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金凱點金:10.24油市熱情亦顯供需矛盾的擔憂 美元強勢難抑金銀反彈的衝動

作者/金凱點金 2016-10-24 09:12 0 來源: FX168財經網人物頻道


 

基本面指引:

中江瀝青方面:北京時間周六(1022日)01:00公布的美國至1021日當周的石油鑽井總數為443口,創下8個月以來的新高。前值和預測值均為432口,較上周增加11口,這是美國鑽井總數連續17周錄得增加,且創下兩個月以來最大增幅。

由於油價低迷導致鑽井技術投資受阻,上遊的鑽井技術開發商、中遊的鑽井承包商及下遊的石油生產商,都缺乏支持技術創新的資金,導致頁岩油的成本便難以降下來。美國的鑽井行業陷入了某種程度上的惡性循環。

然而近期美元的不斷走強影響油價的走勢。歐佩克減產的消息也在不斷發酵。俄羅斯總統普京早前在伊斯坦布爾的能源大會上表示,俄羅斯已經準備加入歐佩克限產協議。前日俄羅斯能源部長諾瓦克表示,計劃與沙特於本周末進行會談,討論如何共同支撐市場。

盡管過去幾月美國產油量呈下滑趨勢,但近幾周陸續有大型油企公布他們發現新的石油儲備,這些相當於美國已探明石油儲量的37[%],未來幾年美國產油量料上升。由於目前油市仍處於供大於求的狀態,投資者希望看到更多關於油市供需基本面的消息。

在大多數精於利用宏觀經濟模型進行價格預判的頂尖交易者看來,能源企業對石油勘探以及生產的支出與油價是相互作用的,如今低油價對於能源行業的影響,至少持續三年,而且通常最後投資者看到的石油產量數據都具有滯後性。自5月以來,油價一直穩定在40美元至50美元區間波動,而美國活躍石油鑽井數亦已攀升至432口,不過,相比201411月時1607口的高峰期,依然少了超過70[%]

雖然,歐佩克減產協議預期已有效推動WTI原油上漲至50美元/桶,但是,業內人士稱,即便減產協議達成,也並不意味着油價將就此長期上漲,畢竟如今歐佩克的原油產量已達曆史高峰,而美國頁岩油的複蘇亦不容小覷,更別說如果減產協議泡湯帶來的負面後果。

除此之外,還有另外一些因素將阻礙油價複蘇。例如,隨着大部分經濟學家均認為全球經濟將在下一年進入衰退,100萬桶/日的原油需求增加將會被視作異想天開。因此,基於以上理由,所有關於油市將恢複供需平衡的猜想都是脆弱的。

 

中江銀方面: 本周是10月以來金價首次出現單周上漲,漲幅超過1[%]。中印等亞洲地區對黃金的需求強勁及ETF資金的持續流入支撐金價。英國投資者擔心“硬脫歐”將使英鎊進一步貶值、阻礙英國貿易發展、限制外國投資,紛紛搶購黃金。

伴隨着對英國“硬脫歐”的恐懼,本周英國的黃金交易商的銷售額比前幾周更高,這是因為投資者擔心英國“硬脫歐”將使英鎊進一步貶值、阻礙英國貿易發展、限制外國投資。

黃金交易商表示,英國投資者中出現了前所未有的搶購黃金的情況。在英國脫歐公投後,股票和英鎊暴跌,許多英國人第一次購買黃金,現在,他們更願意將所有的有形資產都存在家里或者保險箱中,而不是存進銀行。

今年迄今,全球已有高達1460億美元逃離股票市場,僅僅歐股市場就貢獻了近1000億美元。隨着美國以及中國十年期國債收益率下跌,開啟了千億美元向安全資產大逃亡。

過去一個月,隨着標普500指數持續窄幅震蕩,投資者不斷將投入股票的資金取出轉化成現金持有。根據資金流向監測機構EPFR最新的周度數據顯示,本周全球股票資金淨流出為39億美元(包括62億美元共同基金的流出以及23億美元ETF的資金流入),這已是過去6周里第5周全球股市資金呈現出逃現象。

值得注意的是,歐洲股票迄今已經遭遇了創紀錄的連續37周資金外流的記錄,今年以來流出的資金已將近1000億美元。美國亦一直承受着相對壓力,在過去7周有6周呈現資金外流。而且今年迄今,在全球範圍內,已有高達1460億美元的資金逃離股票基金,2250億美元從共同基金中流出,而790億美元流入ETF則抵消了部分資金流出。

隨着全球資金離開股市進入債券市場,投資者可以看到不僅僅在最近一周有27億美元的資金流入債市,在過去16周有15周資金呈流入現象。


交易策略:

中江瀝青:日內做多位置2550附近,止損30點; 做空位置2590附近,止損30點

中江銀:日內做多位置3780,止損30點;做空位置  3820附近,止損30點

中江銅:日內做空位置31600,目標價30500,止損31900


【今日重點關注的財經數據與事件】20161024日 周一
 15:00 法國10月制造業PMI初值
 15:30 德國10月制造業PMI初值
 16:00 歐元區10月制造業PMI初值
 18:00 英國10CBI工業訂單差值
 20:30 加拿大8月批發銷售月率
 21:05 美聯儲2016FOMC票委布拉德發表講話
 21:45 美國10Markit制造業PMI初值   


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