3%，初值上升1.1%。

5月工厂订单恢复扩张势头，且超出预期，给日益放缓的美国经济带来一定提振。数据公布后黄金价格略降。

近期重要事件提醒：
1、周四欧洲央行与英国央行将公布新的议息决定。目前市场普遍预期欧元区可能降息25个基点至0.75%。理由是全球经济疲软，特别是包括美国、中国在内的制造业经济数据不佳将刺激各国央行推出更多宽松政策；另一方面，通胀率的普遍下降，也为各国央行进一步实行宽松政策提供更大空间。
2、周五美国将公布6月非农就业数据。此前非农数据已连续3个月差于预期，同时周一公布的ISM制造业PMI数据低于50表明美国经济复苏差于预期；预计本周公布的非农就业数据可能依然较差。若实际值较差，股市与商品将有可能下跌，但同时会提升市场对QE3的预期，黄金白银价格波动可能较为剧烈。 

三、7月4日重点关注：
今日数据重要性有限，关注时间段15：53-17：00
北京时间 指标或事件 前值 预期值
15：53 德国6月服务业PMI终值 50.3 50.3
15：58 欧元区6月服务业PMI终值 46.8 46.8
15：58 欧元区6月综合PMI终值  46 46
16：28 英国6月服务业PMI  53.3 52.8
17：00 欧元区 第一季度GDP终值年率 -0.1%
17：00 欧元区 第一季度季调后GDP终值季率 持平
17：00 欧元区5月零售销售年率 -2.5% -0.8%
17：00 欧元区5月零售销售月率  -0.1 +0.3%

1、德国、欧元区、英国分别于15：53、15：58、16：28公布6月服务业PMI终值。目前德国和欧元区预期持稳，英国预期下滑；若实际值符合预期，欧元、英镑及贵金属将反应平淡；实际值若较差，将小幅打压欧元英镑和贵金属。

2、欧元区将于17:00公布第一季度GDP终值和5月零售销售。零售销售通过反映内需来反映经济发展状况，内需不振将限制经济发展。目前预期零售销售月率上涨0.3%，年率跌幅缩小，意味短期有好转迹象，若实际值差于预期将打压欧元和贵金属。

3、今日美国因独立纪念日，市场休市一天。今日市场可能清谈，市场等待周四欧洲央行利率决议及周五美国非农报告。

现货黄金技术分析：
数日内趋势分析：周线KD再度向上，且K线和D线有开口放大趋势；日线MACD金叉向上，且红柱线有放大趋势；此二指标状态表明行情向上势头正浓，意味着在接下来的数日内，黄金价格维持上涨概率更高。可将日线KD和4小时线MACD视作本轮上涨的潜力指标，在其死叉之前应做多为主；目前前者尚未进入超买区，还有较大上涨空间；

后者红柱线有缩短趋势，但DEA数值不大，有继续上行空间，红柱线亦有再度放大的可能；在指标实际高位死叉之前，应该维持做多为主不变。从浪形上看，4小时K线图目前属于第四浪调整，第一浪从1548到1607共59美元，第三浪从1587到1625共38美元；三浪下来共涨77美元，涨幅有限；预计后市可能出现上升第五浪，预计高点可能到达1650左右。

今日趋势分析：代表日内主要方向的4小时KD和1小时MACD目前向下运行，意味今日亚欧市将主要以回调整理为主。另外今日纽约金市休市，又处在欧洲公布利率决议的前夕，预计今日行情交投清淡，难有重要突破，全天将以回调整理为主。

今日亚市回调低点1614.70，幅度不到上升幅度的38%，预计还有一定回调空间。截至欧盘开市之初，1小时KD向上运行，若后市再度掉头向下，形成1小时KD和MACD双双向下局面，可以少量沽出，支撑分别在1611/1606/1601。 更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

7月4日操作建议：（建议仅供参考）
黄金：支撑1611/1606/1601，压力1625/1633；若1小时KD再向下，可逢高少量沽出，但全日交投可能清淡，获利空间可能有限，德欧英分别于15：53、15：58、16：28公布6月服务业PMI，17：00欧元区一季度GDP和5月零售销售
白银：支撑28/27.85/27.70，压力28.48/28.70，策略参黄金。

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7月4日讯——欧元能否如期降息 黄金白银价格静待结果出炉

作者 义隆金融 彭善怀

行情回顾：周二亚太时段，国际现货黄金价格以1597.22美元开市，略微休整后金价挑战前高，最高运行至1605.50受阻，接近前高1607.27；期间公布的澳洲营建许可和中国非制造业PMI数据向好，部分提振了黄金价格。

欧市时段，多项数据显示，全球通胀率放缓，从而给各国央行实行宽松政策预留更多空间；另外，近期公布制造业数据不振，加强了市场对欧洲央行降息的预期；在此背景下，黄金价格延续亚市上涨趋势，成功突破前高至1610上方。

美巿时段，消息面平缓，黄金价格继续上升，期间公布的美国工厂订单好于预期，一定程度利空黄金，但对其打压有限，黄金价格总体不改上涨势头，最高涨至1625.05美元方受压回调，尾盘收报1616.90。

周二现货黄金以1597.22美元开市，最高1625.05美元，最低1594.60美元，收报1616.90美元，较上一日上涨19.70美元，全日真实波幅为30.45，大过近一个月平均波幅26.89。

周二现货白银以27.50美元开市，最高28.48美元，最低27.43美元，收报28.29美元，较上一日上涨0.79美元，全日真实波幅为1.05，大过近一个月平均波幅0.85。

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月3日黄金持有量维持1279.51吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月3日白银持有量增持4.08吨至9681.63吨。

