9月22日，国内期市大面积收跌，沪银封跌停，跌幅10.02%，沪金跌逾2%；能化品大跌，原油跌逾5%，燃油、沥青(2346, -78.00, -3.22%)跌逾3%；油脂油料走跌，棕榈(6178, -278.00, -4.31%)油跌逾4%，豆油跌逾3%；涨幅方面，纯碱、鸡蛋(3554, 72.00, 2.07%)涨逾2%。

螺纹2101震荡调整 多单跟进

螺纹今天3503-3554区间运行，51点左右波动，日线级别来看螺纹下探支撑反弹。盘前分析提示3510上方布局多单，最低3503，3550目标位给到。消息面以产量和库存变动推算的表需下降4.43万吨至378.2万吨，主要钢材品种表需+2.67万吨至1098.53万吨。周三建材成交18万吨，高位下滑。8月房地产数据显示，虽然地产投资增速扩大，但新开工投资增速收窄，受地产融资“三道红线”影响，地产减少拿地和建筑支出，体现为土地成交下滑和新开工面积下滑。在行业大部门企业受到三道红线融资受限背景下，预计后期地产投资增速环比将收窄，影响地产耗钢需求预期转弱。库存同比高位的螺纹钢跌幅明显，但现货比期货坚挺，盘面贴水扩大，当前旺季需求低于预期，目前库存整体去化速度不及预期，而且总量维持在高位，总库存仍然比去年同期增加480万吨，这480万吨约占去年同期库存总量的50%。目前距离国庆假期还有两周时间，今年国庆长假八天，假期过后总库存非常有可能创出历史新高。螺纹钢期货近期表现偏弱确实是事出有因。后期，影响市场走向的核心因素仍是旺季需求回升的力度。如果旺季回升力度不大，则难以突破供应压力和高库存对价格的阻力，市场就难以摆脱震荡格局。从今天收盘来看，开盘关注3515上方布局多单，上方3550、3570附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2101震荡调整 多单跟进

焦炭盘中1901-1982区间运行，81点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭下探支撑反弹。盘中1950上方布局多单，1970、1980附近给到利润提示。消息面今日焦炭市场维持近期稳定状态运行，主流钢厂对焦炭上调保持观望。供应方面，焦企生产积极，走货顺利，库存仍旧低位。需求方面，河北地区个别钢厂在限产及检修，目前需求并无较大影响，目前钢厂对焦炭采购积极，个别低库存钢厂已接受本轮上调，但补库压力仍在，其他多数钢厂仍对提涨有抵触心理。目前焦企对本轮提涨落地信心较高，短期内焦炭市场仍保持稳中偏强运行，后续多关注环保限产以及去产能的影响。从今天收盘来看，开盘关注1955上方布局多单，上方1980、1995附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2011 震荡调整 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中595.4-599.4区间运行，4点左右的震荡整理，日线级别来看低开震荡调整。消息面今日国内动力煤市场偏强运行。产地方面，陕西地区煤管票整改，叠加节前安全生产检查，在下游冬储需求释放及水泥行业火爆下，贸易商囤煤情绪高涨，煤价再次普涨，榆林地区多数煤矿上涨10-20元/吨左右；内蒙地区，地销良好，市场发运一般，煤市稳中偏强运行；山西地区地销尚可，煤价小幅探涨。港口方面，北港库存震荡下行，优质货源依旧紧缺，终端询货增加，高价成交稀少，长协发运为主。现5500大卡动力煤主流平仓价593—603元/吨左右，5000大卡动力煤主流平仓价528—538元/吨左右。下游方面，电厂日耗低位，库存企稳，大秦线检修在即，电厂或在下旬集中增库；水泥化工行业拉运积极，采购较为火热。截止22日，浙电库存435万吨，日耗10.1万吨，可用天数为43.07天；综合来看，动力煤市场仍偏强运作，后市仍需关注进口政策。从今天收盘来看，开盘关注594上方布局多单，上方600、603附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2011震荡调整 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3333-3492区间运行，159点左右的震荡整理，日线级别来看下探支撑反弹。3440上方布局多单，3590附近给到利润提示。消息面国内液化石油气期货下挫主要是技术因素和供应过剩，叠加近期对打击餐饮浪费的政策方向十分强劲。需求方面，夏季消费较弱，疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%；目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。对餐饮浪费现象的打击从政治层面和立法层面大幅铺开，令液化石油气需求前景受打击。供应方面，原油加工量同比增长2-3%，炼厂气供应同比增加。进口方面成本支撑，码头现货利润低迷预料逐步制约供应。从今天收盘来看，开盘建议关注3400上方布局多单，上方3450、3485附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2101回落调整 多单跟进

