黄金周四（5月29日）早盘延续上一日的下跌走势，最低跌至3245附近，随后行情企稳上涨，欧美盘延续震荡上涨走势，凌晨最高触及3330/3331区域后受阻下跌，日线收出一根带有长下影线的阳线。
一、基本面
1、关税政策：美国上诉法院允许特朗普关税政策暂时继续生效，此前美国国际贸易法院叫停了“解放日”关税政策；特朗普麾下官员对取得诉讼胜利表现得极具信心，还认为即使败诉也能另寻他法征收关税，同时关税谈判也将继续推进，未来几周会有三份协议；美国财长：过去48小时贸易伙伴的态度没有任何变化。
2、美国经济数据疲软：美国劳工部数据显示，截至5月24日当周，初请失业金人数激增1.4万至24万人，远超预期。同时，第一季度美国企业利润创下四年最大跌幅。劳动力市场的疲软暗示特朗普关税政策开始反噬就业市场，这可能迫使美联储提前降息。利率期货市场反应迅速，9月降息概率大幅飙升，黄金作为零息资产价值被重新定价，受到提振。
3、美联储政策预期：美联储5月会议纪要显示决策层面临分裂，一方面工作人员警告衰退风险上升，另一方面通胀压力未消，形成“滞胀式”困局。市场押注美联储将选择“保增长”，降息预期升温，CME利率期货显示9月降息概率高达84.4%，2025年累计降息幅度或达50个基点。若通胀黏性高于利率降幅，实际利率将加速走低，历史表明这种环境往往催生黄金牛市。
整体上，关税政策的不确定性以及经济数据的疲软将继续影响市场情绪，导致短期波动加剧。黄金作为避险资产，在当前政策不确定性和经济数据疲软的背景下，将继续受到市场的青睐。今日，重点关注将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数以及美国5月密歇根大学消费者信心指数终值数据，以寻找美国未来货币政策的信号。
二、技术面
1、日线级别：黄金周初三连阴下跌后，周四迎来强势上涨并收阳，当前行情走势反复，5日均线向下，而10日均线向上，显示出多空力量在一定程度上的博弈。这种情况下，需关注宽幅震荡后的方向选择。日内下方支撑方面，10日均线和20日均线分别位于3303、3293附近，这两个位置是重要的支撑关口；上方阻力首先看向昨日高点3330/3331附近，其次是3341附近，该位置是3500和3438高点连线延伸后的阻力位。若行情强势上涨突破3341，接下来需关注前高3366附近阻力，此为短期关键位置。若价格始终在3366之下，短线仍有调整可能；一旦突破，上方空间将被打开。
2、四小时级别：昨日提到关注黄金下跌止跌情况，昨日早盘最低下跌至3245附近，距离预期做多的3243-3235区域仅差2美金，且昨日上涨力度超出预期。今日重点关注黄金上涨的延续性。下方支撑先看3288、3278附近，这两个位置是黄金自3245上涨至3331的黄金分割0.5和0.618位置，若价格维持在这两个支撑位之上，可视为震荡偏强走势。
综合来看，黄金今日下方依次关注3303、3293、3288、3278附近支撑；上方依次关注3330/3331、3341、3366附近阻力。
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