2018年投资大挑战，你该如何出击

转眼 2018 年已经到来，但在前面的不是充满欢乐与希望的一年，反而有许多不安与风险在眼前。从 2008 年遭逢全球金融海啸至今，这波景气从谷底到复苏、成长，已经历了 9 年，跨入 2018 年即将步入第 10 年大关。处在此时，投资人确实有必要提高风险意识。

展望 2018 年有几个投资市场的变化，值得留意。

一，泛滥资金变少了。

美国已经展开升息行动，至今已经升息 5 码，再加上联准会资产负债表也开始收紧，预估今年会减少 4200 亿美元。此外，英国、加拿大、韩国都开始升息，再加上欧洲央行今年起 QE 规模缩小，显示全球央行开始收紧资金。过去几年支撑金融市场的大利多，开始改变了。

二，虚拟货币元年，如何颠覆金融市场?

过去一年有一个异军突起的新金融工具比特币，这个新商品颠覆了许多人的想像，尤其是全球知名商品交易所，包括芝加哥商品交易所 (CME)，芝加哥选择权交易所 (CBOE)、率先在 12 月推出比特币期货，更是对虚拟货币跨出重大的一步。

虽然目前比特币价格波动剧烈，暴涨暴跌毫无章法可言，更被许多人宣称是「新世纪泡沫」。但此颠覆传统货币的新金融商品，从小型交易所，晋身到全球重大金融交易所，也象徵世代革命。这个新商品未来会如何发展，各国政府、央行的态度如何，都值得持续留意。

三，美国减税，其他国家如何出招?

美国在 2017 年底终於通过了大规模减税法案，企业税率从 35% 降至 21%，等於送给企业一个大红包。虽然不同产业受益情况不同，但对於 2018 年企业获利势必大幅提升，算是实质利多。

不过，美国减税对其他国家来说，可不是好消息。企业投资总要比较成本效益，当美国减税诱因提高时，也会排挤其他国家的投资吸引力，带动投资移动。例如台湾鸿海增加在美国投资，就是一个例子。在此冲击下，世界各国是否也会竞相推出减税潮或其他诱因，也值得注意观察。

四，景气高峰，party 何时落幕?

目前成熟国家的景气呈现相当热络景象，但进入 2018 年稍有成长停滞现象。目前美国有减税利多，预估 2018 年仍可较 2017 年小幅增长，但欧洲、日本则是成长率略微下跌，显示景气高峰已过。另外，新兴市场大多仍在成长轨道，不过，过去几年成长幅度较大的东协国家，2018 年偏向持平，只有印度、巴西，还有较明显增长。而中国也是偏向持平走势。许多研究机构都预估，目前接近景气最高峰，只是不知道这个高峰可以延续多久?

从以上四大挑战观察，2018 年想要轻松获利并不容易。虽然目前尚未出现具体风险事件，但是，提高风险意识则有必要。宁愿少赚，也不要亏损，绝对是投资第一准则。

在这个原则下，几个投资守则提供参考。

一，降低风险性资产比重。

风险性资产主要指股票等类型投资，特别是单一产业型，波动性大，风险性更高。此时要好好检视。如果是过去几年涨幅已大的市场或是产业，可以适度减码，降低投资比重。

二，定时定额投资，检视资金规模。

如果手上定时定额投资已经总资金量 6成 以上，资金规模较大，建议先获利卖出。若是刚刚开始定时定额投资，应该持续投资，维持投资纪律，但要注意投资标的的分散。

三，固定收益类理财，也要注意风险。

升息环境对债券较为不利，但此时更要注意债券品质。过去几年表现最好的高收益债，未来若遇到金融市场变动，将承受较大波动压力。因此，高收益债也要留意风险，可考虑降低投资比重。

四，保留二到三成现金，可以弹性操作。

保留部分现金是一个进可攻、退可守的弹性空间。如果市场表现良好，手上资金可以短线投资收益比较可观国际期货如：恒指、原油、黄金、A50等短线产品，赚取小波段价差。如果市场发生风险，可以买进反向做单，可以达到避险与逆势获利的效果。或是，都不投资保留现金，等待好机会再进场，也是另一个选择。

2018 年有机会、有风险，不仿善用策略来因应市场波动，预祝大家理财顺利。

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