甲醇盘中1994-2070区间运行，76点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇回落调整，给到支撑反弹。现货方面今日内地下游招标价格较前期继续下行，对上游价格构成压力，主产区今日有厂家小幅下调出厂价，周边市场由于节前有排库需求，多有让利走量行为，内地价格今日整体下行。港口方面，今日期货走弱，港口受盘面带动下行，当月到港量不多，持货商出货意向仍平淡，下游刚需接货为主。短期国内甲醇市场或窄幅整理为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注2000上方布局多单，上方2035、2055附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2101回落调整 空单跟进 

乙二醇今天3754-3876区间运行，122点左右震荡整理，日线级别来看回落调整。3900附近空单，3830附近给到利润提示。盘前分析提示3890下方布局空单，最高3876。消息面虽然近期国内煤制乙二醇开工负荷已经提升到52.4%，然部分贸易商的转口贸易加速了主港的发货速度，近段时间以来国内乙二醇主港库存已经降至128.5万吨，较前期高点下降13.71万吨。然这种降库的情况很难持续，首先，欧洲乙二醇马上进入淡季，10月份之后转口欧洲的行为即便有空间也很难操作。再有，随着国内新增产能的投放主港发货速度下降，库存持续下降的可能性不大。终端订单情况不佳，聚酯产销不能持续，近段时间以来聚酯端的库存不断攀升，随着国庆中秋假期的临近，促销的效果并不理想，面对不断高企的库存压力，部分聚酯工厂公布检修计划。虽然整体涉及的产能并不多，对聚酯的开工负荷影响也较小，但对整个市场心态的打压还是比较明显的。“金九银十”传统消费旺季对乙二醇需求形成提振，而国内乙二醇装置开工尚未完全恢复令乙二醇供需存在一定错配，短期内乙二醇走势偏暖，但期价涨幅或受限。中长期来看，装置重启以及新产能投产令乙二醇供给提升明显，而需求在终端外贸市场暂未完全恢复的情况下，后期转弱的可能性较大，这将使乙二醇供需矛盾再度加剧，加上短时间内港口库存压力难有明显改善。从今天收盘来看，开盘建议关注3830下方布局空单，上方3785、3755附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2101震荡调整 多单跟进 

橡胶2101今天12220-12590区间运行，370点左右震荡整理，日线级别来看橡胶回落调整，下探支撑反弹。消息面受到欧洲疫情数据短期猛增的影响，金融市场避险情绪增加。工业品、贵金属、农产品)、股市等金融资产都遭受到了市场的抛售，原油价格的大幅下跌带动化工品整体回落，橡胶跟随大势，价格下跌。世界汽车轮胎产业结构转型的主要原因是，疫情造成全球需求正在急剧下降，欧美市场缺乏增长预期，并且亚洲轮胎制造商使得竞争越来越激烈。后市国内汽车尤其重卡销量应还有上佳表现，年内剩余时间中国天然橡胶期货基本面将保持供需双增格局。泰国橡胶产业政策从发放财政补贴向刺激需求扩增倾斜是十分明智之举。从目前基本面来看，近期版纳天气尚可，割胶正常，版纳原料供应趋于正常。境外替代种植指标橡胶陆续入关，但云南近期受疫情防控影响，替代种植指标入境节奏需关注；海南产区降雨天气反复，原料胶水产出有限。库存方面，青岛保税区库存基本平稳，供应旺季下橡胶去库难度较大。下游方面，目前工厂外销订单量充足，内销个别型号仍存缺货现象，双节将至，各地经销商采购积极性稍有提升。重卡市场销量同比继续大幅增长，显示终端需求强劲。从今天收盘来看，开盘建议关注12350上方布局多单，12500、12650附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012回落调整 多单跟进

沥青今天2280-2404区间运行，124点左右震荡整理，日线级别来看回落调整。下探支撑反弹。消息面今日国内道路沥青市场主营炼厂稳定，山东、东北地区个别地方炼厂价格下行。市场价格方面，山东、东北、西北地区低端价格有所下行。东北地区需求偏弱，出货一般，贸易商价格有所下行。上周山东地区主营炼厂普遍降价，今日个别地炼价格下调，部分地方炼厂市场价格较上周均有小幅下行，幅度在30-50元/吨，弘润恢复发货。短线来看，南方部分地区仍深受降雨影响，市场供应仍处于高位，预计道路沥青市场延续弱势整理，部分高价资源或有下落可能。从今天收盘来看开盘建议关注2330上方布局多单，上方2370、2406附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2011震荡走强 多单跟进

