只要稍微关心一下经济的人士都知道现在国际上发生了什么事情，次贷危机带来了自1929年美国以来最严重的金融危机，美国小银行倒闭，五大投资银行贝尔斯登被摩根大通兼并，美林证券被美国银行收购，158岁的雷曼兄弟破产，两房公司被收为国有，这系列的危机都来自于房地产危机。

本次金融危机的根源是：在房地产链条和金融链条双重作用下，借助宽松的外部环境而滋生的一次金融危机。本次金融危机首先是从美国房地产市场危机引起。由于高科技及经济的发展，美国房地产市场##了快速发展，房价不断的上涨，于是美国人蜂拥投资房地产市场。银行看到了这一商业机会，银行推出了低担保的优惠措施。买房人可以用很少的现金就能取得房子，其抵押就是房子本身，对买房人的信用审查也不断放松，其结果就是让更多没有经济能力的人买到房。随着房价的不断上涨，房子价格越来越贵，这更加刺激人们投资房地产，于是银行就不断发放以房子作为抵押的贷款，这进一步推高了房价。

而金融链条如下：房价上升，银行放松对买房人经济评估，买房人从银行##贷款，其抵押就是房子本身。而美国金融机构为了生产更多的利润和分散风险，把住房抵押贷款打包成MBS（住房抵押按揭债券）进行出售，投资银行购买了住房抵押按揭债券，再把基础资产进行重新包装，设计出风险和收益不等的债券，也就是CDO，然后再设计出能够对冲的不同质量档次CDO风险的衍生工具CDS。CDO和CDS被出售给来自全球的对冲基金和各大金融机构，而在金融衍生品杠杆交易下，CDO和CDS的资产放大了几十倍。而在这些金融衍生品反过来又进一步刺激房地产价格上涨。至此，我们可以看到了“住房贷款—MBS—CDO—CDS”的金融链条。

这样做可以##“四赢”的结果：一是，没有经济能力的人有房子住；二是，开发商卖出了房子；三是，银行可以取得贷款利润；四是，刺激经济。如此看来只有房价不断上涨，各方都会##了实惠。举个例子，张三只用10块钱首付，就能从银行##10万元的房子贷款，其抵押就是房子，而银行为了获得利润和分散风险，在金融杠杆作用下，形成了价格 1000万的资产证券，而这些购买资产的主要是美国投资银行和全球银行，而投资银行等又将##的资金投资房地产市场，而随之时间的推移，房子可能会升高到100万。一旦房价下降，金融危机将处于潜伏期。

而美国银行在此过程中，将买房人的以房子作为抵押的贷款证券化，将房贷证券出售给美国投资银行以及全球主要银行，将风险分散到这些投资银行和全球银行。随之房价的推高，风险也不断加大，美国不断加息，买房人无力偿还银行贷款，房价开始下降了，这导致了美国房地产危机，进一步导致了银行的危机。其主要步骤如下：买房人无力还贷，银行收回房子，房价下降，银行出现风险，房贷证券也出现了风险。

从以上我们可以看出，美国长期执行低利率的过于宽松的货币政策，成为推动房地产价格上涨的一个重要因素。这种宽松的货币政策不仅仅体现在美国本土上，还体现在以美元计价的石油和大宗商品价格大幅度的波动，造成了全球流动性过剩。使得国际的资产价格不断贬值，而持有美国资产的国家受到了损失。

美国对于金融衍生工具滥用和监管放松加剧了危机的程度和危害。美国金融不断创新也使得美国金融在过去几十年来竞争力不断提高，但是创新中过度使用了复杂衍生工具，在资产证券化作用下，风险评估变得困难，而越来越多的银行加入到衍生品的链条当中，在杠杆的作用下，使隐患一步步扩大。在多重委托代理关系和资产证券化下，金融监管机构监管变化模糊，而金融创新本身需要较为宽松的环境，在这样的环境下，放松的金额监管使得金融常常陷入危机中。

目前，我国经济还处于开放和创新阶段，美国次贷危机带来的影响也是我国经济发展过程中值得借鉴的。而房地产市场和金融业又是我国重要经济产业，从美国次贷危机看，房地产和银行恰恰又是此次危机的主要策源地。

目前，近几年，我国房地产价格处于价格快速上涨，而我国居民收入还没有能力支撑如此高的房地产价格，如此高的房地产价格将会给我国经济和金融业带来不安定因素，因此合理的房价有利于我国经济的健康发展。在这次危机中我们可以看到美国政府在运用一系列的措施保障国内居民住房条件，虽然这个措施是借助全球之力来实现的，但是其出发点是好的。我国居民对房子有着特殊的情感，从这个意义上说，我国保障居民住房条件更迫切，因此我国政府也有责任保障居民住房条件。在目前条件下我国要使房价缓慢的下降，使得房价达到居民有条件承受的范围，进一步保障居民买得起房，住得上房。

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