美联储主席耶伦凌晨在密歇根大学发表了讲话，耶伦表示，美联储的任务已经从危机后的拯救经济改为维持增长；希望给经济一些动力，但不想“猛踩油门”。
周二（4月11日）美元指数(101.0456, 0.0231, 0.02[%])小幅走弱，一度失守101关口，刷新两日低点至100.93附近，因凌晨美联储主席耶伦的讲话措辞相对中性，而且讲话中没有提及缩减资产表的问题，令市场对美元的看涨情绪有所回落，而且耶伦还表现美联储的任务已经转变为维持持续增长，虽然美元中线上涨基础依然存在，但短线回调风险已经显著增加。
美元加息：
美元加息到底是什么？当然不是美联储一声令下，而是提前已经做的一个市场操作，以期达到预期利率。加息加的是什么？是基准利率，也就是银行拆解利率。美联储的操作可以通过抛出国债、逆回购等回收美元。在美联储前几轮QE的政策下，美国国内金融市场沉淀了大量美元放在超额准备金账户上没有进入流通，为什么？因为美联储会支付利息，对于银行来说当然是无风险套利的政策，而最近这次加息，由加剧了美元从银行继续往美联储集中，而不是进入了美国实体经济中。所以，有人说美国经济好转，美股上涨，是换取美元抵御风险最好的方式看来并不可靠。其实大家可以看几个简单经济指标就可以了，美国经济转好，一定会需求增加，大宗商品消费增加，那么货运、石油这些指标都会上走。
事实上恰恰相反，波罗的海干散货运指数跌成了鬼，国际油价长熊，当然，国内是不会再跌了，你们懂的。那么美元加息的到底是什么原因了？我更偏向非经济因素，比如政治上的，或者利益上的考虑（话说就是剪羊毛）。加息导致的美元升值，谁最难受？借美元债的，意味着预期要支付更高的成本去偿还美元，就要开始提前兑换美元。所以，换不换美元，大家可以自己分析一下自己的情况。当然，也有兑换美元离岸理财的，也可以获得较国内更高的收益。但是，并不意味着国内人民币贬值。因为现在人民币流动性是收紧的，具体分析看下一段。
关于人民币汇率贬值：
有人说TG是联系汇率制度，想印多少钱就印多少钱，然后购买美元，然后美元兑换出走，人民币留下，大量通胀，然后人民币贬值。这里做个简单常识普及。TG的货币发行是多个方式的组成，简单说是使用国家信用，实际是以国债，信贷投放，外汇占款这个三个大的方式为支撑的，外汇占款其实占比不大。当有人说换美元的趋势加速形成，发生挤兑，国内央行外汇无法支持汇率稳定，会崩盘那也是杞人忧天。因为央行的目的大家也许就搞错了方向。简单说，央行的外汇除了调节国内基础货币投放外，还有就是稳定汇率的作用。
因此，即使发生大量外汇的兑换交易，对国内人民币流通性的影响有限，只能影响的是国际汇率，同时，如果真发生大量兑换美元离岸，汇入美国，美国也难受，因为意味着需要更多的美债承接，美元负债表的膨胀，影响美国经济。当然，我说的这些都是一些基本模型，实际上远比这些复杂的多。从目前市场的一些反映看，包括房市（房价在涨，这也是为什么有朋友问我是否现在买房），股市（美元出逃带来的资金离场效应，造成股市震荡），央行的调节更希望的是人民币的贬值，当然，这个烈度不会是很急的，趋势是明确的，就是汇率向下。
所以，我一直以来的观点是，最近的市场不是因为美元出逃造成的被动流动性下降（股市上反映），而是央行的预期，是主动消灭流动性。美元加息带来美元出走，迎合了这个趋势而已。至于为什么中国为什么希望人民币贬值，这个懂的会会心一笑的。当然，你要说贬值增加出口，那么我只能说你不太懂的。
讨论完国际热点，再来聊聊投资心态。笔者常跟投资者说：做投资，学习第一，赚钱第二，这样的投资才是有价值的。你必须要有自己的判断，长期的知识的积累，你才可以不永远依附着分析师，才能在投资路上走得更远。投资是一个完整体系包括投资理念 ，投资心态 ，资金管理 ，风险控制 ，投资策略 ，操作系统。笔者经常专注研究国内经济形势跟国际形势以及各国之间的动态，对金银油，外汇等有深入的研究，关注本人的都可以得到有效的投资指导！
文/金林子（微：jinlinzi8）,喜欢的话分享到朋友圈吧！