基本面分析：

上日指标分析：
1、中国国家统计局同中国物流与采购联合会公布，中国6月非制造业PMI升为56.7，前值55.2，表明非制造业加大扩张态势；这和制造业情形不同，此前公布的中国6月官方制造业PMI及汇丰制造业PMI双双出现回落。差异显示了中国经济发展的不均衡性。数据对黄金来说属利好消息，数据公布前后，黄金价格维持上涨。

2、摩根大通(JP Morgan)公布，全球制造业PMI从5月的50.6降至6月的48.9，为2011年11月以来首度跌破荣枯分水岭50，并创2009年6月以来最低，滑坡速度创三年来最快。主要受欧元区危机拖累，且美国及中国制造业表现疲软。该项指标结合约20国的调查资料，包括美国、日本、德国、法国、英国、中国及俄罗斯在内。 此项数据加深了市场对各国央行会进一步放松政策的预期，这可能提升黄金的避险需求。

3、欧盟统计局公布，欧元区5月PPI年率上升2.3%，小于预期升幅2.5%，和前值升幅2.6%；月率下降0.5%，大于预期降幅0.3%，前值为上升0.1%。5月PPI年率回落至两年多来最低水平。这可能意味6月CPI终值将回落，统计局上周曾公布，欧元区6月CPI初值年率升幅持稳于2.4%。数据也增强了投资者对欧洲央行的降息预期，央行将于本周四公布利率决议，目前市场普遍预计央行将降息25个基点至0.75%。 一旦降息，短期内可能打压欧元和黄金。

4、经济合作与发展组织(OECD)公布，OECD 34个成员国5月CPI年率增幅放缓至2.1%，为16个月以来最低水平，4月升幅为2.5%。这已是OECD国家通胀率连续第四个月回落，

这为主要国家央行采取更多刺激措施以支持经济增长预留更多空间。剔除能源和食品后，OECD 5月核心CPI上升1.9%，前值上升2%。

5、美国商务部公布，美国5月工厂订单月率上升0.7%至4690.4亿美元，好于预期上升0.2%，4月下降0.7%。同时公布，5月耐用品订单修正值月率上升1.3%，初值上升1.1%。

5月工厂订单恢复扩张势头，且超出预期，给日益放缓的美国经济带来一定提振。数据公布后黄金价格略降。

近期重要事件提醒：
1、周四欧洲央行与英国央行将公布新的议息决定。目前市场普遍预期欧元区可能降息25个基点至0.75%。理由是全球经济疲软，特别是包括美国、中国在内的制造业经济数据不佳将刺激各国央行推出更多宽松政策；另一方面，通胀率的普遍下降，也为各国央行进一步实行宽松政策提供更大空间。
2、周五美国将公布6月非农就业数据。此前非农数据已连续3个月差于预期，同时周一公布的ISM制造业PMI数据低于50表明美国经济复苏差于预期；预计本周公布的非农就业数据可能依然较差。若实际值较差，股市与商品将有可能下跌，但同时会提升市场对QE3的预期，黄金白银价格波动可能较为剧烈。 

三、7月4日重点关注：
今日数据重要性有限，关注时间段15：53-17：00
北京时间 指标或事件 前值 预期值
15：53 德国6月服务业PMI终值 50.3 50.3
15：58 欧元区6月服务业PMI终值 46.8 46.8
15：58 欧元区6月综合PMI终值  46 46
16：28 英国6月服务业PMI  53.3 52.8
17：00 欧元区 第一季度GDP终值年率 -0.1%
17：00 欧元区 第一季度季调后GDP终值季率 持平
17：00 欧元区5月零售销售年率 -2.5% -0.8%
17：00 欧元区5月零售销售月率  -0.1 +0.3%

1、德国、欧元区、英国分别于15：53、15：58、16：28公布6月服务业PMI终值。目前德国和欧元区预期持稳，英国预期下滑；若实际值符合预期，欧元、英镑及贵金属将反应平淡；实际值若较差，将小幅打压欧元英镑和贵金属。

2、欧元区将于17:00公布第一季度GDP终值和5月零售销售。零售销售通过反映内需来反映经济发展状况，内需不振将限制经济发展。目前预期零售销售月率上涨0.3%，年率跌幅缩小，意味短期有好转迹象，若实际值差于预期将打压欧元和贵金属。

3、今日美国因独立纪念日，市场休市一天。今日市场可能清谈，市场等待周四欧洲央行利率决议及周五美国非农报告。

现货黄金技术分析：
数日内趋势分析：周线KD再度向上，且K线和D线有开口放大趋势；日线MACD金叉向上，且红柱线有放大趋势；此二指标状态表明行情向上势头正浓，意味着在接下来的数日内，黄金价格维持上涨概率更高。可将日线KD和4小时线MACD视作本轮上涨的潜力指标，在其死叉之前应做多为主；目前前者尚未进入超买区，还有较大上涨空间；

后者红柱线有缩短趋势，但DEA数值不大，有继续上行空间，红柱线亦有再度放大的可能；在指标实际高位死叉之前，应该维持做多为主不变。从浪形上看，4小时K线图目前属于第四浪调整，第一浪从1548到1607共59美元，第三浪从1587到1625共38美元；三浪下来共涨77美元，涨幅有限；预计后市可能出现上升第五浪，预计高点可能到达1650左右。

今日趋势分析：代表日内主要方向的4小时KD和1小时MACD目前向下运行，意味今日亚欧市将主要以回调整理为主。另外今日纽约金市休市，又处在欧洲公布利率决议的前夕，预计今日行情交投清淡，难有重要突破，全天将以回调整理为主。

今日亚市回调低点1614.70，幅度不到上升幅度的38%，预计还有一定回调空间。截至欧盘开市之初，1小时KD向上运行，若后市再度掉头向下，形成1小时KD和MACD双双向下局面，可以少量沽出，支撑分别在1611/1606/1601。 更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

