20201030交易观点分享（含10.29夜盘）

10月29日，国内期市收盘明显分化，*乙烯大涨逾4%，鸡蛋(4091, 127.00, 3.20%)涨逾3%，菜油涨近3%，动力煤(590, 8.60, 1.48%)、焦煤(1358, 19.00, 1.42%)涨逾1%；能化品多数大跌，原油跌近7%，20号胶跌停，沥青(2306, -80.00, -3.35%)、燃油跌逾3%，橡胶(15770, -450.00, -2.77%)跌近3%。贵金属下跌，沪银跌逾4%，沪金跌逾1%。

螺纹2101震荡调整 多单跟进

螺纹今天3645-3680区间运行，35点左右波动，日线级别来看螺纹震荡调整。盘前分析提示3640上方布局多单，最低3645，3668收盘。消息面经济修复力度放缓、地产边际走弱对盘面形成一定冲击，但在宽财政、稳货币的政策基调下，需求大的格局平稳，而原料端依然较为强势，钢价下方支撑较强。随着供应压力缓解、需求环比改善，螺纹库存回落但绝对值依然偏高，关注需求释放力度。预计期价短期震荡为主，贴水修复下运行中枢将有所抬升，节奏上仍受市场整体情绪影响。当前现货需求处于正常水平，库存整体下降，华北区域钢厂因天气影响环保限产增多，钢厂、贸易商维稳挺价现货；采暖限产季临近但北方需求逐步减少，供需预期不确定性增大，期货承压震荡调整。港口铁矿石价格续跌，山西省落后焦化产能陆续退出，焦炭供给紧张、第五轮涨价50落地。近期钢厂高炉、电炉产量微调，市场处于正常水平，表观需求维持高位，库存整体下降，钢厂、贸易商维稳挺价现货。疫情二次抬头，英法德等国进一步收紧封锁措施。唐山秋冬季按10%-45%不等比例差异化停限产，影响钢材量约953万吨，较去年下降。从今天收盘来看，开盘关注3640上方布局多单，上方3680、3700附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2101震荡调整 多单跟进

焦炭盘中2146.5-2177.5区间运行，31点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭下探支撑走强。盘前分析提示2150上方布局多单，最低2146.5，2175目标位给到。消息面今日焦炭市场稳中偏强运行，山西地区4.3米焦炉10月底退出时间临近，月底之前还有预计1400万吨左右产能退出，近期新投产焦炉正在积极运行中，但仍然无法平衡淘汰产能，短期内焦炭供应将继续紧张；下游需求方面，钢厂高炉开工高稳，北方地区主流钢厂近期有补库计划，其他地区钢厂库存多处合理水平，下周焦企后开启第六轮提涨。从今天收盘来看，开盘关注2150上方布局多单，上方2175、2200附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2101震荡走强 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中583-590区间运行，7点左右的震荡整理，日线级别来看下探支撑反弹。之前581上方的多单，587附近给到利润提示。消息面今日产地煤价以稳为主，港口煤价小幅上行。产地方面，陕西榆阳区块煤销售依旧良好，矿上库存多低位运行，煤价高位涨跌调整为主，神木地区大矿销售积极，小矿出货较为平淡，煤价涨多跌少调整；内蒙地区部分煤矿末煤价格下调后，库存压力有所缓解，总体出货情况仍旧延续块强沫弱；山西地区大矿长协发运为主，市场煤采购积极性一般，煤价坚挺；港口方面，北港库存持续低位运行，港口煤价暂稳2天后出现小幅上行，市场分歧较大，部分贸易商积极出货，部分贸易商挺价观望，买方库存较高，压价询盘为主，现货成交一般。现5500大卡动力煤主流平仓价605—610元/吨左右，5000大卡动力煤主流平仓价545—550元/吨左右。下游方面，电厂高库低耗下采购一般，随着供暖季到来，库存消耗速度将有一定增加，截止29日，浙电库存389万吨，日耗11.9万吨，可用天数为32.69天。综合来看，预计短期内动力煤价格高位调整为主。从今天收盘来看，开盘关注585上方布局多单，上方590、593附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2012震荡调整 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3672-3780区间运行，108点左右的震荡整理，日线级别来看低开高走。盘前分析提示3670上方布局多单，最低,3672，3720、3760目标位给到。盘中3720上方布局多单，3760附近给到利润提示。消息面由于今年“金九”不涨反跌，9月价格已经跌至相对低位。10月到来，国际原油涨多跌少，给市场带来强劲支撑。节后下游存补货需求，入市较为积极，厂家出货顺畅，库存多处于低位水平。市场供应方面也有所减少，港口进口气较9月明显减少。市场需求方面，进入10月天气温度持续下降，尤其北方市场降温明显，终端需求有所增加，导致市场出现阶段性供需失衡。当前国内液化气民用市场各地区走势不一，但走势较为坚挺。华南地区由于供应紧张，继续上涨为主；华北市场个别补涨，产销无压；山东及华北地区大面回稳，成交氛围较好；华东地区虽有上涨，幅度较前期有所收窄；东北地区延续涨势，局部供应偏紧；西部地区西北及西南继续重心上移，下游入市积极。从今天收盘来看，开盘建议关注3715上方布局多单，上方3760、3800附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2101震荡调整 区间对待

