国际消息面：
“一旦炼油厂停工检修，就意味着最艰难的时期开始了。到时，我们无法迅速减少库存，油价将承受更大的下行压力。”
此外，原油库存的压力目前尚未得到最明显的体现。虽然原油期货的升水幅度与库存规模直接相关，但这关系并非立竿见影。2014年底油价开始下跌，WTI期货从远期贴水转向持续至今的远期升水，但美国库存直到2015年1月才开始大幅上升。随后，油价在春季结束前保持攀升态势，促使远期升水大幅收窄，但原油库存的涨势到去年8月才真正结束。
考虑到美元走势的明显季节性及油价本身的年内波动，今年油市重现上述这一过程也不出奇。和去年一样，原油期货曲线在2015年10月后出现大幅升水，但到2016年1月初原油库存才开始飙升。2月12日，期货曲线开始放缓，但库存的涨势直到4月底才停止。
上周EIA原油库存连续第九周减少。去年同期，库存也录得八连降，在15周中有13个周出现下跌，持续到8月中旬才停止。今年，WTI期货曲线已经转为远期升水，而这一转变还没有在原油库存上得到体现，按照去年的经验，库存要到8、9月才会积压。
因此，油市目前需要忧心的其实是高企的汽油库存。过去几周，汽油库存一反往常的夏季模式，继续保持上涨势头。通常来说，夏季的驾驶高峰会使得汽油库存从冬天积压的高位下跌，但是今年不只总体库存高于去年，更是出现了反季节的库存上升，这意味着除了美元走强外，经济的不景气也导致了原油需求疲弱。
未来几周，汽油的供需失衡有可能得到修正，也有可能继续保持这本不应该出现的反常态势。在8、9月份来临之前，即原油库存能够反映WTI期货远期升水之前，汽油库存的积压是目前唯一能对油价产生重压的基本因素。
白银行情技术分析：
四小时走势图可以看到，欧盘时段，国际整体整体依旧偏向震荡。具体指标方面：布林带整体开口有收拢迹象，K线沿布林带中轨运行;MACD指标红色动能放量萎缩，且RSI指标三线拐头向下，显示上轨有一定压力。白银本周收一根大阴柱，日线上看，本周也是三连阴，周四收阳，下方空间不足，预计后市上涨空间极大。从指标上看，布林带开口向上，K线于中轨承压，MA20位于K线下方形成支撑，MACD快慢线死叉运行，绿色动能柱放量，四小时线看，布林带开口向下逐渐走平，MACD快慢线金叉运行，指标上扬，红色动能柱放量。综合来看，认为后市多头趋势强劲，操作策略上建议以低位做多为主，高空为辅。
7.25白银操作建议：
1、上方4200附近布局空单，止损50，目标4120
2、下方4040附近做多，止损50，目标4100
天然气行情分析：
天然气，早间高开40个点，目前处于窄幅震荡，周线上看，上周天然气小幅收阴，上方受到5日均线压制，下方受到10日均线支撑，KDJ指标整体走缓。日线上看，布林带平行运行，K线运行于布林带中轨上方附近，MACD快慢线交死叉有粘合运行的趋势，绿色动能柱小幅缩量，随机指标KDJ整体向上发散。从四小时图来看，均线系统逐渐上行，BOLL开口向上运行，行情运行于BOLL上轨下方附近且受布林上轨线压制，MACD快慢线交金叉上行，红色动能柱放量，KDJ指标金叉向上发散运行，上方关注5070位置能否有效破位，综合上看，回调多单进场。
7.25天然气日间参考策略：
1、建议5080-5090附近空单进场，止损35个点，目标5000-5010；
2、下方5000一线不破建议多单进场，止损35点，目标看5080；
3、下方5000一线建议破位建议顺势空单进场，止损30点，目标看4940一线；反手4940-4950附近可多单进场，止损30点，目标看5000一线；
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