2020.11.02交易观点分享（含10.30夜盘）

10月30日消息，午后商品期货跌幅扩大，多品种跳水，国际油价大挫，上海原油期货再度下挫，暴跌逾7%，能化板块受原油拖累下行，20号胶暴跌逾6%，燃料油大跌逾5%，沥青(2220, -116.00, -4.97%)跌近5%，橡胶(15680, -465.00, -2.88%)转跌收跌近3%，液化石油气逆势涨超4%；农产品涨幅居前，菜油、豆一涨超1%；有色金属普遍走弱，沪镍(116980, -4430.00, -3.65%)暴跌逾3%，铅、锌、锡等多品种飘绿；黑色系维持坚挺，铁矿(795, 16.50, 2.12%)石涨逾1%，煤焦上行。

螺纹2101震荡调整 多单跟进

螺纹今天3653-3714区间运行，61点左右波动，日线级别来看螺纹下探支撑走强。盘前分析提示3640上方布局多单，最低3653。消息面经济修复力度放缓、地产边际走弱对盘面形成一定冲击，但在宽财政、稳货币的政策基调下，需求大的格局平稳，而原料端依然较为强势，钢价下方支撑较强。随着供应压力缓解、需求环比改善，螺纹库存回落但绝对值依然偏高，关注需求释放力度。预计期价短期震荡为主，贴水修复下运行中枢将有所抬升，节奏上仍受市场整体情绪影响。当前现货需求处于正常水平，库存整体下降，华北区域钢厂因天气影响环保限产增多，钢厂、贸易商维稳挺价现货；采暖限产季临近但北方需求逐步减少，供需预期不确定性增大，期货承压震荡调整。港口铁矿石价格续跌，山西省落后焦化产能陆续退出，焦炭供给紧张、第五轮涨价50落地。近期钢厂高炉、电炉产量微调，市场处于正常水平，表观需求维持高位，库存整体下降，钢厂、贸易商维稳挺价现货。疫情二次抬头，英法德等国进一步收紧封锁措施。唐山秋冬季按10%-45%不等比例差异化停限产，影响钢材量约953万吨，较去年下降。从今天收盘来看，开盘关注3670上方布局多单，上方3715、3750附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2101震荡走强 多单跟进

