精诚所致  金石为开

棉花：
一、棉花相关要闻
1、美棉主产区天气情况西部棉区：得益于晴朗天气，西部地区采摘工作加快进度。其中加州地区棉铃吐絮，多数棉区已经施用落叶剂。预计未来一周将持续晴朗温暖天气，采摘工作得以顺利开展。目前籽棉供应不断增加，多数轧花厂可能在一周内全天候开工。西南棉区：西得州棉农赶在暴风雨来临之前加快采摘进度。受冷锋过境影响，该地区将有40%-70%的概率出现降雨，其中狭长地带北部地区可能会有降雪和降雨天气。该地区大部区域预计降雪量达2.5厘米，局部区域达7.6厘米。未来几天预计夜间气温将低于0℃，将有助于土壤干燥。中南棉区：周三孟菲斯地区风和日丽。棉农回归棉田恢复采摘，并尽可能赶在下周降雨来临之前采收棉花。预计三角洲大部地区在未来四天将出现中到大雨，部分区域降雨量达12.7厘米。此次降雨天气将会对该地区棉花的质量和单产造成不利影响。东南棉区：继局部雷暴之后，周三东南地区以良好天气为主。其中乔治亚州部分地区和卡罗莱纳州周二出现小到中雨，海湾地区出现更强降雨。预计未来几天东南棉区将持续晴朗天气，采摘工作得以恢复，籽棉供应不断增加，轧花厂继续开工。2、近期得益于良好天气条件，中亚多数地区的采摘工作顺利开展。其中乌兹别克斯坦采摘率已超过70%；哈萨克斯坦采摘进度过半，但预计下周初天气变差；塔吉克斯坦由于棉农等待高价，所以籽棉运输速度较慢；而土库曼斯坦的出口仍处于停滞状态。总体而言，受天气因素影响，中亚地区棉株成熟晚，从而导致今年整体采摘进度落后。　　阿塞拜疆今年棉花种植面积达10万公顷，较去年减少25%。目前该地区棉花采摘工作顺利进行，至10月中旬籽棉采摘逾18万吨，较去年同期增加50%。3、据泰国海关统计，8月-9月棉花累计进口量达2.58万吨，较去年同期减少37%。在进口的棉花中，美棉占比最高为65%(1.67万吨)，其次为马里棉占12%(3100吨)，巴西棉占6%(1501吨)，澳棉占4%(1101吨)。
二、行情提示
郑棉昨日收盘价格较上个交易日小幅下降，日内冲高回落，多单依旧快进快出以短线操作为主。从目前市场主要的交易逻辑来看，供应稳中略降，北疆地区减产概率较大，只不过目前幅度尚未有定论；需求仍处于低位，但受季节性影响，负荷和库存分别有一定程度的上升和下降，需求虽然低迷但较前期有所转好。情绪略微悲观但较前期有所缓解，市场普遍关注中美真正达成贸易协议的时刻。综合来看短期价格驱动力不足，尚未出现能够导致价格大幅上涨或下跌的变量，但受进口利润持续被压缩的影响棉价存在支撑，期价在12600元/吨以上震荡走强，因目前配额内进口利润仍倒挂500元/吨，进口量连续两个月缩量，供应将低于预期。目前1月基差在61元/吨左右，套保性价比逐渐加大，关注13200附近压力，操作上观望或逢回调买入，短线参与。
三、棉花相关数据图表详见公众号

红枣：
产地行情：新疆产区新枣依旧是少量下树为主，看货客商陆续增加，多挑拣干度及品质好的货源采购，成交以质论价，目前交易量还不大。沧州、郑州市场库存红枣走货速度一般，储存商因手中剩余货源量不一，卖价不等，实际成交价格稳中有弱。沧州市场：库存红枣行情稳弱，手中货源较多的卖家，普遍低价抛货，部分剩余货源有限的，目前卖价较稳；下游拿货客商依旧不多，挑拣货源采购为主，走货速度不快。目前，一级库存灰枣价格在3.75元/斤左右，二级库存灰枣价格在3.25元/斤，货源品质不同，有高低价。郑州市场：库存枣供应货源充足，走货速度一般，各储存商卖货积极，但下游拿货客商按需补货为主，整体成交量不多；零星新枣货源少量上市，目前聚集人气一般，零星交易。目前，一级库存灰枣价格在3.75-4.00元/斤，二级库存灰枣价格在3.25-3.50元/斤，差货有低价。

