中国曾是美国的最大债权国，2013年初，中国央行持有美债数量突破了1.3万亿美元，达到历史峰值。但2016年年底，日本代替中国成为美国国债最大持有国，但日本成了第一不是因为买的美国国债更多了。恰恰相反，中日两国都在大量抛售美国国债，只是中国抛售的速度更快。
除中日两国之外，2016年世界各大央行都在减持美债。据美联储统计，2016年外国央行共计抛售4050亿美元美国国债，创历史新高。中国、日本、法国、沙特和俄罗斯都在大抛美债。现如今美元快速加息的预期越来越强，美元价格也是水涨船高。那为何作为最安全可靠美元资产的美国国债反而被世界各国大举抛售呢？
各国央行不约而同的大举抛售美债，最主要的原因还是迫于汇率压力。当一个国家面临资产外流压力时，首要任务就是要稳定汇率。以中国为例，2014年美元开始停止QE，进入强势周期。中国外汇储备也是从这时开始逐渐减少。央行要抛售美国国债换取美元来对冲人民币贬值所带来的负面影响。各国央行抛售美债基本上也都是这个原因，只是除了中日两国，其他国家持有美债没那么大，影响也比较小而已。
我们了解到，近年来美国赤字不断扩大，其偿债能力也饱受质疑。金融危机爆发后，美国推出QE，用大量印钞的方法来对冲金融危机造成的经济衰退。这无疑是在把美元通胀转移给全世界，是不负责任和破坏信誉的。中国持有过多的美国国债，一部分是出于历史原因，一部分是因为没有更好的投资选项。但从这次央行减持美债的持续时间和规模来看，中国也在积极探索外汇储备多元化之路。
据日本央行统计，2016年中国投资者净买入11.2万亿日元（998亿美元）日本债券，已经成为全球最大的日债持有者。中国央行增持日本国债，除了不把鸡蛋都放在一个篮子里的避险意图外，还有加快人民币国际化，丰富外汇储备种类的目的。此外，日本在实行负利率后其债券吸引力就开始大大增强，央行选择此时*日本国债，也是基于经济性上的考量。
除了购入别国国债以外，央行在近几年也在不断购入黄金。数据显示，自2016年6月以来，央行就开始不断购入黄金。中国黄金储备几乎每个月都在增多。央行此时大举购入黄金，一方面是为了对冲美元加息给国际金融市场带来的风险，同时也是为了给足人民币汇率不会大幅贬值的底气。
除了丰富外汇储备种类之外，让人民币国际化才是真正的“治本”。长期来看，中国通过亚投行给一带一路上的国家*人民币贷款，这些国家再用人民币来中国*商品和基建服务，一方面能解决一部分国内过剩的产能，当然更主要的还是让更多的国家使用人民币来作为贸易结算货币。只有人民币真正能够“走出去”，才能从根本上解决美元霸权给我们带来的不利影响。
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