[url=http://www.jiaoyiguandian.com/]外汇保证金[/url]
l984年7月3日，华尔街日报发表了题为《卓越的查尔斯·道指数百年诞辰》的文章。
同一星期，在华尔街日报的姐妹出版物——巴伦氏周刊上，也登载了《百年来道氏理
论为投资者立下汗马功劳》。查尔斯·H·道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指
数，上述文章便是为纪念他这一创举一百周年而撰写的。该指数涎生时只包含十一种
股票，其中有九家是铁路公司。直到1897年.原始的股票指数才衍生为二，一个是工业
股票价格指数，由12种股票组成；另一个是铁路股票价格指数，包含20种成分。到
1928年，工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数
。虽说新的指数日益增加，但道氏1884年的首创却是它们共同的鼻祖。
逢此盛时，市场技术分析师协会(MTA)也向道·琼斯公司颁赠了高汉默银碗奖，以表纪
念之情。该公司是道氏与爱德华·琼斯在1882年共同创办的。MTA在致辞中这样写道：
“特以本奖授予查尔斯·道，表彰他对投资研究领域做出的名彪青史的贡献。在其逝
世80多年后的今天，他所创立的指数仍然是市场技术分析者不可或缺的有力工具。同
时，他的创造也为各种现有的指数奠定了基础。这些指数是股票市场活动的晴雨表，
受到了广泛的重视。”
道氏从未为其理论著书立说，这是我们的一大损失。上世纪末，他在华尔街日报上发
表了一系列社论，表达了他对股票市场行为的研究心得。直到1903年，也就是他逝世
一年后，这些文章才被收编在S·A·纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得以集
中出版(1978年弗雷泽出版公司重印此书)。正是这本著作首次使用了“道氏理论”。
在理查德·罗素为该书撰写的序言中，把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精
神病学的影响相媲美。
为什么我们要不厌其烦地介绍上述背景?为什么道氏理论如此引入注目？答案是现成的
。迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各种形式的发扬光
大。道氏是技术分析的开山祖师爷。虽然现在已经是计算机的天下，大量崭新的、而
且据说更有效的技术指标层出不穷，但道氏理论仍然拥有一席之地。很多技术分析师
也许不清楚他们这些“现代化”工具在多大程度上继承了道氏发现的基本原则。所以
，我以为很有必要先简要地介绍一下道氏理论，然后才开始研究技术分析。
如上所述，道氏的理念起先包含在一系列评论文章中。后来，由道氏在华尔街日报的
助手和传人威廉·彼得·汉密尔顿归纳整理了道氏的理论，发表在1922年出版的《股
票市场睛雨表》(纽约哈普兄弟公司出版)中。罗伯持·雷又把道氏理论进一步加以提
炼，在1932年出版了《道氏理论》一书(巴伦氏出版公司，纽约)。
道氏的研究是针对他发明的股市平均价格，即工业股指和铁路股指所进行的，但是其
绝大部分理论在商品期货市场也游刃有余。本章将介绍道氏理论的基本原则，同时着
手表明这些基本原理同本书后面各章内容的联系。这里要讲到六条基本原则，其中大
部分内容对期货技术分析师来说都不会耳生。当然，更深入的探讨要留待后面各章节
分别进行。
[url=http://www.jiaoyiguandian.com/]外汇保证金[/url]