甲醇盘中2015-2063区间运行，48点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇下探支撑反弹。现货方面港口市场受期货影响明显，今日盘面低位震荡，午后大幅走低，已会吐本轮大部分涨幅，港口地区随行就市，但由于可贸易量不多，卖盘低价抛售意向不强，主动让利报盘不多仍看好后续市场。内地交投气氛不强，多观望烯烃装置的停车和重启计划对市场影响，主产区由于接货情况不佳，高端价格有所下滑，整体仍在前期区间内整理，部分终端库存偏高接货意向平淡，区域间套利空间仍存，业者多空观点不一，有观望情绪。短期国内甲醇市场或窄幅震荡为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注2010-2080区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2101震荡调整 多单跟进 

乙二醇今天3760-3820区间运行，60点左右震荡整理，日线级别来看低开震荡调整。消息面采用煤制*气等生产工艺，一氧化碳和*通过羰化、偶联、加氢间接*乙二醇，并联产碳酸二甲酯、粗乙醇、混合醇、*磺、液氧、液氮等产品，主要装置包括煤制*气、净化分离、乙二醇*、锅炉热电、空分装置及配套公用工程等。欧美方向来货量减少，主港库存处于震荡下降通道。下游需求方面，聚酯综合开工负荷稳定87.70%，国内织造负荷稳定在81.2%。利华益利津装置月末重启，乙二醇国内开工率小幅上升至56.03%。进口端供应小幅下降，国内产量小幅上升，整体供应端改善幅度较小。库存有所去化。此外，美国飓风造成海外装置超预期减产。EG面临新产能释放，但海外到港预期将有所减弱，成本端原油进入去库节奏，EG未来上涨是大概率事件。本周聚酯开工变化不大，聚酯库存去化，下游旺季到来，但海外疫情造成中国市场份额上升，秋冬订单旺盛程度超预期，聚酯企业有可能进一步提负荷。前下游需求旺盛，EG绝对价格和利润均处于低位，海外供应缩量将在未来一段时间体现，成本端原油进入去库周期，或震荡上涨。从今天收盘来看，开盘建议关注3750上方布局多单，下方3800、3830附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2101震荡调整 多单跟进 

橡胶2101今天15660-16635区间运行，975点左右震荡整理，日线级别来看橡胶冲高回落调整。消息面　下游轮胎厂家整体开工高位水平运行，出口出货仍对整体销量形成支撑；在涨价预期刺激下，厂家替换市场出货表现尚可。国内全乳胶减产，东南亚主产国短期供应受降水影响较大，加上上期所RU交割品库存量处于低位，更有利于多头。9月份汽车产销的同比增长，轮胎出口持续回升，下游需求在持续向好。技术面，胶价长期或仍有上涨空间。需求端亦将助力天然橡胶价格走强。年底前橡胶消费形势较乐观，不仅汽车生产将迎来年内高峰期，而且国外疫情防护用品需求持续旺盛，这些因素也会对胶价产生支撑。受产区天气影响，近期降雨偏多导致胶水产出稀少，支撑工厂原料收购价格继续维持强势拉涨态势。下游轮胎市场：轮胎厂家开工运行仍稳定为主，整体开工维持在七成以上。出口市场排产当前仍显可观，对轮胎厂家开工支撑较强，另外配套市场销量相对强势，厂家库存储备整体合理。汽车库存综体处于偏低水平，也反映出目前汽车销售较好，后期随着汽车厂商补库可以进一步刺激配套轮胎的需求。从季节性上来看，11月底-12月期间是国内停割期，拉尼娜现象可能导致旺季提前结束，10-11月份国内全乳胶仍可能继续减产。从今天收盘来看，开盘建议关注15600上方布局多单，15850、16000附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012 震荡调整 空单跟进

