一周评叙与下周展望
本周现货金价基本呈现震荡抬高之势，周一受英国休市影响，交投较为清淡，走势也较为平稳。而周二起金市扩大波动，金价在下探806.70后走高，至周四日线报收三连阳，但上影线无一例外显得过长。周五金价显然已经无力冲高，最终报收阴十字星。相关市场上，美元指数延续反弹指数，但涨势缓和，欧元和英镑在震荡后延续下滑，其中英镑兑美元已经尽吐两年涨幅。而贵金属虽然出现小幅反弹，但商品整体在窄幅震荡后继续下滑。
图表1：一周现货金价走势图（周一5:00～周六3:00）
图表2：本周不同货币金价及GLD黄金库存变化
图表3：相关市场本周行情变化
期金信息
最新公布的CFTC持仓报告显示，虽然CMX期金总持仓小幅回升，但非商业空头头寸大幅上扬，基金净多头延续了前五周的萎缩格局，市场预期疲软之势正在蔓延。此外，包括TOCOM期金，成交量进一步下滑，暗示风险厌恶情绪已使得投资热情受损。
图表4：当周CFTC期金持仓报告（至本周二）
图表5：最近4周CFTC贵金属期货基金净多头变化（至本周二）
图表6：最近4周CMX期金持仓与交投变化
图表7：最近4周CMX主力合约持仓变化
图表8：TOCOM期金交易和持仓变化
技术指标
日线： 本周金价徘徊于日线多空布林中轨周围，显得走势较为矛盾，短线分歧和风险厌恶情绪强烈，且CR提示反弹意愿并不强烈。虽然金价暂时能够企稳于ENV上方，但并未能够企稳于300日均线上方，下周22日均线有望下穿300日均线，835一带反压将被扩大，而5日均线的抬高使得下周一金价即将面临抉择，而ENV告知短线的强弱分水岭位于818一带。
周线： 周K线出现两连阳，但依然不及前一根阴线，5周均线遏制了金价的反弹，RSI、MACD、TRIX弱势扩大，且多空布林带向下发散，DKX再度提醒弱势扩大，近期继续下行的威胁依然较高。
月线： 5月均线20个月以来首度跌破10月均线，而本周K线最终报收于多空布林中轨下方，也是自05年5月以来的首次，自本月起多空布林中轨已转向下行，下周一将位于845一带，并与5月均线在848和877一带形成中线反压，配合以MMV的态势，月线暗示下月较为理性的最终定位仍能维持在785~875之间。
综合评价： 尽管金市技术性反弹尚存一丝延续的可能，但2～6小时指标转弱，短线抛压正在逐步扩大，市场人气也逐渐在震荡之中减弱，考验前期低点的几率上扬。同时，中长线指标继续走弱，且月线破位将使得牛市预期进一步得到打击，后市或将呈现震荡下行格局，下方阶段性目标730并非遥不可及。
下周展望
美元的转强真正使得金价承压延续，牛市根基正在逐步被侵蚀，虽然油价波动在短线影响金价，但从根本上难以形成较为有效的支撑。尽管美国金融危机并未真正化解，后市仍将制约美元的反弹，但随着美国经济前景的改善，且相对于欧洲经济疲软的愈演愈烈，美元仍将保持相对的强势，反弹格局将继续延续。下周将公布美国非农就业报告，或将在周末缓解美元的强势，但此前的欧洲两大央行货币会议有望进一步关注经济本身，随着近期通胀数据的小幅走弱，央行对通胀的强势态度将显得中气不足，而下周前半程的经济数据料将不利于欧元的反弹，故在此之前美元仍将保持良好的上行格局。下周需予以重点关注的基本面信息如下：
² 周一： 美国、加拿大休市，德国实际零售销售，欧洲央行副行长帕帕季莫斯演讲；
² 周二： 澳洲营建许可，瑞士CPI和GDP，欧元区PPI，美国ISM制造业指数和营建许可，美联储霍恩演讲，日本央行行长新闻发布会，澳洲联储利率决议；
² 周三： 澳洲GDP，英、德、法、欧元区服务业采购经理人指数，欧元区GDP和零售销售，美国工厂订单、耐用消费品订单修正、ADP就业、挑战者裁员，加拿大央行利率决议，欧洲央行研讨会，美联储罗森格伦演讲，美国褐皮书；
² 周四： 德国制造业订单，美国非农生产力、上周失业金申领、ISM非制造业指数，EIA原油库存，欧洲央行和英国央行利率决议及会后声明，美联储菲舍尔和耶伦演讲；
² 周五： 意大利贸易帐，德国工业产出，美国非农就业和失业率，特里谢及多名央行理事讲话。
下周初金市仍将继续接受考验，且支撑的抬高和反压的下移，使得短线波动空间得以收敛，在实质性利好缺乏的背景下，短线承压将进一步得以提振，且前期反复冲高回落使得市场人气受损，一旦820破位，800整数关恐难以形成有效支撑，短线或将快速考验前期低点。而且，哪怕是能够在利好刺激下暂时对845形成突破，其后续的上行空间依然有限，鉴于市场风险偏好并未修复如初，大量抛盘将集聚于870一带。故下周金价下行几率较大，仍维持高位介入空单后中线持有的建议，逐级目标分别为803、778、730，具体参见每日评论。
笔者意见诚供参阅，突发事件震荡难料，故提醒风险。
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