20201029交易观点分享（含10.28夜盘）

10月28日，国内期市多数收涨，橡胶(16535, 935.00, 5.99%)强势封涨停，20号胶涨逾4%；有色多数上涨，沪镍(125210, 6310.00, 5.31%)大涨超5%，不锈钢涨逾3%，沪锌涨逾2%；能化品分化，*乙烯涨3%，甲醇(2057, 42.00, 2.08%)涨逾2%，燃油跌逾2%，原油跌逾1%；黑色系普涨，铁矿(786, 18.50, 2.41%)石涨超2%；农产品中，豆一涨超2%，红枣(9805, -275.00, -2.73%)跌近3%。

螺纹2101震荡调整 多单跟进

螺纹今天3615-3670区间运行，55点左右波动，日线级别来看螺纹震荡调整。之前3600上方的多单，3640、3660给到利润提示。消息面秋冬季环保限产文件公布，从影响量看要低于去年，且灵活度更高，市场对环保政策反应逐步钝化，并未引发盘面明显波动，考虑到钢厂低利润，后期实际执行情况仍待观察，当前很难预测对钢材供应及炉料需求的影响。由于地产预期转弱，而家电、汽车等产销依然较好，冷轧价格维持高位，因此仍看好卷螺价差扩大，现货市场报价相对平稳，成交量较昨日略有下滑，但整体仍处于较高水平，贸易商对后市比较看好，低价出货意愿不强。随着秋冬季环保限产文件公布，从影响量看要低于去年，且灵活度更高，市场对环保政策反应逐步钝化，并未引发盘面明显波动，考虑到钢厂低利润，后期实际执行情况仍待观察，当前很难预测对钢材供应及炉料需求的影响。地产对螺纹需求预期影响并不乐观，高库存的矛盾也将愈发突出，冬储意愿下降同时增加了产业链各环节淡季前去库存的意愿，从而*现货价格。从今天收盘来看，开盘关注3640上方布局多单，上方3680、3700附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2101震荡调整 多单跟进

焦炭盘中2150-2184区间运行，34点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2150上方布局多单，最低2150，2166收盘。消息面今日焦炭市场运行偏强，山西地区淘汰落后产能仍在严格进行中，月底极有可能退出近两千万吨产能，短期内新增产能无法填补减量，市场供应持续紧张，焦企对后市看好，个别焦企提涨意向较浓。下游需求方面，唐山地区个别钢厂因搬迁高炉开工稍受影响，其他地区钢厂开工高稳，对焦炭采购按需为主。综合来看，目前钢厂对焦炭采购较为稳定，焦炭市场供应显紧张，短期内焦炭市场维稳为主。从今天收盘来看，开盘关注2150上方布局多单，上方2175、2200附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2101震荡调整 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中577.2-583.2区间运行，6点左右的震荡整理，日线级别来看下探支撑反弹。消息面今日国内动力煤市场较稳运行。产地方面，陕西榆林地区新增17家煤矿退出产能，神木地区煤价小幅回调后销售情况有所转好，榆阳区需求支撑较强，煤价仍稳中有涨；内蒙地区块煤销售良好，矿上拉运积极，个别大矿末煤库存较高，价格小幅下调13元/吨；山西地区大矿长协发运为主，煤价坚挺；港口方面，北港库存持续低位运行，港口煤价以稳为主，大秦线检修接近尾声，卖方积极出货，市场询盘较前期活跃，但卖方出货多沿指数上浮2元报价，低价拿货困难，现5500大卡动力煤主流平仓价605—610元/吨左右，5000大卡动力煤主流平仓价545—550元/吨左右。下游方面，由于外来电的减少，南方地区电厂日耗高位，近期派往港口拉运船舶增多；综合来看，预计短期内动力煤市场较稳运行。从今天收盘来看，开盘关注581上方布局多单，上方588、591附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2012震荡调整 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3681-3797区间运行，116点左右的震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。消息面由于今年“金九”不涨反跌，9月价格已经跌至相对低位。10月到来，国际原油涨多跌少，给市场带来强劲支撑。节后下游存补货需求，入市较为积极，厂家出货顺畅，库存多处于低位水平。市场供应方面也有所减少，港口进口气较9月明显减少。市场需求方面，进入10月天气温度持续下降，尤其北方市场降温明显，终端需求有所增加，导致市场出现阶段性供需失衡。当前国内液化气民用市场各地区走势不一，但走势较为坚挺。华南地区由于供应紧张，继续上涨为主；华北市场个别补涨，产销无压；山东及华北地区大面回稳，成交氛围较好；华东地区虽有上涨，幅度较前期有所收窄；东北地区延续涨势，局部供应偏紧；西部地区西北及西南继续重心上移，下游入市积极。从今天收盘来看，开盘建议关注3670上方布局多单，上方3720、3760附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2101震荡调整 区间对待

