7月24日，国内期市多数收跌，期指重挫，IC跌逾5%，IF跌近5%，IH跌逾4%；能化品分化，甲醇(1718, -41.00, -2.33%)、PVC(6415, -145.00, -2.21%)、燃油跌逾2%，乙二醇涨逾2%，*乙烯涨逾1%；农产品涨跌互现，棕榈(5702, 128.00, 2.30%)油涨逾2%，玉米(2216, 43.00, 1.98%)、豆粕(3002, 56.00, 1.90%)、鸡蛋(4261, 70.00, 1.67%)涨近2%，菜油、豆一跌近2%；有色与黑色系中，沪镍(107620, 2320.00, 2.20%)涨逾2%，铁矿(828, -18.00, -2.13%)石跌逾2%。 

螺纹2010回落调整 多单跟进

螺纹今天3728-3805区间运行，77点左右波动，日线级别来看螺纹回落调整。盘前分析提示3760上方布局多单，最低3770。消息面受期货影响，螺纹钢现货价格在传统淡季出现逆预期上涨，浙江杭州一线品牌螺纹钢价格为3670元/吨左右，较7月初的3580元/吨上涨90元/吨。随着国内疫情得到控制，后疫情时代的经济复苏加速推进，此前为应对疫情冲击*的一系列宏观刺激政策的效果逐渐体现，第二季度GDP实现正增长，股市大幅反弹，提高了市场对下半年经济复苏的预期。受后期高温天气和台风季节的影响，需求旺季短期内难以到来。经过1个月左右的梅雨后，后期或将迎来高温和台风等极端天气。与此同时，随着高温天气临近，制造业受夏季限电和高温避暑的影响，开工节奏可能放慢，从而影响下游各类钢材需求的释放。钢材库存持续上升，影响市场信心。受疫情影响，今年钢材社会库存一直处于历史相对高位，这是制约今年钢价上行的主要变量。进入第三季度后，伴随需求的季节性减少，钢材库存出现持续增加。考虑到旺季需求短期内难以到来、市场预期提前在盘面体现等因素的影响，预计短期内螺纹钢期货价格仍以震荡调整为主，不排除在旺季到来之前出现回调的可能。从今天收盘来看，开盘关注3730上方布局多单，上方3770、3800附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2009 冲高回落 多单跟进

