文/雷鼎阳/维信FYLJ666
内容简介：
基本面要点简析
本周行情回顾
原油、白银解套方案
本周基本面要点简析————
1、【OPEC持续增产，且达到历史高位】
欧佩克8月原油产量增加12万桶/日，至历史高位3369万桶/日，主要因海湾国家增加的产量抵消了尼日利亚和利比亚产量下滑的影响；即使剔除掉加蓬和印尼后，欧佩克上月的产量依然超过去年的水平，伊朗、伊拉克和科威特的产量都有不同程度的增加。
2、【钻井增加】
周六（9月3日）01:00公布的美国至8月26日当周的石油钻井总数较上周增加1口至407口，预期为406口，创下了7个月的新高，而钻井总数连续10周没有下降。
3、【美联储继续忽悠，芝加哥主席最靠谱，他代表了另外5个犹豫不决的委员】
美联储将于9月16~17日举行FOMC会议，届时市场将高度关注美联储是否加息。目前美联储10位有表决权的委员们中，共有4位公开表示支持9月加息。这包括亚特兰大联储主席Lockhart, 美联储理事Powell，旧金山联储主席Williams，里士满联储主席Lacker。芝加哥联储主席Evans是唯一一位公开表示反对加息的委员。如就业增速处于15万左右甚至10万的水平，美联储就可以正常加息，因这一数据可以将失业率保持在低位。美联储仍可考量9月15日公布的零售销售数据与9月16日出炉的CPI通胀数据。
4、【实际数据剖析】
今年上半年美国GDP只有接近1[%]的增长，远低于此前外界普遍预测的1.8[%]，以及美联储自己预测的2.0[%]。而且，比GDP更具意义的国内总收入（GDI）在2016年上半年只有0.5[%]的增长，按照通常意义来讲，GDP的反应往往要滞后于GDI。鉴于此，Ellen Zentner（摩根士丹利的美国首席经济学家）认为上半年美国GDP可能还不及1[%]。至于通胀方面，他也认为不利好美联储加息。今年以来，除去食品和能源价格波动的美国核心通胀延续了8年以来在2[%]目标之下的水平。除了今年1月份达到1.7[%]以外，接下来的几个月核心通胀一直在1.6[%]上没有任何改善迹象。而美国企业的利润不断缩水，以及利润缩水带来的企业技术投入不足，从而导致美国的生产力罕见地在上半年出现的下滑，都被Ellen Zentner看作是利空美联储的加息。尤其是生产力的下滑，接下来最直接的可能是影响美国劳动力市场改善的持续力。
雷鼎阳个人观点————
其实欧佩克在前往冻产的“康庄大道”上，以前伊朗才是最大的绊脚石，但这块石头已无所谓了，反正“死猪不怕开水烫”，它刚恢复制裁，指望伊朗冻产无异于痴人说梦，俄罗斯沙特就算同意冻产也可能是“一厢情愿”。普京近日表示将推动与欧佩克在本月底达成冻产协议，大帝特赦了伊朗，你以为成功了？笑话，伊朗兄弟伊拉客又出来折腾了，伊拉克目前不仅是OPEC增产最明显的国家，并直言也会把之前丢失的地盘抢回来，意思说白了还得增产。因此冻产能否达成的关键显然已不再是沙特、最大的障碍也不是伊朗，而是伊拉克。
但就冻产本身来说，本人之前博客中也有提出，冻产本身实际已毫无意义，一是因为产能过剩，二是因为需求减小，因此冻产臆测将很快烟消云散，油价将再次下跌，但此时这个噱头还是会有人“假装”买单然后吸引到一部分投资者，这就跟股市是一个道理。我们作为一个理性的投资者是应该是客观的看待市场，然后顺应市场，而不是以自己的观点来盲目选择错误的契机。
对于联储是否“加息”这件事跟冻产是一个看法——投资者一直被牵着鼻子走，仅仅只是看美联储一群奥斯卡“影帝”的一面之词是不够的，关键是数据，数据才是王道！而不是请一群演员在这里一个唱红脸一个唱白脸支持加不加息，这个不是他们说了算，而是数据说了算，加息与否目前来看数据还不足以支撑9月加息，所以在此之前咱们还是选择谨慎进场为妙。
本周行情回顾————
周一亚欧时段油价大跌。美国10月原油期货下跌1.69[%]，交投于48.28美元/桶附近；布伦特10月原油期货下跌1.91[%]，交投于49.91美元/桶附近。此次原油价格走低有两大原因，首先是美联储加息预期重燃提振美元指数上行，打压以美元计价的油价。其次，此前一度传得沸沸扬扬，并成为上周油价上涨主要推力的石油输出国组织(OPEC)冻产预期出现降温，也导致油价涨势沦为了强弩之末。