甲醇盘中2023-2063区间运行，40点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇支撑反弹。现货方面港口市场受期货影响明显，今日盘面低位震荡，午后大幅走低，已会吐本轮大部分涨幅，港口地区随行就市，但由于可贸易量不多，卖盘低价抛售意向不强，主动让利报盘不多仍看好后续市场。内地交投气氛不强，多观望烯烃装置的停车和重启计划对市场影响，主产区由于接货情况不佳，高端价格有所下滑，整体仍在前期区间内整理，部分终端库存偏高接货意向平淡，区域间套利空间仍存，业者多空观点不一，有观望情绪。短期国内甲醇市场或窄幅震荡为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注2020-2090区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2101震荡调整 空单跟进 

乙二醇今天3812-3854区间运行，42点左右震荡整理，日线级别来看震荡调整。消息面永城20万吨/年乙二醇新装置试车；山西沃能30万吨/年乙二醇新装置计划于10月20日停车检修15天；天津石化10万吨/年乙二醇装置于十月初检修，重启时间待定；中石化武汉预计10月15日开始检修，持续时长两个月；利华益20万吨/年的乙二醇装置10月4日开始检修20天；，黔西煤化工30万吨/年的乙二醇装置于10月15日停车5-7天；远东联50万吨/年的乙二醇装置9月初重启出料，现负荷6成；湖北三宁40万吨/年装置预计11月出料。受到疫情影响，服装系出口受到冲击，聚酯行业开工负荷下降，市场情绪也较悲观，价格陷入洼地。目前，以印度、东南亚为代表的主流纺织国家无法有效开工，而我国疫情防控良好，海外订单开始流向国内。乙二醇全行业陷入亏损窘境，供给明显收缩；全球纺织订单流向国内，需求超出预期；港口迈入去库存进程，8月至今下滑近10%，乙二醇市场迎来做多时机。从今天收盘来看，开盘建议关注3850下方布局空单，下方3805、3770附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2101震荡走强 多单跟进 

橡胶2101今天15815-16535区间运行，720点左右震荡整理，日线级别来看橡胶高开走强封住涨停板，整体依旧偏强对待。之前15600上方布局多单，16000附近给到利润提示。消息面今年前三季度国产丁*橡胶/顺丁橡胶供应相对充裕，且有源源不断的进口货源补给；天胶、丁二烯等相关产品价格持续冲高和相互影响以及后疫情时期经济陆续复苏的需求支撑和资金助力使得上述产品价格在四季度上涨进入快车道。拉尼娜抬头预期增强，产区降雨集中，胶水收购价格大涨，天胶产量恢复缓慢，加剧市场供应担忧。全乳胶减产预期下低仓单成为市场炒作爆发点；此外需求边际持续好转为市场注入信心。橡胶价格的持续性上涨已经拉动起下游轮胎的涨价潮，目前市场面上，已经有几十家轮胎宣布涨价。主产区降雨持续偏多，国内外原料价格继续上涨，同时全乳胶仓单低位，随着原材料价格的走高，10月的轮胎涨价只是开始，年底很有可能还将有第二波、甚至第三波轮胎涨价。汽车行业的回暖，轮胎消费量激增，助推价格上行。近期汽车行业产销双增，9月，中国汽车产销量分别达到252.4万辆和256.5万辆，同比增长14.1%和12.9%。受汽车销量增长的利好影响，橡胶轮胎的产量大增。从今天收盘来看，开盘建议关注16350上方布局多单，16630、16800附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012 震荡调整 空单跟进

沥青今天2342-2444区间运行，102点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。消息面今日国内道路沥青市场价格基本持稳运行为主，仅有山东地区价格小幅下滑。华南地区由于货源较少，市场走货尚可，价格维持坚挺为主。今日期货盘面下行*一定的现货市场，山东地区资源供应高位，下游对高价存抵触心理，今日金诚石化价格小幅下跌，部分贸易商价格小幅走低。华北地区有一定的刚需支撑，市场价格基本持稳运行为主，部分仍然执行前期合同为主。综合来看，北方地区供应充足，需求释放有限，南方表现尚可，预计后期道路沥青市场价格维持弱势盘整。从今天收盘来看开盘建议关注2430下方布局空单，下方2380、2340附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2101震荡调整 多单跟进

