闲来无事看风云，世间纷扰如幻影；醉翁之意不在酒，霸金之道仅存心。大家好，我是茜茜霸金，说起房价，记得10年前，全国的新闻都被汤臣一品每平破10万刷了屏，那年新天地豪宅也不过4w，静安区新豪宅2w就能拿下，枫景才6k。
也就是那个时候，茜茜霸金更加明确地产泡沫这个词，也第一次知道在隔海相望的日本，曾经经历过一次地产泡沫，一举摧毁了日本的经济梦，无数中产因此泡沫流落街头。
然而十年过去了，东京依旧承受着当年泡沫破裂的苦果，而上海的房价一直坐着直升飞机，国内的炒房团，也从当年炒高一线，变成了炒遍全球。
直到今天，只要提到泡沫，日本永远举着1990年泡沫破裂的大旗冲锋陷阵，可是，只要一提到全球房价最高的城市，东京也似乎永远榜上有名；只要一提到物价，那个物美价廉，永不涨价的东京也似乎永远冲锋在前。
其实，不光我们关注东京的地产泡沫，似乎只要是国外的大城市居民，似乎都知道东京有过一场泡沫，并坚信这场泡沫最后将在自己的城市重演。而饱受伦敦高房价折磨的伦敦人，更是给东京的房地产泡沫起了个时髦的名字，叫做“ Tokyo-style house price crash”，类似的报道也是屡见不鲜。
二十年不涨的价格，二十年不变的最贵价格，神奇的东京房价到底是怎样的一种存在？上海短期内会不会经历一次东京式的房产泡沫？如果承受了一次东京式的泡沫又是什么样的？
茜茜霸金认为，必然是不会的。
试问各位为什么买房？无非是自住、投资保值或者两者兼有。而一线城市房价如上海，之所以不断屡创新高，就被指出其金融属性被过分放大。即使一部分自住购房用户，也因为担心房价不断上涨而导致无力承担，采取了先上车后置换的策略。
虽然这种先上车的策略被广大看空一线房价的人认为是一场豪赌，但从过去20年来看，在上海这场豪赌从来都没有人输过。
简单来看，房子也是商品，要能卖的掉，得看供给与需求。今天看似廉价的铝，在200年前因为冶炼问题，成为了十九世纪欧洲最为贵重的金属，而原先南方稀松平常的蕨菜，现在则成了高档食品。所以不妨抛开投机因素，好好想一想，为什么上海一直涨，而东京则出现报道中的危机？
如果谈经济基本面，东京的经济总量目前来看要大于上海（2013年，东京名义GDP是93.1万亿日元，约合8282.488亿美元；上海21602.12人民币，约合3138.9亿美元），但是，未来呢？
众所周知，中国的GDP从2005年大概是日本的49[%]到2010年超越日本用了5年。即使是目前6[%]的增长速度，上海GDP总量超越东京也只是个时间问题。再者从物价上涨水平的角度来看，东京的CPI基本保持低位甚至长期为负值。所以从某种程度上说，上海房价上涨的部分原因，也可以归结于大家常说的“钱越来越不值钱了”。
不光是经济基本面的问题，还要考虑原材料的因素。房地产的原材料，一头是建安成本以及人工等费用，一头是土地成本。东京的建安成本以及人工等费用，由于长期的通货紧缩，导致其建安成本一直相对稳定；上海则是一个完全不同的景象，不断上升的人工成本，不断涨价的原材料，困扰的不止是地产商而是每一个行业。
而土地成本更是直接反映了地产商对于未来市场接受程度的预期。由于不同的项目成本，会有很大的差距，所以没有办法说出总成本一定是哪个水平，所以我也没法简单的给出一个数字。
对于市场而言，如果一个商品今天的价格是10元，所有的人都认为明天这个商品可以卖20元，那么会怎么样？很显然，会疯抢，而且持有人也不会以低于20元的价格*，最后市场上这个商品价格变成了20元。
金融上我们叫无套利定价原理，如此看来，拍出地王的上海楼市，就好比那个明天要卖20元的商品，而东京则是提前把商品卖到了20元而已。
而需求端，无非在于看谁接盘？先看看人口。东京的接盘侠在哪里，而上海的接盘侠又在哪里？先看看上海和东京的人口状况。不难看到，东京自90年代以后，人口基本维持在1300万左右。而上海的人口增长情况不可谓不迅速。
说到这里，也许很多读者会说，既然如此，按照我的逻辑，东京应该横盘，最多轻微下跌，怎么根据报道，东京房价跌60[%]或者40[%]么？
我只能说，由于两者的统计口径不同，因此不能直接进行拼接，但是基本可以反应走势。在经历金融危机的冲击后，东京房价曾经一度下跌，但随后快速反弹。截止2015年，较2012年上涨了大约20[%]左右，换句话说，根据我的计算，基本上九十年代的接盘侠全部解套了。
因此，即使上海发生了东京式的下跌，这个下跌吞噬的，估计最多也就是开发商的利润，考虑到通货膨胀因素（实际上几乎所有的人都觉得中国通货膨胀率被低估了，看看保证基本生活的收入情况，便一目了然），这个跌也许更多是相对下跌，也就是名义价格上涨，但是相对价格下跌，完全不需过分担忧，你们说呢？
笔者公瑾论金主要专注国际经济，投资更需要顺应趋势同时对原油、沥青、白银、股票等大宗商品有深入的研究，有自己的见解。如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以多关注本人。金融领域，博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我的研究经验，给大家帮助。投资等商务合作请加（薇.信gongjin688）（长按可以复制），投资有风险，操作需谨慎【解套，解锁，咨询，学习技巧，非诚勿扰】
