特朗普上周五簽署了推動全面修訂多德-弗蘭克(Dodd - Frank Act)金融改革法案的行政命令，開啟了六年來最大的監管洗牌。這對好不容易平靜了近七年的美國金融體系究竟意味着什麼?
放松監管的期許對銀行業的提振效果自是毋庸置疑，KBW納斯達克銀行股指數自大選日以來已累計上漲了約24[%]，作為對比標普500指數累計上漲7.7[%]。大型銀行的股價也漲勢喜人，摩根大通、花旗大選日以來分別上漲了25[%]和16[%]。
如果特朗普政府成功放寬對銀行業監管，美國六家最大的銀行未來可能會通過派息和股票回購，向投資者返還超過1,000億美元的資金，即為銀行股帶來1,000億美元的回報。
徹底打破平靜?
雖然華爾街對於放松監管已經翹首以盼，但批判聲也不絕於耳。業內人士指出，多德-弗蘭克法案的修訂/廢除，或將徹底打破美國金融業得來不易的平靜與穩定。
誠如投資公司Ritholtz Wealth Management的金融顧問Joshua M Brown近日不無諷刺的說，“美國的金融和銀行體系已經近七年沒有遭遇重大危機，隨着特朗普政府宣布多德-弗蘭克金融改革法案的修訂， 這種‘噩夢般的過度穩定’終於邁向尾聲。”Brown接下來更加諷刺地說，
美國銀行終於可以重回瘋狂杠杆投機，建造商業帝國，不受限制擴張的時期，這的確成就了當前的美國銀行業，但也正是目前貧富差距極大與民粹主義憤怒局面的源頭。
因為監管，美國的銀行業已被歐洲同行所超過，尤其是在維持巨大的、不可想象的損失的能力上。德銀和意大利西雅那銀行“有幸”獲得年複一年損失數百億美元的機會，而摩根大通卻“遺憾地”被迫觀望。
隨着儲備金要求和資本規則的放松，我們偉大的國內金融機構終於有機會能夠重新加入(歐洲同行的虧損行列)。
此外，對於特朗普尋求廢除多德-弗蘭克法案的緣由，也引發了爭議。
在談及廢除多德-弗蘭克時，特朗普稱，“我們希望能夠極大地縮減多德-弗蘭克法案。坦率的說，很多人，包括我的朋友，有很不錯的企業卻借不到錢。他們不能借到錢的原因正是銀行不讓他們借到，而這正是因為多德-弗蘭克法案。”該理由被美國知名網絡雜誌Slate形容為“一如既往的滑稽和脫離實際。”
Slate進一步指出，如果說“特朗普的朋友們”因為多德-弗蘭克法案而“借不到錢”，那前提也應該是該金融改革法案抑制了商業貸款。但事實上，如下圖所示，商業貸款自2010年開始仍然是逐年攀升。即使是按照占經濟比例來看，貸款比例也重回1980年時的水平。
多德-弗蘭克法案於2010年通過，是里程碑式的金融改革法律，包括禁止金融機構從事自營交易，提高對銀行業的資本金要求，通過“沃克爾規則”來限制銀行業的交易等。
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