20201028交易观点分享（含10.27夜盘）

10月27日，国内期市收盘涨跌互现，20号胶、橡胶(15725, 490.00, 3.22%)涨逾3%，能化品分化，PVC(6810, 105.00, 1.57%)、PP涨逾1%，短纤跌逾2%，乙二醇、燃油、原油跌近2%；黑色系飘红，玻璃(1754, 43.00, 2.51%)涨逾2%，焦炭(2171, 39.00, 1.83%)涨近2%；油脂走升，棕榈(6262, 94.00, 1.52%)油、豆油涨逾1%，其他农产品中，苹果(7429, -156.00, -2.06%)跌逾2%。

螺纹2101震荡调整 多单跟进

螺纹今天3605-3626区间运行，21点左右波动，日线级别来看螺纹震荡调整。消息面秋冬季环保限产文件公布，从影响量看要低于去年，且灵活度更高，市场对环保政策反应逐步钝化，并未引发盘面明显波动，考虑到钢厂低利润，后期实际执行情况仍待观察，当前很难预测对钢材供应及炉料需求的影响。由于地产预期转弱，而家电、汽车等产销依然较好，冷轧价格维持高位，因此仍看好卷螺价差扩大，现货市场报价相对平稳，成交量较昨日略有下滑，但整体仍处于较高水平，贸易商对后市比较看好，低价出货意愿不强。随着秋冬季环保限产文件公布，从影响量看要低于去年，且灵活度更高，市场对环保政策反应逐步钝化，并未引发盘面明显波动，考虑到钢厂低利润，后期实际执行情况仍待观察，当前很难预测对钢材供应及炉料需求的影响。地产对螺纹需求预期影响并不乐观，高库存的矛盾也将愈发突出，冬储意愿下降同时增加了产业链各环节淡季前去库存的意愿，从而*现货价格。从今天收盘来看，开盘关注3590上方布局多单，上方3630、3660附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2101震荡调整 多单跟进

焦炭盘中2135.5-2175区间运行，39.5点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭下探支撑走强。消息面今日焦炭市场持稳运行。华北督察组就淘汰产能问题入驻长治地区，该地目前限产四成左右，中南地区个别焦企也暂时关停中，其他地区焦企生产暂无影响。下游需求方面，钢厂开工率维持稳定状态，华东地区个别低库存钢厂补库稍显困难。综合来看，目前主产区对退出产能持续落实中，焦炭后续供应紧张局面短期内将难以缓解，钢厂近期对焦炭需求稳定，短期内焦炭市场将继续偏强运行。从今天收盘来看，开盘关注2150上方布局多单，上方2175、2200附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2101震荡调整 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中577.8-584.4区间运行，6.6点左右的震荡整理，日线级别来看支撑反弹。消息面今日国内动力煤市场总体较稳运行。产地方面，陕西神木地区大矿销售良好，排队装煤车辆较多，小矿销售一般，区域内煤价小幅回落5-11元/吨，榆阳区整体表现块强沫弱，煤价涨多跌少调整为主；内蒙地区保供力度尚可，部分煤矿在煤管票有所放松下，新增产量可观，区域内煤价以稳为主；山西地区产销尚可，大矿长协发运为主，煤价坚挺；港口方面，北港库存持续低位运行，港口煤价止跌企稳，现货成交偏少，长协调度为主，低*煤需求良好，报价平指数或小幅上浮，中高*煤出货压力较大，多低价促销，现5500大卡动力煤主流平仓价605—610元/吨左右，5000大卡动力煤主流平仓价545—550元/吨左右。下游方面，由于外来电的减少，南方地区电厂日耗高位，且沿海地区进口配额所剩无几，后市对国内煤价仍有一定支撑；综合来看，预计短期内动力煤市场较稳运行。从今天收盘来看，开盘关注581上方布局多单，上方588、591附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2012震荡调整 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3743-3829区间运行，86点左右的震荡整理，日线级别来看高开回落调整。消息面由于今年“金九”不涨反跌，9月价格已经跌至相对低位。10月到来，国际原油涨多跌少，给市场带来强劲支撑。节后下游存补货需求，入市较为积极，厂家出货顺畅，库存多处于低位水平。市场供应方面也有所减少，港口进口气较9月明显减少。市场需求方面，进入10月天气温度持续下降，尤其北方市场降温明显，终端需求有所增加，导致市场出现阶段性供需失衡。当前国内液化气民用市场各地区走势不一，但走势较为坚挺。华南地区由于供应紧张，继续上涨为主；华北市场个别补涨，产销无压；山东及华北地区大面回稳，成交氛围较好；华东地区虽有上涨，幅度较前期有所收窄；东北地区延续涨势，局部供应偏紧；西部地区西北及西南继续重心上移，下游入市积极。从今天收盘来看，开盘建议关注3740上方布局多单，上方3795、3830附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2101震荡调整 区间对待

