2013.07.04
基本面：
国际现货黄金在伯老讲话后先后出现两次大跌，在跌破1200美元的成本价后并不停歇，而且一度下跌至1180美元的近3年低点。随后金价从低点强劲反抽，目前处于窄幅震荡整理。另外，葡萄牙政局再生事端，多名要员纷纷辞职，该国总理能否力挽狂澜，对金价有直接的影响。但最重要的是，周五即将公布的非农就业数据将决定金价的这波回调是回光返照，还是金价大举反攻的前奏。全球央行向市场大量注水曾推动金价连创佳绩，但近期央行的宽松政策却没有造成人们预想中的通胀高企，因此金价并未从中受益。金价本就没有从宽松的货币政策中获得多大支持，近期美联储(Fde)却表达了收紧宽松的明确意向，美元士气高涨，令金价深受打击。
目前全球黄金矿山的平均开采成本在950-1150美元，金价正在不断接近黄金矿产开采的综合生产成本。有分析师指出，虽然黄金价格是全球金融市场交易的结果，金矿并不具备定价权，但金价跌破开采成本将压榨黄金矿企的利润，使其面临停产歇业风险，这些矿企将不得不逐渐减产来应对日益增长的成本支出。
还有一种声音认为，黄金生产商的成本是浮动的，黄金生产商可以压缩生产成本来应对金价的下滑。目前，黄金生产商的技术实力不同，开采的地质条件也有差异，导致各开采商的成本高低不一。但导致开采成本差异的这些条件并不会因为金价的下滑而消失，单个黄金生产商仍将疲于应对金价下滑，减产甚至停产都是有可能的。
或许有人会提出通过减少人力成本来缩减整个企业的运营成本，但该方法也很难奏效。采矿行业本就普遍面临着罢工活动频繁，尤其是黄金开采大国南非，最近一直不消停，罢工行为时常发生。这些工人罢工的目的多是改善工作环境和增加工资，若是裁员或降低工资，矿工必将进行反击，罢工甚至骚乱或不可避免。因此，降低人力成本也是困难重重。
今日葡萄牙外长和财长相继辞职，与此同时西班牙和意大利的借贷成本也在不断攀升。同时，埃及总统穆西(Mohamed Mursi)驳回军队要求其下台的言论，该国局势正不断升级。Marex North America LLC经纪人Carlos Perez-Santalla周三表示，“欧洲的债务危机再度显现，这刺激了人们的避险情绪。同时因埃及冲突升级，投资者也逐渐开始回归金市。”同时，Lear Capital总裁Scott Carter表示，“目前实物金需求继续走强，因近期金价下跌明显，投资者逐渐开始低价抄底。”
众所周知，美联储的货币政策直接取决于该国未来经济前景。而非农数据无疑是判断美国经济前景的重要指标。本周非农就业数据的好坏将直接决定金价未来的走势。
当前市场主流预期为，6月就业人口或增加16.5万，略低于5月份的17.5万。失业率可能从7.6%微降至7.5%。
许多机构发布的预期显示，此次非农就业数据不容乐观。有分析师指出，投资者在即将于周五公布的非农数据前不愿过多押注。
失业率的下滑将确认美国经济正处在正确的轨道上，而这将增大美联储在今年9月缩减购债规模的可能性。而这无疑将成为继上次伯老讲话后对金价的又一沉重打击。如果这次非农数据表现不佳，将利好黄金，为金价上涨提供更多动能，并逐渐摆脱1200美元的成本价。
但从更长期看，金价走势不容乐观，因近期美国经济复苏趋势明显，一次非农数据的走软或并不能改变美国经济已进入复苏轨道的事实。因此金价若真想重现辉煌，美国经济复苏遇到巨大障碍可能是必不可少的条件。
技术面：
昨日白银开盘3852最高 3959 最低3847 收盘3937 白银收一根小阳线。上涨2.42 %。在白银连续连续下跌反弹后至日线10日均线附近。暂时做一个盘整调整。
黄金白银ETF持仓报告：
最新美国黄金ETF持仓量: 964.69 2012-07-04 维持不变
最新美国白银ETF持仓量:9961.42吨 2013-07-04 维持不变
今日重要数据：
19:00 英国 英国官方银行利率
19:45 欧元区 欧洲央行再融资利率
东京 日本央行行长黑田东彦在央行地区分行会议中发表演说
悉尼 澳洲联储主席助理洛威发表演说
19:00 伦敦 英国央行公布利率决议
19:45 法兰克福 欧洲央行公布利率决议/20:30召开新闻发布会
瑞典哥特兰 瑞典财政部长Anders Borg举行新闻发布会,并提出最新经济展望
巴黎 欧盟税务事务执委Algirdas Semeta会见法国财长莫斯科维奇,法国欧盟事务部长Thierry Repentin和经济合作及发展组织(OECD)税务主管Pascal Saint-Amans
假日预告：美国 独立纪念日 市场休市
操作区间：白银3800-4100
操作建议：
1、3820-3850区间做多止损3800上方看到3950 4000 4100
2、3900-3950区间做空 止损3980 下方看到3850 3800
今日行情应该会以震荡为主，建议可做高抛低吸。但不建议在没有合适的点位去盲目做单。
严格止损、控制仓位、顺势而为。
（个人建议，仅供参考）
鼎鹏贵金属网址：..
鼎鹏贵金属微信：..
咨询电话：<>