7月4日操作建议：（建议仅供参考）
黄金：支撑1611/1606/1601，压力1625/1633；若1小时KD再向下，可逢高少量沽出，但全日交投可能清淡，获利空间可能有限，德欧英分别于15：53、15：58、16：28公布6月服务业PMI，17：00欧元区一季度GDP和5月零售销售
白银：支撑28/27.85/27.70，压力28.48/28.70，策略参黄金。

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汇金网7月3日讯——行情回顾：周一亚太时段，国际现货黄金价格在以1599.10美元开盘后，受到上日获利盘回吐打压而走低，最低至1589，随后持稳于1590一带。

欧市时段，欧盟主要国家先后公布制造业PMI数值，总体表现稍好于预期，一定程度利好欧元和黄金，黄金价格小幅反弹接近1598，但受压于1600这个整数位，之后重新回落并刷新日低至1587附近。

美巿时段，美国公布制造业数据大幅下滑，增加了QE3的预期，黄金价格受到提振，重新走高并破1600最高至1602.55，创当日高点。

周一现货黄金以1599.10美元开市，最高1602.55美元，最低1587.24美元，收报1597.20美元，较上一日微跌0.32美元，全日真实波幅为15.31，小于近一个月平均波幅26.36。

周一现货白银以27.50美元开市，最高27.65美元，最低27.21美元，收报27.50美元，较上一日持平，全日真实波幅为0.44，小于近一个月平均波幅0.83。

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月2日黄金持有量维持1279.51吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月2日白银持有量减持135.74吨至9685.71吨。

基本面分析：

一、周一已公布经济数据分析:
1、汇丰控股公布，中国6月汇丰制造业PMI终值48.2，高于初值48.1，但低于5月终值48.4，为连续八个月处于荣枯分界线50下方；其中，6月新订单指数降为45.8，创三年多来新低，表明需求继续萎缩；

据统计，今年二季度汇丰制造业PMI均值为2009年一季度以来最低。上周日中国国家统计局公布，中国6月官方制造业PMI为50.2，创七个月新低，但总体仍扩张。

上述两类数据通常出现分歧，因官方PMI调查对象主要是大型国有企业，而汇丰PMI调查对象倾向中小民营企业。两类数据均预期中国将进一步放宽货币政策及财政政策，以提振内需来抵消疲软的海外需求。

作为全球第一大出口国，出口需求对中国经济至关重要。目前外需疲软，特别是对欧洲及北美地区的出口尤其如此，而内需尚未明显改善，这预示中国经济将进一步下滑。

数据对贵金属来说属负面消息，因中国作为世界第一大黄金生产国和消费国，对黄金价格有重要影响；而作为澳洲第一大贸易伙伴，中国经济状况对澳元亦有重要影响。  
 
2、欧盟先后公布制造业PMI数据。市场研究机构Markit和德国联邦采购物流协会（BME）公布，德国6月Markit/BME制造业PMI终值45.0，高于预期和初值44.7，但低于5月终值45.2，为2009年6月以来最低，表明德国经济受到欧元区危机与全球经济放缓的双重打击。

Markit又公布，欧元区6月制造业PMI终值45.1，高于预期及初值44.8，等同5月终值45.1，保持在三年来低位，并处荣枯分水岭50下方已近一年。

其中企业裁员速度创两年半来最快，显示人们对未来经济极度缺乏信心。Markit和CIPS联合发布，英国6月制造业PMI升至48.6，高于预期46.5和5月45.9，虽仍处50下方，但表现好于时处三年低位的上月。公布数据大都较预期为好，一定程度提振欧元和黄金价格。

3、欧盟统计局公布，欧元区5月失业率升至11.1%，符合预期，高于前值11.0%，为1995年有记录以来最高水平；失业人数约为1756万人；其中25岁以下民众失业率升至22.6%，亦为记录最高水平。

欧元区成员国失业率表现差异较大，奥地利和荷兰失业率最低，分别为4.1%和5.1%；西班牙和希腊的失业率最高，分别为24.6%和21.9%，欧元区第二大经济体法国失业率升至10.1%。数据公布不久，黄金价格受阻回落。

4、 Markit公布，美国6月制造业PMI终值52.5，低于初值52.9和5月终值54.0，创2010年12月以来最低。虽仍高于50，但美国制造业动能有减弱迹象。美国ISM公布，6月ISM制造业PMI降至49.7，大幅低于预期的52和5月的53.5；为三年来首次跌至荣股线50下方；

主因新增需求大幅下滑，新订单指数从5月的60.1大幅降至47.8，是2009年4月以来新订单指数的首次下降。美国制造业数据疲软，增加了美联储追加宽松货币政策的可能性，黄金价格受到提振。

二、近期重要事件分析：

欧盟峰会已结束，本周风险事件集中于周四和周五。

1、周四欧洲央行与英国央行将公布新的议息决定。目前市场预期欧元区降息可能性较大，若实际降息，短期内欧元和贵金属可能承压。
2、周五美国将公布6月非农就业数据。此前非农数据已连续3个月差于预期，同时周一公布的ISM数据首次低于50也暗示美国经济复苏差于预期，预计本周公布的非农就业数据可能依然较差。若实际值较差，股市与商品将有可能下跌，但同时会提升市场对QE3的预期，贵金属市场短时间内波动可能较大。 

三、7月3日重点关注：
北京时间 指标或事件 前值 预期值 实际值
12：30 澳洲联储公布利率决定  3.5% 3.5% 3.5%
17：00 欧元区5月PPI月率  持平 -0.3%
17：00 欧元区5月PPI年率 +2.6% +2.5%
22：00 美国 5月工厂订单月率 -0.6% +0.2%