沥青今天2300-2368区间运行，68点左右震荡整理，日线级别来看低开走弱。消息面今日国内道路沥青市场价格基本持稳运行为主，仅有山东地区价格小幅下滑。华南地区由于货源较少，市场走货尚可，价格维持坚挺为主。今日期货盘面下行*一定的现货市场，山东地区资源供应高位，下游对高价存抵触心理，今日金诚石化价格小幅下跌，部分贸易商价格小幅走低。华北地区有一定的刚需支撑，市场价格基本持稳运行为主，部分仍然执行前期合同为主。综合来看，北方地区供应充足，需求释放有限，南方表现尚可，预计后期道路沥青市场价格维持弱势盘整。从今天收盘来看开盘建议关注2340下方布局空单，下方2296、2270附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2101震荡调整 多单跟进

鸡蛋今天4022-4106区间运行，84点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋低开高走。盘前分析提示4015上方布局多单，最低4022，,4055、4080目标位给到。盘中4030上方提示多单，4075、4080上方给到利润提示。现货方面供给方面，产蛋鸡存栏量保持平稳、高温天气对鸡蛋产能的影响消退，鸡蛋市场供给有保障。从存栏情况看，一是2019年下半年及2020年春节前补栏的蛋鸡进入产蛋稳定期，有力支撑了10月份鸡蛋市场供给；二是2020年上半年补栏的蛋鸡进入产蛋期，能够补充二季度和三季度淘汰蛋鸡所减少的部分产能；三是三季度鸡蛋市场行情好转，养殖场(户)淘汰鸡的速度放缓，鸡蛋产能有保障。从产蛋能力看，天气转凉，因高温天气影响的蛋鸡产蛋率将恢复，天气因素对鸡蛋产能的影响消退。需求方面，鸡蛋加工需求将会明显下降，团体性消费需求、集中性消费需求以及替代性消费需求预计还将继续保持。后期来看，上半年的低补栏将逐渐显现在四季度的蛋鸡存栏上，叠加原料成本的不断走高，养殖利润不佳下淘鸡速度加速，供给将呈下降趋势，在疫情控制良好的情况下，鸡蛋消费料逐渐恢复，春节前的消费市场整体比较乐观。但是由于玉米、豆粕价格上涨，饲料成本偏高，且天气转凉后鸡蛋存储时间延长，低位蛋价或刺激养殖单位产生惜售心理，因此鸡蛋价格下跌空间亦有限，预计短线鸡蛋价格存窄幅利好，后市鸡蛋价格走势或难持涨，需求张力不足表现下，大局或维持窄幅震荡走势。今天收盘来看开盘关注4060上方布局多单，上方4105、4140附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2101震荡调整 多单跟进

白糖2101合约今天5195-5278区间运行，83点左右震荡整理，日线级别来看白糖下探支撑拉升。盘前分析提示5200上方布局多单，最低5195,5250目标位给到。盘中5320上方提示多单，5370上方给到利润提示。消息面印度*补贴政策的概率仍较大，但补贴力度有收缩预期，不利于该国糖出口，但当前亚洲市场逐步开榨，新糖供应稳步增加，短期不利于原糖期价继续走强。国内方面，11月中下旬南方甘蔗糖将陆续开榨，加工糖随着进口量同比大增继续流向市场，而消费低迷的情况之下，白糖价格或仍面临较大压力。国内产量预期稳中有降，加上干旱天气缓和，甘蔗含糖率难以维持去年水平，新榨季制糖成本将向上修复，这也将带动价格向上移动。2019年因食糖产量连续过剩印度政府予以出口补贴600万吨配额并延长补贴时间，但当前仍未公布使得新榨季出口政策存在不确定性，为糖价提供利好，但中长期出口补贴仍将落地，补贴力度或有降低不利于食糖出口。一方面，进口成本正随着外盘提高，另一方面，市场对外放开预期并未如期而至，叠加南方甘蔗糖偏低结转库存，支撑郑糖运行，基本面上泰国产量降低出口预期收缩、欧盟减产以及全球需求缺口上调，叠加近期印度政府未公布新榨季出口政策使得市场对后期食糖供应供需缺口产生一定的乐观情绪，并为糖价形成支撑。从今天收盘来看，开盘关注5230上方布局多，上方5280、5320附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2101 震荡调整 空单跟进

