精诚所致  金石为开

棉花：

此前市场冀望中美两国达成贸易协议。交投最活跃的12月期棉合约报每磅61.38美分，下跌1.21美分。今日郑棉收盘下跌，截止收盘，郑棉2001合约收于12895元/吨，较前一交易日下跌190元/吨。内地新棉已上市，加之储备棉轮出成交量持续高位，整体看国内整体供应充足，棉企纺企依旧降库存为主，预计短线棉价偏弱整理为主。

红枣：

有机构调研报告称，阿拉尔地区接收到了自治区果品托市的初步通知，通知称新疆维吾尔自治区将会对包括红枣在内的价值50亿人民币的果品进行托市。托市政策并不能改变整个红枣产业链的供需结构。今日小幅反弹，考验前期震荡区间下沿阻挡力度，空单可逢低减仓止盈保住利润。

股指：

经济面外部环境的不确定性影响进出口、投资增速放缓且边际效应递减，促消费扩大内需持续得到强化。中期角度经济下行压力依旧较大。政策面M2、社融增速低位运行背景下精准滴灌预期有所强化，随着降准利好的落地、同时CPI持续高企，再推普惠型政策概率较小。资金面可预见范围内变动有限，对市场影响偏中性。市场面资金角度基金仓位刷新年内高点，增量资金成为支撑目前行情的关键。考虑到标普纳入A股、富时提升A股纳入比例均于9月23日开盘生效，9月20日或为北向资金流入拐点。总体中期基本面给予的*依旧成立，后期若没有新增正向驱动，市场或将逐步回归基本面。短期大概率以下方跳空缺口为支撑开启震荡。操作上建议暂时观望。

国债：

公开市场方面，为对冲稅期高峰等因素的影响，9月18日央行以利率招标方式开展了300亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.55%，与上次持平。当日有300亿元逆回购到期，完全对冲到期量。资金面方面，Shibor多数上行。隔夜品种上行6.80bp报2.6330%，7天期上行1.60bp报2.6540%，14天期上行0.90bp报2.6680%，1个月期上行0.7bp报2.6920%。盘面上看，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.28%，5年期主力合约跌0.13%。银行间现券收益率明显上行，10年期国开活跃券190210收益率上行2.73bp报3.5925%，10年期国债活跃券190006收益率上行2bp报3.1250%。短期来看，资金面稳中趋紧，且央行释放短期不会进一步放松信号，市场情绪降温明显，这对期债有所利空，但考虑到十债目前已经跌至关键支撑位，建议观望为主，等待做多机会。

原油：

周三上海原油期货SC1910结算价493.1元/桶，下跌0.1元，跌幅0.02%，成交318手。沙特阿拉伯能源部长在昨天的新闻发布会上表示，9月底沙特阿拉伯将恢复损失的产量供应，利用其充裕的库存设法将石油供应恢复到上周末石油设施被袭击前的水平。他表示，9月份和10月份沙特阿拉伯石油日产量将达到989万桶，本月沙特阿拉伯将确保对客户提供充足的石油供应。他还透露，过去的两天里，我们控制了损坏，恐怖袭击遭受的减产恢复了一半以上。到9月底沙特阿拉伯原油每日生产能力将达到1100万桶，11月底原油每日生产能力将达到1200万桶。目前来看，美国和国际能源署其他成员国可能动用战略石油储备，也对油价造成压力，但地缘政治紧张的威胁也引发市场担忧。

沥青：

周三沥青收盘价格大跌，主要由于沙特炼油厂恢复，带动油价大幅下行，从沥青基本面来看，现货主流成交价格在3300-3500元/吨，主要由于原料供应紧张情况再次加剧，支撑现货价格走势，在需求方面，国庆节前北方环保压力加大，道路施工受限，预计进入10月中旬需求将会逐渐释放。

橡胶：

当前橡胶基本面的供需现实依然没有明显改观。供应面来看，四季度即进入到泰国的旺产季，当前天气影响减少，供应正常；需求面来看，下游需求依然表现不佳，轮胎及汽车终端的产销低迷继续*市场；并且国庆前下游企业开工或受影响，现货需求跟进迟滞。因此从供需结构上来看，橡胶缺乏上涨驱动。在短线能化品种大幅回落的影响下，沪胶回归弱势震荡，关注下方11800点附近支撑，暂观望为宜，因下游需求面偏空，同时短期宏观环境偏空，因此多单暂不急于进场。