1、12:30澳洲联储公布7月利率决议。实际值维持3.5%不变，等同预期和前值。澳洲联储今年以来曾连续降息75个基点，反映了联储对经济发展前景的担忧，尤其中国经济的放缓对其影响较大。决议公布后黄金价格反应平淡。

2、欧元区将于17:00公布5月PPI。PPI是从生产者角度衡量通胀状况，对于未来公布的CPI有较强预期作用，因生产端通胀通常会转嫁到消费端。此次预期PPI年率和月率较前值下滑，月率跌至负值，表明欧元区面临较大通缩风险。若实际值较差将对欧元和贵金属形成打压。

3、美国将于22:00公布5月工厂订单月率。该值能反映美国工业扩张程度，订单率增长表明经济发展步伐加快。目前预期较前值大幅增长，若实际值录得高位，对美元是利好，对贵金属利空。

技术面分析：

 

伦敦金小时图解：周一行情对上周五的上升趋势进行回调整理，但调整幅度不到38%，属强势调整，其低点1587.24构成重要支撑，若跌破，行情可能由强转弱。今日亚市，黄金价格重拾升势，目前受阻于前高1607.27下方，离高点不到1美元。均线组合重新形成多头排列。

BOLL线开口依然在放大，表明向上趋势尚无衰弱迹象。KD和MACD同时向上表明数小时内以向上为主，而KD未进入超买区，表明多方趋势力量消耗有限，目前整体多方占优。

结论：
1、今日关键压力位为1607.27，若有效突破，后市看涨，接下来几日看向1630上方，但防止假突破。
2、1587-1607构成当前整理区间，今日亚市运行在区间上半部分，同时各指标向上，表明当前可以预见的数小时内多方占优，在状况改变之前不可做空，预计向上概率更大。
3、若向上突破无果，或假突破后，行情回到1590下方，则行情转弱可能增大。 更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

7月3日操作建议：（建议仅供参考）
黄金：压力1608/1614/1620，支撑1594/1587/1580；亚欧市看涨为主，可做多，若有效破前高，美市依然看涨，跟入做多；若突破失败，美市可少量做空；关注17点欧元区PPI，22点美国工厂订单；
白银：压力27.95/28.20/28.50，支撑27.40/27.20/26.95，策略参黄金。

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汇金网7月3日讯——行情回顾：周一亚太时段，国际现货黄金价格在以1599.10美元开盘后，受到上日获利盘回吐打压而走低，最低至1589，随后持稳于1590一带。

欧市时段，欧盟主要国家先后公布制造业PMI数值，总体表现稍好于预期，一定程度利好欧元和黄金，黄金价格小幅反弹接近1598，但受压于1600这个整数位，之后重新回落并刷新日低至1587附近。

美巿时段，美国公布制造业数据大幅下滑，增加了QE3的预期，黄金价格受到提振，重新走高并破1600最高至1602.55，创当日高点。

周一现货黄金以1599.10美元开市，最高1602.55美元，最低1587.24美元，收报1597.20美元，较上一日微跌0.32美元，全日真实波幅为15.31，小于近一个月平均波幅26.36。

周一现货白银以27.50美元开市，最高27.65美元，最低27.21美元，收报27.50美元，较上一日持平，全日真实波幅为0.44，小于近一个月平均波幅0.83。

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至7月2日黄金持有量维持1279.51吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至7月2日白银持有量减持135.74吨至9685.71吨。

基本面分析：

一、周一已公布经济数据分析:
1、汇丰控股公布，中国6月汇丰制造业PMI终值48.2，高于初值48.1，但低于5月终值48.4，为连续八个月处于荣枯分界线50下方；其中，6月新订单指数降为45.8，创三年多来新低，表明需求继续萎缩；

据统计，今年二季度汇丰制造业PMI均值为2009年一季度以来最低。上周日中国国家统计局公布，中国6月官方制造业PMI为50.2，创七个月新低，但总体仍扩张。

上述两类数据通常出现分歧，因官方PMI调查对象主要是大型国有企业，而汇丰PMI调查对象倾向中小民营企业。两类数据均预期中国将进一步放宽货币政策及财政政策，以提振内需来抵消疲软的海外需求。

作为全球第一大出口国，出口需求对中国经济至关重要。目前外需疲软，特别是对欧洲及北美地区的出口尤其如此，而内需尚未明显改善，这预示中国经济将进一步下滑。

数据对贵金属来说属负面消息，因中国作为世界第一大黄金生产国和消费国，对黄金价格有重要影响；而作为澳洲第一大贸易伙伴，中国经济状况对澳元亦有重要影响。  
 
2、欧盟先后公布制造业PMI数据。市场研究机构Markit和德国联邦采购物流协会（BME）公布，德国6月Markit/BME制造业PMI终值45.0，高于预期和初值44.7，但低于5月终值45.2，为2009年6月以来最低，表明德国经济受到欧元区危机与全球经济放缓的双重打击。

Markit又公布，欧元区6月制造业PMI终值45.1，高于预期及初值44.8，等同5月终值45.1，保持在三年来低位，并处荣枯分水岭50下方已近一年。

其中企业裁员速度创两年半来最快，显示人们对未来经济极度缺乏信心。Markit和CIPS联合发布，英国6月制造业PMI升至48.6，高于预期46.5和5月45.9，虽仍处50下方，但表现好于时处三年低位的上月。公布数据大都较预期为好，一定程度提振欧元和黄金价格。

3、欧盟统计局公布，欧元区5月失业率升至11.1%，符合预期，高于前值11.0%，为1995年有记录以来最高水平；失业人数约为1756万人；其中25岁以下民众失业率升至22.6%，亦为记录最高水平。

