老何论金：多重利好因素环绕，黄金为何未能大涨?|热门发帖

老何论金：多重利好因素环绕，黄金为何未能大涨?

作者/何梓荣 2015-05-11 13:23 0 来源: FX168财经网人物频道

　　眼下黄金市场低迷已经不是一天两天了，尽管自3月中旬来美元指数持续下跌，且同期原油价格也在强劲攀升，但绝大部分时间金价仅温和上涨，并未对周遭的众多利好因素给予回应。那么黄金究竟何时才能启动涨势呢?通常而言，美元下跌往往利好黄金，直接原因是国际金价以美元计价，美元走低能够让全球买家以更低廉的价格买入黄金。与此同时，油价攀升通常也意味着通胀走高，转而利好金价。　　自今年3月中旬起，油价已经反弹约18美元。而金价虽然也从3月中旬1142美元/盎司的低位一度反弹至4月初的1224.50美元/盎司高位，但随后便回撤至1180美元区域，并多次上探1200美元失败。显然，金价迟迟未能大幅走高的主要原因是美联储今年加息的预期尚在。眼下绝大多数分析师仍预计美联储今年至少会加息一次，且9月首次加息可能性最大。不过，也有理财联盟分析师警告，美国经济并不像美联储预计的那样强劲。美国一季度GDP仅录得0.2%的增长，通胀也没有出现明显攀升的迹象，况且仍远低于美联储2%的目标。　　笔者老何论金初看之下，4月份非农就业报告大体符合预期，因为非农就业人口增幅和失业率变动都与市场预期较为吻合;不过，3月份就业人口被大幅下修使得整份报告的基调偏软。而失业率下滑，同时低于预期的时薪增幅使得年率趋势依然保持在衰退后区间内;因此薪资升幅依然不振。鉴于市场预期美联储首次加息时间将发生在下半年的后半部分，因此4月份就业报告不会大幅改变这个预期。　　黄金ETF再度大幅流出，投机性净多头头寸遭削减　　上周五SPDR黄金ETF出现了大幅流出，总持有量减少了10.75吨至728.32吨，是一月中旬以来的最低水平。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月8日)公布的周度报告显示，截至5月5日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金期货及期权净多头头寸，增持白银净多头头寸，同时增持了期铜的净多头头寸。　　希腊乐观看待谈判前景，黄金避险需求有限　　希腊和债权国的谈判会在周一欧元集团会议上继续展开，但上周欧元集团主席强调，虽然谈判已经取得一定进展，但不足以在周一达成协议。不过，希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周六(5月9日)表示，预测希腊与债权人之间就改革换现金协议进行的谈判将很快迎来美满结局。随着希腊现金储备的不断减少，欧盟官员表示，希腊与国际货币基金组织(IMF)、欧盟执委会和欧洲央行(ECB)之间的谈判，在养老金、劳动力市场改革以及预算目标等核。　　美指跌破长期支撑线，黄金反弹尚存一线希望　　当前黄金市场仍在1130-1140美元的长期支撑区域上方震荡。从下图也可以发现，美元指数已经跌破了长期趋势支撑，且形成双顶形态，意味着后市可能遭到进一步抛售，这点有利于金价。此外，如果二季度后公布的美国经济数据继续疲软，届时金价将在近期的利好因素悉数回应，最终反映在价格上涨。老何论金 2015年5月11日

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bongyl74

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