焦炭盘中2147-2204区间运行，57点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭下探支撑走强。盘前分析提示2150上方布局多单，最低2147，2175、2200目标位给到。盘中2155-2160提示多单，2180、2200附近给到利润提示。消息面　上月在多数钢厂库存低下，焦炭供应紧张的局面下，焦炭三轮上调落地，本月焦炭市场仍旧延续上月走势，焦炭上涨两轮，即第五轮上调落地，累积上调250元/吨，目前山东地区二级焦2040-2090元/吨，山西临汾地区二级焦1900元/吨。目前焦企吨较盈利在438元/吨至今年的最高位，在高利润的刺激下，正常生产的焦化厂开工率基本都达到满负荷。本月山西地区淘汰落后产能愈加严厉，也在逐步落实中，10月底4.3米焦炉淘汰的最后日期已经临近，且预计月底淘汰产能在两千万吨左右，除山西地区外，中南地区个别焦企关停，对供应面影响不大，全国各地关于采暖季环保问题的通知均已发布，目前对焦化厂生产影响较小。十月小长假归来，钢市迎来了一波小幅三连涨。随后又出现了小幅下滑，10月基本上在小幅波动中度过，近期北方地区主流钢厂有补库计划，个别焦企已有提涨意向。综合来看，所谓“金九银十”传统旺季，钢材市场并没有像预期的行情发展，整体震荡为主，但由于近期为各大工地的施工期，对钢材需求较高，导致钢材的社会库存接连下降，钢厂高稳的开工对焦炭有一定需求，加之目前焦炭供应仍旧偏紧，预计下周焦企或进行第六轮提涨，焦炭市场具体走势，还需多关注各地去产能落实情况以及钢材市场行情变化。从今天收盘来看，开盘关注2165上方布局多单，上方2200、2230附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2101震荡走强 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中587.2-597.8区间运行，10.6点左右的震荡整理，日线级别来看震荡走强。之前581上方的多单，591附近给到利润提示。消息面今日产地煤价以稳为主，港口煤价小幅上行。产地方面，陕西榆林地区块煤需求热度不减，末煤以邻近厂区、站台调运为主，下游刚需采购对煤价仍有支撑，区域内煤价较稳运行；内蒙地区生产增量可观，不同煤种出货稍有差异，矿方针对销售不平衡状况作出调控，煤价涨跌调整为主；陕西地区煤价高位坚挺，站台及电厂刚需调匀为主；港口方面，大秦线检修进入尾声，北港累库乏力，市场情绪再度看涨，询盘较为活跃，但现货成交仍旧不多。现5500大卡动力煤主流平仓价607—612元/吨左右，5000大卡动力煤主流平仓价555—560元/吨左右。下游方面，现阶段电厂高库低耗下采购一般，随着供暖季临近，电厂库存将加速消耗，后市需求可期。截止30日，浙电库存386万吨，日耗11.8万吨，可用天数为32.71天。综合来看，预计短期内动力煤价格高位震荡运行。从今天收盘来看，开盘关注592上方布局多单，上方600、603附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2012震荡走强 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3655-3939区间运行，284点左右的震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。盘中3700上方布局多单，3760、3820附近给到利润提示。消息面由于今年“金九”不涨反跌，9月价格已经跌至相对低位。10月到来，国际原油涨多跌少，给市场带来强劲支撑。节后下游存补货需求，入市较为积极，厂家出货顺畅，库存多处于低位水平。市场供应方面也有所减少，港口进口气较9月明显减少。市场需求方面，进入10月天气温度持续下降，尤其北方市场降温明显，终端需求有所增加，导致市场出现阶段性供需失衡。当前国内液化气民用市场各地区走势不一，但走势较为坚挺。华南地区由于供应紧张，继续上涨为主；华北市场个别补涨，产销无压；山东及华北地区大面回稳，成交氛围较好；华东地区虽有上涨，幅度较前期有所收窄；东北地区延续涨势，局部供应偏紧；西部地区西北及西南继续重心上移，下游入市积极。从今天收盘来看，开盘建议关注3850上方布局多单，上方3900、3950附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2101震荡调整 区间对待

甲醇盘中1982-2066区间运行，84点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇震荡调整。现货方面今日国内甲醇市场平稳为主。西北部分企业仍在停售，周边市场心态有支撑，且终端招标价格有所上调，人气略有回暖，淮海地区部分市场价格下调，套利空间收紧外地物流成交有所下滑。港口方面，昨日晚间原油暴跌，甲醇主力合约受原油带下行，但原油反弹后维持窄幅震荡。甲醇期货从恐慌情绪中恢复，日内收复跌幅，贸易今日报价多持稳为主，部分市场由于库存不多，为保证合约开始短期停售。短期国内甲醇市场或窄幅震荡为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注1980-2080区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2101震荡调整 多单跟进 

乙二醇今天3707-3807区间运行，100点左右震荡整理，日线级别来看低开震荡调整。消息面采用煤制*气等生产工艺，一氧化碳和*通过羰化、偶联、加氢间接*乙二醇，并联产碳酸二甲酯、粗乙醇、混合醇、*磺、液氧、液氮等产品，主要装置包括煤制*气、净化分离、乙二醇*、锅炉热电、空分装置及配套公用工程等。欧美方向来货量减少，主港库存处于震荡下降通道。下游需求方面，聚酯综合开工负荷稳定87.70%，国内织造负荷稳定在81.2%。利华益利津装置月末重启，乙二醇国内开工率小幅上升至56.03%。进口端供应小幅下降，国内产量小幅上升，整体供应端改善幅度较小。库存有所去化。此外，美国飓风造成海外装置超预期减产。EG面临新产能释放，但海外到港预期将有所减弱，成本端原油进入去库节奏，EG未来上涨是大概率事件。本周聚酯开工变化不大，聚酯库存去化，下游旺季到来，但海外疫情造成中国市场份额上升，秋冬订单旺盛程度超预期，聚酯企业有可能进一步提负荷。前下游需求旺盛，EG绝对价格和利润均处于低位，海外供应缩量将在未来一段时间体现，成本端原油进入去库周期，或震荡上涨。从今天收盘来看，开盘建议关注3710上方布局多单，下方3755、3780附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2101震荡调整 多单跟进 

