近日美国贸易代表办公室公布第二轮关税计划，对价值160亿美元的进口中国产品征收25%的额外关税，8月23日生效。周三下午，中国商务部公布经调整的对美国输华商品加征关税商品清单二，自2018年8月23日12时01分起对美国160亿美元输华商品加征25%关税今年钢厂利润维持高位。8.20-23美国举行针对中国进口2000亿美元商品加征关税的听证会，30日公布结果后生效，可能对股票、期货市场带来冲击。
过去3个月，人民币兑美元汇率价格大幅下跌，仅7月份跌幅就超过3%。8月以来，人民币延续前期的快速贬值趋势。上周五（8月3日），在岸和离岸人民币兑美元价格双双创下去年5月份以来新低，距离关键点位“7”仅一步之遥。情势之下，央行稳汇率组合拳陆续落地，叠加其他消息面利好，本周以来人民币汇率价格连续小幅收涨。
本轮汇率波动主要是受两方面因素共同推动。一方面，中美经济前景预期有所分化。今年以来美国经济复苏良好，在全球经济中可谓一枝独秀，而近期中国经济数据表现欠佳，加之去杠杆带来的融资收缩引发担忧，导致市场对下半年经济预期抱有疑虑；另一方面，中美货币政策有所分化。美联储仍处于加息+缩表进程中，而6月份中国央行未上调公开市场操作利率，随后的定向降准和相关部门表态更确认了货币政策转向结构性宽松，中美利差不断收窄的压力加大。
综合看来，针对人民币汇率的政策调整主要是为稳定和引导预期，政策信号的出现有利于汇率波动收窄。但从长期来看，人民币汇率的走势仍取决于中国经济基本面以及货币政策的走向。
此外，财政政策、货币政策边际转向，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用，要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。市场普遍预期国家会通过扩基建来对冲贸易战影响，据悉2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上，超过原计划的7320亿元。整体而言，市场对经济的悲观预期缓解，近远月价差收窄。
从文华商品化工指数来看，6月26日，全板块成交量为31.9万手，持仓量为44.3万手；8月8日，成交量已涨至817.6万手，持仓量也增至513.1万手。其中，PTA期货持仓量一度从6月26日的339万手升至8月3日的593万手。
据中国证券报报道，化工品近期涨幅惊人，文华商品化工指数从6月26日低点反弹至今累计上涨13.29%。分析人士认为，宏观预期转好、人民币贬值提升商品市场避险价值以及基本面转好，共同促进了本轮化工板块大涨。但在持续快速上涨之后，下游压力开始显现，部分化工品种能否维持强势仍待进一步观察。
原油的持续上涨、人民币汇率贬值等也对整个化工板块有推动作用。8月7日，上海原油期货上市以来首次涨停，同时也创下历史新高，8月8日盘中再次突破前高，达到550元/桶。
“受PTA原料大幅上涨影响，聚酯生产利润自7月份开始大幅下降，目前已降至近几年低位。聚酯加工环节在没有较高生产利润的情况下，聚酯工厂生产积极性将明显受挫，预计随着PTA价格进一步走高，下游聚酯开工率反而有下降压力。”神华研究院陈进仙表示，当前PTA整条产业链利润由下游聚酯转移至PX及PTA环节，聚酯工厂对目前较高的PTA现货价格较为抵触，买盘不多，而下游聚酯在利润降至低位的打压下，也将难以维持前期高开工率，存在回落预期。
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