精诚所致  金石为开 -题记

棉花：

8月26日抛储交易统计，共计10316.56吨，已加价成交5793.55吨，未成交4523.02吨（成交率56.16%）。其中新疆棉成交均价11695元/吨，加价幅度193元/吨，新疆棉成交均价较昨日下跌-184元/吨；地产棉成交均价11477元/吨，加价幅度20/吨，地产棉成交均价较昨日下跌-403元/吨。

棉花相关要闻

1、据海关统计，2019年7月我国棉纱线进口15万吨，同比减少25%，环比减少6.25%。7月我国棉纱线出口约2.82万吨，环比减少25.38%，同比减少17.3%。2019年1-7月我国棉纱线共进口118万吨，同比减少3.6%。1-7月我国棉纱线累计出口23.95万吨，同比减少5.1%。

2、6月希腊出口棉花1.06万吨，其中埃及占比最高(3180吨，30%)，其次为印度尼西亚(2757吨，26%)和土耳其(1973吨，19%)。本年度希腊累计出口28.45万吨，较去年同期增加约25%。在本年度已经出口的棉花中，土耳其为最主要的出口目的地，总量为9.65万吨，占希腊总出口量的34%左右。

3、2019年8月19日-8月25日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计2.36万吨，较前一周运输量增加0.43万吨，同比增加0.68万吨。

运输流向：2019年8月19日-8月25日期间出疆棉主要流向为山东省、河南省、陕西省，分别占比37%、27%、8%，这三个省份总计运输1.55万吨，较前一周增加0.34万吨。2017年度同期主要运输流向为河南省、山东省、湖北省，分别占比31%、30%、11%，这三个省份总运输量为1.09万吨。

运输价格：2019年8月19日-8月25日期间公路运输量小幅回升，整体运价较上周继续保持小幅上涨趋势，周内运价运行逐渐上扬。奎屯运至河南省平均运价约646元/吨，与前一周运价上涨34元/吨；奎屯运至山东省平均运价约632元/吨，较前一周运价上涨49元/吨；库尔勒运至河南省平均运价约511元/吨，与前一周运价上涨6元/吨，库尔勒运至山东省平均运价约506元/吨，较前一周运价上涨41元/吨。

4、据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至8月20日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单-30937张，较前一周增加3596张；仅期货非商业性持仓净多单-34041张，减少3640张；商品指数基金净多单59102张，增加3017张。

行情点评

郑棉昨日触及跌停，主要受情绪面影响。上周我国声明对美国任意加征关税这一行为作出反制，随后特朗普推特声称将上调中国商品出口至美国的关税幅度，市场情绪再度转为悲观，郑棉美棉大幅下挫。 收盘后据Bloomberg消息，特朗普声称之前的推特完全是开玩笑，并且中美两国的下一轮磋商即将展开，消息一出黄金美元急速回落，美棉也开始反弹但幅度不大。总体来看，目前市场陷入了一个固定的模式，既中美关系转好棉花价格涨，中美关系恶化棉花价格跌，从长期趋势来看内外期棉仍保持下行，趋势扭转需要实质性利好。

红枣：

沧州、郑州市场库存枣行情以平稳为主，拿货客商没有明显增加，成交多是看货定价，走货速度不快。产区货源剩余量有限，卖家出货积极性尚可，好货惜售，一般货源随行交易，成交以质论价，行情偏稳。技术上，日线顶背离，MACD绿色柱出现，期价下破5日和10日均线，寻求20日均线支撑，建议空单继续持有。