豆粕今天3177-3220区间运行，43点左右整理，日线级别来看豆粕低开回落调整。消息面产区客观方面因倒伏、降水等影响收割进度，以及主观方面受贸易商和深加工厂家收购积极的影响，新粮上市节奏较慢，加强了销区市场供应偏紧的态势。从销区角度来看，今年国内玉米主产区挺价战线稳固，东北粮保持高位，拉涨了其他地区粮源。原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增加，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存栏大增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，*猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。虽然豆粕因为大豆压榨量高涨而并不缺乏，但养殖改善导致饲料需求也是平稳增长，形成了对豆粕消费细水长流的格局。从今天收盘来看，开盘关注3230下方布局多单，下方3190、3170附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2101震荡调整 多单跟进

棕榈今天6146-6318区间运行，172点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。现货方面在高产季，棕榈油产量增速仍不及预期，预计对棕榈油的累库速度有所影响，累库放缓，对盘面的压力不大。同时，因新冠疫情导致的劳动力不足以及因拉尼娜可能带来的相对湿润的天气，预计对四季度的棕榈油的产量有所影响，棕榈油累库的速度放缓。综合来看，棕榈油向上的趋势没有改变，但是近期波动较大，建议盘中顺势操作为主。在欧美疫情的再度复发叠加美国总统方面先前拒绝经济刺激提案的消息下，美股、原油及大宗商品纷纷恐慌下跌，国内油脂市场也出现较大跌幅。另外，棕榈油产地方面传来出口下降生柴消费不佳等消息，再次*棕榈油价格。再来看下库存，进入下半年以后，全球油脂库存比出现连续下滑，三大油供需均维持偏紧状态，这是前段时间油脂强势的重要原因。而棕榈油产地也并未出现季节性累库，国内油脂库存也维持低位。目前虽因国际疫情复发而引起担忧叠加产地出口下滑致使多头获利转场，但油脂库存仍处低位，外加天气炒作亦有话题，棕榈油价格同样存在支撑。从今天收盘来看，开盘建议关6220上方布局多单，上方6290、6340附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2101震荡调整 多单跟进

棉花今天14350-14585区间运行，355左右震荡整理，日线级别来看低开下探支撑反弹。消息面期盼已久的国储轮入政策落地，轮出50万吨基本符合预期，不过轮入条件下，预计后市交储数量受限，对市场造成的利多影响有限。国内疫情方面10月26日0时至24时新增无症状感染者26例，均在喀什地区疏附县，当地棉花方面采摘、交售、加工均已暂停。北疆及南疆除喀什之外的地区棉花操作正常运行，北疆收购扫尾并进入集中加工时段，短期棉花供给不会因疫情出现紧张的问题。新季皮棉即将大量上市，市场新棉供应将逐步进入快速增长阶段，加之套保压力明显，预计短期或进入阶段式调整。由于新棉收购价格上升，棉花的振荡区间上移至14000元/吨的可能性较大，因此，收储的启动可能更多的依靠外棉价格的上涨。值得注意的是，今年收储的棉花质量与去年的相比，其他指标变化不大但马值上有所放松：宏观复苏叠加农产品共振，疫苗上市时间渐进，棉花中长期价格重心上行趋势不变。但疫情反复下宏观复苏带动的涨幅将放缓，后期订单情况仍不明朗。虽然短期不确定性加大，但中长期上行趋势不变。未来行情将在低估值价格重心上移与基本面支撑力度有限之间进行博弈，更不能忽视复苏路上的潜在宏观风险，价格重心不断上移伴随着波动率加剧。从今天收盘来看，开盘建议关注14250上方布局多单，上方14450、14600附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 震荡调整 多单跟进

白银盘中4898-5050区间运行，152点左右震荡整理，日线级别来看低开下探支撑反弹。消息面因美国参议院通过了大法官的提名后，提升了大选结果需要仲裁状况下美国总统的胜选概率，但欧美疫情继续恶化、大选前基本无法刺激计划的预期，仍给美元提供支撑；现货黄金则小幅上涨，因美元走弱和大选的不确定性支撑金价，但下行风险仍未完全排除；临近美国大选，不确定性依然较大，恐慌指数升至逾六周高位，给金价提供支撑；但美国刺激计划短期*的可能性下降，美元企稳反弹，令金价涨幅受限；黄金现在整体属于震荡走势，多空都没有很好的延续性，而且任一压力支撑都可能成为行情转折的关键。今天收盘来看，开盘建议关注4910上方布局多单，上方4980、5030附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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