导读：虽说，黄金作为一项避险资产以及对冲通胀的工具，理应在2017年有所上涨。但是，如果基于金油比来看，恐怕黄金要面临跌向900美元/盎司的厄运。
如果问自特朗普胜选美国总统以来，有哪项资产被严重挫伤，毫无疑问肯定是黄金。自11月9日以来，黄金已直线下跌10.5[%]。表明上看，这仅仅是风险偏好有所转变的结果，毕竟同期标普500指数上涨超过6[%]，那注入股市的资金是从哪来的呢？黄金市场必定贡献了不少。
但是，黄金作为一种储备货币、安全资产以及对冲通胀的工具，真的就那么容易被打倒了？ETF交易网站专栏作家D*e Nadig表示，黄金的价值实际上是被“虚构”的，当每个人都想拥有它时，自然就值钱了，但当所有人都抛弃一项资产时，它的价值自然会崩溃。
这样说来，对于黄金，技术层面上分析会更有效。毕竟在行情图上，只有实实在在的价格纪录形成的走势，而投资者均是就其来判断未来是要持有还是抛售。但除此之外，D*e Nadig表示，黄金与各项资产的相关性亦是很好的判断工具。
在笔者看来，黄金股与标普500指数的相关性并不明显，时为正时为负。但是，投资者只要仔细看看，就会发现它们之间呈现负相关时，大部分都是全球金融形势不容乐观的时候。因此，黄金作为一项避险资产，投资者还是认可其作用的。
那作为对冲通胀的工具，黄金的表现又如何呢？虽然大多人都不同意，但是D*e Nadig认为，在未来几年，全球通胀必定会急剧上升。从下图可以看出，至少表面上，黄金股与通胀保值债券（TIPS）是呈现正相关。
通货膨胀保值债券最大特点是能够消除发行国国内通货膨胀风险，以锁定实际收益率。通货膨胀保值债券本金与CPI挂钩，本金部分随CPI指数进行调整，按固定票面利率计算的利息将随本金变动而变动。 因此，从中可以看出，黄金同样具有对冲通胀的功能。
最后，就是金十新闻经常提及的金油比。从下图中的金油比可以看出，如今的比率在23一线，这意味着如今1盎司黄金能买到23桶原油。但是，纵观走势图，金油的比率一般都徘徊在15左右，那是否意味着金油比虽然已从41.6的高位回落，但依然偏离历史均值？
从2008年的金油比或许能找到经验，当时金油比仅仅为6.8，意味着一盎司黄金连7桶石油都买不到。当时相信此指标的投资者说，接下来不是石油价格崩溃就是黄金要暴涨了。而事实则是原油价格急剧暴跌，金价则在低位巨幅波动。
那如果按照这个规律，就意味着今后要么金价持续下跌，要不原油价格继续上涨，直至金油比回归至15的历史水平。但是，D*e Nadig认为，虽然OPEC已达成减产协议，而与非OPEC产油国的会议亦将在12月10日召开。但是基于特朗普即将上台，美国或将加大马力开采页岩油，届时由OPEC带来的利好消息估计很快会被覆盖，而上涨至60美元/桶或是极限。但是，如果金油比要回归至15，而油价仅能上涨到60美元/桶，难道金价要跌至900美元/盎司？这似乎是一个可怕的猜测，但是至少对于相信此指标的投资者来说，下行压力正不断膨胀。
不关注金融，你将会被这个世界抛弃，因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。笔者不仅是一位现货金融分析师，同时也关注国内外经济形态和动向，大宗商品无一不与经济息息相关。解读世界经济要闻，剖析全球经济大趋势!投资体系包括：投资理念、投资心态、投资策略、以及资金风险管控和操作手法、思路。对投资（原油，铜，白银、天然气）等现货投资有交流需要的朋友关注本人千金唯一指导薇-心-1761923040
