昨日12月1日（星期一），黄金早盘小幅高开后下探4205，随后开始震荡上涨，在上涨至4256附近受阻回落，中午下探4215后企稳上涨，到美盘初最高上涨至4264/4265区域，美盘受阻下跌，最低下探4220/4219区域后反弹震荡，日线收出一根十字阳线。

一、基本面

1、美联储降息预期发酵：交易员对美联储12月降息的概率评估达88%，美联储官员的鸽派表态及美国经济疲软信号强化了这一预期；此外，白宫经济顾问哈西特可能出任下一任美联储主席的消息，被视为更鸽派信号，进一步助推贵金属价格。

2、12月1日美国国债收益率大幅上扬，10年期、30年期及两年期收益率均显著上涨，增加了持有黄金的机会成本；日本央行可能加息的暗示引发全球债市抛售，且美国公司债发行增加加速国债抛售，对贵金属市场形成一定*。

3、关键事件与数据：美联储主席鲍威尔于北京时间12月2日上午9:00发表讲话，其表态将影响政策预期；本周还将公布11月ADP就业报告、9月PCE物价指数（美联储青睐的通胀指标），若数据持续疲软，将进一步巩固降息预期，推动金价走高。

二、技术面

1、日线级别：黄金在周一的交易中呈现冲高回落的震荡态势，日线图最终收报十字阳线形态。从短期趋势来看，震荡偏强的运行格局未发生改变。指标层面，5日均线与10日均线形成金叉后持续向上延伸，维持良好的多头排列结构，彰显短期多头动能仍具支撑。日内下方需重点关注均线系统的支撑有效性，当前5日均线位于4200-4195区间，10日均线则处于4140附近区域。上方阻力方面，首要关注前一交易日高点4264/4265附近的*作用；其次为4275/4276附近阻力，该位置对应黄金自4381高点下跌至3886低点过程中的黄金分割0.786关键位置；此外，需重点跟踪4381前期高点的阻力*情况。

2、四小时级别：黄金在周一的上涨行情中成功突破4245关键位置，基于此，行情结构层面的分析逻辑需作出相应调整。此前周末的行情推演中，已针对该位置突破后的潜在走势进行预判，具体包含两种演化路径：其一为B浪上涨延续，后续在关键阻力位受阻后，行情或将延续C浪下跌趋势；其二为直接开启驱动浪上涨走势。综合当前市场态势，建议以短线交易策略为主；波段方面，短线逢高做空减仓后，还是会考虑留仓尝试。

上方阻力方面，先关注前一交易日高点4264/4265附近；若该位置被向上突破，则进一步关注4275/4276区间及4340附近阻力，其中4340附近区域是黄金自3886低点启动上涨以来，由高低点连线形成的上涨通道上沿阻力区域。

下方支撑方面，首要关注前一交易日低点4205附近，若该位置被向下破位，短线行情存在转弱的可能性；其次为4172-4162区间支撑，该区域既是上周三、周四震荡整理期间的高点位置，在突破后回落过程中关注此区域顶底转换支撑情况，同时此区域也是黄金自4022低点与3998低点启动上涨至4264/4265过程中的黄金分割0.382位置区域；若行情持续走弱下行，则依次关注4143、4131、4115/4114、4100/4099附近支撑位，上述位置分别对应黄金自4022低点与3998低点连线上涨至4264-4265区间的黄金分割0.5及0.618关键位置。

综合来看，黄金今日下方依次关注4205、4272-4162、4143、4131、4115/4114、4100/4099附近支撑；上方依次关注4264/4265、4275/4276、4340、4381附近阻力。

投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。

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