橡胶2101今天15390-16630区间运行，1240点左右震荡整理，日线级别来看橡胶低开冲高回落调整。盘中16100上方布局多单，16500上方给到利润提示。消息面下游轮胎厂家整体开工高位水平运行，出口出货仍对整体销量形成支撑；在涨价预期刺激下，厂家替换市场出货表现尚可。国内全乳胶减产，东南亚主产国短期供应受降水影响较大，加上上期所RU交割品库存量处于低位，更有利于多头。9月份汽车产销的同比增长，轮胎出口持续回升，下游需求在持续向好。技术面，胶价长期或仍有上涨空间。需求端亦将助力天然橡胶价格走强。年底前橡胶消费形势较乐观，不仅汽车生产将迎来年内高峰期，而且国外疫情防护用品需求持续旺盛，这些因素也会对胶价产生支撑。受产区天气影响，近期降雨偏多导致胶水产出稀少，支撑工厂原料收购价格继续维持强势拉涨态势。下游轮胎市场：轮胎厂家开工运行仍稳定为主，整体开工维持在七成以上。出口市场排产当前仍显可观，对轮胎厂家开工支撑较强，另外配套市场销量相对强势，厂家库存储备整体合理。汽车库存综体处于偏低水平，也反映出目前汽车销售较好，后期随着汽车厂商补库可以进一步刺激配套轮胎的需求。从季节性上来看，11月底-12月期间是国内停割期，拉尼娜现象可能导致旺季提前结束，10-11月份国内全乳胶仍可能继续减产。从今天收盘来看，开盘建议关注15450上方布局多单，15700、15900附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012 震荡调整 空单跟进

沥青今天2200-2296区间运行，96点左右震荡整理，日线级别来看低开冲高回落调整。消息面今日国内道路沥青市场价格基本持稳运行为主，仅有山东地区价格小幅下滑。华南地区由于货源较少，市场走货尚可，价格维持坚挺为主。今日期货盘面下行*一定的现货市场，山东地区资源供应高位，下游对高价存抵触心理，今日金诚石化价格小幅下跌，部分贸易商价格小幅走低。华北地区有一定的刚需支撑，市场价格基本持稳运行为主，部分仍然执行前期合同为主。综合来看，北方地区供应充足，需求释放有限，南方表现尚可，预计后期道路沥青市场价格维持弱势盘整。从今天收盘来看开盘建议关注2270下方布局空单，下方2230、2200附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2101震荡调整 多单跟进