欧元区成员国失业率表现差异较大，奥地利和荷兰失业率最低，分别为4.1%和5.1%；西班牙和希腊的失业率最高，分别为24.6%和21.9%，欧元区第二大经济体法国失业率升至10.1%。数据公布不久，黄金价格受阻回落。

4、 Markit公布，美国6月制造业PMI终值52.5，低于初值52.9和5月终值54.0，创2010年12月以来最低。虽仍高于50，但美国制造业动能有减弱迹象。美国ISM公布，6月ISM制造业PMI降至49.7，大幅低于预期的52和5月的53.5；为三年来首次跌至荣股线50下方；

主因新增需求大幅下滑，新订单指数从5月的60.1大幅降至47.8，是2009年4月以来新订单指数的首次下降。美国制造业数据疲软，增加了美联储追加宽松货币政策的可能性，黄金价格受到提振。

二、近期重要事件分析：

欧盟峰会已结束，本周风险事件集中于周四和周五。

1、周四欧洲央行与英国央行将公布新的议息决定。目前市场预期欧元区降息可能性较大，若实际降息，短期内欧元和贵金属可能承压。
2、周五美国将公布6月非农就业数据。此前非农数据已连续3个月差于预期，同时周一公布的ISM数据首次低于50也暗示美国经济复苏差于预期，预计本周公布的非农就业数据可能依然较差。若实际值较差，股市与商品将有可能下跌，但同时会提升市场对QE3的预期，贵金属市场短时间内波动可能较大。 

三、7月3日重点关注：
北京时间 指标或事件 前值 预期值 实际值
12：30 澳洲联储公布利率决定  3.5% 3.5% 3.5%
17：00 欧元区5月PPI月率  持平 -0.3%
17：00 欧元区5月PPI年率 +2.6% +2.5%
22：00 美国 5月工厂订单月率 -0.6% +0.2%

1、12:30澳洲联储公布7月利率决议。实际值维持3.5%不变，等同预期和前值。澳洲联储今年以来曾连续降息75个基点，反映了联储对经济发展前景的担忧，尤其中国经济的放缓对其影响较大。决议公布后黄金价格反应平淡。

2、欧元区将于17:00公布5月PPI。PPI是从生产者角度衡量通胀状况，对于未来公布的CPI有较强预期作用，因生产端通胀通常会转嫁到消费端。此次预期PPI年率和月率较前值下滑，月率跌至负值，表明欧元区面临较大通缩风险。若实际值较差将对欧元和贵金属形成打压。

3、美国将于22:00公布5月工厂订单月率。该值能反映美国工业扩张程度，订单率增长表明经济发展步伐加快。目前预期较前值大幅增长，若实际值录得高位，对美元是利好，对贵金属利空。

技术面分析：

 

伦敦金小时图解：周一行情对上周五的上升趋势进行回调整理，但调整幅度不到38%，属强势调整，其低点1587.24构成重要支撑，若跌破，行情可能由强转弱。今日亚市，黄金价格重拾升势，目前受阻于前高1607.27下方，离高点不到1美元。均线组合重新形成多头排列。

BOLL线开口依然在放大，表明向上趋势尚无衰弱迹象。KD和MACD同时向上表明数小时内以向上为主，而KD未进入超买区，表明多方趋势力量消耗有限，目前整体多方占优。

结论：
1、今日关键压力位为1607.27，若有效突破，后市看涨，接下来几日看向1630上方，但防止假突破。
2、1587-1607构成当前整理区间，今日亚市运行在区间上半部分，同时各指标向上，表明当前可以预见的数小时内多方占优，在状况改变之前不可做空，预计向上概率更大。
3、若向上突破无果，或假突破后，行情回到1590下方，则行情转弱可能增大。 更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。

7月3日操作建议：（建议仅供参考）
黄金：压力1608/1614/1620，支撑1594/1587/1580；亚欧市看涨为主，可做多，若有效破前高，美市依然看涨，跟入做多；若突破失败，美市可少量做空；关注17点欧元区PPI，22点美国工厂订单；
白银：压力27.95/28.20/28.50，支撑27.40/27.20/26.95，策略参黄金。

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【7月2日】欧盟峰会尘埃落定 黄金价格冲高回落

作者 义隆金融 彭善怀

行情回顾：
上周五亚太时段，国际现货黄金价格以1552.27美元开市，盘中欧盟峰会传来利好，欧洲理事会主席范龙佩称，欧洲两大援救基金，即欧洲金融稳定基金(EFSF)及欧洲稳定机制(ESM)将向所有符合规定的国家敞开门户，发言大为提振市场信心，黄金价格快速大涨约20美元，最高接近1570美元。
欧市时段，黄金价格依然维持强势，早段窄幅震荡于1570上下；盘中公布的欧元区CPI符合预期，验证了市场对欧洲央行可能于近期降息25个基点可能性的预期；稍晚时间，欧洲央行行长德拉基讲话肯定了此次欧盟峰会的积极意义，市场情绪再受提振；同时欧洲股市普遍大涨，在多重利好刺激下黄金价格扩大升幅，突破上日高点至1580上方。
美巿时段，美国公布数据好坏参半，其物价指数月率下降，为QE3提供更大空间，美元指数遭受打压。时段内全球主要股市持续上涨，国际现货黄金价格亦延续全日大涨势头，最终突破1600，最高至1607.27，最高涨幅接近60美元，尾市略微回调。
上周五现货黄金以1552.27美元开市，最高1607.27美元，最低1550.80美元，收报1597.52美元，较上一日大涨45.27美元，全日真实波幅为56.47，约等于近一个月平均波幅29.62的两倍。
上周五现货白银以26.35美元开市，最高27.95美元，最低26.29美元，收报27.50美元，较上一日大涨1.14美元，全日真实波幅为1.66，大大超过近一个月平均波幅0.88。
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至6月29日黄金持有量减持2.11吨至1279.51吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至6月29日白银持有量减持54.30吨至9851.45吨。
 