焦炭盘中1950.5-2025区间运行，74.5点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭冲高回落调整。消息面在二轮提降落地之后，累计提降50 元/吨，市场开始酝酿第三轮提降，随着山西建龙实业有限公司对所有采购焦炭湿焦、干熄价格提降50 元/吨，第三轮提降范围有所扩大，焦化企业暂未回应。从供应的角度来看，当前焦化企业利润尚可，企业生产积极性较高，短期供应较为稳定。焦化厂的开工率或将维持目前水平，如果后期环保限产、淘汰落后产能不放松，焦炭产量将继续被抑制，难有上升。同时，今年上半年由于疫情影响而导致焦炭产量历史低位所造成的产量减少也将不能弥补。目前基建和房地产数据向好，淡季过后，成材依然有着需求旺盛的预期，成材的供需两旺将进一步带动焦炭价格的上涨。焦炭总库存813.89万吨，同比下降14.58%。其中下降明显的是港口的库存，当前港口库存270.5万吨，同比下降42.81%。在新产能投产前，预计焦炭库存将维持低位运行，对焦炭价格是个较强支撑。综上，供给端受到环保限产和淘汰落后产能的扰动，而需求端比较确定维持高位运行，焦炭远期供需预期逐渐增强。河北政府*相关政策推动焦化行业结构调整，“以钢定焦”政策下全省将保留8000万吨焦化产能，但下半年置换产能及新建产能投产也逾1000万吨，河北地区产能压减一事暂且影响有限。从今天收盘来看，开盘关注1970上方布局多单，上方1990、2009附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2009 高开走强 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中555-562.4区间运行，7.4点左右的震荡整理，日线级别来看高开冲高回落调整。消息面现货方面，今日国内动力煤市场弱势走低。产地方面，近期陕西榆林地区在产煤矿出货缓慢，库存稍有增加，煤价普降10-20元/吨；内蒙古鄂尔多斯地区煤矿开工略有下调，在港口煤价提降影响下，产地煤价下跌范围逐步扩大，总体销售尚可，多数煤矿车辆等煤现象较多；山西晋北地区站台采购稍有放缓，价格窄幅下调；港口方面，环渤海港口调入调出多有下滑，煤炭库存基本持稳，港口煤炭报价持续走弱，现北方港大卡5000报于520-524元/吨左右，大卡5500报577-580元/吨左右，在市场预期悲观下，整体市场交易较为冷淡；下游需求方面，南方雨势放缓，北方雨势走强，水力发电尚可，火力发电备受挤压，在全国升温迟缓下，电厂日耗一般，稍有库存累积，短期用煤难有增量。截止7月23日，浙电库存436万吨；日耗煤12.8万吨；可用天数为34.1天。综合来看，在市场供给尚可，需求端采购一般下，短期动力煤价格仍有走低的可能。从今天收盘来看，开盘关注555上方布局多单，上方562、566附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2011 回落调整 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3910-3996区间运行，86点左右的震荡整理，日线级别来看回落调整。消息面原油市场价格有望继续反复震荡，有效突破上行的压力较大。边际效应的改善，仅仅能够给予市场看多较大的乐观预期，但在基本面前提之下，难以快速走出连续上涨行情。震荡为主的当下，主要关注两点，一是产油国是否不断释放减产言论，二是欧美经济的预期情况。假如这两大利好共振，那么原油价格有望提升重心震荡。但是，短期内难以实现，仅能在当前价格震荡。供应面，东北地区液化气进口数量的增加，或增加当地液化气市场供应压力；需求面，相对稳定。从今天收盘来看，开盘建议关注3920上方布局多单，上方3950、3980附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2009 回落调整 空单跟进

甲醇盘中1715-1780区间运行，65点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇冲高回落调整。现货方面今日国内甲醇市场变化不大。主产区工厂降价销售后，贸易商补前期空单，部分企业出货好转。但因近期国内甲醇开工走高，整体供应量较为充裕。但七八月份，受雨水以及高温天气影响，传统下游甲醛等开工受到制约，且用户对原料采购积极性不高，内地市场氛围偏淡。港口方面，外盘部分装置检修，有一定支撑，但港口库存高居不下，现货市场成交冷清。短线国内甲醇市场调整空间有限，窄幅整理为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注1750下方布局空，下方1720、1700附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2009 震荡调整 多单跟进

乙二醇今天3631-3744区间运行，111点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。盘前分析提示3580-3700区间对待符合预期。消息面进入7月份，织造行业进入季节性淡季，订单企业手头订单环比走弱，不少企业通过牺牲利润进行降价促销，但反响平平，聚酯产业链负反馈表现明显，但同为聚酯原料，PTA弱势下行明显，而乙二醇表现较为坚挺。由于乙二醇各工艺均出现了较大幅度的亏损，部分前期检修装置重启不及预期，造成国产量回归不及预期。国内乙二醇的开工负荷约为51.59%，其中煤制乙二醇开工负荷约为37.46%，非煤制乙二醇开工负荷约为59.38%。从目前装置检修动态来看，中沙天津、天津石化虽已重启出料，但较原计划重启时间有所推迟，目前乙二醇各工艺均出现了亏损，乙二醇估值偏低，其中石油脑法利润出现大幅反弹，至今石脑油利润为-353元/吨，乙烯法利润为-2042元/吨，煤制乙二醇利润-1797元/吨。总体来看，乙二醇估值偏低，在宏观资金较为宽裕的环境下，乙二醇具有一定的吸金能力，但这种利好持续性有限，并不足以支撑市场连续反弹。发货量较前期持稳，本周港口库存维持高位波动。需求不足导致港口库容流动性较差，目前主港滞港普遍在7天左右。江浙织机坯布天量库存创新高，下游及终端采购较为谨慎，后期预计乙二醇产业链仍以累库趋势为主。煤制装置斯尔邦故障跳停，但乙烯装置中沙天津重启，国内供应情况无明显好转，预计短期内上方压力较大。从今天收盘来看，开盘建议关注3690上方布局多单，上方3745、3790附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2009 震荡调整 多单跟进