股指：

8月26日，受消息影响，沪深两市早盘低开，随后三大股指维持低位窄幅震荡，截至收盘，上证指数跌1.17%报2863.57点，深成指数跌0.98%报9270.39点，创业板指数跌0.91%报1600.8点。行业板块方面，总体表现不佳，医药生物与有色金属飘红，受证监会就分拆上市规则征求意见消息影响，分拆概念股领涨，黄金、医药和汽车等板块涨幅居前，保险、银行和区块链等板块跌幅居前。两市成交4611亿元，较上一日略有缩减；北向资金全天净流出30.34亿元；两融余额上一交易日显示余额 为9156.19亿元，较前一交易日的9164.99亿元减少8.8亿元。与上日比，期指总成交和总持仓略减，其中IC总持仓略增，基差贴水幅度缩窄。宏观消息方面，国务院副总理刘鹤在第二届中国国际智能产业博览会上表示，要把增强原始创新能力作为重点，加强人工智能基础研究和技术研发，加强公共数据中心和云平台等新型基础设施建设，形成深度学习系统。刘鹤还表示，我们愿意以冷静的态度通过磋商合作解决问题，坚决反对贸易战升级，我们认为贸易战的升级不利于中国、不利于美国，也不利于全世界人民的利益。中国商务部新闻发言人已就美方最新加征关税措施作出了回应。中方对美方这种赤裸裸的贸易霸凌行径和极限施压做法表示坚决反对、决不接受。强烈敦促美方不要误判形势，立即停止错误做法。如果美方将有关关税措施付诸实施，中方必将继续坚决采取措施，维护自身正当合法权益。综合来看，风险事件经过短暂缓和之后升级，使得当前反弹到压力位置的市场再次闻风而下，然政策托底明显，后市料震荡寻底，操作上，建议逢高轻仓短空。

原油：

供应方面：美国油服公司贝克休斯（BakerHughes）周五（8月23日）公布数据显示，截至8月23日当周，美国石油活跃钻井数减少16座至754座，创4月以来最大单周降幅并触及2018年1月来最低水平。去年同期为858座。 库存方面：美国原油库存下降，汽油库存增加。美国能源信息署数据显示，截止8月16日当周，美国原油库存量4.37778亿桶，比前一周下降273万桶；美国汽油库存总量2.34072亿桶，比前一周增长31万桶。原油库存比去年同期高7.2%；比过去五年同期高2%；汽油库存比去年同期低0.1%；比过去五年同期高4%。美国商业石油库存总量增长400万桶。美国炼厂加工总量平均每天1770.2万桶，比前一周增加40.1万桶；炼油厂开工率95.9%，比前一周增长1.1个百分点。尽管中东地区紧张局势和市场预期美联储或将释放进一步刺激经济的信号对国际油价形成支撑，但受经贸摩擦不确定因素、美国成品油库存增加、美国制造业陷入萎缩等不利因素打压，抑制原油反弹。

PTA：

8月26日PTA2001合约开盘报5106元/吨，最高报5144元/吨，最低报5050元/吨，收盘报5094元/吨，较上一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅为0.35%。成交量为183.70万手，持仓量减少29534手至127.58万手。亚洲PX价格小幅上涨，按加工费500元折算PTA完税成本约4728元/吨，内盘现货加工费在917元/吨左右。目前PTA装置负荷为86.50%左右，装置负荷处于高位。目前聚酯行业开工负荷为88.22%左右，环比有所上涨。聚酯产销在45%左右，产销较为冷清。基本面来看，PTA装置负荷逐渐增加，抑制PTA价格。聚酯开工近期小幅上涨，但产销较为冷清。预计近期PTA期价难有起色。技术面上看，TA2001合约今日宽幅震荡，小幅收跌，MACD绿柱扩大，盘面风险较大，短期内筑底形势被破坏，大周期仍显示偏空，短期建议轻仓做空。

橡胶：

虽然当前需求疲弱，但混合胶通关速度缓慢，且非标套利已不具备操作空间，主动做空心态谨慎。胶价处于历史低位，已在国内割胶成本区间，商家低出意愿有限。但是考虑到利空因素还是很多，如中美贸易战升级，世界经济衰退，旺季产量大，高库存，轮胎厂开工率下降等因素，沪胶基本面仍是偏弱格局。而且印尼，马来西亚限制出口也已经到期，未来供应压力只会增加。7月沪胶合约整体表现为资金流出，需要观察20号胶上市后的资金流向情况。技术分析上来看，日均线呈空头排列，趋势向下。策略建议RU1909背靠5日均线10530做空，目标10000。1-9价差可能区间700-1000盘整。

苹果：

早熟果开秤价格高开低走，对晚熟红富士有一定参考。新季产量基本确定，高于去年略低于正常年份。当前市场博弈的是开秤价格，行情波动较大。技术上，8800支撑比较有效，收盘价格站上10日线，5日均线上穿10日均线，MACD红色柱出现，短线多单可以继续持有。