基本面分析：

 一、 上周五已公布经济指标分析：
    1、欧盟统计局公布，6月消费者物价指数(CPI)初值年率上升2.4%，与预期和前值相同。因油价大幅下跌缓解了物价上升压力，6月通胀持稳于16个月低点，为欧洲央行(ECB)降息留出了可能，ECB本月初曾宣布利率维持1%不变；但越来越多经济学家预计，若经济进一步恶化，ECB将可能在7月宣布降息，预期下降25个基点，ECB将于北京时间本周四19:45公布最新利率决议。
2、美国商务部公布，5月个人支出月率持平，符合预期，前值上升0.1%。同时，5月个人收入月率上升0.2%，亦符合预期，前值上升0.2%。5月个人储蓄率从4月的3.7%升至3.9%。尽管5月个人收入增加，但5月支出却持平，增加的收入流入到储蓄，表明消费信心受到抑制。同时公布，5月个人消费支出(PCE)物价指数年率上升1.5%，为2011年1月以来最小升幅，前值上升1.9%；月率下降0.2%，为2010年6月以来最大降幅，前值持平。备受关注的5月核心PCE物价指数年率上升1.8%，前值上升2.0%；月率上升0.1%，不及预期升幅0.2%，前值上升0.1%。核心PCE物价指数年率是美联储参考通胀的重要数据，温和的通胀压力为美联储推出刺激措施提供更多空间，一旦进一步推出刺激政策，将打压美元、提振贵金属。
3、美国密歇根大学公布，6月密歇根大学消费者信心指数终值降为73.2，为年内最低水平，不及预期和初值水平74.1。数据并显示，6月密歇根大学现况指数终值降为81.5，不及预期和初值82.1；预期指数终值降为67.8，不及预期69及初值68.9。尽管油价走低有利扩大居民支出，但由于对美国就业市场及欧债危机前景的担忧，使得6月消费者信心降至半年来低点。数据利空美元，利好贵金属。
二、欧盟峰会相关分析：
欧洲理事会主席范龙佩在周五亚市早盘发表讲话称，欧元区领导人希望加快欧元区一体化进程，将使用欧洲金融稳定基金(EFSF)及欧洲稳定机制(ESM)这两大援救基金来稳定市场，两大基金将向所有符合规定的国家敞开门户；他还表示，一旦ESM成立，将能够直接对银行业进行资本重组，并由欧洲央行担任唯一的银行业监管机构。他的讲话对市场来说犹如久旱逢甘露，给日益消沉的贵金属市场注入一剂强心剂，黄金白银价格飙升。
欧洲央行行长德拉基肯定了此次峰会成果。他表示，直接对银行业进行资本重组是积极的，取消ESM对西班牙债务的“优先债权人地位”也是积极举措。他还指出，所有达成共识的新举措应附有“严格条件”，以保证切实可信。他的言论进一步提振了市场信心，讲话后黄金白银价格持续走高。
欧盟领导人签署了1200亿至1300亿欧元的经济增长计划，同意直接向西班牙银行系统注入资金，同时决定采取措施降低意大利与西班牙的债券收益率。峰会取得的进展部分缓解了人们对欧债问题的担忧。但是峰会并没有推出详细措施，一味刺激经济增长的举措，可能指标不治本。由于各国利益存在冲突，峰会在财政政策和货币政策统一问题上并未取得重大进展。制度上的缺陷还将制约着欧元区前景。料本次峰会仅对市场起短期刺激作用，待市场冷静以后可能回复弱势，黄金价格前景堪忧。
 

三、7月2日重点关注：

北京时间
 指标或事件
 前值
 预期值
 
15：53
 德国6月制造业PMI终值
 44.7
 44.7
 
15：58
 欧元区6月制造业PMI终值
 44.8
 44.8
 
16：28
 英国6月制造业PMI
 45.9
 
 
17：00
 欧元区5月失业率
 11%
 11.1%
 
20：58
 美国6月Markit制造业PMI终值
 54
 
 
22：00
 美国6月ISM制造业PMI
 53.5
 52.5
 

 

1、德国将于15:53公布6月制造业PMI终值，欧元区将于15:58公布制造业PMI终值，英国于16:28公布6月制造业PMI。PMI衡量国家制造业发展现状和前景，高于50代表扩张，低于50代表萎缩。目前预期较前值持稳，没有明显改善迹象。若实际值符合预期，对欧元和英镑不会造成太大波动，对贵金属影响有限。

2、欧元区将于17:00公布5月失业率。目前预期较前值小幅上涨，若实际值上涨，将引发欧元区经济前景担忧，打压欧元和贵金属。
3、美国将于20:58公布6月Markit制造业PMI终值，22:00公布6月ISM制造业PMI。美国制造业在GDP中占很大比重，因此该数据对预期美国经济前景有重要作用。目前预期较前值下滑，若实际值较差，将打压美元，提振贵金属。
4、本周风险事件：周四英国央行及欧元区央行将公布新的利率决议。此前有消息称，欧元区可能降息25基点，料本次利率决议对汇市和贵金属市场影响可能较大。周五美国将公布6月非农就业报告，此前三个月非农数据较差，但美联储并未推出QE3，但表示准备好随时推出新的刺激方案。如果本次非农数据依然较差，可能又将增加市场对QE3的预期，将打压美元，提振贵金属。
 

技术面分析：

 