鸡蛋今天3429-3572区间运行，143点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋下探支撑走强。盘前分析提示3425上方布局多单，最低3429,3470、3520目标位给到。盘中3450上方提示多单，3500、3530附近给到利润提示。现货方面8 月开产增多淘汰减少，整体存栏量止跌回升，鸡龄结构优化，小蛋占比增加。当前处在微幅盈利水 平，淘鸡价格一般，没有强烈的刺激性，淘汰鸡龄维持在 500 天以下，短期市场总体供给去化仍有难度。消费方面，加工备货接近尾声，下一阶段主要关注餐饮、生鲜市场情况。预估 9 月在产存栏量前期持稳后 期略降，淘鸡数量成供给变化核心所在，10 月存栏预计略降胆维持供给充裕水平。近日蛋价整体趋稳，双节备货仍有支撑，但旺季备货支撑接近尾声阶段，9月中上旬鸡蛋市场价格仍较为坚挺，但节日效应支撑过后，10月鸡蛋价格大概率承压走弱，而下跌幅度也将小于往年正常水平，因为今年中秋高点可能为历年最低。远期来看，若节后落价预期兑现，且价格在低位维持一段时间，将有望刺激养殖端加速淘汰，进而利于鸡蛋市场的去产能进程，叠加冷库蛋压力逐步释放，将支撑远期市场行情。随着月饼等加工备货接近尾声，另外冷库蛋释放冲击市场，鸡蛋价格持续走低。之后关注餐饮、生鲜市场情况。期货市场受存栏回升和冷库蛋的双重冲击，呈现期跌现涨局面，且鸡蛋期货10、11月合约对应传统季节性低谷兑现时点，维持偏弱震荡行情。今天收盘来看开盘关注3525上方布局多单，上方3575、3620附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2101回落调整 多单跟进

白糖2101合约今天5223-5322区间运行，99点左右震荡整理，日线级别来看白糖低开回落调整。消息面受消费习惯的影响，国内食糖销售存在1、8月两个高峰期，分别对应着春节、中秋等重要节日。1月份销售高峰期也是新糖上市高峰，糖厂库存处于积累期，市场供应相当充足。不过，8月份时处于榨季末期，糖厂剩余库存有限，新糖还要过两、三个月才会成规模上市，此时销量增长对糖价的提振作用更加明显。目前预测2020/21年度国内食糖会小幅增产，后期产区天气状况是重要影响因素。国内后期进口压力明显。加工糖产出高位，销售增多，库存降低，挤占国产糖销售。目前预测2020/21年度国内食糖会小幅增产，后期产区天气状况是重要影响因素。国际糖价暂时还是受供应端影响较大，巴西、印度预计增产，而泰国、欧盟等可能减产，考虑到下游消费逐渐恢复，全球供应最终可能出现小幅缺口。这样对白糖价格会有长期支持。从今天收盘来看，开盘关注5225上方布局多，上方5275、5330附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2101 震荡调整 多单跟进

豆粕今天3077-3148区间运行，71点左右整理，日线级别来看豆粕冲高回落调整。消息面在巴西大豆大量到港预期被证伪的情况下，粕类市场价格有所走弱，豆粕期价迎来回调，但价格整体仍站在阶段性新高。三季度，巴西大豆升贴水坚挺令进口成本增加，国内下游需求好转，生猪市场产能逐步复苏，水产养殖同步进入旺季，下游需求明显放量，支撑豆粕新一轮上涨。美豆新作集中上量，期现货价格季节性施压，叠加出口升贴水有望高位回落，国内大豆进口成本支撑边际弱化。而从进口大豆到港预报看，四季度国内大豆供应充裕，油厂压榨量大概率维持在同期相对高位水平，而需求端是一个慢变量，不足以承接供应端的阶段性压力。为刺激经济增长美联储或将长期维持低利率环境，目前已经接近零的美联储关键隔夜利率可能在未来几年保持在该水平。美联储的鸽派政策和美国经济复苏乏力等因素下都将压低美元。下月充足的美债发行和财政刺激计划都也可能使美元继续走弱，对大宗商品走强起到支撑。供应方面，由于局部疫情复发，养殖端恐慌性出栏大量肥猪对市场形成冲击，中央储备冻肉接连投放打压猪价意图明显，但是整体生猪存栏低位，养殖端抗价惜售心理较强，加上本月雨水天气较多，生猪调运受阻支撑猪价维持高位。从今天收盘来看，开盘关注3080上方布局多单，上方3105、3130附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈210回落调整 区间对待