原油：
隔夜原油整体延续近日涨势，EIA库存报告强势利好，欧佩克深化减产预期以及北海输*道关闭等，继续向原油市场传递利好信息，推动隔夜原油继续冲击近期高点。不过从量价角度来看，都出现一定程度的收缩。当下原油市场基本面有改善迹象，但尚未完全摆脱季节性颓势，中长期逻辑对油价的提振力度相对有限。原油短线走强，仍然依靠短线利好消息推动，但通常来看，原油市场对短线消息的消化周期为1-2周，在无沙特遇袭或运费大涨类似事件外，对短线消息的反应与消化基本在1周之内。时间临近周末时段，需重点关注短线消息的跟进情况，若利好跟进不足，就需要留意原油会出现涨后回调走势。近期市场消息主要围绕原油市场自身，时间临近月底，短线还要关注宏观相关消息，下周美联储将召开10月议息会议，留意宏观情绪波动对原油的影响。近期原油反弹走高，另一方面则再度确认布伦特在57-58美元附近的强支撑。如前期表述，年末原油出现下破的前提是发生宏观系统性风险，否则基本面并不会给原油提供较大下行空间。换句话讲，当下原油横盘震荡，并随着需求进一步改善而转为趋势向上的概率更大。所以，短线布伦特继续围绕57-58以及60-61构成的上下边界作为交易的价位参考，可以选择做波段或者突破跟进。波段交易过程中，仍建议择机做多远月。

橡胶：
沪胶偏强震荡，虽然病害炒作已经降温，但没有形成转势下跌，短线进入到震荡市。对于病害的影响，当地已经在打药控制。在旺产季背景下，整体供应偏宽松。下游需求延续低迷态势，下滑速度有所放缓。据悉因重污染天气影响，东营当地轮胎企业或限产30%，因此整体供需压力较大，并且套利盘逢高加仓，因此盘面抛压加大。技术图形上来看，沪胶主力01没能上攻突破12000点，回撤到11900点下方，短线上攻势头或有减缓，注意继续减仓的可能性。技术图形上踩稳5日线，或进入休整震荡，建议做好持仓保护，防范突发单边行情。
甲醇：
本周西北协会暂不报价，局部出货较为低迷、报价下跌明显，关注内地出货情况。9-10月上旬抵港出现缩量，港口库存小幅下降，但是去库程度或较小，10月中下旬抵港再度增加、涨幅较大（远超预期），警惕港口或出现反季节性累库现象。期货下跌后，期价依旧暂处高度升水状态、尤其是05合约期价。外盘报价走势相对稳定、进口利润转为倒挂，关注倒挂趋势能否延续并扩大，一旦扩大至出现进口缩量、外盘支撑作用或出现。操作上，为警惕10月份港口库存或出现反季节性累库现象，入场5-9反套继续持有。

乙二醇：
10月中下旬因为国内外装置检修影响，10月供应依然存在缺口，叠加交割期内库存低位，靠近煤制成本附近后，10月中下旬存在反弹的预期。从远月分析，10月底之后开工预估再次恢复，11月加上新装置的投产，供应恢复量会更加明显。而需求因为10月底存在聚酯织造累库进而织造开工下降，倒逼聚酯开工下降预期存在，需求端10月底至11月初开始预计将正式进入淡季。01空单注意05合约的换仓时间，四季度方向以做空为主，10月下旬激进者可博短线反弹。

苹果：
产地行情：烟台产区存货客商继续集中采购，因当前条纹货量不足，导致条纹货价格继续维持涨势，条纹货与片红货价差进一步加大。西部产区整体行情稳定，果农入库继续，存货量已相当客观。山东产区：栖霞产区入库客商仍在继续采购，片红货量充足，但条纹货上市量依旧不甚理想，导致条纹货价格上浮明显，与片红货价格存在明显价差。当前纸袋富士80#起步一二级片红主流价格3.00元/斤左右，80#起步一二级条纹价格在3.50-4.00元/斤，80#起步一二级条片不分价格在2.60-2.80元/斤。陕西产区：洛川产区整体行情稳定，采购客商拿货积极性不高，果农陆续已经入库，因质量参差不齐，导致实际价格比较混乱。当前半商品70#起步价格在2.30-2.70元/斤，统货70#起步价格在2.00-2.20元/斤。咸阳乾县产区纸袋富士交易基本结束，纸加膜及膜袋富士交易少量开始，目前交易量不大。