 

 

伦敦金15分钟K线图解：上周五黄金价格突破1600上方以后，形态与指标出现顶背离，价格创新高，但对应的KD和MACD未创新高。在创最高点1607.27后，陷入回调，回调第一浪遇阻于支撑点1593上方，之后第2浪弱势反弹，今日亚太市中形成第3浪回调，突破支撑点1593，运行至1590略下方。预计后市可能仍有第4浪和第5浪。BOLL通道线上下轨皆向下运行。KD线呈波浪式下跌态势。MACD向下运行至0线下方，并与绿柱呈相交状态，仍有向下空间。

 

伦敦金小时K线图解：本轮上涨从起点1548.13到终点1607.27共59.14，约为近期平均日内波幅的2倍，是一个典型的跨日趋势的空间幅度。运用黄金分割率测算回调幅度，最低目标应该位于38.2%的1584附近，但也有很大可能回调至50%下方或61.8%附近，分别位于1577和1570附近。KD可以视作调整的潜力指标，目前距离超卖区还有较远距离。方向指标MACD刚刚死叉不久，绿柱呈放大状态。均线系统形成死亡谷，有形成空头排列趋势。
结论：
    1、国际现货黄金价格在今日亚市呈向下调整状态，且截至本文撰写之际仍具有下行空间，可以择机做空。
2、今日关键是行情在什么位置能有效获得支撑，可能低点分别是1584、1577、1570附近。预计今日最低点在欧市后段或美市早段创下的可能性较大。
3、见底后可能反弹，反弹创新高的可能性很小，关键压力位参1590和1600。 更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。
 

7月2日操作建议：（建议仅供参考）

黄金：支撑位1584/1577/1570，阻力位1600/1605；亚欧市大部分时间以回调为主，少量做空，欧市后段或美市早段可能见底反弹，少量做多，止损5美元。关注各国制造业PMI，15：53德国/15：58欧元区/16:30英国/20：58美国Markit/22点美国ISM；及17点欧元区失业率。
    白银：压力位27.20/27/26.80，阻力位27.55/27.80，策略参黄金。

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【7月2日】欧盟峰会尘埃落定 黄金价格冲高回落

作者 义隆金融 彭善怀

行情回顾：
上周五亚太时段，国际现货黄金价格以1552.27美元开市，盘中欧盟峰会传来利好，欧洲理事会主席范龙佩称，欧洲两大援救基金，即欧洲金融稳定基金(EFSF)及欧洲稳定机制(ESM)将向所有符合规定的国家敞开门户，发言大为提振市场信心，黄金价格快速大涨约20美元，最高接近1570美元。
欧市时段，黄金价格依然维持强势，早段窄幅震荡于1570上下；盘中公布的欧元区CPI符合预期，验证了市场对欧洲央行可能于近期降息25个基点可能性的预期；稍晚时间，欧洲央行行长德拉基讲话肯定了此次欧盟峰会的积极意义，市场情绪再受提振；同时欧洲股市普遍大涨，在多重利好刺激下黄金价格扩大升幅，突破上日高点至1580上方。
美巿时段，美国公布数据好坏参半，其物价指数月率下降，为QE3提供更大空间，美元指数遭受打压。时段内全球主要股市持续上涨，国际现货黄金价格亦延续全日大涨势头，最终突破1600，最高至1607.27，最高涨幅接近60美元，尾市略微回调。
上周五现货黄金以1552.27美元开市，最高1607.27美元，最低1550.80美元，收报1597.52美元，较上一日大涨45.27美元，全日真实波幅为56.47，约等于近一个月平均波幅29.62的两倍。
上周五现货白银以26.35美元开市，最高27.95美元，最低26.29美元，收报27.50美元，较上一日大涨1.14美元，全日真实波幅为1.66，大大超过近一个月平均波幅0.88。
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust截至6月29日黄金持有量减持2.11吨至1279.51吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 截至6月29日白银持有量减持54.30吨至9851.45吨。
 

基本面分析：

 一、 上周五已公布经济指标分析：
    1、欧盟统计局公布，6月消费者物价指数(CPI)初值年率上升2.4%，与预期和前值相同。因油价大幅下跌缓解了物价上升压力，6月通胀持稳于16个月低点，为欧洲央行(ECB)降息留出了可能，ECB本月初曾宣布利率维持1%不变；但越来越多经济学家预计，若经济进一步恶化，ECB将可能在7月宣布降息，预期下降25个基点，ECB将于北京时间本周四19:45公布最新利率决议。
2、美国商务部公布，5月个人支出月率持平，符合预期，前值上升0.1%。同时，5月个人收入月率上升0.2%，亦符合预期，前值上升0.2%。5月个人储蓄率从4月的3.7%升至3.9%。尽管5月个人收入增加，但5月支出却持平，增加的收入流入到储蓄，表明消费信心受到抑制。同时公布，5月个人消费支出(PCE)物价指数年率上升1.5%，为2011年1月以来最小升幅，前值上升1.9%；月率下降0.2%，为2010年6月以来最大降幅，前值持平。备受关注的5月核心PCE物价指数年率上升1.8%，前值上升2.0%；月率上升0.1%，不及预期升幅0.2%，前值上升0.1%。核心PCE物价指数年率是美联储参考通胀的重要数据，温和的通胀压力为美联储推出刺激措施提供更多空间，一旦进一步推出刺激政策，将打压美元、提振贵金属。
3、美国密歇根大学公布，6月密歇根大学消费者信心指数终值降为73.2，为年内最低水平，不及预期和初值水平74.1。数据并显示，6月密歇根大学现况指数终值降为81.5，不及预期和初值82.1；预期指数终值降为67.8，不及预期69及初值68.9。尽管油价走低有利扩大居民支出，但由于对美国就业市场及欧债危机前景的担忧，使得6月消费者信心降至半年来低点。数据利空美元，利好贵金属。
二、欧盟峰会相关分析：
欧洲理事会主席范龙佩在周五亚市早盘发表讲话称，欧元区领导人希望加快欧元区一体化进程，将使用欧洲金融稳定基金(EFSF)及欧洲稳定机制(ESM)这两大援救基金来稳定市场，两大基金将向所有符合规定的国家敞开门户；他还表示，一旦ESM成立，将能够直接对银行业进行资本重组，并由欧洲央行担任唯一的银行业监管机构。他的讲话对市场来说犹如久旱逢甘露，给日益消沉的贵金属市场注入一剂强心剂，黄金白银价格飙升。
欧洲央行行长德拉基肯定了此次峰会成果。他表示，直接对银行业进行资本重组是积极的，取消ESM对西班牙债务的“优先债权人地位”也是积极举措。他还指出，所有达成共识的新举措应附有“严格条件”，以保证切实可信。他的言论进一步提振了市场信心，讲话后黄金白银价格持续走高。
欧盟领导人签署了1200亿至1300亿欧元的经济增长计划，同意直接向西班牙银行系统注入资金，同时决定采取措施降低意大利与西班牙的债券收益率。峰会取得的进展部分缓解了人们对欧债问题的担忧。但是峰会并没有推出详细措施，一味刺激经济增长的举措，可能指标不治本。由于各国利益存在冲突，峰会在财政政策和货币政策统一问题上并未取得重大进展。制度上的缺陷还将制约着欧元区前景。料本次峰会仅对市场起短期刺激作用，待市场冷静以后可能回复弱势，黄金价格前景堪忧。
 

