美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特（R.N.Elliott）利用道琼斯工业指数平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。
　　波浪理论――基本常规与类象分析基本概念：形态、斐波那契数、黄金分割、时间根源：老子《道德经》中阴阳升降说结构：由四个基本条件组成
　　A、上升/下跌交替进行；
　　B、推动浪五浪、调整浪三浪；
　　C、一个循环浪可以是一个大浪的组成部分，也可包含更小的循环浪；市势上升之后下降。升跌周而复始，循环不息。同时可以划分为不同级数的升跌循环。上升五浪之后，会出现下跌三个浪。完成一个完整的升跌循环
　　D、时间的长短不会改变波浪的形态。波浪理论的主要内容：波浪理论注重波浪形态，以及神奇数字的比率，时间处第3位。
　　数浪规则及指引
　　1,第三浪不可是最短的推动浪。
　　2,第四浪低点不可低于第一浪的顶。
　　3,第二浪与第四浪通常以不同姿态出现。交替规则:市场不会接连地以同样的方式演变。如调整浪2浪是简单的A―B―C结构，那么4浪就是复杂形态，比如三角形。反之亦然。
　　4,第四浪大部分在低一级的第4浪范围内完结。
　　
　　波浪的特性:
　　第一浪特征常属营造底〔顶〕部形态的一部分。第一浪在五浪中通常时最短的一浪，有时也可能很局烈，特别在主要底部形态过程中。第一浪可划为低一级的五个波浪。
　　第二浪特征可能调整到第一浪的0.382或0.618。多数以三个浪形态运行，并经常调到第一浪的100%。第二浪亦可回吐到第一浪的第㈣浪。正因第二浪能在第一浪的上方打住，才构成许多传统的形态，如双底、三底、倒头尖形底等。只要第二浪低点不低于第一浪起点，均可接受为第二浪。
　　第三浪特征经常是第一浪的1.618，甚至2.618。成交量大幅增加。若与第一浪长度相等，那么第五浪便可能成为延伸浪。第三浪常以跳空上行开始，裂口若被迅速填补，极有可能证明第三浪的分析错误。相反而言，可能构成消耗性缺口，即第五浪已经见顶。第三浪可分为低一级的五个波浪。
　　第四浪特征第四浪的终点有四种可能性∶调整到第三浪的38.2%，回吐到第三浪的第4浪范围之内，如以平坦形或之字形出现，C浪与A浪的长度将会相同，可能与第二浪的长度相同。
　　第五浪特征如第三浪属延伸浪，第五浪将会与第一浪长度相同；第五浪与第一浪至第三浪的运行长度，可能以61.8%维系。第五浪可走成上升楔形〔在斜线三角形内，第4浪将与第1浪重叠〕第五浪失败时，顶点不能升越第三浪的顶点。该形态较罕见，辩别重点在于数出第五浪中完整的五个波浪。
　　A浪A浪通常被误解为寻常的回撤，但回撤不应具备五浪结构。B浪B浪是新趋势的向上反弹，通常伴随着较轻的交易量。是旧多逃生的最后机会，也是建立新空的第二次机会。根据调整所属类型，这一浪上冲或许会试探旧高点〔形成双顶〕，甚至越过旧高点，然后再调头向下。C浪C浪出现时，上升趋势已告结束。根据当前所属类型，C浪常会跌破A浪底。如在四浪和A浪的底部连一直线，可能就是头肩形。
　　C浪与X浪X浪只能分为3浪。C浪应可划为低一级的五个波浪。在平坦形调整浪内，C浪多数会低于A浪，此时，A浪与C浪长度相等。在不规则调整浪形态中，C浪必会跌破A浪的底，此时，C浪的长度通常为A浪的1.618倍。若ABC以之字形运行时，A浪与C浪的长度将会一致。即C浪的低点会低于A浪的浪底。