鸡蛋今天4052-4136区间运行，84点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋震荡调整。盘前分析提示4060上方布局多单，最低4052，4087收盘。现货方面供给方面，产蛋鸡存栏量保持平稳、高温天气对鸡蛋产能的影响消退，鸡蛋市场供给有保障。从存栏情况看，一是2019年下半年及2020年春节前补栏的蛋鸡进入产蛋稳定期，有力支撑了10月份鸡蛋市场供给；二是2020年上半年补栏的蛋鸡进入产蛋期，能够补充二季度和三季度淘汰蛋鸡所减少的部分产能；三是三季度鸡蛋市场行情好转，养殖场(户)淘汰鸡的速度放缓，鸡蛋产能有保障。从产蛋能力看，天气转凉，因高温天气影响的蛋鸡产蛋率将恢复，天气因素对鸡蛋产能的影响消退。需求方面，鸡蛋加工需求将会明显下降，团体性消费需求、集中性消费需求以及替代性消费需求预计还将继续保持。后期来看，上半年的低补栏将逐渐显现在四季度的蛋鸡存栏上，叠加原料成本的不断走高，养殖利润不佳下淘鸡速度加速，供给将呈下降趋势，在疫情控制良好的情况下，鸡蛋消费料逐渐恢复，春节前的消费市场整体比较乐观。但是由于玉米、豆粕价格上涨，饲料成本偏高，且天气转凉后鸡蛋存储时间延长，低位蛋价或刺激养殖单位产生惜售心理，因此鸡蛋价格下跌空间亦有限，预计短线鸡蛋价格存窄幅利好，后市鸡蛋价格走势或难持涨，需求张力不足表现下，大局或维持窄幅震荡走势。今天收盘来看开盘关注4050上方布局多单，上方4105、4140附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2101震荡调整 多单跟进

白糖2101合约今天5192-5259区间运行，67点左右震荡整理，日线级别来看白糖冲高回落调整。消息面印度*补贴政策的概率仍较大，但补贴力度有收缩预期，不利于该国糖出口，但当前亚洲市场逐步开榨，新糖供应稳步增加，短期不利于原糖期价继续走强。国内方面，11月中下旬南方甘蔗糖将陆续开榨，加工糖随着进口量同比大增继续流向市场，而消费低迷的情况之下，白糖价格或仍面临较大压力。国内产量预期稳中有降，加上干旱天气缓和，甘蔗含糖率难以维持去年水平，新榨季制糖成本将向上修复，这也将带动价格向上移动。2019年因食糖产量连续过剩印度政府予以出口补贴600万吨配额并延长补贴时间，但当前仍未公布使得新榨季出口政策存在不确定性，为糖价提供利好，但中长期出口补贴仍将落地，补贴力度或有降低不利于食糖出口。一方面，进口成本正随着外盘提高，另一方面，市场对外放开预期并未如期而至，叠加南方甘蔗糖偏低结转库存，支撑郑糖运行，基本面上泰国产量降低出口预期收缩、欧盟减产以及全球需求缺口上调，叠加近期印度政府未公布新榨季出口政策使得市场对后期食糖供应供需缺口产生一定的乐观情绪，并为糖价形成支撑。从今天收盘来看，开盘关注5160上方布局多，上方5220、5260附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2101 震荡调整 空单跟进

豆粕今天3185-3214区间运行，29点左右整理，日线级别来看豆粕低开震荡调整。消息面产区客观方面因倒伏、降水等影响收割进度，以及主观方面受贸易商和深加工厂家收购积极的影响，新粮上市节奏较慢，加强了销区市场供应偏紧的态势。从销区角度来看，今年国内玉米主产区挺价战线稳固，东北粮保持高位，拉涨了其他地区粮源。原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增加，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存栏大增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，*猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。虽然豆粕因为大豆压榨量高涨而并不缺乏，但养殖改善导致饲料需求也是平稳增长，形成了对豆粕消费细水长流的格局。从今天收盘来看，开盘关注3230下方布局多单，下方3190、3170附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2101震荡调整 多单跟进