隔夜国际资本市场消息小集：

1. 今晨美股标普500指数涨0.03%；欧洲Stoxx50指数涨0.33%；美元指数涨0.37%；WTI原油跌0.95%；Brent原油跌0.79%；伦铜跌0.18%；黄金跌0.48%。美豆跌0.63%；美豆粕跌0.74%；美豆油跌0.20%；美糖跌0.33%；美棉跌1.45%；CRB指数跌0.65%，BDI指数跌0.74%。离岸人民币CNH升0.01%报7.0824；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.21%。
2. 美股恐慌指数VIX下跌3.39%至13.95，期权市场对美股后市担忧程度减轻。GVZ(贵金属VIX)指数跌5.09%。OVX(原油ETF的VIX)指数跌9.91%。
3. 货币市场三个月美元LIBOR利率报2.16413%(前值2.14513)；欧元三个月银行间拆放款利率(Euribor)报-0.394%(前值-0.394%)。
4. 债券市场十年期国债收益率美国跌0.7个基点报1.798%；德国跌3.6个基点报-0.507%。
5. 黄金市场XAU(费城金银指数)跌1.92%至91.23，GDM/GOD[黄金矿业指数/金价]比值报0.5119(前值0.5162)，Kitco黄金指数(剔除美元涨跌因素)跌0.12%报1472.58。
6. 美股收盘涨跌不一。美联储宣布降息25个基点。
7. 金属市场，伦铜下跌，因美元上涨。
8. 原油(WTI)小跌，因沙特承诺恢复损失的产量和美元走强，同时美国原油库存意外增加，但美国宣称进一步制裁伊朗，为油价提供部分支撑。
沙特公布石油设施遇袭调查结果，称袭击武器包括伊朗生产。特朗普声称，未来48小时内将宣布对伊朗的最新制裁。
美国能源信息署(EIA)报告显示，上周美国原油库存增加105.8万桶至4.171亿桶，预期减少288.9万桶。库欣库存减少64.7万桶，汽油库存增加78.1万桶。
EIA称，上周美国国内原油产量减少0万桶至1240万桶/日。炼厂产能利用率锐减3.9%至91.2%。
联合石油数据库JODI称，沙特7月原油产出下滑0.202万桶/日至958万桶/日，7月原油库存下滑810.4万桶至1.79796亿桶。
航运情报公司Kpler称，委内瑞拉原油库存处于2018年1月以来最高水平。
9. 黄金下跌，因美元走强，并受累于未来货币政策决定不明朗。
10. 经济数据方面，美国8月新屋开工136.4万户，预期125万户，前值119.1万户。
11. 美联储降息25个基点，为年内第2次降息。因鉴于全球形势对经济前景的影响以及通胀压力减弱。
12. 美联储主席鲍威尔表示，贸易与全球经济增长风险增加，将采取适当措施以维持经济增长。
13. 美国纽约联储连续第三天进行回购操作，因回购市场出现资金短缺。
14. 美国8月新屋开工总数升至逾12年高位，因单户和多户房屋建筑均有增加，暗示较低的抵押贷款利率最终提振了苦苦挣扎的楼市。
15. 美国3季度CEO经济展望指数跌至2016年底以来最低，因不确定性阻碍了经济潜力的充分释放，限制了美国增长和投资。
16. 欧元区8月CPI稳定在近三年来最低水平的1%，符合预期，但仍远低于欧央行设定目标水平。
17. 欧洲8月汽车销量下降8.4%，为2019年以来最大月度降幅。但德国8月纯电动汽车销量同比飙升逾一倍。
18. 德国工业联合会称，硬脱欧将给接近10万个德国工作岗位带来风险。
19. 英国8月CPI不及预期，电脑游戏和服装价格拉低通胀率，9个地区中有4个房价同比下降，可能暗示服务业正在转弱。
20. IMF首席经济学家认为，全球经济增长疲软，2020年经济复苏的预期摇摇欲坠。
21. 日本8月出口连续9个月下滑；对华出口连降6个月，因半导体生产设备和汽车零部件出口下降。
今日重点关注：英国9月央行利率决议。美国上周初请失业金人数。

国内财经新闻：

1. 据发改委，8月审批核准固定资产投资项目9个，总投资689亿元。
2. 国家能源局称，8月全社会用电量6770亿千瓦时，同比增长3.6%。
3. 发改委称，前8月全国城镇新增就业984万人，完成全年近九成目标。
4. IDC预计，2019年中国商用平板电脑市场出货量同比降10.7%。
5. 中泰证券报告称，公开市场降息只是时间问题。
6. 截至2季度末，全国68家信托公司受托资产规模为22.53万亿元，较1季度末下降0.02%。
7. 财政部称，1—8月全国发行地方政府债券39626亿元。其中专项债券23516亿元。
8. 私募排排网调查显示，65.73%的私募机构认为，中国央行将会在下半年降息。

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