甲醇盘中1997-2032区间运行，35点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇冲高回落调整。现货方面港口市场受期货影响明显，今日盘面低位震荡，午后大幅走低，已会吐本轮大部分涨幅，港口地区随行就市，但由于可贸易量不多，卖盘低价抛售意向不强，主动让利报盘不多仍看好后续市场。内地交投气氛不强，多观望烯烃装置的停车和重启计划对市场影响，主产区由于接货情况不佳，高端价格有所下滑，整体仍在前期区间内整理，部分终端库存偏高接货意向平淡，区域间套利空间仍存，业者多空观点不一，有观望情绪。短期国内甲醇市场或窄幅震荡为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注1990-2070区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2101震荡调整 多单跟进 

乙二醇今天3825-3888区间运行，63点左右震荡整理，日线级别来看回落调整。消息面永城20万吨/年乙二醇新装置试车；山西沃能30万吨/年乙二醇新装置计划于10月20日停车检修15天；天津石化10万吨/年乙二醇装置于十月初检修，重启时间待定；中石化武汉预计10月15日开始检修，持续时长两个月；利华益20万吨/年的乙二醇装置10月4日开始检修20天；，黔西煤化工30万吨/年的乙二醇装置于10月15日停车5-7天；远东联50万吨/年的乙二醇装置9月初重启出料，现负荷6成；湖北三宁40万吨/年装置预计11月出料。受到疫情影响，服装系出口受到冲击，聚酯行业开工负荷下降，市场情绪也较悲观，价格陷入洼地。目前，以印度、东南亚为代表的主流纺织国家无法有效开工，而我国疫情防控良好，海外订单开始流向国内。乙二醇全行业陷入亏损窘境，供给明显收缩；全球纺织订单流向国内，需求超出预期；港口迈入去库存进程，8月至今下滑近10%，乙二醇市场迎来做多时机。从今天收盘来看，开盘建议关注3800上方布局多单，上方3850、3885附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2101震荡走强 多单跟进 

橡胶2101今天15420-15815区间运行，395点左右震荡整理，日线级别来看橡胶高开走强，整体依旧偏强对待。盘中15580上方布局多单，最低15730附近给到利润提示。15600上方布局多单，15760附近给到利润提示。消息面今年前三季度国产丁*橡胶/顺丁橡胶供应相对充裕，且有源源不断的进口货源补给；天胶、丁二烯等相关产品价格持续冲高和相互影响以及后疫情时期经济陆续复苏的需求支撑和资金助力使得上述产品价格在四季度上涨进入快车道。拉尼娜抬头预期增强，产区降雨集中，胶水收购价格大涨，天胶产量恢复缓慢，加剧市场供应担忧。全乳胶减产预期下低仓单成为市场炒作爆发点；此外需求边际持续好转为市场注入信心。橡胶价格的持续性上涨已经拉动起下游轮胎的涨价潮，目前市场面上，已经有几十家轮胎宣布涨价。主产区降雨持续偏多，国内外原料价格继续上涨，同时全乳胶仓单低位，随着原材料价格的走高，10月的轮胎涨价只是开始，年底很有可能还将有第二波、甚至第三波轮胎涨价。汽车行业的回暖，轮胎消费量激增，助推价格上行。近期汽车行业产销双增，9月，中国汽车产销量分别达到252.4万辆和256.5万辆，同比增长14.1%和12.9%。受汽车销量增长的利好影响，橡胶轮胎的产量大增。从今天收盘来看，开盘建议关注15550上方布局多单，15750、15900附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012 震荡调整 多单跟进