鸡蛋今天3899-4056区间运行，157点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋大V字宽幅震荡调整。现货方面供给方面，产蛋鸡存栏量保持平稳、高温天气对鸡蛋产能的影响消退，鸡蛋市场供给有保障。从存栏情况看，一是2019年下半年及2020年春节前补栏的蛋鸡进入产蛋稳定期，有力支撑了10月份鸡蛋市场供给；二是2020年上半年补栏的蛋鸡进入产蛋期，能够补充二季度和三季度淘汰蛋鸡所减少的部分产能；三是三季度鸡蛋市场行情好转，养殖场(户)淘汰鸡的速度放缓，鸡蛋产能有保障。从产蛋能力看，天气转凉，因高温天气影响的蛋鸡产蛋率将恢复，天气因素对鸡蛋产能的影响消退。需求方面，鸡蛋加工需求将会明显下降，团体性消费需求、集中性消费需求以及替代性消费需求预计还将继续保持。后期来看，上半年的低补栏将逐渐显现在四季度的蛋鸡存栏上，叠加原料成本的不断走高，养殖利润不佳下淘鸡速度加速，供给将呈下降趋势，在疫情控制良好的情况下，鸡蛋消费料逐渐恢复，春节前的消费市场整体比较乐观。但是由于玉米、豆粕价格上涨，饲料成本偏高，且天气转凉后鸡蛋存储时间延长，低位蛋价或刺激养殖单位产生惜售心理，因此鸡蛋价格下跌空间亦有限，预计短线鸡蛋价格存窄幅利好，后市鸡蛋价格走势或难持涨，需求张力不足表现下，大局或维持窄幅震荡走势。今天收盘来看开盘关注4015上方布局多单，上方4055、4080附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2101震荡调整 多单跟进

白糖2101合约今天5189-5257区间运行，68点左右震荡整理，日线级别来看白糖宽幅震荡调整。消息面19/20榨季我国食糖产量降低，正规进口糖总量依然可控，包括国储的投放也在计划的较低范围内，消费因疫情小幅降低，整体上国内新增供需缺口依然较大，年度看各种糖源都维持在相对稳定并且可控的范围内，前半年因为疫情的作用导致去库存进展被破延后，但在年中以后消费得到超预期的恢复，所以全年消费的缩减量逐步调减。 国际糖市近期已经摆脱了巴西大幅增产的利空打压，而转向恶劣天气可能致使巴西糖料长势以及其它主产国减产的预期，从而更多投资者对市场缺口扩大的预期增强，而推升原糖期货继续上行，另外印度方面由于出口补贴悬而未决，以及政府大力鼓励乙醇生产，导致市场仍存在较强的看涨预期。国内方面，市场已走出消费旺季，低库存优势仍对市场起到较强的支撑。另外目前市场整体处于新旧榨季交替青黄不接的局面，距离新糖上市还有一段时间，目前主要是以消化陈糖库存为主，对于现货价格存在较强支撑。进口方面，新年度进口许可证尚未发放，对市场仍将形成一定支撑。从今天收盘来看，开盘关注5200上方布局多，上方5250、5280附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2101 震荡调整 多单跟进

豆粕今天3215-3266区间运行，51点左右整理，日线级别来看豆粕震荡调整。消息面产区客观方面因倒伏、降水等影响收割进度，以及主观方面受贸易商和深加工厂家收购积极的影响，新粮上市节奏较慢，加强了销区市场供应偏紧的态势。从销区角度来看，今年国内玉米主产区挺价战线稳固，东北粮保持高位，拉涨了其他地区粮源。原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增加，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存栏大增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，*猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。虽然豆粕因为大豆压榨量高涨而并不缺乏，但养殖改善导致饲料需求也是平稳增长，形成了对豆粕消费细水长流的格局。从今天收盘来看，开盘关注3210上方布局多单，上方3250、3275附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2101震荡调整 多单跟进