橡胶2009今天10510-10750区间运行，240点左右震荡整理，日线级别来看橡胶冲高回落调整。10600附近多单，10740附近提示利润。消息面从目前基本面来看，目前版纳原料产量稳定上量，部分区域恢复至正常水平，听闻替代种植原料7月下旬至8月份入境可能性大，后期国内供应明显增长。泰国产区新胶产能释放，产区原料也在逐步增加。库存方面，截至7月10日，青岛保税区内外库存均出现小幅度累库，供应旺季下橡胶去库难度较大。下游方面，上周国内轮胎市场开工率环比小幅下跌，进入多雨季节对山东轮胎内销市场形成冲击；目前外销订单量增多，但因国外疫情存在众多不确定性因素，外销量增长的连续性仍难确定。另外，部分企业通常会在7、8月份安排检修，会不定期地影响到整体开工率。从终端来看，重卡销量良好，基建拉动下后期轮胎配套需求表现预期较好。产地国消息除了泰国政府要员辞职带来的供给端不安要素之外，马来西亚和印尼也受到暴雨等恶劣天气的影响，可能导致短期产能受损，加上全球防疫需要，相对于烟片来说乳胶作为医疗用手套需求高涨，导致橡胶原料市场出现短期结构性偏差，近期近月合约的强劲走势也对橡胶市场整体起到了支撑作用。从今天收盘来看，开盘建议关注10500上方布局多，上方10650、10780附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012回落调整 多单跟进

沥青今天2776-2906区间运行，130点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。盘前分析提示2850上方布局多，最低2846，收盘2884。消息面今日国内道路沥青市场价格走势持稳，业者观望氛围不减，目前虽然南方地区“梅雨季节”结束，但降雨影响仍存，下游终端需求恢复仍需一定时间，而北方地区低价资源依然相对活跃，而且炼厂提货“困难”令业者入市操作态度谨慎，此外临近月底提货周期进一步缩短。后期市场来看，短线国内道路沥青市场价格走势或维持横盘整理。目前来看，由于近期国际原油期货价格处于震荡走势，导致业者看涨后市心态相对理性，而且未来中美贸易局势不确定风险增加，不利于国内道路沥青供需两端交投氛围良性发展。从今天收盘来看开盘建议关注2800上方布局多单，上方2850、2890附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2009震荡走强 多单跟进

鸡蛋今天4214-4279区间运行，65点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋震荡走强。现货方面2月补栏不及预期正好对应7月蛋鸡新开产，新开产压力减小，下游需求无明显变化，供过于求有所缓解，前期低价储备的库存随着现货涨价及南方梅雨天气逐步结束，鸡蛋现货价格仍有上涨空间。从盘面逻辑来看，高升水及现货走势决定鸡蛋期货价格，若现货超预期上涨，则期现价格将联动上行。目前，蛋鸡存栏水平偏高，且鸡龄年轻化，鸡蛋供应端压力仍在，低补栏替代高存栏需要时间。从存补栏数据来看，5月存栏量开始掉头，6月稳定下滑，整体存栏仍处于高位。后备鸡存栏占比持续下滑，说明市场补栏情绪愈发谨慎。前期生猪价格快速上涨，最高接近2019年周期高点。受养殖周期影响，当前出栏生猪量有限，短期出现供不应求现象。另外，肉鸡价格有所上涨，尤其是黄羽肉鸡、817等与生猪替代性较强的品种。在自身基本面主导及生猪肉禽价格强势的配合下，鸡蛋价格脱离底部空间。需求方面，因三季度有中秋节、开学季提振，市场需求将有提升，将对蛋价有所提振，届时蛋价高点或涨至4.00元/斤左右。近期生猪价格持续上涨，利好于鸡蛋消费。蛋鸡饲料玉米和豆粕现价持续上涨，对蛋价起到一定的支撑作用。从今天收盘来看开盘关注4230上方布局多，上方4285、4330附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2009  震荡调整 多单跟进

