精诚所致  金石为开题记

棉花：
周五内地三级皮棉出厂报价在12700-13500元/吨，较昨日持平。储备棉成交率88.60%，平均成交价格11880元/吨，纺企竞拍热情较前几日稍有冷却。当前皮棉市场供应宽松，供过于求局面仍将持续，轧花厂仍以去库存为主，下调报价以吸引成交。技术方面：5日均线上穿10日均线逐渐走平，且30分钟走势中枢扩张，多空博弈较为激烈；日线MACD底背离尚未出现，棉价暂难上涨。
红枣：
供应方面，销区红枣货源充足，供大于求的局面持续。新季红枣方面，新季红枣进入果实白熟期，长时间降雨会造成裂果、坏果，因此后期还要持续关注红枣产区天气情况。需求方面，随着中秋佳节的临近，红枣下游拿货客商增加，枣市交易见快，红枣进入消费旺季，叠加市场上枣制品的价格行情上涨，给当前红枣价格带来利好支撑。替代品方面，时令水果集中上市，近阶段水果价格降价明显，对红枣消费市场造成一定的冲击，限制其行情。整体而言，短期内红枣期价震荡运行为主。操作上，CJ1912合约建议在10450-10850元/吨区间内高抛低吸，止损各200元/吨。
国债：

8月23日央行开展800亿7天期逆回购操作，当日800亿元逆回购到期，完全对冲到期量。资金面方面，Shibor多数上行，隔夜品种上行4.2bp报2.586%，7天期上行0.9bp报2.651%，14天期下行0.9bp报2.745%，1月期上行0.7bp报2.663%。一级市场方面，财政部91天期贴现国债中标收益率2.3573%，投标倍数3.29。国开行2018年跨市场第一期、2017年跨市场第二期固息增发债中标收益率分别为2.3886%、2.9340%，投标倍数分别为3.55、4.26。盘面上看，国债期货收盘小幅上涨，10年期主力合约张0.05%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。银行间现券收益率窄幅波动，10年期国开活跃券190210收益率上行0.15bp报3.4240%，10年期国债活跃券190006收益率上行0.24bp报3.0550%。短期来看，本周六会有1490亿元1年期MLF到期，由于恰逢周末顺延至下周一，市场在关注下周一MLF如何续做以及利率是否会下调 ，考虑到短期走势较为纠结，建议套利和单边均离场，观望为宜。
股指：
周五沪深两市整体呈现小幅震荡走高的态势，三大股指维持区间窄幅波动。截至收盘，上证指数涨0.49%报2897.43点；深成指数涨0.13%报9362.55点；创业板指数涨0.13%报1615.56点。行业板块方面，医药、保险和稀土永磁等板块涨幅居前，船舶、次新股和国产芯片等板块跌幅居前。两市成交4696亿元，较上日略有放大；北向资金流入11.49亿元，连续3日净流入；两融余额昨日显示余额为9164.99亿元，较前一交易日的9129.93亿元增加35.06亿元。与昨日比，期指总成交增加3成，持仓略增，其中IH成交量增幅5成属最大，其次是IF增3成，持仓中IH增1成，增幅明显。基差、近远月价差整体贴水，幅度变动不大，比价显示IH最强，IC最弱。宏观消息方面，8月23日，审计署发布了2019年第二季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计结果公告。审计署称，2019年第三季度防范重大金融风险方面，重点关注地方中小金融机构风险、地方金融机构落实重大政策等情况。防范地方政府债务和隐性债务风险方面，重点关注地方政府债券发行使用、地方政府隐性债务风险防范化解、地方政府继续违规举债和违规担保等情况。财政部：1-7月，国有企业营业总收入344700亿元，同比增7.7%；国有企业利润总额21366.2亿元，同比增7.3%。综合来看，在外部风险淡化、政策支撑下，市场阶段底部攀升，从盘面来看，目前正处于压力区域，能否继续向上有待确认和观察，操作上建议继续观望，或短线按震荡思路对待，套利可以关注多IH空IF，或多IH空IC。
原油：