棕榈今天6186-6458区间运行，272点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。现货方面在高产季，棕榈油产量增速仍不及预期，预计对棕榈油的累库速度有所影响，累库放缓，对盘面的压力不大。同时，因新冠疫情导致的劳动力不足以及因拉尼娜可能带来的相对湿润的天气，预计对四季度的棕榈油的产量有所影响，棕榈油累库的速度放缓。综合来看，棕榈油向上的趋势没有改变，但是近期波动较大，建议盘中顺势操作为主。在欧美疫情的再度复发叠加美国总统方面先前拒绝经济刺激提案的消息下，美股、原油及大宗商品纷纷恐慌下跌，国内油脂市场也出现较大跌幅。另外，棕榈油产地方面传来出口下降生柴消费不佳等消息，再次*棕榈油价格。再来看下库存，进入下半年以后，全球油脂库存比出现连续下滑，三大油供需均维持偏紧状态，这是前段时间油脂强势的重要原因。而棕榈油产地也并未出现季节性累库，国内油脂库存也维持低位。目前虽因国际疫情复发而引起担忧叠加产地出口下滑致使多头获利转场，但油脂库存仍处低位，外加天气炒作亦有话题，棕榈油价格同样存在支撑。从今天收盘来看，开盘建议关6190上方布局多单，上方6250、6300附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2101震荡调整 多单跟进

棉花今天14220-14630区间运行，410左右震荡整理，日线级别来看低开下探支撑反弹。盘前分析提示14250上方布局多单，最低14220,14450、14600目标位给到。消息面期盼已久的国储轮入政策落地，轮出50万吨基本符合预期，不过轮入条件下，预计后市交储数量受限，对市场造成的利多影响有限。国内疫情方面10月26日0时至24时新增无症状感染者26例，均在喀什地区疏附县，当地棉花方面采摘、交售、加工均已暂停。北疆及南疆除喀什之外的地区棉花操作正常运行，北疆收购扫尾并进入集中加工时段，短期棉花供给不会因疫情出现紧张的问题。新季皮棉即将大量上市，市场新棉供应将逐步进入快速增长阶段，加之套保压力明显，预计短期或进入阶段式调整。由于新棉收购价格上升，棉花的振荡区间上移至14000元/吨的可能性较大，因此，收储的启动可能更多的依靠外棉价格的上涨。值得注意的是，今年收储的棉花质量与去年的相比，其他指标变化不大但马值上有所放松：宏观复苏叠加农产品共振，疫苗上市时间渐进，棉花中长期价格重心上行趋势不变。但疫情反复下宏观复苏带动的涨幅将放缓，后期订单情况仍不明朗。虽然短期不确定性加大，但中长期上行趋势不变。未来行情将在低估值价格重心上移与基本面支撑力度有限之间进行博弈，更不能忽视复苏路上的潜在宏观风险，价格重心不断上移伴随着波动率加剧。从今天收盘来看，开盘建议关注14400上方布局多单，上方14600、14750附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 震荡调整 多单跟进

白银盘中4774-4998区间运行，224点左右震荡整理，日线级别来看低开下探支撑反弹。消息面因美国参议院通过了大法官的提名后，提升了大选结果需要仲裁状况下美国总统的胜选概率，但欧美疫情继续恶化、大选前基本无法刺激计划的预期，仍给美元提供支撑；现货黄金则小幅上涨，因美元走弱和大选的不确定性支撑金价，但下行风险仍未完全排除；临近美国大选，不确定性依然较大，恐慌指数升至逾六周高位，给金价提供支撑；但美国刺激计划短期*的可能性下降，美元企稳反弹，令金价涨幅受限；黄金现在整体属于震荡走势，多空都没有很好的延续性，而且任一压力支撑都可能成为行情转折的关键。今天收盘来看，开盘建议关注4880上方布局多单，上方4950、5030附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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李嘉宾赠言：耐得住寂寞才能享受繁华，坚持初心，才能走向人生巅峰。期货市场亦是人性的战斗，对于市场的态度我们要客观诚实，不欺人也不自欺，市场上没有常胜将军，即使身经百战亦会出错，我们首先要以保证本金为第一要义，严格止盈止损、风险把控，不要在乎一时的得失，更不要因为一次的判断失误而付出不必要的损失，期货市场考验的是你生存的能力，只要活着就有机会，严格的按照合理的操作思路坚持下去亦会得到一份收获，市场是充满无限挑战的，命运掌握在我们自己的手中。不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。