白糖2009合约今天5052-5152区间运行，100点左右震荡整理，日线级别来看白糖冲高回落调整。消息面上半年受疫情影响，国际原油价格出现暴跌，拖累巴西燃料乙醇价格下行，同时疫情期间，白糖消费低迷，这些因素导致白糖价格出现大幅度下跌。4月底之后，国际原油触底反弹，价格快速涨至40美金附近，巴西燃料乙醇价格也水涨船高。同时，国内白糖消费也开始复苏，白糖价格明显企稳。随着原油价格的反弹，同时，国内疫情的也得到有效控制，加之已经步入夏季的传统消费高峰期，白糖需求有望好转。预计糖价将保持震荡偏强的走势。原油上行，巴西物流偏紧，南部地区港口的强风有增无减，多船只调遣工作暂停，装运受到了影响，船只等待时间在7-41天不等，市场担忧供应偏紧。目前巴西疫情迟迟仍未好转，这使得糖厂被动生产原糖以满足亚洲市场及欧洲市场对于精糖的需求，糖价进一步向上冲击仍需进一步的需求释放，关注新一轮采购的出现。后市加工糖开工率提升，对国产糖的挤兑效应较为明显，尤其是沿海地区，未来1-2个月加工糖端压力依旧不小。未来需重点关注三个方面：一是配额外进口数量；二是国内糖厂现货销售进度；三是外盘走势。从今天收盘来看，开盘关注5040上方布局多，上方5085、5120附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2009 震荡走强 多单跟进

豆粕今天2949-3005区间运行，56点左右整理，日线级别来看豆粕震荡走强。消息面终端养殖企业刚性需求增加，水产饲料正值消费旺季，豆粕库存压力也陆续缓解，库存量连续下滑，上周，豆粕库存已经跌破90万吨。利多支撑下，豆粕价格迎来了市场人士一直期待的上涨行情，现货价格一路上涨，虽偶有回调，依旧难挡豆粕上涨之势，由于这两年中美关系的紧张，使得中国的大豆供应商“减少”，尤其是为了反制，我国减少了对美豆的进口，从而迫使大豆价格上涨，推动豆粕价格也在上涨，一方面，美豆受中国持续买船和天气升水影响明显上涨，但库存依旧处于较高水平，且丰产预期*盘面。另一方面，国内在远期供给风险溢价和巴西大豆库存转紧预期下，大豆进口成本不断扩大，为多头提供信心。国内供给压力虽然较大，但这部分压力盘面前期已大部分消化，且随着盘面价格的上涨，下游买库备库将会趋于积极，部分油厂的库存压力预计将有所减轻。而在巴西大豆贴水持续走强和美豆上涨后我国进口大豆成本走升，且生猪存栏的恢复为豆粕提供了较强支撑，预计市场情绪的力量将继续推动盘面的上涨。需求方面，现货成交同比高位，猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长，后期刺激豆粕需求正向反馈。关注美豆产区天气、两国贸易关系和中国进口大豆的节奏。从今天收盘来看，开盘关注2980上方布局多单，上方3010、3030附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2009 震荡走强 多单跟进

