文/婉婵析金
今天是情人节，男男女女秀恩爱的日子，多少姑娘又要男朋友许下海誓山盟的承诺，只是这承诺多半都会变成日后的一句空话。就像理财中的保本承诺，如今是越来越少。
近日，证监会公布保本基金改名为“避险策略基金”，从“保本”到“避险”变化，意味着今后基金产品不能再承诺保本，万一发生了亏损，投资人自行承担，不会再有刚性兑付。
不少人看到这个消息，可能还是非常惊讶：不保本了怎么投啊？其实，打破保本刚兑，近年来已经在投资理财市场中悄然发生。
就拿大家觉得最保本的银行理财产品来说，实际上早在2014年，就有银行推出净值型理财产品，就是银行出于打破刚兑的需求，净值型理财产品不承诺收益，定期开放申购赎回，*净值查询，投资风险由投资者承担。
这两年来，大家会发现银行发行净值型理财产品越来越多。有数据显示，目前银行发行的保本类理财产品占比不足4成，非保本浮动收益类产品越来越成为主流。而今年这一趋势将越发明显，大家今后会越来越难*到保本类银行理财产品。
而所谓的保本基金业绩如何呢？数据显示，截至2月10日，在存续的151只保本基金中，有35只基金净值低于1元发行面值，占比达23.18[%]。此外，在2016年具可统计数据的79只保本基金中，36只收益率告负，占比达45.57[%]。
此外，债券市场的刚兑也被频繁打破。一般民营企业发债，大家觉得风险高，对国企央企的债券，往往存在刚兑预期，毕竟是政府的亲儿子，见死不救也说不过去。
但是，亲儿子的烂账也是兜不住了。自2015年发生首例国企违约事件以来，债券违约主体从民营企业扩大到央企，2016年地方国企开始出现债券违约。
去年的东北特钢违约事件，更是震惊全国，最终破产重整。数据显示，2016年，央企和地方国企违约债券期数占全部违约债券期数的30.77[%]，仅次于占比50.00[%]的民营企业，可以说已经是常态化。
从去年年底开始，央妈已经全面收紧流动性，持续引发债市多重震荡，债券代持、违约等事件层出不穷，今年的债市继续承压。债市一旦收紧，对整个理财市场的影响更大。
大家要知道，低风险的银行理财、信托、基金产品，其投资方向都以债券为主，大部分保本产品中的债券占比甚至都超过80[%]。
所以，债券市场的震荡，实际上会引起理财市场的连锁反应，债券市场出现违约，最终会导致众多理财产品亏损，而且随着利率市场化，所谓的“无风险利率”只会越来越低，市面上的理财产品哪里还有什么保本可言？
除了上述传统的理财市场，P2P市场也是一样。
首先，监管对于P2P的定义就是信息中介，撮合投融两端交易，不能承诺保本，也不能自行担保。
投过P2P的菜友们都知道，现在合规的P2P平台都不能出现“保本保息”的字眼。虽然投资的结果是保本保息，而且有第三方担保，但是如果真的出现投资亏损，在法律责任的认定上，平台是没有刚兑义务的。
有菜友要问了：虽然没有明说，但是现在P2P基本上都是保本保息，甚至出现坏账也会刚兑呢？
这个就要从刚兑诞生的原因说起。简单来说，国内金融机构基本都是国有的，而绝大部分的理财产品都是这些国有的金融机构发行的，这些金融机构的信用背书就是央妈、政府和国家。
只不过，几十年来，大家都对保本刚兑习以为常，投资理财时潜意识里就有“刚兑预期”，把理财当作存款，只盯着收益有多高。这也逼得金融机构、P2P等不得不尽量提高收益率，不得不在高收益的情况下还要承诺保本。
打破刚兑，投资者回归“买者自负”，对投资能力要求越来越高，要跟上理财市场的风云变化，就要不断学习理财知识，提升理财的专业水平，可以每天跟着婉婵析金老师学习。
总而言之，打破刚兑不必恐慌，这是理财市场走向健康成熟的必经之路。投资的本质就是风险定价，没有风险的暴露，哪来的风险概率，哪来的风险定价。
识别风险、承担风险，同时实现与其风险匹配的合理收益，才是投资理财的应有之义。
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文/婉婵析金（公众号：wcxj918)
