16年最热门的话题我相信莫过于中国会不会进入房地产的泡沫危机，而房子平均占了我们总资产的七成，房子既可以把我们带到最高点也可以让我们跌入谷底甚至一夜回到解放前，东京香港已是我们前车之鉴，房产的最高峰往往预计暴风雨来临之时，我国房价暴跌之后的银行债权并不会因抵押房地产拍卖后而消失。奉劝购房者和与泡沫共舞的投资者一句：泡沫形成初期，请拥抱泡沫，泡沫加速赶顶和全民资金加速涌入的时候，请远离泡沫。
问题的关键是，中国的房价为何至今没有出现1990年代初日本曾经出现的大雪崩？中国的房地产泡沫显得异常的坚硬，似乎成了一种可持续的泡沫，以至于一些人可以忽略它的存在。这不，最近几天居然乐观地预期中国股市的大牛市就要来了。
事实上，高房价已经成为中国经济、中国股市未来发展的最大制约，是中国经济和中国股市当前所面临的最大风险。房价高、房租高人为地推高了整个实体经济的运营成本，包括企业的生产经营成本和劳动力的生活消费成本。中国经济无论是在需求端还是供给端都严重受到来自高房价的压迫。从整体上看，高房价压缩了中国经济的相对需求，增加了过剩程度，让中国经济变得更加萧条。
中国的房地产市场已持续了16年的繁荣，但也是从全面繁荣过渡到局部繁荣，从人口推动到资金推动，从大涨到小涨再到有涨有跌，今后必然会有滞涨和普跌的过程。既然房价已经成为货币现象，而货币的流动性要远远高于人口的流动性，货币说走就走，是很难控制得住的。
随着房产限购的政策宽松，近两年来，中国的房地产不断升温，买房炒房成为了无数人发家致富的道路，而随之带来的结果就是，房价越来越高，且两极分化越来越大。高到什么程度呢?举个例子：月薪5千不吃不喝一辈子都可能买不起一套一线城市的房子，二线城市不吃不喝一辈子估计也就一套小房子，三四线的房子已经卖不出去了这种程度！房价涨势惊人，收益立竿见影，深得无数投资者的追捧和喜爱。不过虽然房价高若云霄，但一二线城市的楼市还是依然被无数人趋之若鹜，
然而，随着房地产投资升温过快，投资过热，全国范围内不少城市已经出现了房产供大于求而带来的楼市风险，“鬼城”已在多地出现，最为普遍的当属三四线城市。而这最为直接的后果，就是影响到当地的发展，俗话说就是站着茅坑不拉屎 。
根据国家统计局的数据，中国农民工在城镇的自购房占比只占农民工总数的1[%]，这也说明当今的房价水平并不是中低收入群体可以接受的。为何三、四线城市的房价下跌，抛开供求关系因素不谈，就业机会与公共服务是否能满足人们需求是关键，如果没有就业机会，那么，举债买房靠什么还？或者公共服务匮乏，则居住环境不好，大家还是不愿买房。
因此，要更多地去顺应市场发展趋势，中国目前一线城市的产业集中度况且还不够，三、四线城市的产业优胜劣汰过程远远没有结束，如果一味采取政府补贴、银行贷款等举措鼓励农民工在未来可能成为鬼城的地方买房，还不如把这些钱用于全社会福利水平的改善，用于公共服务均等化的支出。否则，让市场在资源配置中起决定性作用就会成为一句空话。我觉得，中国的二线城市吸引人口流入的空间或许更大些，人口的集中度会由于公共服务的改善而提高。当然，这不能一概而论，需要按市场原则来予以政策配套。
在PPI已经接近于连续四年为负的情况下，迫切要做的事情，应该不是供给侧，而是需求侧，因为前者是长期要做的慢活，后者是为了避免风险发生的急事。而要刺激需求，不能让农民工加杠杆来增加需求，而是应该扩大政府支出用于民生，提高中低收入群体的收入和福利水平，缩小贫富差距，即政府加杠杆，让政府出钱买房作为低收入群体的廉租房。如果有可能的话，那就是想办法让富人加杠杆，增加对国内的投资，而非让他们海外投资。
概而言之，中国的房地产泡沫之所以如此挺坚，最主要的原因是，由于中国在全球经济中的地位无法被替代，目前全球都缺乏更好的投资机会，沉淀在中国房市中的庞大资金无法找到有效的出口，只能暂时趴在这里。至于说外汇管制、地方政府托市等因素，固然也起了很大的作用，但不是主要原因。
所以，中国的房价很难出现当年日本曾经出现的雪崩，中国也不会重复日本而会处于“失去”状态。这种局面有好的一面，也有坏的一面。好的一面是，中国经济从整体上来说绝对不会象日本一样惨，因为我们没有实质上的替代者和竞争者。坏的一面是，可以促进中国房价调整的外部环境没有了。日本房价的急剧调整更是受到外部环境的压迫，而目前对中国来说这样环境已经不存在了，房价调整的难度也就会比日本大的多。而房价一天不调整，中国经济所面临的最大制约和风险就一天不能消除。有很多人嘲笑日本的房价雪崩和“失去的十年”，事实上，这是当时全球经济环境下日本的最优状态，如果当年日本的房价不雪崩，日本面临的将不会是“失去的十年”那么简单，而更可能是“动乱的十年”、“造反的十年”。
所以，既然房价调整的外部条件已经消失，那么中央政府更应该创造一些条件去促进房价的调整，去挤压泡沫，而非相反，因为要稳增长而去保房价，去阻碍房价的调整。当然，这对政府的政治智慧、经济智慧以及政治魄力都是一个巨大考验。
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