隔夜国际资本市场消息小集：
1. 今晨美股标普500指数涨0.19%；欧洲Stoxx50指数涨0.37%；美元指数涨0.20%；WTI原油涨0.34%；Brent原油涨0.59%；伦铜涨0.09%；黄金涨0.77%。美豆跌0.06%；美豆粕跌1.00%；美豆油涨2.65%；美糖涨0.66%；美棉跌0.34%；CRB指数涨0.23%，BDI指数涨0.34%。离岸人民币CNH贬0.16%报7.0722；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.57%。 2. 美股恐慌指数VIX下跌2.14%至13.71，期权市场对美股后市担忧程度减弱。GVZ(贵金属VIX)指数涨5.59%。OVX(原油ETF的VIX)指数涨0.81%。 3. 货币市场三个月美元LIBOR利率报1.93693%(前值1.93600%)；欧元三个月银行间拆放款利率(Euribor)报-0.402%(前值-0.404%)。
4. 债券市场十年期国债收益率美国涨0.2个基点报1.768%；德国跌1.1个基点报-0.401%。 
5. 黄金市场XAU(费城金银指数)涨2.22%至92.00，GDM/GOD[黄金矿业指数/金价]比值报0.5061(前值0.4977)，Kitco黄金指数(剔除美元涨跌因素)涨0.98%报1468.37。 
6. 美股道琼斯跌(标普涨)，投资者继续关注密集出炉的美企财报。 
7. 金属市场，伦铜大致收平，美元反弹抵消智利罢工影响。伦镍涨至一周高位，投资者担忧供应面。
8. 原油(WTI)小涨，因EIA库存下降的支撑影响继续，但美元反弹部分抑制油价涨幅。
俄罗斯石油公司Rosneft预计，2020年原油需求增速将为110万桶/日—180万桶/日。
9. 黄金上涨，因美联储降息预期升温。
10. 重要经济数据方面，美国9月耐用品订单月率初值∶-1.1%，前值∶0.2%，预估值∶-0.6%。 
11. 欧央行维持三大关键利率不变。重申自11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元。
12. 欧央行行长德拉基强调，需要在更长时间内持高度宽松的立场，并呼吁各国财政支持。
13. 美国9月耐用品订单的整体和各分项指标都现出负增长，进一步坐实了美国经济面临的投资疲软困境，强化了美国经济失速的预期。14. 特朗普再次抨击美联储的货币政策。表示美联储如果不降息，那就是失职。
15. 美国10月Markit制造业PMI超预期，但新订单增长近乎停止，表明接下来几个月，经济增速将倾向于维持在趋势之下的水平。
16. 美国上周初请失业金人数减少2000人，好于预期，表明劳动力市场总体上仍然吃紧。
17. 欧元区10月制造业PMI初值连续9个月萎缩，并继续影响着服务业，暗示经济仍处于收缩的边缘。
18. 欧元区10月综合PMI再次陷入停滞，服务业企业预期跌至2013年6月以来的最低水平。
19. 德国10月制造业PMI低于预期，不过产量及新订单下降的速度有所放缓，商业信心有所改善并升至4个月高位。
20. 法国10月服务业PMI 好于预期，制造业9月出现萎缩后，攀升至略高于停滞水平，推动了整体经济活动的稳固增长。
21. 日本10月制造业PMI连续六个月萎缩，受累于全球贸易紧张局势，主要出口市场增长疲弱，以及国内销售税上调。
22. 世界经济论坛报告显示，德国在创新能力方面的得分为86.8，排名第一，领先第二名美国(84.1)和第三名瑞士(81.2)。今日重点关注：德国10月IFO商业景气指数。

国内财经新闻：

1. 财政部称，9月全国发行地方政府债券2196亿元。其中专项债券1630亿元。2. 交通运输部称，前三季度公路水路投资完成全年目标92.9%。3. 问卷调查显示，百位经济学家预测我国全年GDP增速6.21%左右。
4. 央行调查显示，银行家宏观经济热度指数33.9%，比上季下降5.3个百分点。
5. 据世界银行，中国营商环境排名再次大幅提升，190个经济体中位列第31位。
6. 统计局称，2018年中国创新指数为212.0，比上年增长8.6%。

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