财金博士4月8日美国3月非农失业率跌至4.5[%]
财金博士4月8日美国3月非农失业率跌至4.5[%] 但这并不是真相的全部
前言：
根据美国劳工部周五公布的非农数据，3月份美国非农失业率大降至4.5[%]，刷新10年新低，但是仅这一数据作为衡量整体经济的指标显然忽略了在这个表面数据下的重要信息，劳动参与率是一个玄妙之处，而同时发布的数据还显示美国非农新增就业人数也是大幅不及预期。
昨日行情回顾：
北京时间周五(4月7日)20:30公布的美国3月季调后非农就业人口仅增9.8万人，远低预期的增加18万人，前值从新增23.5万人下修至21.9万人。美国3月非农就业人口创2016年6月来最低水平。3月失业率为4.5[%]，刷新10年来新低。
在表现远差于预期的非农报告公布后，美指短线跳水，非美货币集体攀升后回落，而现货金银延续今早的涨势，大量多单涌入金银市场，黄金一度突破1270美元/盎司。COMEX最活跃6月黄金期货合约在北京时间20:30-20:34五分钟成交达19746手，交易合约总价值超过25亿美元。
消息面：
在每个月的星期五非农日，美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)都会发布大量的经济数据，每一个数据都会对就业形势反应出各自角度的状态。经济学家则不仅重视官方的失业率——4.5[%]，也被称为“u - 3”——还会观察其他的就业数据。
其中一个也很重要的数据就是u - 6失业率，该数据比u - 3失业率的定义更广泛。而3月的u - 6下降了3/10个基点至8.9[%]。
官方失业率的定义非常狭隘，包括的情况并不全面，不包括其他大量就业失业情况，。而u - 6失业率则被定义为所有失业情况的失业率，该失业率数据包括所有人待业劳动力，加上因经济原因而兼职的人数。
换句话说，就是包括完全失业、半失业和不愿就业的所有人。
在过去的几个月u - 3失业率回到了经济衰退前的水平，经济学家认为已经达到了充分就业。u - 6失业率在这一时间也发生了显著的改善，但仍然高于经济衰退前的水平。
3月非农就业仅增加了98000个工作岗位，大幅低于预期的18万。在周三的ADP报告了强劲的就业增长后，市场的预期一度高涨。
失业率的下降并不总是一件好事。官方失业率只衡量真正的劳动力:实际上有工作或正在寻求就业。
这就是经济学家还要经常参考劳动力参与率的原因，劳动力参与率用来衡量有工作或正在找工作的那部分劳动力数量。而真实情况是自2000年达到高峰值之后，劳动参与率下降显著，主要是由于人口结构的变化可能是婴儿潮一代的退休。但是这些人口变化并不是导致一些经济学家认为经济发生根本性转变的原因。
今年3月，美国的劳动力参与率仍维持在63[%]。
另一个经济学家倚重的数据是职位空缺(v) 与失业人员的数量(u)的比值。这个v / u比率用来衡量劳动力紧张:指标上升意味着相对于求职者的数量，更多的企业正在寻求填补职位。
自经济衰退结束以来，v / u比率不断上升，但在最近几个月有所放缓。它在1月份的比率为0.74，这是最新的数据。
随着越来越多的美国人找到工作和劳动力市场紧缩，你可以预期工资会上升，因为雇主之间要通过薪酬竞争来吸引其余合格的应聘者。最近几个月，经过多年的温和增长后工资水平再次取得显著进展。但一些经济学家担心，增加的更多的是低工资、低技能的职位。
责任编辑：财金博士
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