棕榈今天5642-5824区间运行，182点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。现货方面印度尼西亚和马来西亚两大产区棕榈油上半年产量大幅低于往年，且降雨量不及往年。虽然厄尔尼诺炒作暂缓，但是弱厄尔尼诺对产量影响仍然存在，后续主产区产量不容乐观。并且库销比延续下降，对于棕榈油价格形成利好，马来西亚和印度贸易关系缓和，印度对棕榈油需求量逐渐增加。中国需求受疫情的影响开始减弱，总需求逐步抬升，从棕榈油的到船数量和进口数量都可以得到客观印证。反映到库存上，我们预计马来西亚下半年的库存累积量将显著小于市场预期。印度尼西亚和马来西亚7月份棕榈油产量可能受到强降雨的影响，同时后疫情时代植物油食用及工业消费边际好转，供需一减一增预期为植物油价格带来支撑。市场对棕榈油创出历史新高的产量有所质疑，带动外盘棕榈油走强，另外，受近期检验检疫加强的影响，进口棕榈油船货量受影响，短期影响国内棕榈油供应量。除此之外，全国主要港口棕榈油库存为36.8万吨，较上周减少2.4万吨，连续第二周环比下降，距离6月15日创下的两年八个月低位仅一步之遥。均提振棕榈油走势。但是，近期国内棕榈油进口利润倒挂情况已经大幅缩窄，国内价格的大幅上涨将会引发买船，后期或施压棕榈油价格。从今天收盘来看，开盘建议关注5670上方布局多单，上方5720、5770附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2009震荡调整 多单跟进

棉花今天11950-12135区间运行，185点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。消息面上周因新疆出现确诊病例，新疆疫情防控措施重新加严，除乌鲁木齐外，新疆多数棉花仓库本身装运正常，但由于部分地区入疆或从疆内返回内地后有7-14天隔离政策，导致出入疆流动汽运车次较少，以及因短期的排查等措施导致局地汽运车辆有无法通行的情况，棉花汽运费大幅上涨且有价也难找车，这使得短期内棉花现货供给受到影响，刚需纺企基本只能采购内地库资源。截至目前，阿克苏地区各地棉花处于花铃期，是生长旺盛期，预计本周内多阵性风雨天气，建议棉农对棉田灌水及灌量根据天气和棉田墒情酌情进行，以保铃增铃为中心，做好棉花整枝工作，增加棉田通风透光，加强田管，防止棉株旺长或早衰，田间喷药需关注当地滚动天气预报，避开降雨天气带来的不利影响。纺织厂的现金流动情况紧张，目前主要是做了更多的库存。个别纺织厂的库存甚至接近两个月，棉纱的采购也在进行。一些纺织企业打算在成品需求疲软、棉花价格相对于纱线价格居高不下的情况下休高温假，有些企业甚至打算休20天至一个月的高温假。至于后一个市场，一些企业预计第三季度需求将出现季节性改善，同时也预计外国订单将会回升。从今天收盘来看，开盘建议关注11960上方布局多，上方12120、12240附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 震荡调整 多单跟进

白银盘中5315-5468区间运行，153点左右震荡整理，日线级别来低开冲高回落调整。消息面市场预期美国将*更多财政刺激措施以减轻疫情对经济的影响推动金价大幅走高。值得注意的是，美国国会正在就新一轮经济刺激措施展开辩论。欧盟部长们最终达成了7500亿欧元的复苏基金协议，均被视为提振黄金的关键因素。美国新冠肺炎病例不断增加，加剧了市场对经济复苏将比预期时间更长的担忧，使得看涨美元的投资者处于守势。短期图表上的技术指标已经出现超买的状况，在进行新的多头押注前应保持谨慎，不能排除出现适度回调或近期出现盘整的可能性。此外，昨日白银一举突破多个重要心理关口，预计白银的涨势还未结束，更多的多头将跟风进场。白银长期走高的条件似乎已经成熟。美国众议院投票通过了规模为7400亿美元的国防政策法案，美众议院佩洛西认为1万亿美元的刺激计划不够用，沃勒及谢尔顿获美联储理事提名通过，美国出现企业破产潮;美再将11家中企列入被制裁清单。黄金ETF持仓较上日增加7.89吨,白银ETF持仓较上日激增478吨。黄金四小时级别黄金突破了震荡区间，开启了新一轮的上涨回调做多即可，咱们逐步上看即可。这样的单边上涨，任何回调都是进场机会。从今天收盘来看，开盘建议关注5320上方布局多，上方5370、5420附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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