繁簡切換您正在訪問的是FX168財經網,本網站所提供的內容及信息均遵守中華人民共和國香港特別行政區當地法律法規。

FX168财经网>人物频道>帖子

研报分享-招商证券因子系列

作者/dsajasd 2019-10-10 15:59 0 来源: FX168财经网人物频道

? 本报告在经典学术理论的基础上,试图以新的视角审视因子模型,并提出独
具特色的因子模型构建方法。重新回顾了经典均衡模型的原理,较为仔细地
区分了均衡模型和统计模型的差异,比较了因子模中时间序列模型和横截面
模型的异同。
? 阐释了因子模型选因子而非选股票的理念,将个股仅仅看作是因子视角下携
带因子暴露配置信息的基础可交易载体。通过单因子测试、多因子排列来选
出最优的因子配置方案,而能配置出最优因子方案的个股组合并非只有一种。
我们的因子模型始终以个股因子暴露对基准的偏离来解释超额收益。
? 较为详实地阐述了因子模型系列研究所要做的工作。具体包括基础数据收集
和整理方法、单因子检验步骤、逐层增量解释的多因子检验、因子暴露目标
配置、股票组合目标持仓和绩效归因与模型调整的方法。
? 报告在多因子组合排序阶段提出了逐层增量解释的方法,该方法为多因子组
合提供了新的思路。采用逐层增量解释的意义在于明确超额收益的来源,通
过因子对组合超额收益(一阶)、股价差异整体解释度(二阶)形成对模型
可纳入因子明确归因的可加形式。有利于后续的有目的性的改善因子组合。

分享到:
举报财经168客户端下载

全部回复

0/140

投稿 您想发表你的观点和看法?

更多人气分析师

  • 刘钥钥1

    人气1952文章3119粉丝34

    专业从事现货黄金、现货白银模似实盘操作分析指导

  • 张迎妤

    人气1824文章3305粉丝34

    个人专注于行情技术分析,消息面解读剖析,给予您第一时间方向...

  • 梁孟梵

    人气2048文章3177粉丝39

    qq:2294906466 了解群指导添加微信mfmacd

  • 指导老师

    人气1768文章4423粉丝52

    暂无个人简介信息

  • 金泰铬J

    人气2224文章3925粉丝51

    投资问答解咨询金泰铬V/信tgtg67即可获取每日的实时资讯、行情...

  • 金算盘

    人气2576文章7761粉丝124

    高级分析师,混过名校,厮杀于股市和期货、证券市场多年,专注...

  • 金帝财神

    人气4608文章8329粉丝117

    本文由资深分析师金帝财神微信:934295330,指导黄金,白银,...

  • 李冉晴

    人气2208文章3821粉丝34

    李冉晴,专业现贷实盘分析师。

  • 张亦巧

    人气2040文章4145粉丝45

    暂无个人简介信息