核心提示：持续多轮的雾霾催热了“雾霾经济”。此前每次雾霾来袭,大气治理股就应声而涨。随着雾霾污染治理的常态化,资金关注也开始出现这些新特点。
多个城市重度空气污染,部分城市PM2.5“爆表”,严重的雾霾四处肆虐。受此影响,河北、山西、河南等地*措施,钢铁、火电、焦化等多行业迎来停产限产潮。随着环保督查动真格,环保限产风暴席卷全国。这成为拉动钢铁、水泥、造纸等多行业价格上涨的重要因素,符合环保要求,具备成本和技术优势的龙头企业将率先受益。笔者怡芳点金【V信sfdj881111】
重霾来袭多行业停限产
自12月16日以来,中东部地区迎来严重雾霾,日均浓度达到重度及以上污染的城市共有71个。12月18日,全国有8个城市出现AQI小时值“爆表”情况。安阳、邯郸“爆表”超过20小时,石家庄“爆表”超10小时。目前,京津冀及周边地区共27个城市启动了重污染天气红色预警响应措施,18个城市启动橙色预警。环保部与六地政府联手狙击重霾污染,派出16个督查组,对启动红色和橙色预警的32个城市进行督查,严查企业超标排放等违法行为。
河北、山西、北京多地纷纷*应急响应,钢铁、火电、焦化等多行业迎来停产限产潮。河北省发布《关于区域一升级I级应急响应、区域二启动I级应急响应的通知》,要求水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施停限产措施,不能稳定达标的,一律停产整治。由政府推动的2016年-2017年冬季错峰生产已经开始,京津冀地区20个城市加入了错峰生产行列。从11月1日至明年3月,北京、天津、河北、山东、河南等地的20个城市中,水泥企业不得生产;铸造企业,除设施到位、较大规模的,一律停产;不达标的钢铁企业也要停产。
多个工业品价格上涨
受唐山中频炉“一刀切”停产消息影响,钢坯价格暴力拉涨,成品材价格随之飙升,并创下了年度新高。短期内多空博弈进入白热化,钢价呈高位震荡。有分析师指出,环保限产成为助推钢市的首要因素。本轮市场去产能与环保停限产,以及后续的严格的环保巡视、去产能执法力度增强,强化了市场供给端的地位,使得市场供给收缩成为本轮钢材价格上涨的逻辑。笔者怡芳点金【V信sfdj881111】
除了钢铁外,造纸、水泥、有色等多行业也因为环保限产,产能收缩助推价格上涨。受今年几轮环保停限产影响,多家造纸厂库存告急。河南已出现深度纸荒,纸箱厂开始去外省买纸。有些纸箱厂提前加10[%]预算,排队抢购2017年的原纸,但普遍要等15-20天才能拿到货。“这几天涨价函漫天飞,有钱也买不到货。”一位造纸企业老板向中国证券报记者抱怨,“环保压力太大,造纸行业很多落后产能都被淘汰,纸价疯涨,动不动就涨20[%]以上。”
催热多行业投资机遇
持续多轮的雾霾催热了“雾霾经济”。此前每次雾霾来袭,大气治理股就应声而涨。随着雾霾污染治理的常态化,资金关注也开始出现这些新特点。分析人士指出,叠加供给侧改革和去产能,环保限产带来的钢铁、水泥、造纸等行业涨价预期值得挖掘。
环保停限产措施有助于改善钢铁、水泥、焦化等行业的供求关系。业内人士认为,对于水泥行业,在今年需求同比小幅增长的情况下,*削减将大幅改善供求关系,推动水泥价格超预期上涨。根据此次治理大气污染的政策措施,钢铁行业执行的是未达标企业停产,整体上有助减轻四季度供给压力。
随着环保监管趋严,一方面,部分企业由于环保不达标将直接被取缔;另一方面,环保成本加大、行业门槛提高将倒逼竞争力较差的企业退出市场。钢铁、水泥、造纸等行业集中度提升,符合环保要求,具备成本和技术优势的龙头企业将受益。
个人认为，多地雾霾来袭,短期可以关注两条主线,一是钢材、水泥等子行业涨价预期。短期而言,北方高排放企业大规模限产推升相关品种的进一步涨价预期,受限产影响比较小的公司有望受益于量价齐升带来的业绩增长,包括久立特材、西宁特钢、福建水泥、海螺水泥等;二是环保空气污染治理主题。从近几年的统计数据来看,四季度环保板块业绩稳定,有一定的超额收益。此外,北方雾霾对环保尤其空气治理板块具有催化作用。
笔者怡芳点金【V信sfdj881111】对投资（原油沥青，天然气，白银）等现货，股票、发售投资有交流需要的朋友。每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。