三、7月2日重点关注：

北京时间
 指标或事件
 前值
 预期值
 
15：53
 德国6月制造业PMI终值
 44.7
 44.7
 
15：58
 欧元区6月制造业PMI终值
 44.8
 44.8
 
16：28
 英国6月制造业PMI
 45.9
 
 
17：00
 欧元区5月失业率
 11%
 11.1%
 
20：58
 美国6月Markit制造业PMI终值
 54
 
 
22：00
 美国6月ISM制造业PMI
 53.5
 52.5
 

 

1、德国将于15:53公布6月制造业PMI终值，欧元区将于15:58公布制造业PMI终值，英国于16:28公布6月制造业PMI。PMI衡量国家制造业发展现状和前景，高于50代表扩张，低于50代表萎缩。目前预期较前值持稳，没有明显改善迹象。若实际值符合预期，对欧元和英镑不会造成太大波动，对贵金属影响有限。

2、欧元区将于17:00公布5月失业率。目前预期较前值小幅上涨，若实际值上涨，将引发欧元区经济前景担忧，打压欧元和贵金属。
3、美国将于20:58公布6月Markit制造业PMI终值，22:00公布6月ISM制造业PMI。美国制造业在GDP中占很大比重，因此该数据对预期美国经济前景有重要作用。目前预期较前值下滑，若实际值较差，将打压美元，提振贵金属。
4、本周风险事件：周四英国央行及欧元区央行将公布新的利率决议。此前有消息称，欧元区可能降息25基点，料本次利率决议对汇市和贵金属市场影响可能较大。周五美国将公布6月非农就业报告，此前三个月非农数据较差，但美联储并未推出QE3，但表示准备好随时推出新的刺激方案。如果本次非农数据依然较差，可能又将增加市场对QE3的预期，将打压美元，提振贵金属。
 

技术面分析：

 

 

 

伦敦金15分钟K线图解：上周五黄金价格突破1600上方以后，形态与指标出现顶背离，价格创新高，但对应的KD和MACD未创新高。在创最高点1607.27后，陷入回调，回调第一浪遇阻于支撑点1593上方，之后第2浪弱势反弹，今日亚太市中形成第3浪回调，突破支撑点1593，运行至1590略下方。预计后市可能仍有第4浪和第5浪。BOLL通道线上下轨皆向下运行。KD线呈波浪式下跌态势。MACD向下运行至0线下方，并与绿柱呈相交状态，仍有向下空间。

 

伦敦金小时K线图解：本轮上涨从起点1548.13到终点1607.27共59.14，约为近期平均日内波幅的2倍，是一个典型的跨日趋势的空间幅度。运用黄金分割率测算回调幅度，最低目标应该位于38.2%的1584附近，但也有很大可能回调至50%下方或61.8%附近，分别位于1577和1570附近。KD可以视作调整的潜力指标，目前距离超卖区还有较远距离。方向指标MACD刚刚死叉不久，绿柱呈放大状态。均线系统形成死亡谷，有形成空头排列趋势。
结论：
    1、国际现货黄金价格在今日亚市呈向下调整状态，且截至本文撰写之际仍具有下行空间，可以择机做空。
2、今日关键是行情在什么位置能有效获得支撑，可能低点分别是1584、1577、1570附近。预计今日最低点在欧市后段或美市早段创下的可能性较大。
3、见底后可能反弹，反弹创新高的可能性很小，关键压力位参1590和1600。 更多分析见义隆金融分析师彭善怀的新浪微博。
 

7月2日操作建议：（建议仅供参考）

黄金：支撑位1584/1577/1570，阻力位1600/1605；亚欧市大部分时间以回调为主，少量做空，欧市后段或美市早段可能见底反弹，少量做多，止损5美元。关注各国制造业PMI，15：53德国/15：58欧元区/16:30英国/20：58美国Markit/22点美国ISM；及17点欧元区失业率。
    白银：压力位27.20/27/26.80，阻力位27.55/27.80，策略参黄金。

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