昨日12月3日（星期三），黄金早盘上涨4229附近受阻开始震荡下跌，欧盘最低跌至4194附近企稳上涨，到美盘最高上涨至4241/4242区域受阻，凌晨最低跌至4195附近。全天下来，整体走了冲高回落，日线收出一根带有长上影线的小实体阴线。
一、基本面
1、就业数据疲软强化降息预期：11月美国ADP私营企业就业岗位减少3.2万，远低于预期的增加1万，ISM非制造业PMI就业分项指数仍处收缩区间，显示劳动力市场从渐进降温转向潜在急剧恶化。市场对美联储下周降息押注概率达89%，且未来12个月可能出现更多降息，降低了持有黄金的机会成本。
2、债市收益率回落提升黄金吸引力：周三10年期、30年期、两年期美国国债收益率均出现下跌，收益率曲线呈现温和牛市陡峭化，反映市场对美联储降息的强烈预期。加之美联储新任主席热门人选哈西特倾向鸽派政策，市场预期明年可能降息91个基点，进一步削弱债券吸引力，凸显黄金作为非生息资产的相对价值。
3、今日关注：20:30，美国将公布11月挑战者企业裁员人数，前值为15.3074万人；21:30，美国将公布至11月29日当周初请失业金人数，市场预期值为22万人，前值为21.6万人。
二、技术面
1、日线级别：黄金上周呈现震荡上行态势，本周一冲高后回落，周二至周三持续震荡并收出阴线，短期上行动能显著减弱，行情有转弱迹象。
指标层面，5日均线与10日均线维持金叉形态，多头排列结构尚未改变；但昨日行情冲高回落，今日开盘价位于5日均线下方，日内需重点关注下跌趋势的延续性。下方支撑方面，首要关注10日均线附近（4170附近）及周二低点4163附近区域支撑，若该支撑区间被有效跌破，短期行情将正式转入弱势格局。上方阻力方面，需重点关注昨日高点4241/4242区间，其次为周一高点4264/4265附近阻力。
2、四小时级别：黄金周一实现上行突破，虽成功站上4245，但未能形成强势延续态势，在触及4264/4265附近后受阻震荡回落，从技术结构来看，存在启动C浪下跌的可能性。
基于上述判断，日内操作需重点关注4241/4242及4264/4265附近的阻力有效性，在行情未实现强势突破该阻力区间前，可采取逢高做空策略，在短线把握盈利空间的同时，可保留部分底仓，尝试博弈波段下跌。
下方支撑方面，首要关注周二低点4164/4163，若该支撑位被有效跌破，可确认下跌走势延续，后续短线依次关注4143、4131、4114/4115及4100/4099附近支撑。上述支撑位分别对应黄金自4022低点与3998低点上涨至4264/4265高点区间的黄金分割0.5及0.618关键技术位。
综合来看，黄金周初冲高回落震荡，日内先关注关键位置破位情况，在没有突破之前保持高空低多震荡对待；待关键位置实现明确破位后，再结合市场趋势考虑顺势跟进操作。点位上，下方依次关注4164/4163、4143、4131、4114/4115、4100/4099附近支撑；上方依次关注4241/4242、4264/4265附近阻力。
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