周二亚欧时段，油价震荡下跌。美国10月原油期货下跌0.91[%]，交投于46.98美元/桶附近；布伦特10月原油期货下跌0.73[%]，交投于48.80美元/桶附近。自8月初以来，油价上涨15[%]，因市场对OPEC冻产预期的持续发酵，以及美元的持续走软提振市场对以美元计价的原油的需求。油价上涨并不是因为供应基本面得到了有效的改善，因而，对油价的大幅反弹，并没有感到特别乐观。由于原油供给状况的变化前景在时间、力度和持续时间上均存在着巨大的不确定性，认为在预估油价走势前景时，需更多考虑当前的基本面状况，并适当淡化变数更多的长期基本面因素。
周三亚盘时间银价小幅下跌，目前跌幅0.31[%]至4154元/千克。日内数据面较为清淡，市场重点关注周五的耶伦讲话，在此之前银价窄幅震荡的行情或将持续。8月25日至27日杰克逊霍尔全球央行年会召开，26日美联储主席耶伦将在该会议上发表讲话，本周耶伦讲话将是一个对市场的重大考验。市场基本陷于区间内，都在等待耶伦的讲话。不过，目前市场的感觉是，此次会议上联储的立场可能会比之前强硬，如果联储立场真的转趋鹰派，贵金属可能会承压。
周四亚欧时段国际油价在一周低位附近窄幅震荡，美原油10月期货目前交投于46.83美元/桶附近，布伦特原油10月期货目前交投于49.03美元/桶附近，因市场焦点重回全球供应过剩，油价依然承压，不过，中国原油库存意外减少提供了一些支撑。受产油国可能达成冻产协议的传言推动，8月稍早油价大涨逾20[%]，隔夜油价下跌逾2[%]，给此前大涨走势画上句号，EIA原油库存意外大增使得近期受供给增加的油市重新被悲观情绪笼罩，精炼油和汽油库存也均意外录得增长，市场对供给过剩的担忧再次升温。
周五亚盘，黄金
延期止跌企稳，多头发起抵抗收复隔夜阴线实体。在耶伦即将发表重要讲话之际，市场面临着较大的不确定性。隔夜美洲时段，美国方面公布的耐用品订单数据表现向好，美元指数跌幅因此有所收窄，金价遭受打压，录得近一个月新低283.05元/克。目前，金价上浮0.12[%]到284.80元/克，日内触底283.80元/克。亚洲时段，投资者心态总体较为谨慎，离场观望动作较为明显。
下周行情预测————
【原油】（沥青）
目前K线依旧运行于五日均线下方，布林带中轨下方。均线死叉形态并未得到改变，MACD指标死叉，绿柱动能增强；RSI指标中性。雷老师认为日线级别在45美元附近存在一个阻力，43美元附近支撑，下周原油会在此区间运行，但不排除破位情况，若是下破支撑，本人认为原油中线应继续看空。所以下周重点关注43，45美元支撑和压力位，操作上建议不破位的情况下区间内高抛低吸。
上方阻力：44.70、44.92、45.27、
下方支撑：44.05、43.22、42.84
操作建议
策略一：44.6~44.8美元附近空单进场，止损0.5美元，目标43.4美元附近，破位看新低;
策略二：43.2~43.4美元企稳之后多单进场，止损42.8，第一目标44.0美元附近。
【白银】
从白银日线图来看，布林带向下运行，K线运行于布林带中轨下方，附图MACD双线向上运行，绿色动能柱不断缩量，KDJ三线向上发散：目前底部支撑位18.8已站稳，多单无需过分担忧。4小时图上看，K线运行于布林带上轨附近，布林带有向上开口迹象。附图MACD双线向上平行运行，红色动能柱不断缩量，KDJ三线金叉向上发散，综合来看，结合消息面的利多及技术面的支撑位已站牢，我们没有理由不去做多的理由。操作上雷老师建议以低多为主。
上方阻力：18.96、19.07、19.11
下方支撑：18.85、18.80、18.73
有色白银空单解套策略————
白银受到非农影响极速拉升，对于行情的解析也不用过多的说太多了，跟着数据来做就可以了，当然止损要带好。我们来说说白银的空单要如何解。我想有不少人在数据前就做了单子，这就是你做单最大的致命点。至于数据前的单子要怎么解，空单雷老师建议可在回调至3990-4010附近止损出局，不想止损的直接锁仓即可。实际解套方案可根据阻力、支撑点根据仓位分配自行决定，如有疑惑可咨询本人。
撰稿：高级分析师雷鼎阳，专注现货原油沥青、白银、天然气投资等品种实盘喊单及国际市场分析;致力于结合资金合理安排仓位，一位资深投资者该具备的素质风险控制第一，利润拿捏才是第二;
