12月15日，美联储在沉寂一年之后终于让加息的“靴子”落地。这次加息25个基点，联邦基金利
率从 0．25％—0．5％上升到 0．5％—0．75％。这是今年美联储第一次加息，也是本轮加息周
期里的第二次加息。预计明年还可能进行第三次加息。美联储加息虽然不出所料，但还是触痛了
金融界的敏感神经，市场闻讯人心惶惶。
美联储吹响资本回流号角
美联储加息的本质，无非是召集全球资本回流美国本土。这次加息就像吹响了集合的号角。随着
耶伦发出金融大决战的明确信号，美元资产和非美元资产的多空对决再次在全球展开。
美联储加息显而易见的结果是吸引资产加速回流美国，新兴市场急速失血。由于投资者丧失信心
，资本撤走以后，当地各种资产就会进一步贬值，开始出现危机。还记得去年12月17日美联储宣
布加息25个基点，短短一年时间，已经有十几个国家的货币腰斩，经济失血。从第一个出现问题
的阿根廷，到埃及、南非、委内瑞拉、尼日利亚、俄罗斯，一连串的国家在泥潭中挣扎，现在又
有巴西行走到崩溃的边缘。可以说，全球经济体都对美联储加息心存畏惧，这次依然感到的是恐
惧。
美联储宣布加息后，全球除美元一枝独秀之外，其他货币无一例外全部走软，市场一片狼藉。其
中，欧元兑美元跌至1．0511，跌幅扩大至113点；离岸人民币兑美元一度暴跌至6．9316元，跌幅
近400点；日元兑美元跌幅突破117关口，创近十个月新高。一时间，金融大风暴俨然席卷全球。
加息风暴会更猛烈
自从2015年年底美联储开启本轮加息周期以来，全球都在战战兢兢的等待中煎熬，时刻盯着耶伦
扔下“另一只靴子”。
北京时间12月15日3:00，在美国通胀和就业数据均已达到加息标准的时机，第二只靴子在全球的
紧张注目下终于落地了。果然，全球股市、汇市、债市无一例外掀起了惊涛骇浪。
虽然美联储每一次加息都会让全球感到窒息，但是美国经济形势决定了第二只靴子落地时机已到
。数据显示，美国GDP持续增长，失业率一再下降，目前低到5％以下，说明已经实现充分就业。
此时如果再不加息，就会错失时机。一旦经济刺激过头，加之特朗普执政后实施大规模减税和基
础设施建设，通胀就会不期而至，导致危机再次登场。美联储这次依然加息25个基点，也正是担
心再晚加息经济就会失控。一旦加息时机不当，美国经济就有可能陷入二次衰退，而这是美联储
绝对承担不起的罪名。
事实上，全球都明白美国经济复苏企稳后，美联储加息是预料之中的事情，并且也为此做好了准
备以应对美元回流的冲击。但是，实事求是地讲，对许多国家而言美国经济好转令其苦不堪言。
美联储的声声召唤，轻则导致资本外逃、经济失血，重则造成危机四起、社会动荡。特别是一些
资源出口国面临的挑战更加严峻，因为美元的强势崛起还将重挫大宗商品价格，无疑令当地的经
济雪上加霜。
在可预见的未来，美元走强势头不可逆转。其一，特朗普的经济政策重在促进美国经济增长，这
会进一步加速美元的升值。其二，全球主要央行近期的表现也都利好美元。欧洲央行12月8日宣布
延长每月800亿欧元的量化宽松政策，欧元应声暴跌；英镑也因英国脱欧而大幅贬值。其三，美元
加息预期强烈令其他货币退避三舍以求自保，这种情况将会进一步推动美元走强。
在美国大选结果出炉之后，美股狂欢般的暴涨已经预示了这种趋势；债券收益率和美元的同时走
高，就是因为市场相信美联储未来会更加活跃。果然，12月15日的美联储议息会议透露明年预计
还会加息三次。现在市场似乎也在盼望更多的加息而且越快越好。因为大家相信特朗普政府在明
年实行减税政策是大概率事件，为了避免最终演化为通货膨胀，美联储出手加息非常必要。
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