017年5月11日24时，国内汽、柴油零售限价最大下调窗口落地，其中汽油下调250元/吨，柴油下调235元/吨。受此影响，国内部分主营销售单位随之下调汽、柴油*价格，主流幅度在50-250元/吨。这对于山东地炼而言，目前汽油、柴油去往全国各个省份的套利空间被进一步被缩小，尤其柴油方面表现尤为明显，存在理论利润的省份寥寥无几。
进入2017年以来，山东地炼汽油、柴油价格整体呈现震荡走势，地方炼厂推涨意愿虽强，但市场却迟迟未能重现去年秋冬的火爆场面，出货情况一直“差强人意”。究其原因如下：
首先，国际原油方面，受美国页岩油产量增加等利空消息的影响，国际原油价格迟迟未能突破“上限”，原油消息面对地炼油市的支撑相对有限。
其次，国内的汽油、柴油需求增长缓慢，而产量却一直在增加，国内成品油市场供应过剩的局面在不断加剧。2017年第一季度国内汽柴油产量共计7758.3万吨，同比了增加约250万吨，增幅为3.33[%]。这也直接导致了，国内一季度成品油出口增至669.78万吨，同比增加44.5[%]。而山东地炼今年却未获得成品油出口配额，对地方炼厂出货而言，无疑是“雪上加霜’。
再次，2017年以来，国内主营销售公司，明显采取“薄利多销”的销售策略，以抢占市场份额。从下表中可得，目前山东地炼周边及全国省份套利空间明显缩小，柴油方面表现尤为明显，存在跨区理论利润的省份寥寥无几。这也直接导致近期地方炼厂出货情况不及预期。另外，据卓创从地炼人士处获悉，今年主营外采订单方面，因其定价较低，故地方炼厂整体外采份额亦有所减少。
后市而言，国际原油方面，由于5月25日欧佩克会议日期临近，减产方面的利好言论会或为国际油价带来支撑，原油或存上行的可能，不过幅度或依然有限。其次，未来一个月，随着地炼检修厂家陆续恢复生产，成品油供应必有所增加，尽管随着“端午”小长假及夏收的来临，国内汽、柴油需求或有所好转，但其持续时间较短，因而提振作用较为有限，国内需求或长期维持相对平稳的状态。再次，国内成品油市场方面，主营和山东地炼市场竞争或愈演愈烈，在整体供大于求的背景下，“价格战”或将持续相当长的一段时间，山东地炼在维护好原有市场份额的同时，要想开发新的市场份额或存一定难度。总之，卓创预计，短期内山东地炼汽油、柴油价格震荡的走势或仍将持续。
笔者公瑾论金【v-信gongjin688】 简介：混过名校，厮杀于资本市场多年，专注于原油、黄金、白银，天然气，外汇等产品的分析。如今“砖家”甚多，高谈阔论，自觉不敢苟同，甚觉无聊说点实话以道“中国经济之真相”。狂放之言，以贻志同道合者。剖解时事资讯、直击全球热点、解读市场动态、分享投资技巧、专业知识独特见解、助你立足金融前沿。