隔夜国际资本市场消息小集：

1.今晨美股标普500指数涨1.10%；欧洲Stoxx50指数涨0.44%；美元指数涨0.41%；WTI原油跌0.31%；Brent原油跌0.17%；美铜涨0.42%；黄金涨0.00%。美豆涨1.22%；美豆粕涨0.88%；美豆油涨0.03%；美糖跌0.26%；美棉跌0.72%；CRB指数涨0.18%，BDI指数涨0.00%。离岸人民币CNH贬0.44%报7.1638；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨0.90%。

2.美股恐慌指数VIX下跌2.77%至19.32，期权市场对美股后市担忧程度减轻。GVZ(贵金属VIX)指数跌4.47%。OVX(原油ETF的VIX)指数涨0.62%。

3. 货币市场三个月美元LIBOR利率报2.14438%(前值2.13225)；欧元三个月银行间拆放款利率(Euribor)报-0.412%(前值-0.418%)。

4.债券市场十年期国债收益率美国涨0.4个基点报1.537%；德国涨1.8个基点报-0.660%。

5. 黄金市场XAU(费城金银指数)跌0.09%至97.70，GDM/GOD[黄金矿业指数/金价]比值报0.5377(前值0.5264)，Kitco黄金指数(剔除美元涨跌因素)涨0.40%报1496.68。

6. 美股收高。国际贸易关系有所进展的消息提振了市场情绪。

7. 金属市场，伦铜休市，美铜小涨，因贸易争端有缓解的消息，且美股上涨。

8. 原油(WTI)下跌，国际贸易相关消息一度推动油价大涨，但特朗普表态愿意会见伊朗总统，伊朗制裁有望结束，供应过剩忧虑升温，原油从日内高点大幅回落，此外美元走强，也抑制油价。

沙特政府称，沙特6月石油出口额同比下降22%。

业内消息人士透露，7月伊朗原油出口掉到每日10万桶的低点。

9. 黄金持平，因国际贸易关系方面的消息提振了市场风险偏好，金价从日内高点回落。

瑞银预计未来三个月黄金价格将升至1600美元/盎司。

10. 经济数据方面，美国7月耐用品订单月率初值∶2.1% 前值∶1.9% 预估值∶1.0%。

11. 美国7月耐用品订单意外上升，但是出货量降幅创近3年以来最大，表明商业投资仍疲软，甚至可能会由于国际贸易紧张关系而进一步疲弱。

12. 美国7月扣除运输项目的核心耐用品订单环比下跌0.4%，为近三年来最大降幅，表明美国企业对资本支出依然持谨慎态度。

13. 亚特兰大联储GDPNowcast模型预计美国第三季度GDP增速为2.3%，此前预测为2.2%。

14. 惠誉预计2019年美国房屋销售增长超过2%。但房价上涨引发的负担能力问题继续制约着美国住房市场。

15. 欧央行委员Kazimir称，欧央行9月刺激措施需要取得普遍共识，以增加可信度。倾向于下个月采取宽松措施。

16. 德国8月IFO商业景气指数跌至近7年最低，因全球经济走弱和贸易争端；汽车行业有所改善；工程、化工和电器领域情况明显恶化。

17. 大摩报告称，贸易障碍已接近引发全球经济衰退水平。

18. 花旗称，富时罗素指数的半年度评估可能令日本股市面临9.83亿美元的资金外流。

19. 国际航空运输协会报告显示，7月全球航空公司股价环比上涨1.1%，年初至今，全球航空公司股价上涨3.5％。

今日重点关注：德国第二季度GDP年率终值。美国8月咨商会消费者信心指数。

国内财经新闻：

1. 国务院印发《关于6个新设自由贸易试验区总体方案的通知》。

2. 交通运输部称，前7月交通固定资产投资完成16436亿元，同比增长4.1%。

3. 我国1—7月氢燃料电池装机量达45876.9kW，同比增长642.6%。

4. 我国*首部资源税法，税收法定进程加速。

5. 科技部等六部门印发《关于促进文化和科技深度融合的指导意见》。

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