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导读：最近在日欧市盘中，消息面清淡，汇市交投平稳，不过与中国经济息息相关的主要货币涨幅居前，中国第一季GDP增速虽为七年最低，但显示正在低位企稳，经济迈向反弹。
近期,日元狂飙，日本股市重贬，这明显与日本央行的负利率政策背道而驰，因此全球市场正在密切关注该行的货币政策走向。继新加坡金管局突然宽松，惊呆市场之后，向来以不惊呆市场不罢休而著称的日本央行可能正在密谋出大招。即便产油国就冻产达到协议，但是也无助于改善油市的供给，因为超级油轮正在制造着全球最大交通拥堵，这对于供给来说又是一大“噩耗”。
负利率遭诟病 日本央行憋何大招?
目前日元汇率回到收购计划前的水平，日股则是随着外资撤出而大跌。这距离日本央行祭出负利率还不到3个月，日元却劲扬，股市重挫，可想而知加码货币刺激措施的压力油然而生。负利率政策引起猛烈抨击，不仅有利润受到挤压的金融机构，还有普通民众。近期可能不会看到负利率被进一步调低，除非环境突然发生改变。
日本央行对过多干预股市持担忧态度，此前降息和购债的效果在下降，日本央行乐于考虑购买更多ETF的想法。日本ETF和国债是日本央行仍可以大量增加购买的两个市场。扩大购买ETF可能是日本央行本月将会考虑的措施之一，不过央行官员称不排除采取其他措施，并可能采取组合措施，尤其是如果想造成最大的市场影响的话。大量加购ETF，再适量增加购债和降息，可能是剩下的唯一能让市场意外的办法。
但是笔者认为，日本央行已持有约54[%]的ETF。央行若加码买进ETF，恐怕会有扭曲日本股市的疑虑。多买进ETF也会让日本央行的资产负债表置身于风险中，尤其是日股重挫时。
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