沥青今天2396-2440区间运行，44点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑反弹。盘前分析提示2400上方布局多单，最低2396，2440目标位给到。消息面今日国内道路沥青市场价格持稳运行为主，部分地区低端价格上扬。山东地区仅有个别炼厂装车困难，地炼低价资源难觅，地炼主流价格基本在2200-2250元/吨，不过市场整体资源供应宽裕，推涨幅度有限。东北地区个别炼厂挂牌价小幅上涨，部分炼厂优惠取消，市场主流价格基本持稳为主。华南地区市场价格稳定，区内成交气氛尚可。预计后期沥青市场价格延续盘整为主，仍需关注各个炼厂日产情况以及库存情况。从今天收盘来看开盘建议关注2400上方布局多单，上方2440、2470附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2101震荡调整 多单跟进

鸡蛋今天4010-4042区间运行，32点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋震荡调整。现货方面短期鸡蛋价格难有明显好转，养殖单位多顺势淘汰老鸡，但仍有小部分养殖单位低价惜售，而屠宰企业和农贸市场需求一般，养殖单位淘汰老鸡进度不快，淘汰鸡出栏量降幅或有限。因此10月份在产蛋鸡存栏量或有窄幅下降，但下降不明显，10月份鸡蛋货源仍较为充足。目前产地货源供应充足，下游市场走货一般，市场利好支撑匮乏，各环节参市均较为理性，养殖单位大多顺势出货，下游贸易商则随采随走。预计10月下旬鸡蛋价格仍将呈现震荡前行的走势，预计蛋价上下调整空间在0.10-0.20元/斤。建议养殖单位顺势出货，勿盲目惜售；贸易商小批量从产地采购，随采随走，由于玉米、豆粕价格上涨，饲料成本偏高，且天气转凉后鸡蛋存储时间延长，低位蛋价或刺激养殖单位产生惜售心理，因此鸡蛋价格下跌空间亦有限，预计短线鸡蛋价格存窄幅利好，后市鸡蛋价格走势或难持涨，需求张力不足表现下，大局或维持窄幅震荡走势。节后预期需求转淡，鸡蛋库存或将增加，*短期鸡蛋价格。今天收盘来看开盘关注3990上方布局多单，上方4035、4075附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2101震荡调整 多单跟进

白糖2101合约今天5218-5274区间运行，56点左右震荡整理，日线级别来看白糖冲高回落调整。盘前分析提示5210上方布局多单，最低5218，5237收盘。消息面19/20榨季我国食糖产量降低，正规进口糖总量依然可控，包括国储的投放也在计划的较低范围内，消费因疫情小幅降低，整体上国内新增供需缺口依然较大，年度看各种糖源都维持在相对稳定并且可控的范围内，前半年因为疫情的作用导致去库存进展被破延后，但在年中以后消费得到超预期的恢复，所以全年消费的缩减量逐步调减。 国际糖市近期已经摆脱了巴西大幅增产的利空打压，而转向恶劣天气可能致使巴西糖料长势以及其它主产国减产的预期，从而更多投资者对市场缺口扩大的预期增强，而推升原糖期货继续上行，另外印度方面由于出口补贴悬而未决，以及政府大力鼓励乙醇生产，导致市场仍存在较强的看涨预期。国内方面，市场已走出消费旺季，低库存优势仍对市场起到较强的支撑。另外目前市场整体处于新旧榨季交替青黄不接的局面，距离新糖上市还有一段时间，目前主要是以消化陈糖库存为主，对于现货价格存在较强支撑。进口方面，新年度进口许可证尚未发放，对市场仍将形成一定支撑。从今天收盘来看，开盘关注5220上方布局多，上方5270、5330附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2101 震荡调整 多单跟进

豆粕今天3230-3276区间运行，46点左右整理，日线级别来看豆粕下探支撑反弹。盘前分析提示3225上方布局多单，最低3230，3265目标位给到。消息面产区客观方面因倒伏、降水等影响收割进度，以及主观方面受贸易商和深加工厂家收购积极的影响，新粮上市节奏较慢，加强了销区市场供应偏紧的态势。从销区角度来看，今年国内玉米主产区挺价战线稳固，东北粮保持高位，拉涨了其他地区粮源。原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增加，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存栏大增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，*猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。虽然豆粕因为大豆压榨量高涨而并不缺乏，但养殖改善导致饲料需求也是平稳增长，形成了对豆粕消费细水长流的格局。从今天收盘来看，开盘关注3225上方布局多单，上方3265、3285附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2101震荡调整 多单跟进