供应端：西方和伊朗海军对峙导致中东地区地缘政治仍然紧张。宏观方面：衡量制造业活动的关键指标8月IHSMarkit 制造业美国采购经理人指数初步数据为49.9。这是自2009年以来的最低水平，也表明美国制造业活动多年来首次收缩。同时，欧洲斯托克600指数下跌0.4%，各国普遍支持延长刺激措施，但未能缓解人们对经济衰退的担忧。需求端：国际能源署担心经济健康恶化以及贸易关系日趋不确定，2019年世界石油需求将受到进一步压力。国际能源署在8月份《石油市场月度报告》中再次降低全球石油需求预测，预计2019年全球石油日均需求比2018年日均增加110万桶，下调了10万桶；预测2020年全球石油日均需求比2019年日均增加130万桶，下调了5万桶。
PTA：
8月23日TA001合约开盘报5096元/吨，最高报5164元/吨，最低报5070元/吨，收盘报5144元/吨，较上一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅为0.86%。成交量为181.58万手，持仓量减少74006手至130.53万手。亚洲PX价格有所下跌，按加工费500元折算PTA完税成本约4676元/吨，内盘现货加工费在954元/吨左右。目前PTA装置负荷为83.81%左右，装置负荷在中等水平。目前聚酯行业开工负荷为88.22%左右，环比有所上涨。聚酯产销在45%左右，产销较为冷清。基本面来看，PTA装置负荷逐渐增加，抑制PTA价格。聚酯开工近期小幅上涨，但产销较为冷清。预计近期PTA期价难有起色。技术面上看，TA2001合约今日反弹上涨，MACD绿柱扩大，盘面风险较大，短期内筑底形势被破坏，大周期仍显示偏空，短期建议空仓观望。
尿素：
UR2001减仓收跌，日内波幅收窄。当日期价收于1720，较上一交易日-0.23%；成交量39686；持仓66130，-678；基差70，-7；1-5价差-50，+0。从国内供应看，近期虽然开工率有所下降，虽仍高于去年同期水平，但使得港口库存有所下降。目前农业需求进入季节性空档期，工业需求板材市场因环保等因素也进入了负增长周期，需求面不容乐观。从技术上看，UR2001合约减仓缩量，日内窄幅波动，短期关注下方1700附近支撑，建议在1700-1770区间交易。
苹果：

目前全国苹果冷库库存低于往年同期，叠加富士需求处于消费淡季，应季水果对市场冲击较为显著，且时令替代水果打压苹果市场，冷库富士销量及价格处于偏低状态。此外，目前嘎啦的大量上市，大部分抢占富士苹果市场份额，需求持续疲软牵制当前行情。但即将进入中秋佳节，部分客商提前为中秋备货，看货询价略增多，短期苹果价格暂时趋稳。技术上，短期均线系统处于横盘状态，MACD绿色动能柱有所收敛，KDJ指标向好，短期内期价或偏强震荡运行。操作上建议苹果主力合约在8950-9200区间运行。
隔夜国际资本市场消息小集：1. 上周六美股标普500指数跌2.59%；欧洲Stoxx50指数跌0.91%；美元指数跌0.57%；WTI原油跌2.56%；Brent原油跌1.85%；伦铜跌1.06%；黄金涨1.91%。美豆跌1.52%；美豆粕跌1.40%；美豆油跌0.76%；美糖跌1.29%；美棉跌1.17%；CRB指数跌1.00%，BDI指数涨2.36%。离岸人民币CNH贬0.61%报7.1324；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌1.88%。2. 美股恐慌指数VIX上涨19.12%至19.87，期权市场对美股后市担忧程度增加。GVZ(贵金属VIX)指数涨19.61%。OVX(原油ETF的VIX)指数涨8.68%。3. 货币市场三个月美元LIBOR利率报2.13225%(前值2.14763%)；欧元三个月银行间拆放款利率(Euribor)报-0.418%(前值-0.423%)。CFTC报告显示，截至8月20日当周，投机者持有的美元投机性净多头减少343手至29499手合约。4. 债券市场十年期国债收益率美国跌8.4个基点报1.533%；德国跌3.7个基点报-0.678%。5. 黄金市场XAU(费城金银指数)涨4.02%至97.78，GDM/GOD[黄金矿业指数/金价]比值报0.5323(前值0.5264)，Kitco黄金指数(剔除美元涨跌因素)涨1.94%报1490.74。6. 美股大跌，市场仍在关注重新变得紧张的全球贸易关系及美联储主席鲍威尔的讲话。7. 金属市场，伦铜下跌，创逾两年新低，因需求顾虑的拖累。伦锡连跌11周。CFTC报告显示，截至8月20日当周，投机者持有的Comex铜投机性净空头减少4655手至48945手合约。