棕榈今天6194-6346区间运行，152点左右震荡整理，日线级别来看宽幅震荡调整。盘前分析提示6220上方布局多单，最低6194，6280、6330目标位给到。现货方面在高产季，棕榈油产量增速仍不及预期，预计对棕榈油的累库速度有所影响，累库放缓，对盘面的压力不大。同时，因新冠疫情导致的劳动力不足以及因拉尼娜可能带来的相对湿润的天气，预计对四季度的棕榈油的产量有所影响，棕榈油累库的速度放缓。综合来看，棕榈油向上的趋势没有改变，但是近期波动较大，建议盘中顺势操作为主。在欧美疫情的再度复发叠加美国总统方面先前拒绝经济刺激提案的消息下，美股、原油及大宗商品纷纷恐慌下跌，国内油脂市场也出现较大跌幅。另外，棕榈油产地方面传来出口下降生柴消费不佳等消息，再次*棕榈油价格。再来看下库存，进入下半年以后，全球油脂库存比出现连续下滑，三大油供需均维持偏紧状态，这是前段时间油脂强势的重要原因。而棕榈油产地也并未出现季节性累库，国内油脂库存也维持低位。目前虽因国际疫情复发而引起担忧叠加产地出口下滑致使多头获利转场，但油脂库存仍处低位，外加天气炒作亦有话题，棕榈油价格同样存在支撑。从今天收盘来看，开盘建议关6250上方布局多单，上方6300、6350附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2101震荡调整 多单跟进

棉花今天14420-14775区间运行，355左右震荡整理，日线级别来看震荡调整。消息面期盼已久的国储轮入政策落地，轮出50万吨基本符合预期，不过轮入条件下，预计后市交储数量受限，对市场造成的利多影响有限。国内疫情方面10月26日0时至24时新增无症状感染者26例，均在喀什地区疏附县，当地棉花方面采摘、交售、加工均已暂停。北疆及南疆除喀什之外的地区棉花操作正常运行，北疆收购扫尾并进入集中加工时段，短期棉花供给不会因疫情出现紧张的问题。新季皮棉即将大量上市，市场新棉供应将逐步进入快速增长阶段，加之套保压力明显，预计短期或进入阶段式调整。由于新棉收购价格上升，棉花的振荡区间上移至14000元/吨的可能性较大，因此，收储的启动可能更多的依靠外棉价格的上涨。值得注意的是，今年收储的棉花质量与去年的相比，其他指标变化不大但马值上有所放松：宏观复苏叠加农产品共振，疫苗上市时间渐进，棉花中长期价格重心上行趋势不变。但疫情反复下宏观复苏带动的涨幅将放缓，后期订单情况仍不明朗。虽然短期不确定性加大，但中长期上行趋势不变。未来行情将在低估值价格重心上移与基本面支撑力度有限之间进行博弈，更不能忽视复苏路上的潜在宏观风险，价格重心不断上移伴随着波动率加剧。从今天收盘来看，开盘建议关注14500上方布局多单，上方14680、14790附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 震荡调整 多单跟进

白银盘中5145-5234区间运行，89点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑反弹。盘前分析提示5160上方布局多单，最低5145,5230目标位给到。盘中5150上方布局多单，5200上方给到利润提示。消息面美国两党刺激谈判一波三折，美国大选前达成协议的可能性进一步降低。但美国大选后则可能达成更大级别的刺激协议，这对黄金而言并非简单利空利多，美元指数本周大幅下跌至一个半月低位，黄金也受到一定支撑，但美债收益率频频走高，且全球股市依旧高位运行，无息黄金因此吸引力有限。后期，市场将聚焦美国大选进展，同时美国刺激谈判还在继续，鉴于未来充满未知，黄金存一定避险需求，但大幅走高的前景也有限。今天收盘来看，开盘建议关注5160上方布局多单，上方5230、5280附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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李嘉宾赠言：耐得住寂寞才能享受繁华，坚持初心，才能走向人生巅峰。期货市场亦是人性的战斗，对于市场的态度我们要客观诚实，不欺人也不自欺，市场上没有常胜将军，即使身经百战亦会出错，我们首先要以保证本金为第一要义，严格止盈止损、风险把控，不要在乎一时的得失，更不要因为一次的判断失误而付出不必要的损失，期货市场考验的是你生存的能力，只要活着就有机会，严格的按照合理的操作思路坚持下去亦会得到一份收获，市场是充满无限挑战的，命运掌握在我们自己的手中。不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。