棕榈今天6204-6334区间运行，130点左右震荡整理，日线级别来看高开震荡调整。现货方面在高产季，棕榈油产量增速仍不及预期，预计对棕榈油的累库速度有所影响，累库放缓，对盘面的压力不大。同时，因新冠疫情导致的劳动力不足以及因拉尼娜可能带来的相对湿润的天气，预计对四季度的棕榈油的产量有所影响，棕榈油累库的速度放缓。综合来看，棕榈油向上的趋势没有改变，但是近期波动较大，建议盘中顺势操作为主。在欧美疫情的再度复发叠加美国总统方面先前拒绝经济刺激提案的消息下，美股、原油及大宗商品纷纷恐慌下跌，国内油脂市场也出现较大跌幅。另外，棕榈油产地方面传来出口下降生柴消费不佳等消息，再次*棕榈油价格。再来看下库存，进入下半年以后，全球油脂库存比出现连续下滑，三大油供需均维持偏紧状态，这是前段时间油脂强势的重要原因。而棕榈油产地也并未出现季节性累库，国内油脂库存也维持低位。目前虽因国际疫情复发而引起担忧叠加产地出口下滑致使多头获利转场，但油脂库存仍处低位，外加天气炒作亦有话题，棕榈油价格同样存在支撑。从今天收盘来看，开盘建议关6220上方布局多单，上方6280、6330附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2101震荡调整 区间对待

棉花今天14390-14590区间运行，200点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。消息面就目前已上市新棉的质量来看，今年棉花总体质量不如去年，但国家对轮入棉花的质量要求比较高，籽棉收购接近尾声的北疆棉花的质量总体对企业交储不利，市场认为后续主要依靠南疆新棉的质量情况交储，总体今年能交储资源有限。当后来棉价补涨以后，这些多单短期内获利较为丰厚，当前这些产业企业在考虑到下游需求并没有出现重大利好题材时，及时落袋为安，这也许是让储备棉轮入50万吨发挥不了利多作用的主要原因。虽棉花下游产业受新冠肺炎疫情等因素影响而生存困难，对棉花需求不旺，但这并不能阻挡市场做多的情绪滋生，最终受国庆长假期间下游订单一时转好而引发一波棉价上涨行情，同期棉纱价格也表现强劲。价差宽幅扩大，外棉性价比提高，将促使下游用户用棉需求转向外棉，在一定程度制约国内棉花的消费，同时对国内棉价上涨起到抑制作用。因此，棉花价值修复仍需全产业向好托举的支撑，在当前国内及全球库存消费比维持高位情况下，棉花价格继续上行阻力或将加大。从今天收盘来看，开盘建议关注14300-14700区间对待，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 震荡调整 多单跟进

白银盘中5101-5209区间运行，108点左右震荡整理，日线级别来看高开走强。消息面美国两党刺激谈判一波三折，美国大选前达成协议的可能性进一步降低。但美国大选后则可能达成更大级别的刺激协议，这对黄金而言并非简单利空利多，美元指数本周大幅下跌至一个半月低位，黄金也受到一定支撑，但美债收益率频频走高，且全球股市依旧高位运行，无息黄金因此吸引力有限。后期，市场将聚焦美国大选进展，同时美国刺激谈判还在继续，鉴于未来充满未知，黄金存一定避险需求，但大幅走高的前景也有限。今天收盘来看，开盘建议关注5160上方布局多单，上方5230、5280附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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李嘉宾赠言：耐得住寂寞才能享受繁华，坚持初心，才能走向人生巅峰。期货市场亦是人性的战斗，对于市场的态度我们要客观诚实，不欺人也不自欺，市场上没有常胜将军，即使身经百战亦会出错，我们首先要以保证本金为第一要义，严格止盈止损、风险把控，不要在乎一时的得失，更不要因为一次的判断失误而付出不必要的损失，期货市场考验的是你生存的能力，只要活着就有机会，严格的按照合理的操作思路坚持下去亦会得到一份收获，市场是充满无限挑战的，命运掌握在我们自己的手中。不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。