　　波浪的比率:A、三个主浪中只有一个浪延长，另两个的时间和幅度相等。如5浪延长，1浪与3浪大致相等；如3浪延长，1浪和5浪趋于一致。B、1浪乘1.618加到2浪底点，可得3浪起码长度。C、把1浪乘以3.236(=2*1.618)，分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。D、若1、3浪大致相等，就预期5浪延长。其价格目标估算方法：先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘1.618，最后把结加到4浪的底点上。E、调整浪若是5―3―5锯形调整，那么C浪常常与A浪长度相等。F、C浪长另一算法：A浪长*0.618,然后从A浪的底点减去所得的积。G、在3―3―5平台调整中，B浪可能达到乃至超过A浪的顶点，那么，C浪长约等于A浪长的1.618倍。H、在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。特殊∶期货市场中，三角形只具备三浪结构而不是五浪结构的现象并不罕见可以允许第四浪与第一浪有重叠。第五浪常成为延伸浪。
　　推动浪形态,调整浪形态及变化:
　　推动浪的变化形态
　　A,基本上一、三、五三浪应一浪高于一浪，而每个推动浪又可划为低一级的5个小浪。
　　B,斜线三角形∶只出现在第五浪。特性∶1―5包在两条逐渐汇合的直线只内。每个小浪只可分为低一级的三个小浪，注意第1、3、5三个浪不可以划为低一级的五个波浪。第4小浪的低可以低于第1小浪的顶。
　　C,失败形态∶指升势中，第五浪的顶低于第三浪的顶，形成双顶。跌势中第五浪底高于第三浪底，或形成双底。有两种特性∶其低一级的小浪可明显再划为5个小浪。上升时出现失败形态反映市场潜在的弱势，相反则显示潜在的强势。对后市有极强的参考价值。
　　D,延伸浪∶出现的机会多。出现时，三个推动浪中有一个浪的走势较为夸张及悠长。通常1、3、5之中只有一个浪会出现延伸；如第一浪与第三浪长度相同，则第五浪极可能延长。第五浪的成交量比第三浪的多，可以进一步证明第5浪将会延伸；若第三浪属于延伸浪，则第五浪的形态较为简单，其长度与运行时间与第一浪相同；假如第五浪属延伸浪，接着出现的调整将会以双重回吐的形态运行。〔其中又有两种形态〕。即在5浪延长完成后，开始市场将以三浪结构向下运动到延长部分的起点，随后市场再次上冲，回试延长部分的顶部。这是个分水岭，从此，市场要么恢复上升趋势，要么形成顶部，因其在更大尺度的周期中的地位而定。
　　能否辨认三浪结构和五浪结构，具有决定性的重要意义。三浪结构和五浪结构各自具有不同的预测意义。最重要的一点是调整浪绝不会以五浪结构的形式出现〔它属三浪结构，而非五浪结构，唯一例外是在三角形形态中〕每小时走势图是波浪理论分析的基本工具。波浪理论的作用，主要在于认清目前市势在各个波浪循环中所占的地位。当五浪上升完成后，熊市就出台了。通常，这一轮熊势不会跌过比它低一层次的、前面的第4浪，也有例外。
　　调整浪分四大类∶Ê、之字形，包括双重之字形。Ë、平坦形，包括不规则形和顺势调整。Ì、三角形，分对称三角形、上升三角形、下降三角形、喇叭三角形四种。Í、双重三及三重三。
　　(自己的体会):首先注意周线和日线上的大方向，操作主要以小时图上的浪形为准，一般操作思路：在小时图上能清楚地数出5个浪，在这里考虑进场，因为在这时，向上或向下至少有3个浪的调整，可以抓这个幅度。另外一个注意的是：当浪形达到一些关键的菲波拉奇数字比例时，要保持弹性，特别是当浪形正在运行调整浪时。2浪和4浪是不一样的，2浪一般是新空头的介入，而4浪一般是获利平仓盘。特别是3浪经过*****性的运行幅度比较大。1浪有两种情况，一是当一波5浪完成后，没有经过调整，这时开始的一浪往往被二浪大幅调整，但不能破于一浪的起点。在激烈的市场上，有时只相差几个点。第二中情况就是一个循环运行完后，经过一个X浪调整，这之后2浪对1浪的调整的幅度一般相对较小，还有4浪运行的时间一般较2浪长，4浪一般比2浪复杂，注意5浪的衰竭和失败。
　　推动浪的楔形和调整浪中三角形等里面的小浪的数法是不一样的。注意三角形的变化比较复杂。因为三角形的支撑和压力是不断变化的。再一个就是注意三角形里小浪之间的比例。当调整浪以之字形运行的时候，如果幅度达不到调整的要求，常常以双重之字形运行。
　　波浪和其它技术分析的配合。如MACD，AO，AC，KD，RSI，四度空间，K线等的相互验证。
　　
　　

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