葉指導：11.8商品期貨操作建議及資訊
導讀：周三國內商品市場大面積下跌,黑色系全線走低,螺紋鋼下探至一個月低位,線材創上市以來新低。化工品走勢嚴重分化,原油、PTA及甲醇三大品種再創階段新低,橡膠及燃油則逆勢收漲逾1%。農產品整體偏強,油脂油料有所回暖。
螺紋
螺紋開工開啟回落，利潤回落仍高企驅動鋼廠在政策限產後期兌現利潤，社會庫存回落待補，鋼廠庫存回升，後期供給預期整體平穩，繼續關注貿易商補庫時機及鋼廠爐料補庫。終端需求秋季再度走強，但行情上仍體現不足、政策炒作透支。宏觀經濟數據中性偏嚴峻，房市的限制已經當前面臨集體降溫，需求端對行情難有利好。今年仍是政策端對行情拖底，采暖季環保限產政策仍持續運行，鋼市面臨抵抗式下跌。煉鋼利潤中長期大概率修複並穩定。操作策略: rb1901大幅回落，繼續關注4000一線承壓及均線*，仍偏弱對待。
鐵礦石
鋼廠利潤仍高企，未來生產補庫下礦石需求有支撐。環保限制礦山複產，鋼廠庫存有所當前健康，港口庫存高位回落，煤焦資源稍偏緊，礦石高低品級價差回落仍高，高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。需求方面，多數鋼廠開工恢複仍處低位，庫存健康，但下遊政策不及預期，兌現利潤下爐料強於鋼。人民幣中長期仍存在貶值預期，海運成本上升，發貨旺季逐漸體現，外礦進口成本支撐作用在未來人民幣的新趨勢下將有體現。操作策略：I1901下探回升，繼續關注500位置支撐及均線*，偏弱但抗跌於鋼。
豆粕
豆粕昨日低開震蕩走強日內強勢反彈上漲報收陽線。農產品前期連續弱勢下跌短期超跌反彈，目前中線弱勢空頭趨勢未變短期強勢反彈但依舊處於60日線之下運行，未來還是有望走出反彈滯漲重回弱勢下跌，繼續保持弱勢空頭思路空單減倉持有，盤中穩健空倉觀望等待反彈滯漲陰線後再入場。操作建議：中線繼續保持空頭思路空單減倉持有，盤中空倉觀望等待反彈滯漲陰線後再繼續入場空單，老倉空單防守放在3230附近。
滬銅
摩擦戰風險緩和信號後，美國中期選舉明晰，兩院控制權分化或再加劇風險性博弈，總體看來在美債收益率提升趨勢難以大幅改變情況下，外圍環境壓力仍不容樂觀；地方環保督查延續，老故事繼續彈唱，但在環保飽和背景下其已再難給予銅價實質性提升，旺季窗口背景下的產業鏈強勢表現隨着時間逐步移失，已經開始回歸平淡，其對價格的提振力度或漸漸縮減。從大周期看，過往滬銅正向結構遭到破壞的格局處在輕微升水格局，總體去庫存貨仍有階段性維系，望投資者有個大的視野格局，把握好趨勢性因素和幹擾因素的差異，不能盲目被行情左右反複一邊倒。操作策略：銅價背靠上方平台沽空交易為主。
蘋果
蘋果昨日高開震蕩日內橫盤整理尾盤拉升上漲報收小陽線。蘋果近期遠月明顯強於近月，短期蘋果較其他商品相對抗跌強勢，短期延續強勢，近期重點關注上檔壓力12200-12300附近，行情一旦有效突破則有望加速上漲，繼續保持多頭思路多單持有，盤中可繼續逢低建倉多單。操作建議：蘋果短期延續強勢上漲多單持有，且遠月強近月弱，做多選強勢，盤中可繼續逢低建倉多單，新倉多單止損放在回抽支撐位12000一線。
橡膠
央行降準後利好金融市場，節後期貨市場飄紅，其中黑色系原油化工領漲。將利好橡膠板塊。9月下半旬，青島保稅區橡膠庫存大降23%，但該降幅主要受倉儲政策影響，不宜過多炒作。且9月重卡銷量環比上升6%，但環比下降25%。在貿易戰、動蕩的金融環境下，橡膠下遊仍然未見起色。18年整體天膠仍然以供大於求為主，庫存依舊充足，因此反彈基於市場投機氛圍，持久性還需觀望，以區間震蕩為主，關注突破可能。操作建議：滬膠反彈還需觀察，風險偏好者可逢低布局多單，震蕩區間12000-13500。
文/葉指導