棕榈今天6160-6406区间运行，246点左右震荡整理，日线级别来看低开回落调整。现货方面国际棕榈方面，8-9月印尼棕榈产量开始回升，但产量绝对水平仍不高，使得作为出口竞争国的马来出口数据依然表现良好，所以整体国际产地依然维持低库存状态。但同样需要留意的是，油脂价格涨至到位后，产地种植收益丰厚，卖货意愿积极，同时今年东南亚降雨条件非常好，未来产地产量恢复确定性高，因此远月价格不宜过分乐观。国内进口棕榈油通关速度较慢、豆油需求良好叠加集团企业收储支撑、菜油进口供应偏紧，导致国内油脂库存始终没有出现明显累库。在当下低库存环境下，油脂价格确实易涨难跌。但价格在经历短期快速上涨后，市场波动将明显加大，需要留意规避市场的大幅回调。虽然市场对出口可能因为印度的补库量减少而减少，对棕榈油形成一定的支撑。同时，西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，9月1日-15日马来西亚棕榈油产量比8月增2.93%，单产增2.46%，出油率增0.09%。产量增幅有限，对棕榈油价格压力有限。另外，从库存水平来看，总体依然维持在历史同期的低位，棕榈油进口船货的增加，并没有明显的增加棕榈油的库存，这说明下游的走货依然较好，也对棕榈油盘面有所利多。从今天收盘来看，开盘建议关注6150上方布局多单，上方6210、6260附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2101震荡调整 多单跟进 

棉花今天12730-13005区间运行，275点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。消息面进口纱价持续上涨形成内外倒挂，支撑国内纱价，对于国产纱线销售起到促进作用，呈现销售回暖价格稳中有升态势。8月纺织服装出口同比数值今年首次出现正增长。棉价大跌后纱价相对稳定，纺纱生产利润得到改善，有利于产能进一步恢复增加棉花消费。内地库新疆棉点价成交点位集中在CF2009合约12000-11800元/吨，机采棉基差集中400-600元/吨，手摘棉集中在800-1000元/吨。进口棉中，巴西棉因性价比好于同质量的新疆棉，成交活跃，印度棉因价格低成交增加，美棉价格明显低于澳棉接近新疆棉且没有三丝受到欢迎，成交增加。本轮下跌国内棉价跌幅大于国外，内外纱价也呈现倒挂局面，国内棉纱出现销售回暖、价格企稳、利润改善态势。8月纺织服装出口出现增长3.2%，反映出口持续恢复，棉花消费持续恢复可期，当前棉花价格处于相对低位，预计短期内棉花期货价格或有所修复。全球棉花产量和期末库存、消费量均调减，进出口量调增，整体USDA供需报告相对中性偏多棉市。若抵制新疆棉消息持续发酵，将对新疆棉花产生长远影响。但新疆是中国棉花最重要的产区，不排除新棉上市之后，针对新疆棉进行轮入的可能。从今天收盘来看，开盘建议关注12880上方布局多单，上方13000、13080附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 回落调整 多单跟进

白银盘中5238-5695区间运行，457点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。消息面昨天由于银行股拖累，加上疫情在欧洲卷土重来，全球风险资产再度被抛售。在国际上，英国正在考虑另一次全国封锁，以阻疫情的蔓延。这导致欧美股市遭遇猛烈抛售。投资者担心欧洲疫情进一步恶化后，多国会重新考虑实施封锁政策，经济复苏的步伐或因此再次中断。后市仍需密切关注美元，如果美元继续大幅走强，白银将继续下跌。银价下跌之时是买入白银的好机会，贵金属仍有保值作用。美元指数大幅走高，而欧元承压，因投资者对欧洲地区疫情再度恶化的形势担忧，9月以来，欧洲疫情全面爆发，这令去全球股市遭遇冲击，集体下挫，但黄金并未获得避险需求支撑。因当下股市与黄金并非负相关关系，如果美股遭遇重挫，黄金等贵金属将遭遇拖累，因为维持流动性可能被动卖出黄金等资产。今天收盘来看，开盘建议关注5200上方布局多，上方5270、5350附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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李嘉宾赠言：耐得住寂寞才能享受繁华，坚持初心，才能走向人生巅峰。期货市场亦是人性的战斗，对于市场的态度我们要客观诚实，不欺人也不自欺，市场上没有常胜将军，即使身经百战亦会出错，我们首先要以保证本金为第一要义，严格止盈止损、风险把控，不要在乎一时的得失，更不要因为一次的判断失误而付出不必要的损失，期货市场考验的是你生存的能力，只要活着就有机会，严格的按照合理的操作思路坚持下去亦会得到一份收获，市场是充满无限挑战的，命运掌握在我们自己的手中。不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。