本周，黄金延续上周尾上涨走势，周一周二下探回升收阳，周三震荡收阴调整，周四继续上涨收阳，周五维持高位震荡收出一根带有下影线的阴线，整体保持震荡上涨的节奏，周线最终收出一根阳线。

一、基本面

1、美联储：9月降息预期强烈（市场概率近90%），多位官员释放鸽派信号（如旧金山联储主席戴利预计今年降息超2次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计年底前2次降息）；特朗普正扩大美联储主席候选名单，其提名的经济顾问米兰若获批或影响政策走向；下周需要密切留意讲话的美联储官员会否继续认同9月降息的观点，并就此发出信号。

2、地缘政治：美国总统特朗普表示，他将于8月15日在阿拉斯加与俄罗斯总统普京会面，讨论结束俄乌冲突的努力。但是，特朗普补充说，任何和平协议都将涉及备受争议的“领主交换”前景。周六，乌克兰总统泽连斯基拒绝了特朗普关于与俄罗斯达成的和平协议可能涉及“部分领土交换”的建议，并坚称乌克兰人“不会将他们的土地赠送给占领者”。下周需警惕突发消息引发避险波动。

3、下周经济数据展望：周二早间，澳大利亚储备银行利率决定预计降25基点至3.60%，随后美国7月CPI报告核心通胀或升至0.3%。周三以美联储理事讲话为主。周四，PPI核心通胀预计升0.2%，同时将公布每周初请失业金数据。周五，7月零售销售预计降至0.5%，核心至0.3%，密歇根大学8月消费者信心指数将揭示预期。这些数据可能强化降息预期，推动金价，但若通胀超预期，或引发短期波动。

整体上，本周黄金市场震荡走高，目前市场普遍看涨，下周通胀与消费者数据将成为影响黄金市场的决定性因素，黄金在不确定时代仍将是可靠的避险选择。

二、技术面

1、本周走势复盘：

前面提到黄金处于C-3-2的上涨中，本周关注上涨延续情况，等待受阻再去看C-3-3的下跌。但从本周走势情况来看，行情震荡上涨，表现的比较抗跌。

本周的操作节奏随着市场变化呈现出明显的阶段性特征。周初，我们从短线寻找做空结构，想去捕捉C-3-3的下跌机会，但实际操作下来，整体收获多集中在短线上。彼时市场虽有下行迹象，但动能并不持续，每次做空入场后，往往只能捕捉到一小段下行空间，便需及时止盈离场，稍一迟疑就可能面临回调风险，因此短线操作虽有盈利，但幅度相对有限。

进入周尾，市场格局逐渐清晰，震荡特征愈发明显。基于此，我们果断调整操作思路，从单一的做空转向高空低多、震荡对待。这一转变不仅规避了单一方向操作可能带来的风险，还抓住了震荡行情中双向波动的机会，最终也有不错收获。

2、下周走势展望：

黄金此前我们提到大级别结构看四浪调整，当前处于四浪内部结构中的C-3走势。但这波从3268开始的上涨力度强劲，使得行情也存在处于新一轮驱动浪上涨中的可能性。因此，下周的行情走向至关重要，将直接影响后续的交易策略制定。

下周首先要重点关注3438/3439和3452这两个关键位置。在这两个位置没有被突破之前，我们还是要维持原有的思路，继续看待大四浪内部结构中的C-3-3调整。具体来说，如果下周黄金价格在3439/3439之下受阻并开始走调整，那么接下来的行情很可能会朝着C-3-3的下跌方向发展。在这种情况下，主思路就需要保持逢高做空。进行短线交易时，在获得利润的同时，也可以考虑留仓并带好保护，以此来把握一个小波段的做空机会。

而如果黄金价格继续强势上涨，向上突破了3438/3439和3452这两个位置，那么我们就需要及时调整思路，转而看待驱动浪的上涨。按照这种走势推测，前面从3500下跌到3120的行情可以看作是一波调整浪，从3120开始则进入了驱动浪的上涨阶段。其中，3120上涨到3452为1浪，3452下跌到3248/3247为2浪，目前从3268开始的上涨就处于3浪上涨中。进一步细分的话，3248/3247上涨到3438/3439为3浪1，3438/3439下跌到3268为3浪2，当前自3268的上涨就是3浪3的上涨。此时，主思路就需要转变为逢低做多，以把握波段上涨的机会。

综合来看，下周黄金交易的核心在于重点关注3438/3439和3452两个前高位置的得失情况。根据行情的具体走势，我们可以及时判断后续的行情发展方向，并据此制定相应的交易计划，以更好地应对市场变化。

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