一周评叙与下周展望
本周金价在盘初冲高无果后，周一欧市演绎一轮快速杀跌，并于周二盘中下挫至790附近，随后三个交易日金市呈现宽幅震荡格局，周三盘中下探本周低点789.10，而周五盘中受美国失业率攀升至6.1%刺激，金价一度摸高819.30，但随后走跌报受于802.90。相关市场上，非美兑美元不断刷新近年来低点，美元指数收复一年失地，而商品价格也基本呈现同步下跌态势。
图表1：一周现货金价走势图（周一5:00～周六3:00）
图表2：本周不同货币金价及GLD黄金库存变化
图表3：相关市场本周行情变化
期金信息
最新公布的CFTC持仓报告显示，CMX期金总持仓微量回升，但非商业多单在上周小幅回升再度下挫，现存量仅及高峰期的60%，且非商业空单已连续三周呈现10%以上的增幅，导致基金净多头连续第七周延续下滑之势，表明空头势力仍在扩大之中，熊市特征扩大。但同时，商业多单也出现连续三周的大幅增持，暗示实质性买盘有所恢复，且期铂和期钯的基金净多头出现回升，其中期铂的基金净多头为连续第三周回升。此外，主力合约CMX金12月的持仓维持在23万口附近徘徊，且成交量略有回升，这与TOCOM期金市场的变化基本雷同，或表明多空暂时在目前价位上存在较大的分歧。
图表4：当周CFTC期金持仓报告（至本周二）
图表5：最近4周CFTC贵金属期货基金净多头变化（至本周二）
图表6：最近4周CMX期金持仓与交投变化
图表7：最近4周CMX期金主力合约持仓变化
图表8：TOCOM期金交易和持仓变化
技术指标
日线： DIFF逆转向上，MACD红柱略有发散，TRIX向好，MMV试图寻求突破，日K线在周五结束五连阴，但上影线过长，暗示上方抛压较大。300日均线的反压在近四周内持续有效，而5日均线将在下周一下移至800附近，均线体系的空头排列进一步扩大，且RSI整体落在40下方，SKD弱势再现。
周线： 周K线结束两连阳，并一度鲸吞连阳实体，多空布林带继续发散向下，下周布林中轨将移至850一线，且5周均线也将设防于810附近，而90周均线则将小幅抬高至780附近。
月线： 尚在运行之中，但840上方反弹受阻，强化了月线布林中轨失守的有效性，而下方22月均线支撑位于779附近。
综合评价： 中线疲软之势扩大，技术性反弹虽未宣告结束，但空间不断被压缩，新一轮跌势正在酝酿之中。若短线走势不能尽快得以改善的话，随着反压不断整体下移，近期刷新低点恐难以避免。而前期低点的有效支撑受90周均线上移影响，下周将抬高至780一带，并与22月均线形成共振，已成为支持金价的最后防线，一旦破位则将直接考验730一线。
下周展望
在不断得以改善的经济数据支持下，美元不断走强，虽然本周五的非农就业报告和失业率数据显示劳动力市场进一步恶化，但市场显然加剧了对非美经济的担忧，美元作为硬通货币的避险价值正在恢复。下周将公布一系列经济数据，估计难以对美元形成威胁，且欧洲经济的不景气有望进一步利好美元，只是下周初有关非农的博弈仍将延续，市场有理由再度形成一次短线宽幅震荡。同时，下周二将召开OPEC会议，市场目前较为关注其限产政策的走向，这也成为近期油价博弈的热点，但无论形成何种决议，需求下滑打击油价的格局仍将延续，百元破位只是时间而已。下周需予以重点关注的基本面信息如下：
² 周一： 欧元区Sentix投资者信心指数，美联储菲舍尔讲话；
² 周二： 澳洲房贷和零售销售，德国贸易帐，英国工业产出和PPI，美国成房销售、批发销售、IBD消费者信心指数，OPEC会议；
² 周三： 日本经常帐，澳洲消费者信心指数，中、法、英贸易帐，意大利GDP，EIA原油库存，欧洲央行行长欧洲议会作证，瑞士央行两官员演讲，IEA月度原油市场报告；
² 周四： 澳洲就业，美、加贸易帐，美国上周失业金申领，欧洲央行公布月度简报，新西兰联储利率决议，英国央行货币委员会就8月份通涨报告向行长提问，法国总统召开年度欧盟经济及财长理事会会议；
² 周五： 日本GDP，中国消费品零售，法国CPI，欧元区和意大利工业产出，美国PPI、零售销售、密歇根大学消费者信心指数、商业库存，瑞士和挪威央行行长演讲。
金价目前依赖于美元走势而逆向发展，但随着非美下跌过速，相对跌幅较小的黄金对冲价值减弱，金市承压已大幅扩大，若周一不能企稳于815上方的话，后市破位下行则基本宣告成立，且存在加速下跌快速到位的极大可能。目前上方的短线关键反压位于810～815之间，中线强力反压位于840一带，而下方的短线有效支撑位于780附近，中线支撑则远在730一线。鉴于市场仍将进一步消化非农报告，故下周盘初波动将仍处于较高水平，短线操作仍需视盘面变化而定，具体建议仍请参见每日评论。
笔者意见诚供参阅，突发事件震荡难料，故提醒风险。
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