8. 原油(WTI)大跌，贸易局势再度紧张化打压市场风险情绪，原油等风险资产全线受到冲击。不过鲍维尔言论偏温和、美元下跌和美国石油钻井数下降，提供微弱支撑。CFTC报告显示，截至8月20日当周，投机者持有的原油投机性净多头增加32491手至414635手合约。
洲际交易所(ICE)报告显示，截至8月20日当周，布伦特原油期货投机性净多头头寸减少6568手至220199手。
贝克休斯数据显示，截至8月23日当周，美国石油活跃钻井数减少16座至754座，石油和天然气活跃钻井总数减少19座至916座。
巴克莱称，WTI预期基准61美元/桶和布伦特预期基准69美元/桶面临的下行风险增加。
中国7月汽油出口156万吨，同比增加74.5%。
据海关总署，中国7月从委内瑞拉进口的原油同比下滑62%至16.5720万桶/日。从伊朗进口的原油同比下滑72%至21.8086万桶/日。9. 黄金上涨，因鲍威尔讲话倾向于鸽派和贸易紧张关系。
CFTC报告显示，截至8月20日当周，投机者持有的黄金投机性净多头增加9903手至299993手合约。
Kitco上周五(08.23)调查显示，华尔街和普通投资继续看涨黄金本周(08月26日至30日)走势。
10. 经济数据方面，无。
11. 美联储主席鲍威尔称，美国经济面临重大风险，将采取适当行动维持经济增长。尽管言论偏鸽派，但没暗示9月降息。12. 达拉斯联储主席卡普兰示，对调整利率持开放态度，但更希望维持利率不变。不认为现在处于降息周期。13. 美国7月独栋新屋销售降幅大于预期，显示尽管抵押贷款利率下降，但楼市仍然低迷。
14. 欧盟重申，成员国在英国脱欧问题上的立场是一致的；愿与英方就符合脱欧协议的任何具体建议进行建设性的会谈。15. 欧盟正考虑推出一只1000亿欧元的主权财富基金，为欧洲工业行业的冠军企业提供资金。
16. 据德国《明镜》周刊，德国政府认为德国经济陷入衰退，预计3季度再次萎缩。但没有看到短期进行经济刺激的必要。17. 英国央行行长卡尼表示，若有协议脱欧，则可能需要“渐进式和有限制”的加息。18. IMF首席经济学家预计，世界许多地区会出现复苏，但难度越来越大。全球增长疲软“脆弱”，存在许多下行风险。19. 穆迪下调16个亚太地区经济体的经济增速预期。
20. 美银美林数据显示，上周新兴市场国债资金外流25亿美元，创14周新高。美国通胀保值债券流入12亿美元，创2017年11月以来新高。美银美林称，美股的牛熊指标从上周的3.4下降至2.4，接近逆向投资者“买入信号”的2.0水平。21. IDTechEx报告预测，2019年全球可穿戴技术产品市场的规模将超过500亿美元。22. 巴克莱预计，美联储年底前将降息3次（此前预期为2次）；预计英国无协议脱欧将拖累全球经济增长。今日重点关注：德国8月IFO商业景气指数。美国7月耐用品订单月率初值。
国内财经新闻：1. 国务院关税税则委员会发布公告决定对原产于美国的约750亿美元进口商品加征关税。
2. 社科院报告预计，银行监管总体坚持稳中求进，切实遏制房地产泡沫。3. 财政部称，前7月全国国有及国有控股企业利润总额21366.2亿元，同比增长7.3%。
4. 毕马威预计今年中国银行业风险抵补能力持续增强。
5. 证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》。
6. 中基协称，7月企业资产证券化新增备案规模827.30亿元，环比下降23.07%。
7. wind统计，7月房企拿地总面积为1512.67万平方米，环比下跌24%。
8. 能源局称，上半年光伏发电累计装机同比增长20%。

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